एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) दोनों दुनिया के सर्वोत्तम पेशकश-म्यूचुअल फंड की तरह विविधीकरण और धन प्रबंधन के फायदों, और तरलता और टिक-टिक टिक जैसे वास्तविक समय के व्यापार शेयर। अन्य लाभों में ईटीएफ व्यापार, कर-कुशल ढांचे, और कई क्षेत्रों / परिसंपत्ति वर्गों / केंद्रित निवेश योजनाओं, जो व्यापारियों और निवेशकों दोनों के लिए उपयुक्त हैं, के लिए कम लेनदेन शुल्क शामिल हैं

इन सुविधाओं के लिए धन्यवाद, ईटीएफ पिछले एक दशक में बेहद लोकप्रिय हो गए हैं। हर गुजरते महीने के साथ, नए ईटीएफ प्रसाद बाजार में पेश होते हैं। हालांकि, सभी उपलब्ध ईटीएफ उच्च तरलता, लागत दक्षता और कीमत पारदर्शिता के अल्पावधि व्यापार मानदंडों में फिट नहीं हैं। 2014 इंवेस्टमेंट कंपनी इंस्टीट्यूट की रिपोर्ट के मुताबिक, यूएस में 1400 ईटीएफ से अधिक व्यापार के लिए उपलब्ध थे। हालांकि, उनमें से केवल लगभग 50 अत्यधिक तरल थे दुनिया भर में, कथित तौर पर 1600 ईटीएफ हैं, लेकिन केवल एक शीर्ष कुछ व्यापारिक मानदंडों में फिट हैं।

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हम मुख्य विशेषताओं को देखेंगे जो कि एक व्यापारी या विश्लेषक को ईटीएफ चुनने से पहले लघु अवधि के व्यापार के लिए चुनने से पहले विचार करना चाहिए।

• तरलता (पर और ऑफ एक्सचेंज): लिक्विडिटी एक विशेष संपत्ति खरीदने और बेचने में आसानी है। अधिक मात्रा में ट्रेडिंग वॉल्यूम कई बार स्लॉट्स में लगातार दिखाई देती हैं, नकदी की बेहतरता। एक्सचेंज-आधारित वॉल्यूम के आंकड़े अक्सर एक एक्सचेंज की वेबसाइट के माध्यम से उपलब्ध होते हैं। हालांकि, ईटीएफ इकाइयां ऑफ-एक्सचेंज का भी व्यापार करती हैं और ऐसे ऑफ-एक्सचेंज ट्रेडों को ट्रेड रिपोर्टिंग सुविधा (टीआरएफ) में सूचित किया जाता है (एफआईएनआरए ट्रेड रिपोर्टिंग एफएक्यूएम्स देखें) ऐसे ऑफ-एक्सचेंज बल्क ट्रेड के लिए एक उदाहरण है, जब एक सोने-आधारित फंड गोल्ड ईटीएफ इकाइयों को खरीदना चाहता है। अधिक ईटीएफ ट्रेडिंग ऑफ-एक्सचेंज होता है, जो सामान्य व्यापारियों के लिए कम अनुकूल होता है, क्योंकि यह मुद्रा पर तरलता की कमी का कारण है। ट्रेडर्स को टीआरएफ रिपोर्ट के लिए एक करीबी नजर रखना चाहिए और ईटीएफ से बचें, जिनके पास ऑफ-एक्सचेंज ट्रेडों का उच्च प्रतिशत है।
• संकेतक एनएवी (iNAV): ईटीएफ में अंतर्निहित प्रतिभूतियां हैं सूचक शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (आईएनएवी) अंतर्निहित टोकरी का वास्तविक-समय मूल्यांकन है, जो ईटीएफ संकेत मूल्य के लिए "मूल्य निर्धारण मार्गदर्शन" के रूप में कार्य करता है। वास्तविक ईटीएफ की कीमतें प्रीमियम पर प्रीमियम / डिस्काउंट आईएनएवी पर व्यापार कर सकती हैं। आईएनएवी विभिन्न अंतरालों पर प्रसारित हो सकता है- प्रत्येक 15 सेकंड (इक्विटी जैसी उच्च-तरल परिसंपत्तियों पर ईटीएफ के लिए) कुछ घंटों तक (बांडों की तरह अतरल संपत्ति पर ईटीएफ के लिए)। ट्रेडर्स को उच्च आवृत्ति आईएनएवी प्रकाशन के साथ ईटीएफ के साथ-साथ आईएनएवी की तुलना में प्रीमियम / डिस्काउंट कीमत भी दिखनी चाहिए। आईएनएवी और ईटीएफ इकाई मूल्य के बीच का अंतर कम, बेहतर मूल्य पारदर्शिता ईटीएफ द्वारा अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के लिए दर्शाती है।

एक ईटीएफ ने अधिकृत प्रतिभागियों (एपी) को ईटीएफ इकाइयों की मांग / आपूर्ति के आधार पर अंतर्निहित प्रतिभूतियों को खरीदने / बेचने के लिए अधिकृत किया है।यदि मांग अधिक है, तो एपी अंतर्निहित प्रतिभूतियों को खरीद लेगा और ईटीएफ प्रदाता (फंड हाउस) को वितरित करेगी। बदले में, वह समेकित ईटीएफ इकाइयों को बड़े एकत्रित "ब्लॉक आकार" में प्राप्त करता है, जो वह प्रत्याशित ईटीएफ मांग को पूरा करने के लिए बाजार में बेच सकता है। किसी विशेष ईटीएफ के लिए कई एपी हैं, और उनकी गतिविधियां कीमतों में जांच करते हैं। ईटीएफ ट्रेडिंग की यह पद्धति ईटीएफ चुनने के लिए निम्नलिखित विशेषताओं को समझने में उपयोगी है:

