जब बड़ी कैप कंपनी का मूल्यांकन करने की बात आती है, तो कई मामलों में, महत्वपूर्ण वित्तीय डेटा का विश्लेषण केवल एक प्रारंभिक बिंदु हो सकता है। एक सामान्य नियम के रूप में, कई बड़ी टोपी के व्यवसाय का आकार और दायरे का मतलब है कि उन्हें वास्तव में समझने के लिए, हमें उन्हें कंपनी के भीतर कंपनियों के एक समूह के रूप में विश्लेषण करने की आवश्यकता है। इस विश्लेषण को शुरू करने के लिए एक कंपनी का सेगमेंट डेटा एक शानदार स्थान हो सकता है इस लेख में, हम सेगमेंट डेटा के महत्व को विस्तारित करेंगे और यह आपको एक बड़ी टोपी कंपनी के बारे में बताएगा।

बड़े कैप्स कॉनलोरेेट्स हैं
कंपनी का विश्लेषण शुरू करने का एक तरीका फुटनोट के साथ है जो किसी कंपनी के सेगमेंट प्रदर्शन का खुलासा करता है जितनी बड़ी कंपनी, उतनी ही आपको इसे नीचे तोड़ने की आवश्यकता होगी। बड़े-कैप कंपनियों को कम-पूंजीकृत कंपनियों के मुकाबले सुरक्षित माना जाता है क्योंकि वे अधिक विविध और तरल हैं (i.ई. खरीदारों और विक्रेताओं के लिए सक्रिय बाजार - ट्रेडों का वॉल्यूम एक मात्र उपाय है, न कि छोटे कंपनियों की तुलना में) एक निवेशक के रूप में, तरलता वास्तव में चोट लगी है आप अपनी छोटी सी कंपनी की बुनियादी बातों के बारे में बिल्कुल सही हो सकते हैं लेकिन असलता मामले को डूब सकती है और कीमतों में गिरावट रख सकती है। एक सामान्य नियम के रूप में, निवेश जितना छोटा है, उतना ही आपको एक तरफा के रूप में तरलता को प्राथमिकता देना चाहिए। (संबंधित पठन के लिए, फुटनोट्स देखें: फाइन प्रिंट और पठन निर्देशों को पढ़ने के लिए - भाग 1 , भाग 2 और भाग 3 <99 9 पढ़ना प्रारंभ करें >।)

हालांकि, बड़ी कंपनियों को खरीदने की एक उपेक्षा की लागत भी है, जिसे लागत

जटिलता प्रीमियम के रूप में संदर्भित किया जा सकता है यह किसी भी बड़े सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले कंपनी की अंतर्निहित, सापेक्ष जटिलता को दर्शाता है कुछ छोटी टोपी वास्तव में "शुद्ध नाटकों" हैं, लेकिन यह शायद ही कभी बड़ी टोपी के साथ मामला है। हालांकि हम कभी-कभी यह पढ़ते हैं कि संगठन उन ऐतिहासिक कलाकृतियों हैं जो हाल के वर्षों में अधिक केंद्रित कंपनियों को दिए गए हैं, और यह स्पिनॉफ आम तौर पर अधिग्रहण से बेहतर सम्मान में आयोजित किया जाता है। लेकिन वास्तव में, हर कंपनी एक समूह है, और आपकी औसत बड़ी कैप कंपनी बुलंद जटिलता और चौड़ाई का एक बहु-आयामी समामेलन है वास्तव में, यह शायद एक निवेश है जिसे आप पूरी तरह से समझ नहीं सकते हैं। लेकिन यह ठीक है - जैसे-जैसे स्वयं-संदेह विश्वास को मजबूत करता है, संदेह से प्याज छीलने को प्रोत्साहित किया जाता है।

