निश्चित-आय म्युचुअल फंडों में सबसे महत्वपूर्ण गलतफहमी वाले मीट्रिक में से एक अवधि है, जो प्रतिस्पर्धी कर्ज के साधनों में ब्याज दर में परिवर्तन के लिए पोर्टफोलियो की संवेदनशीलता का एक उपाय है। वर्षों में मापा जाता है, 1% की वृद्धि दर में ब्याज दर में बदलाव के लिए पोर्टफोलियो के मूल्य की अनुमानित प्रशंसा या मूल्यह्रास की गणना के लिए अवधि का उपयोग किया जाता है उदाहरण के लिए, सात साल की अवधि के साथ एक फंड प्रतिस्पर्धी ब्याज दरों में 1% की गिरावट पर 7% की सराहना करता है।

उसी अंकगणित विपरीत दिशा में लागू होता है जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं। उपर्युक्त उदाहरण के अनुसार, प्रतिस्पर्धी दरों में 1% की वृद्धि पोर्टफोलियो मूल्य में 7% की गिरावट में हुई है। 2008 के बाद से गिरावट में ब्याज दरों के साथ, लंबी अवधि के बॉन्ड म्यूचुअल फंड, विशेष रूप से लंबे समय तक के साथ, अच्छे प्रदर्शन करते हैं हालांकि, लंबे समय के साथ धन भी बढ़ते दर के माहौल में सबसे कमजोर हैं, जिसे 2015 की शुरुआत से फेडरल रिजर्व बैंक द्वारा पूर्वानुमानित किया गया है। 2016 में आने से बचने के लिए लंबे समय तक बांड म्यूचुअल फंड का सारांश नीचे दिया गया है, आंकड़ों के आधार पर 28 मार्च 2016 तक वर्तमान।

गाइडस्टोन फंड्स विस्तारित अवधि अवधि बॉण्ड फंड इनवेस्टर्स क्लास (जीईडएक्सएक्स)

लंबी अवधि वाले कॉरपोरेट और सरकारी बॉन्डों का एक पोर्टफोलियो मिश्रण ने गाइडस्टोन फंड्स विस्तारित अवधि अवधि बॉण्ड फंड इन्वेस्टर क्लास ("जीजेडएक्सएक्स" ) पिछले पांच वर्षों में गिरावट वाले ब्याज दर के माहौल में अच्छी तरह से प्रदर्शन करते हैं। सालाना सालाना लाभ 7. 47%, 2014 में एक 17. 39% की वृद्धि पर प्रकाश डाला गया। हालांकि, 2016 में आगे बढ़कर, औसत प्रभावी अवधि 13. 22 , जिसने अच्छी तरह से फंड की सेवा की, दरों में गिरावट आई, बढ़ती ब्याज दर के माहौल में उच्च जोखिम और अस्थिरता के लिए संभावित प्रस्तुत करता है।

निधि में 25 की औसत प्रभावी परिपक्वता है। 37 वर्ष और 12 महीने का उत्तरार्द्ध 1 32%। अवधि और दीर्घकालिक परिपक्वता के संयोजन से इस फंड को ब्याज दरों में बढ़ोतरी के लिए और भी अधिक संवेदना होता है। जब इन मैट्रिक्स को निधि की कम उपज के साथ जोड़ा जाता है, तो जोखिम का अनुपात इनाम से 2016 में बचने के लिए एक फंड बनता है।

पीआईएमको लॉंग ड्यूरैंट कुल रिटर्न इंस्टीट्यूशनल फंड

पीआईएमसीओ लॉन्ग ड्यूरेशन का पोर्टफोलियो कुल रिटर्न संस्थागत फंड ("PLRIX"), जिसमें कॉरपोरेट, ट्रेजरी और लंबी परिपक्वता वाली एजेंसी बॉन्ड हैं, यह गाइडस्टोन फंड के समान है दोनों फंडों की औसत प्रभावी अवधि 13 है। 56 साल और 22 की औसत प्रभावी परिपक्वता। 46 साल। रिटर्न भी तुलनीय हैं, क्योंकि पीआईएमसीओ निधि ने 7 वर्ष की वार्षिक आय 7% और 2014 में 19. 02% की बढ़त का निर्माण किया।