• लेनदेन प्रभार: ईटीएफ व्यापार इक्विटी या डेरिवेटिव ट्रेडिंग (या म्यूचुअल फ़ंड शुल्क से जुड़ा हुआ) की तुलना में अपेक्षाकृत कम लागत पर उपलब्ध है। इसका कारण यह है कि लेन-देन लागत एटीएस द्वारा उठाए जाते हैं, ईटीएफ को फर्म के मुताबिक प्रदान करते हैं। हालांकि, सभी ईटीएफ के पास कम शुल्क नहीं है। अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर, ईटीएफ लेनदेन की लागत भिन्न हो सकती है। उदाहरण के लिए, वायदा-आधारित ईटीएफ में सूचकांक आधारित ईटीएफ की तुलना में अधिक शुल्क हो सकते हैं। जो व्यापारी अक्सर अल्पकालिक व्यापार के लिए ईटीएफ खरीदने और बेचने के लिए चाहते हैं, लेनदेन शुल्क के बारे में सतर्क रहना चाहिए, क्योंकि इससे उनके मुनाफे पर असर पड़ेगा।
• यूनिट निर्माण तंत्र: ईटीएफ इकाइयों को बनाने के लिए ब्लॉक आकार मूल्य निर्धारण में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं। जबकि अधिकांश ईटीएफ 50, 000 इकाइयों के मानक ब्लॉक आकार के साथ जाते हैं, कुछ में उच्च आकार 100, 000 होते हैं। सबसे अच्छा मूल्य एक मानक ब्लॉक आकार के लिए गारंटी है, जबकि कीमतें "ओड लॉट" जैसी अनुकूल नहीं हैं 15, 000 इकाइयां निर्माण इकाइयों के लिए उपलब्ध ब्लॉक आकारों के आधार पर, व्यापार के परिप्रेक्ष्य से "कम बेहतर है" क्योंकि छोटे आकार के मानक बहुत से अधिक नकदी प्रवाह है। दैनिक नकदी की संख्या के साथ संयुक्त (यह दर्शाता है कि इकाइयों को कितनी बार बनाया / रिडीम किया जा रहा है), छोटे निर्माण इकाई ब्लॉक के आकार के साथ ईटीएफ बड़े आकार वाले लोगों की तुलना में बेहतर व्यापारी की आवश्यकताओं के अनुरूप होगा।
• अंतर्निहित उपकरणों की तरलता: ईटीएफ की तरलता सीधे अंतर्निहित साधनों की तरलता से संबंधित है। एक ईटीएफ जैसे SPY SPYSPDR एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट यूनिट्स 258 85 + 0। 16% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. एसऐंडपी 500 इंडेक्स पर एसडीएड (एसपीडीआर ईटीएफ) के उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम में उच्च तरलता और कीमत पारदर्शिता हो सकती है क्योंकि एसएंडपी 500 के सबसे छोटे हिस्से में भी बहुत ज्यादा तरलता है। यह एपी को ईटीएफ इकाइयों को जल्दी से बना / नष्ट करने की अनुमति देता है। यह एक बांड-आधारित ईटीएफ के लिए सही नहीं है, जहां अंतर्निहित एक अल्टिलिक बांड या यहां तक ​​कि इक्विटी आधारित ईटीएफ है, जो सीमित संख्या में अंतर्निहित शेयरों (जैसे एसपीडीआर एमएफएस सिस्टमैटिक कोर इक्विटी ईटीएफ [एसईई] के पास है जिसमें केवल 42 होल्डिंग्स )। ईटीएफ की अपनी तरलता के साथ-साथ, व्यापारियों को सावधानीपूर्वक अध्ययन और ईटीएफ के लिए ऑप्ट-इन का चयन करना चाहिए, जिनके लिए अंतर्निहित उपकरणों के लिए उच्च तरलता है। (संबंधित: टॉप ईटीएफ और वे क्या ट्रैक करते हैं?) दैनिक फंड इन्फ्लो / आउटफ्लो:
• दैनिक फंड इन्फ्लो / आउटफ्लो के लिए दिन-प्रतिदिन की रिपोर्ट से पता चलता है कि पूंजी की शुद्ध राशि / एक ईटीएफ से बाहर ले लिया यह रिपोर्ट ऐसे विशेष फंड के लिए बाजार की भावना का भाव देता है, जिसका उपयोग अन्य उल्लेखनीय कारकों के साथ, थोड़े या मध्य अवधि के व्यापार रणनीतियों जैसे कि गति या रुझान उल्टा-आधारित व्यापार के लिए ईटीएफ का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है। नीचे की रेखा

सभी उपलब्ध प्रतिभूतियों और परिसंपत्ति वर्ग सूट-या मध्य-अवधि के व्यापार के अनुरूप नहीं हैं, और वही ईटीएफ पर लागू होता है। बाजार में नए ईटीएफ के निरंतर परिचय के साथ, यह अक्सर एक व्यापारी के लिए ईटीएफ का चयन करने में भ्रामक होता है जो उन्हें अपने व्यापारिक रणनीति के लिए सबसे अच्छा फिट देता है। हालांकि उपर्युक्त संकेतक ईटीएफ व्यापार के लिए अनजान नुकसान से बचने के लिए एक व्यापारी को मदद कर सकते हैं, व्यापारियों को सलाह दी जाती है कि वे किसी भी ईटीएफ ब्याज के साथ अच्छी तरह से परिचित हो जाएं और उन्हें पूरी तरह से आकलन करें कि उनकी चयनित व्यापार रणनीति किस प्रकार फिट हो।