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अधिकांश एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को डेरिवेटिव नहीं माना जाता है। 2008 के वित्तीय संकट के बाद, कई पंडितों ने डेरिवेटिव्स और वित्तीय इंजीनियरिंग पर दोष की उंगली को बाजार के पतन के प्राथमिक कारणों के रूप में बताया। नतीजतन, कई निवेशकों ने उनके साथ जुड़े जोखिमों से बचने के लिए व्युत्पन्न-आधारित प्रतिभूतियों और अन्य नए वित्तीय उत्पादों से दूर झेल दिया है। दुर्भाग्य से, इस खतरे का अभाव कई गलत धारणाओं के कारण हुआ, विशेष रूप से ईटीएफ के बारे में जो कि हाल में लोकप्रियता प्राप्त की थी।

ईटीएफ संजात नहीं हैं, जब तक वे नहीं हैं

व्युत्पन्न एक विशेष प्रकार की वित्तीय सुरक्षा है; इसका मूल्य एक अन्य परिसंपत्ति के आधार पर होता है उदाहरण के लिए, स्टॉक विकल्प एक व्युत्पन्न सुरक्षा है, और उनका मान सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी की शेयर कीमत पर आधारित है जैसे कि जनरल इलेक्ट्रिक ये विकल्प किसी विशिष्ट तिथि से विशिष्ट कीमत पर जीई के शेयरों को खरीदने या बेचने के दायित्व पर अधिकार के साथ अपने मालिकों को प्रदान करते हैं। इन विकल्पों के मूल्यों, इसलिए, मौजूदा जीई शेयर की कीमत से प्राप्त होते हैं, लेकिन वे उन शेयरों की एक वास्तविक खरीद शामिल नहीं करते हैं।

इक्विटी आधारित ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तरह ही हैं, जिसमें फंड शेयरधारकों के लाभ के लिए वे खुद शेयर करते हैं। एक निवेशक जो ईटीएफ के शेयर खरीदता है वह एक सुरक्षा खरीद रहा है जो फंड की चार्टर द्वारा निर्दिष्ट वास्तविक संपत्तियों द्वारा समर्थित है, न कि उन संपत्तियों के आधार पर ठेके द्वारा। यह भेद सुनिश्चित करता है कि ईटीएफ न तो कार्य करते हैं और न ही डेरिवेटिव के रूप में वर्गीकृत हैं।

जबकि ईटीएफ आम तौर पर डेरिवेटिव नहीं माना जाता है, इसमें अपवाद हैं। हाल के इतिहास में कई लीवरेज ईटीएफ का उदय देखा गया है जो अंतर्निहित सूचकांक के एक से अधिक रिटर्न प्रदान करना चाहते हैं। उदाहरण के लिए, प्रोशेर्स अल्ट्रा एसएंडपी 500 ईटीएफ निवेशकों को रिटर्न के साथ प्रदान करने की कोशिश करता है, जो एसएंडपी 500 इंडेक्स के प्रदर्शन के बराबर है। यदि एस एंड पी 500 इंडेक्स एक ट्रेडिंग दिन के दौरान 1% बढ़ता है, प्रोशेर्स अल्ट्रा एसएंडपी 500 ईटीएफ के शेयरों में 2% चढ़ने की उम्मीद होगी। इस प्रकार के ईटीएफ को व्युत्पन्न माना जाना चाहिए क्योंकि उसके पोर्टफोलियो में संपत्ति खुद व्युत्पन्न प्रतिभूतियां हैं।