इस फंड का मुख्य लाभ इसकी 5. 34% उपज है, जो शेयर की कीमतों में गिरावट आने पर एक तकिया प्रदान करता हैहालांकि, इस उपज लाभ के बावजूद, गिरने की दरों से लाभ उठाने के लिए तैयार एक पोर्टफोलियो को महत्वपूर्ण वृद्धि के मुकाबले होने की संभावना है क्योंकि दरों में वृद्धि। इन परिस्थितियों में, निधि के पोर्टफोलियो संरचना ने इसे नीचे की तरफ से संबंधित अस्थिरता के साथ बढ़ती दरों के प्रति समान रूप से संवेदनशील बना दिया है। निधि की अवधि के रूप में दर्शायी जाने वाली संभावित अस्थिरता, फंड द्वारा उत्पन्न आय से अधिक शेयर की कीमतों में गिरावट उत्पन्न करने की क्षमता के साथ एक महत्वपूर्ण स्तर के जोखिम को प्रस्तुत करता है।

मोहरा विस्तारित अवधि ट्रेजरी इंडेक्स फंड (वीडटीएक्स)

पोर्टफोलियो के साथ लगभग पूरी तरह से लंबे समय तक दिनांकित अमेरिकी ट्रेजरी स्ट्रिप्स से बना हुआ है, मोहरा विस्तारित अवधि ट्रेजरी इंडेक्स फंड संस्थागत शेयरों ("वीडटीएक्स") में परिवर्तनों के लिए अधिकतम जोखिम प्रदान करता है ब्याज दर। इस समूह में इस फंड और अन्य लोगों के बीच मुख्य अंतर 24. 84 की विस्तारित अवधि है, जो एसटीआरआईपीएस के पोर्टफोलियो में आंतरिक नकदी प्रवाह की कमी के कारण है। आंतरिक नकदी प्रवाह के बिना, फंड की अवधि 25 की औसत प्रभावी परिपक्वता के समान होती है। 2 वर्ष। फंड की पोर्टफोलियो संरचना से उत्पन्न उतार-चढ़ाव 55. 79 और 45 के रिटर्न उत्पन्न करते हैं। 66% 2011 और 2014 में, क्रमशः।

पूरी तरह से कोषागारों से मिलकर किए गए धन आम तौर पर उच्चतम स्तर की क्रेडिट सुरक्षा प्रदान करने के लिए समझा जाता है हालांकि, इस फंड के साथ, क्रेडिट की सुरक्षा बढ़ती दर के माहौल में चरम अस्थिरता और नकारात्मक जोखिम के लिए संभावित रूप से पिछली सीट लेती है। जबकि फंड ने पिछले पांच सालों से ठोस रिटर्न अर्जित किया है, निवेशकों को एसआरटीआईपी-लदान वाले पोर्टफोलियो द्वारा उठाए गए चरम जोखिमों के कारण प्रदर्शन का पीछा नहीं करना चाहिए, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं।

निचला रेखा

पिछले पांच वर्षों में लंबी अवधि वाली कार्पोरेट और ट्रेजरी बॉन्ड ने निवेशकों को शेयर प्रशंसा और आय प्रदान की है क्योंकि ब्याज दरों में ऐतिहासिक नीच गिर गया है। हालांकि, बढ़ती दर के माहौल में, एक ही पोर्टफोलियो गतिशीलता जो उल्टा रिटर्न देती है, वह दिशा बदल सकती है, शेयर की मात्रा में गिरावट जो इन फंडों की पैदावार से अधिक है। इन फंडों को 2016 में टाला जाना चाहिए क्योंकि उनके जोखिम प्रोफाइल रिटर्न के लिए अपनी क्षमता से कहीं अधिक हैं