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विकल्प अनुबंध जोखिम का बचाव करने, आय उत्पन्न करने या कम निवेश की लागतों का उपयोग करने के लिए एक प्रभावी उपकरण है, लेकिन इन लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए विकल्पों के यांत्रिकी की पूरी तरह से समझने की आवश्यकता है। खरीदार या विक्रेता के रूप में निवेशक की स्थिति किसी दिए गए अनुबंध पर सही या दायित्व या नियंत्रण निर्धारित करती है। कॉल विकल्प के लिए खरीदार का नियंत्रण होता है, क्योंकि वह समाप्ति से पहले किसी भी समय व्यायाम कर सकता है। हालांकि नियंत्रण को जोखिम का अभाव होने का अर्थ नहीं माना जाना चाहिए।

मान लें कि निवेशक ए 10 जनवरी 2016 को खरीदता है और खरीद और अवधि की समाप्ति तिथि के बीच किसी भी समय निवेशक बी से फोर्ड मोटर कंपनी (एफ) पर $ 20 पर कॉल करता है, निवेशक ए उसे विकल्प दे सकता है वर्तमान बाजार मूल्य की परवाह किए बिना फोर्ड मोटर कंपनी के 1, 000 शेयरों को प्रति शेयर 20 डॉलर में खरीदने का अधिकार। निवेशक बी हड़ताल मूल्य पर निवेशक ए को शेयर बेचने के लिए बाध्य है।

इन्वेस्टर बी के परिप्रेक्ष्य से एक ही परिदृश्य को देखते हुए, अगर वह फोर्ड पर कॉल बेचता है, तो उन्हें डिलीवरी के लिए किसी भी समय शेयरों की खरीद के लिए एक कवर कॉल का गठन करने के लिए शेयरों की ज़रूरत होती है या उसके पास नकदी सुलभ हो सकती है। यदि एक कवर कॉल लिखना है, तो निवेशक बी ने स्टॉक के शेयरों को $ 20 में खरीदने के लिए निवेशक को एक नियंत्रण प्रदान किया है।

हालांकि खरीदार कॉल विकल्प पर नियंत्रण रखता है, फिर भी वह जोखिम का सामना करता है सबसे पहले, खरीदार को कॉल विकल्प खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करना होगा। इसके अतिरिक्त, अगर बाजार मूल्य धन में अनुबंध नहीं लाती है और विकल्प समाप्त हो जाता है, तो खरीदार प्रीमियम भुगतान के साथ नियंत्रण खो देता है