दुनिया के अग्रणी मूल्य निवेशकों में से एक वॉरेन बफेट, कुछ समय में, अपेक्षाकृत स्थिर आर्थिक मुनाफे को समय-समय पर आगे बढ़ाकर, एक कंपनी की आर्थिक खाई के एक समारोह के रूप में, सफल हुआ है। हालांकि, यह विश्लेषणात्मक गेम कठिन होता जा रहा है, क्योंकि कम कंपनियां एक स्थिर आय स्ट्रीम के आसपास ठोस घुटनों का निर्माण करने में सक्षम हैं, उच्च आत्मविश्वास के साथ उन्हें आगे भी कम परियोजनाएं। (संबंधित पढ़ने के लिए,

प्रतिस्पर्धात्मक लाभ की गणना और वॉरन बफेट की निवेश शैली क्या है ) महत्वपूर्ण वित्तीय पर्याप्त नहीं हैं

यदि आप एक बड़े-कैप कंपनी का मूल्यांकन कर रहे हैं , ज्यादातर मामलों में प्रमुख वित्तीय (ई।जी। , राजस्व, मार्जिन, रिटर्न)
कॉरपोरेट स्तर पर सिर्फ एक प्रारंभिक बिंदु है ज्यादातर बड़े कैप के लिए, कॉरपोरेट-स्तरीय मीट्रिक समुच्चय हैं जो कई अलग-अलग इकाइयों के प्रदर्शन को जोड़ती हैं। किसी कंपनी के आकार के बावजूद, एक कंपनी के भीतर कई कंपनियों के एक समूह के रूप में प्रत्येक कंपनी का विश्लेषण करना एक अच्छा विचार है बाजार, एक मतदान / वजन वाली मशीन होने के कारण, सुर्खियों की आवश्यकता होती है; यह ज्यादातर कंपनियों को ऐसी कहानी को कम कर देगा जो एक बैनर में सारांशित किया जा सकता है। हालांकि, कई मामलों में, सबसे अच्छी कंपनियों में वे हैं जो समग्र संगठन के भीतर उच्च-विकास इकाइयां हैं। और आपको कॉरपोरेट मैट्रिक्स में उन उच्च-विकास इकाइयां नहीं मिलेगी। उदाहरण के लिए, सिरेडीने ले लो। इसे आमतौर पर रक्षा ठेकेदार के रूप में लेबल किया जाता है, लेकिन यदि आप निकटता से देख रहे हैं, यह वास्तव में एक रक्षा ठेकेदार नहीं है बल्कि एक उन्नत सामग्री फर्म है। यदि आप उस आधार के आधार पर कंपनी का विश्लेषण करते हैं, तो आप अपने शरीर के कवच बिक्री की तुलना में अपने सामान के व्यवसाय के बारे में अधिक चिंतित होंगे। किसी कंपनी के विभाजन के बारे में सीखना शुरू करने के लिए एक महान जगह सेगमेंट डेटा वास्तव में पैसे कमाता है प्रति एसएफएएस 131, कंपनियों को रिपोर्टेबल सेगमेंट का खुलासा करना आवश्यक है। एक रिपोर्टेबल सेगमेंट एसएफएएस 131 द्वारा कंपनी के एक हिस्से के रूप में परिभाषित किया गया है जो निम्न में से किसी एक में से कम से कम 10% के लिए खाता है: कुल राजस्व

ऑपरेटिंग लाभ

• पहचान योग्य संपत्ति
• उदाहरण के लिए, इंटेल का क्यू 2 2006 फाइलिंग कई विश्लेषक कंपनी के सकल मार्जिन से संबंधित हैं, लेकिन इंटेल के उत्पाद लाइन की चौड़ाई और वास्तव में नए बाजारों के रणनीतिक महत्व को देखते हुए, यह स्पष्ट नहीं है कि आप इस समग्र सकल मार्जिन नंबर के साथ क्या कर सकते हैं
• वास्तव में

