अतीत में, "विधवाओं और अनाथ" शब्द का उपयोग स्टॉक के अपेक्षाकृत उच्च स्तर की सुरक्षा और लाभांश के साथ करने के लिए किया गया था आय। क्योंकि वे अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले थे और परिवार को भोजन देने के लिए आय प्रदान करते थे, इन प्रकार के स्टॉक सचमुच विधवाओं और अनाथों के लिए उपयुक्त एकमात्र निवेश माना जाता था। यह शब्द उल्लेखनीय है क्योंकि यह आम तौर पर बाजार के नीचे के दौरान उपयोग किया जाता था, लेकिन आज इसका मतलब कुछ अलग है। (कंपनी के लाभांश नीति के लिए और इसके खिलाफ तर्कों का पता लगाएं और सीखें कि कैसे कंपनियों ने निर्धारित किया है कि कैसे और क्यों कंपनियां लाभांश दे रही हैं? )

स्टॉक का इतिहास एक विधवा और अनाथ स्टॉक अपने दिन के नीले चिप शेयर थे: एक बड़ी प्रसिद्ध फर्म का स्टॉक जो एक असाधारण बाजार नेतृत्व माना जाता था स्थिति और वह एक "अच्छा" लाभांश का भुगतान किया यह शब्द आम तौर पर उपयोगिता शेयरों (बिजली, गैस और टेलीफोन) पर लागू होता है। यूटिलिटीज़ को अक्सर अपने एकाधिकार (या, यदि आप चाहें, सरकार द्वारा अनिवार्य बाजार नेतृत्व) और लाभांश उपज के कारण विधवा और अनाथ शेयरों के रूप में जाना जाता है बैंक को 1 9 2 9 के बुलबुले और दुर्घटना में शामिल होने की वजह से इस वर्ग से बाहर रखा गया था। सरकार ने कई वर्षों के बाद ग्लास-स्टीगल अधिनियम जैसे नियमों को लागू नहीं किया था, जिसने निवेश बैंकिंग और "नियमित" वाणिज्यिक बैंकिंग को अलग किया था, कि "विधवाओं और अनाथों" को फिर भी वाणिज्यिक बैंकों पर लागू किया गया था। व्यापार चक्र के आधार पर, यह शब्द रेल और ऑटो स्टॉक के लिए भी लागू किया गया था।

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एटी एंड टी उदाहरण जबकि विधवाओं और अनाथों की सुरक्षा और आय की ज़रूरत नहीं बदली, बाजार और कंपनियों ने किया। स्टॉक जो कि बहुत ही जोखिम वाले निवेशकों के लिए एक सुरक्षित स्वर्ग के रूप में देखे गए थे या तो या तो क्योंकि कंपनी की व्यावसायिक रणनीति बदल गई या बाजार बदल गया। एक अच्छा उदाहरण एटी एंड टी है (स्टॉक रेटिंग्स दोनों प्यार करते हैं और निंदा की जाती हैं। पता करें कि उन्हें स्टॉक रेटिंग्स: द बैड एंड द बदसूरत में, दोनों के बराबर उपायों के लायक हैं।)

कई चुनौतियों के बावजूद, एटी एंड टी लंबे समय तक एक पुरातन विधवा और अनाथ स्टॉक बने रहे। वर्तमान शब्दावली का उपयोग करने के लिए, यह सबसे पहले था और उसके प्रतिस्पर्धियों पर हावी होने तक, जब तक यह डी-फ़ैक्टो एकाधिकार नहीं बन गया। लेकिन समय बदल गया, और 1 9 70 के दशक में सरकार ने एटी एंड टी को खुद को बेबी बेल में तोड़ने के लिए मजबूर किया गोलमाल ने प्रतियोगिता बनाई, लेकिन एटी एंड टी को विधवा और अनाथ शेयर के रूप में देखा जाने लगा, क्योंकि इसकी बाजार की स्थिति और लाभांश के आधार पर इसे अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश माना जाता था।

