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ब्याज दरें - विशेष रूप से नाममात्र ब्याज दरें - अंततः तरलता और वर्तमान उपभोग के लिए व्यक्तिगत प्राथमिकताओं के द्वारा तय की जाती हैं। हालांकि, मौद्रिक नीति प्रभाव की कमी का मतलब है कि 1 9 13 के फेडरल रिजर्व अधिनियम के पारित होने से पहले संयुक्त राज्य में नाममात्र ब्याज दरें अधिक लचीली थीं। हालांकि, इसका यह अर्थ नहीं है कि ब्याज दरें हमेशा केंद्रीय बैंक प्रभाव या प्रभाव से मुक्त होती हैं पैसे सृजन का

यू.एस. इतिहास का एकमात्र समय जो केंद्रीयकृत राष्ट्रीय बैंकिंग नियंत्रण से मुक्त था, 1837 और 1863 के बीच गिर गया। 1863 से 1 9 13 तक, बैंकों को संचालित करने के लिए राष्ट्रीय चार्टर की जरूरत थी; फिर भी, कोई केंद्रीय बैंक अस्तित्व में नहीं था।

क्या नाममात्र ब्याज दर निर्धारित करता है

नाममात्र ब्याज दरें पैसे की आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित की जाती हैं। आर्थिक शब्दावली में, नाममात्र ब्याज दर पैसे की मौलिक लागत का प्रतिनिधित्व करती है। नाममात्र ब्याज दरें बढ़ती हैं जब पैसे की मौके की लागत कम होती है। इसके विपरीत, वे ड्रॉप करते हैं जब पैसे की मौका लागत अधिक होती है।

जब वर्तमान पैसे की मांग अधिक होती है तो ब्याज दर कम हो जाती है, जब वर्तमान पैसे की मांग कम और उच्च होती है। कई कारक हैं जो वर्तमान धन की मांग बढ़ा सकते हैं। उपभोक्ताओं को अधिक वर्तमान सामान चाहिए और अधिक नकदी की आवश्यकता हो। निवेश का भविष्य का रिटर्न बहुत जोखिम भरा प्रतीत हो सकता है। कभी-कभी लोग नकदी पकड़कर शोधन क्षमता और सुरक्षा की भावना को पसंद कर सकते हैं।

कैसे फेडरल रिजर्व नाममात्र ब्याज दरें प्रभावित करती है

यह कहना तकनीकी रूप से गलत होगा कि फेडरल रिजर्व ने ब्याज दर निर्धारित की है। फेडरल रिजर्व में वास्तव में दीर्घकालिक वास्तविक ब्याज दरों पर केवल सीमित नियंत्रण है। यह पैसे की आपूर्ति को प्रभावित करके ऋण योग्य निधि के लिए ब्याज की मामूली दर को प्रभावित करता है।

मान लीजिए कि अल्पकालिक ऋण की मामूली ब्याज दर 4% है फेडरल रिजर्व अतिरिक्त सरकारी बांड या अन्य परिसंपत्तियों को खरीदने के द्वारा खुले बाज़ार के संचालन में संलग्न हो सकता है चूंकि फेड इन खरीद को बनाने के लिए नया पैसा बनाता है, इसलिए अर्थव्यवस्था में धन की कुल आपूर्ति बढ़ जाती है। अगर फेड 3% ब्याज दर का लक्ष्य रखता है, तो वह संपत्ति खरीदना जारी रखेगी और जब तक यह ब्याज दरों में 3% की गिरावट नहीं दिखाई दे

यदि फेड नाममात्र ब्याज दरों को बढ़ाता है, तो वह वापस बांड या अन्य संपत्ति बेचता है यह संचलन के बाहर पैसे निकासी करता है, इसकी आपूर्ति कम कर रहा है।

फेडरल रिजर्व के बिना नाममात्र ब्याज दरें

भविष्य के फंड के सापेक्ष मौजूदा धन की मांग अक्सर फेडरल रिजर्व से बहुत अधिक थी। 1831 से 1 9 13 तक, ऋण पर अल्पावधि ब्याज दर 10 से अधिक बार 12% से अधिक हो गई; लगभग सभी 1837 और 1863 के बीच मुक्त बैंकिंग अवधि के दौरान हुई1 9 13 के बाद से केवल 12% की दर का अनुभव हुआ है।

अल्पकालिक ब्याज दर 1831 और 1 9 13 के बीच 3% से भी कम नहीं हुई। चूंकि फेड की स्थापना हुई थी, अल्प अवधि की दर 3% से नीचे है नीचे) कई वर्षों के लिए। नाममात्र दर अभी भी आपूर्ति और पैसे की मांग के द्वारा निर्धारित की गई थी, लेकिन धन की आपूर्ति अधिक प्राकृतिक प्रतीत हुई (i।

1 9वीं शताब्दी के दौरान अर्थव्यवस्था को अपस्फीति का अनुभव करने के लिए और उपज वक्र नकारात्मक होने के लिए सामान्य था। उत्पादकता में बढ़ोतरी ने समय के साथ उच्च क्रय शक्ति का नेतृत्व किया, इसलिए लंबी अवधि के निवेश पर ब्याज दर को उच्च होने की आवश्यकता नहीं थी।