। यह औसत है यह परिपक्व इकाइयों और उप-प्रदर्शन इकाइयों के साथ उच्च प्रदर्शन इकाइयां शुरू कर सकता है इसलिए, इन बाजारों में से प्रत्येक के संबंधित महत्व का मूल्यांकन करने के लिए, इंटेल के विभिन्न बाजारों को पहचानना और अंत में, प्रत्येक बाजार के सामने इंटेल की संबंधित संभावनाओं का मूल्यांकन करना अधिक महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, मोबाइल और अन्य प्लेटफ़ॉर्म के अवसरों की तुलना में डेस्कटॉप खंड का सापेक्ष महत्व क्या है? अगर यह महत्वपूर्ण है, तो इंटेल की संभावनाएं क्या हैं? इस परिप्रेक्ष्य से कंपनी को देखकर आप शेयरधारकों के लिए पूरा कर सकेंगे, इस बारे में एक बेहतर समग्र तस्वीर दे सकते हैं। चित्रा 1, Q2 2006 की रिपोर्ट सेगमेंट डेटा का एक चार्ट है। इंटेल तीन खंड, डिजिटल उद्यम, गतिशीलता और फ्लैश मेमोरी की रिपोर्ट करता है चित्रा 1

चित्रा 1 इंटेल के सेगमेंट के बीच मौजूद बड़े अंतर को दर्शाता है। डिजिटल एंटरप्राइज गतिशीलता से 70% अधिक है, लेकिन कम परिचालन मार्जिन डॉलर ($ 946 मिलियन बनाम 946 डॉलर) में योगदान दिया फ्लैश मेमोरी ने इसके नुकसान को गहरा दिया, जो उच्च विकास इकाई के लिए स्वाभाविक है (इसके अलावा यह नहीं बढ़ता)। यदि हम आगे देख रहे हैं, तो हम प्रतिस्पर्धी चिप बाजार के स्पष्ट उदाहरण पा सकते हैं।

इंटेल के Q2 10Q से गतिशीलता समूह के बारे में इस नोट पर विचार करें:

गतिशीलता समूह के संचालन खंड के लिए शुद्ध राजस्व Q2 2005 की तुलना में Q2 2006 में थोड़ा बढ़ाकर 67 मिलियन डॉलर या 3% हो गया।हमने काफी अधिक माइक्रोप्रोसेसर यूनिट की बिक्री का अनुभव किया है, और कम हद तक, 2006 की दूसरी तिमाही में चिपसेट की बिक्री से अधिक राजस्व। ये बढ़त काफी हद तक कम माइक्रोप्रोसेसर औसत बिक्री मूल्यों से ऑफसेट की गई थी। इन बढ़ोतरी को काफी हद तक कम माइक्रोप्रोसेसर औसत बिक्री मूल्यों से ऑफसेट किया गया था। उच्च

परिचालन व्यय , और उच्च

इकाई लागत प्रत्येक ने बराबर मात्रा में परिचालन आय में गिरावट के लिए योगदान दिया। व्याख्या करने के लिए, गतिशीलता समूह ने "महत्वपूर्ण" रूप से अधिक उत्पाद बेच दिए, लेकिन उस मात्रा में वृद्धि (लगभग) समतुल्य मूल्य अपस्फीति से हुई थी। मामलों को बदतर बनाने के लिए, दोनों ऑपरेटिंग और उत्पाद लागत में वृद्धि हुई। आप इस सेगमेंट को बढ़ते बिक्री के लिए और अधिक क्रेडिट प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं, लेकिन यह एक कट्टर प्रतिस्पर्धी व्यापार है, और प्रौद्योगिकी में मूल्य अपस्फीति हमेशा बड़े पैमाने पर होती है। निष्कर्ष> किसी कंपनी पर अंतिम राय देने के लिए हमने इंटेल के लिए यहां जितना अधिक विश्लेषण किया है, उससे अधिक विश्लेषण की आवश्यकता होगी। यह स्पष्ट है कि सेगमेंट डेटा की जांच करने से कंपनी की अधिक पूरी तस्वीर मिलती है, जिससे आप सफल होने की अपनी क्षमता का अनुमान लगा सकते हैं।