1 99 0 के दशक के अंत में, एटी एंड टी बदल गया और अब एक विधवा और अनाथ स्टॉक नहीं था, हालांकि कई लोगों को यह पता ही नहीं था। यह परिवर्तन एक महत्वपूर्ण बाजार परिवर्तन और कंपनी की रणनीति में संशोधन के संयोजन से बनाया गया था।डॉटकॉम बाजार में, "टेलीफ़ोन" और "दूरसंचार" "टेलकोस" बन गए क्योंकि फोन कंपनियां नए-नए इंटरनेट शेयरों में घुस गईं थीं। सरकार के नियंत्रण और तकनीकी विकास के संयोजन में प्रतिस्पर्धा में वृद्धि हुई, और एलईसी, सीएलईसी और टेलकोस की संख्या बढ़ गई क्योंकि उद्यमियों ने कमोडिटी संचार सेवाएं प्रदान करने के लिए बाजार में प्रवेश किया। इस सब पर एटी एंड टी की प्रमुख स्थिति की धमकी दी

बाजार में बदलाव के जवाब में, एटी एंड टी ने बदल दिया। प्रबंधन ने फैसला किया कि कंपनी को अपनी रणनीति को जीवित रहने के लिए संशोधित करना होगा। उन्होंने अधिग्रहण किया जो कि कंपनी की बुनियादी प्रकृति को बदलती है, विशेषकर दूरसंचार इंक (टीसीआई) का अधिग्रहण। टीसीआई के अधिग्रहण को अंत की शुरुआत के रूप में देखा जा सकता है क्योंकि यह संकेत करता है कि एटी एंड टी अब "आपके पिता की फोन कंपनी" नहीं थीं, लेकिन एक इंटरनेट कंपनी टेलको और केबल सेवाओं के अभिसरण पर ध्यान केंद्रित करती है।

यह परिवर्तन, यदि नोट किया गया, तो बड़े पैमाने पर रिपोर्ट नहीं किया गया। आखिरकार, जो 1990 के दशक के अंत में सुरक्षा चाहते थे? निवेशक विधवा और अनाथ शेयरों के बिना डॉटकॉम चाहते थे, क्योंकि सभी स्टॉक प्रति वर्ष 20% तक बढ़ते थे, और एटी एंड टी कोई अपवाद नहीं था। एक सुरक्षित उपयोगिता से अत्यधिक जोखिम वाले डॉटकॉम में बदलाव के बावजूद एटी एंड टी को कई लंबे समय वाले धारकों द्वारा सुरक्षित स्टॉक के रूप में देखा गया था। लेकिन आज, कुछ एटी एंड टी को एक विधवा और अनाथ स्टॉक कहते हैं। (पता लगाएं कि इन वॉल स्ट्रीट वाले उच्च-रोलर्स स्वयं को गर्म पानी में कैसे उतारते हैं, 4 इतिहास-वॉल स्ट्रीट बदमाशों में।)

टाइम्स को दर्शाते हुए
शब्द "विधवाओं और अनाथों" का उपयोग करने के लिए बाजार को दर्पण लगता है। बुल बाजारों के दौरान और भालू बाजारों में पुन: आरती के दौरान, उपेक्षित, 1 9 60 के दशक के "निफ्टी 50" बैल बाजार के बाद, 1 9 70 के दशक के दौरान शब्द का उपयोग वापस आ गया। हालांकि इन ब्लू-चिप शेयरों में आर्थिक मंदी का सामना करना पड़ सकता था, हालांकि उनके विश्वसनीय लाभांश उन्हें विधवा और अनाथ शेयरों का खिताब हासिल करने के लिए पर्याप्त था। व्यापार जोखिम के बावजूद निवेशक, लाभांश आय में कुछ हद तक सुरक्षा पा सकते हैं।

लेकिन यह समय अलग-अलग हो सकता है ऐतिहासिक रूप से, विधवा और अनाथ शेयरों ने निवेशकों को व्यापार जोखिम से सुरक्षित बंदरगाह प्रदान किया। आज निवेशक अतिरिक्त खतरे से आश्रय की तलाश करते हैं: विश्वसनीयता जोखिम पुस्तकों को पकाने के लिए रचनात्मक लेखांकन का इस्तेमाल करते हुए कॉर्पोरेट अधिकारियों की लगातार रिपोर्ट की गई घटनाओं से यह जोखिम परिणाम, एक तकनीक जो लाभकारी लक्ष्यों को हासिल करने के लिए उपयोग करती है और उनके बड़े बोनस को "कमाते हैं"। यहां तक ​​कि अगर ऐसी कंपनियां हैं जो विश्वसनीयता रखते हैं, क्या कोई निवेशक कभी भी सुनिश्चित हो सकता है? 1 99 0 के दशक के अंत में सम्मानित बड़े कैप शेयरों को अब भूतपूर्व रूप से बदनाम किया गया है, और उनके पुनरारंभ ऑपरेटिंग परिणाम लगभग ऐसा लगता है कि आर्थिक उछाल वास्तव में रचनात्मक लेखांकन का परिणाम था। किसी भी स्टॉक को विधवाओं और अनाथों के लिए पर्याप्त सुरक्षित कैसे कहा जा सकता है, अगर कोई जोखिम है कि किताबें पकायी जा रही हैं?

शायद यह शब्द "विधवाओं" और "अनाथों" को फिर से परिभाषित करने का समय है। व्यक्तिगत निवेशकों को वॉल स्ट्रीट द्वारा "विधवा" किया गया है, जो केवल बड़े-कैप, अत्यधिक तरल शेयरों के अनुसरण करते हुए, संस्थागत निवेशकों की आवश्यकताओं की पूर्ति के लिए अपना ध्यान केंद्रित कर दिया है।"अनाथ" स्टॉक अब छोटे-कैप शेयर हैं (वॉल्यूम में $ 500 मिलियन से कम) जिसे वॉल स्ट्रीट द्वारा छोड़ दिया गया है, इसलिए नहीं कि वे खराब निवेश हैं, लेकिन क्योंकि वे निवेश बैंकिंग अवसर प्रदान नहीं करते हैं इन अनाथ शेयरों में से कई अच्छे निवेश होते हैं क्योंकि उनके पास ठोस बैलेंस शीट, बढ़ती कमाई, और कभी-कभी एक स्वस्थ लाभांश है। लेकिन क्योंकि वॉल स्ट्रीट उन पर ध्यान नहीं देता, निवेशक इन निवेश अवसरों से अनजान रहते हैं। विधवाओं और अनाथों के समकालीन उपयोग में ठोस मूल सिद्धांतों वाले छोटे-कैप शेयरों का उल्लेख हो सकता है। इन शेयरों में अपेक्षाकृत कम विश्वसनीयता जोखिम होता है क्योंकि प्रबंधन पुस्तकों को खाना बनाने के बजाय व्यापार पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है

निष्कर्ष> हम इन विधवा निवेशकों और अनाथों के शेयरों का पुनर्मिलन कर सकते हैं, लेकिन इन्हें निवेशकों और अनाथ बंधों की कंपनियों दोनों के विचारों के नए तरीके की आवश्यकता होगी। निवेशकों को एहसास होना चाहिए कि अच्छे निवेश के फैसले करने के लिए उन्हें अपने स्वयं के शोध और सूचना के कई स्रोतों (न सिर्फ अनुसंधान रिपोर्ट) को देखकर अधिक जिम्मेदारी लेनी होगी। इसके अलावा, अनाथों के अधिकारियों को उनकी जानकारी विधवाओं के बाजार में लाने के लिए पहल करनी चाहिए। सूचना वितरण के इन नए चैनलों में वेबकास्ट और निष्पक्ष शुल्क आधारित शोध शामिल हैं