कठिन आर्थिक समय के दौरान यह सबसे अक्सर होता है कि "स्थायी पोर्टफोलियो" प्रचलन में वापस आ जाता है। लेकिन रणनीति को सफलतापूर्वक लागू करने के लिए संकट की आवश्यकता नहीं है न केवल यह तेजी से बाजार में विराम के दौरान है कि यह सबसे बड़ा लाभ उठाता है दरअसल, स्थायी पोर्टफोलियो ने निवेश संपत्तियों की रक्षा करने और बढ़ने के मूलभूत अर्थ के रूप में 30 से अधिक वर्षों के लिए खुद को साबित किया है।

स्थायी पोर्टफोलियो संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति के लिए एक दो बार मुक्तिदाता पार्टी के उम्मीदवार हैरी ब्राउन की दिमाग की उपज है, जिन्होंने दावा किया कि संपत्ति आवंटन की उनकी पद्धति धन बनाने के लिए एक असफल-सुरक्षित कार्यक्रम थी । और संख्या उसे समर्थन करते हैं 1 9 70 और 2003 के बीच स्थायी पोर्टफोलियो में सालाना 9. 9% सालाना लाभ हुआ, जबकि 1 9 81 में इसके सबसे खराब प्रदर्शन के साथ यह सिर्फ 6% ही गंवा चुका था। तो स्थायी पोर्टफोलियो क्या है, और अंतर्निहित निवेश सिद्धांत क्या हैं जो इस तरह के उल्लेखनीय रिटर्न का समर्थन करते हैं?

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1। एसेट आबंटन <9 99> ब्राउन आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत से सहमत है कि निवेश की सफलता की महत्वपूर्ण कुंजी उचित परिसंपत्ति आवंटन है लेकिन ब्राउन के आवंटन निवेश की दुनिया में अद्वितीय हैं; वास्तव में, वे स्थायी पोर्टफोलियो का सार हैं। ब्राउन का मानना ​​था कि किसी के संसाधनों को चार समान घटकों में विभाजित किया जाना चाहिए, जिसमें शामिल हैं: 25% स्टॉक

• स्टॉक इंडेक्स फंड से बना है, जो कि किसी भी व्यापक बाजार में बढ़ोतरी के पूर्ण रूप से कब्जा करेगा I ई। , एसएंडपी 500 या रसेल 2000. ब्राउन ने स्पष्ट रूप से न> 99 9> पोर्टफोलियो के इस हिस्से के लिए अपने स्वयं के इक्विटी लेने की सलाह दी। 25% बांड, विशेष रूप से लंबे समय तक यू। एस। दायित्व, i। ई। , 30-वर्षीय कोषागार
• 25% सोने, जिसके लिए ब्राउन ने कागज के दायित्वों की बजाय बुलियन सिक्के की सिफारिश की थी।
• 25% कैश , जिसके लिए ब्राउन ने संभवतः सभी संभावित निवेशों का सबसे सुरक्षित, एक ट्रेजरी बिल मनी मार्केट फंड (अधिक पढ़ें
• स्थायी पोर्टफोलियो क्या है? )
  2।

दर्शन लेकिन विशेष रूप से यह आवंटन क्यों? ब्राउन का मानना ​​था कि उपरोक्त सभी चार परिसंपत्ति वर्गों में से प्रत्येक चार संभावित व्यापक आर्थिक परिदृश्यों में से एक में विकसित होगा।

आर्थिक समृद्धि की अवधि के दौरान स्टॉक बढ़ेगा समृद्धि की अवधि के दौरान बांड अच्छी तरह से अपस्फीति में और अच्छी तरह से अच्छा लगेगा उच्च

• i की अवधि के दौरान सोने तेजी से मूल्य में तेजी से वृद्धि के रूप में एक बिगड़ती मुद्रा के खिलाफ एकमात्र असली सुरक्षा (
• खुद के सोने के कारण
• पढ़ें।) नकदी नियमित मंदी या तंग-पैसे के प्रकरण के दौरान नुकसान के खिलाफ बफर के रूप में कार्य करेगी, और अपस्फीति के समय में अच्छी तरह से काम करेगी। ( आपके पोर्टफोलियो का मंदी-प्रूफ पढ़ें।) जो ब्राउन को समझा गया - और शोषण करने की कोशिश की - चार घटकों के बीच सहसंबंध की लगभग पूर्ण कमी थी।अर्थात्, प्रत्येक संपत्ति वर्ग शायद ही किसी अन्य के साथ मिलकर आगे बढ़ता है, और यदि ऐसा होता है, तो यह लंबे समय तक ऐसा नहीं करता है। इस घटना को भी सबसे परिष्कृत धन प्रबंधकों द्वारा अच्छी तरह से समझा जाता है, लेकिन ब्राउन ने एक निष्क्रिय प्रणाली के भीतर एक रक्षात्मक निवेश मुद्रा बनाने के सिद्धांत को लागू किया।
• 3। संचालन सिस्टम ब्राउन बनाया गया था जिसका मतलब था अकेला छोड़ा जाए। स्थायी और पोर्टफोलियो के कारोबार में स्थायी पोर्टफोलियो के उद्देश्य को हराया। इसके बजाय, ब्राउन ने सलाह दी कि पोर्टफोलियो को किसी भी समय रीबैलेंटेबल किया जाए, इसके आदर्श 25% होल्डिंग से काफी दूर भरे चार समान परिसंपत्ति आवंटन में से एक या अधिक। इसलिए, उदाहरण के लिए, यदि, एक वर्ष के बाद, सोनाधारित पोर्टफोलियो का 40% के बराबर माना जाता है, जबकि अन्य तीन सेगमेंट प्रत्येक के बराबर 20% रहे हैं, एक ने सोना में 15% अतिरिक्त बेची और इसे समान रूप से वितरित किया तीन घाटियों के बीच में यहां भी, हालांकि, ब्राउन पैरामीटर सेट करते हैं उन्होंने रिबैलेंसिंग की सलाह दी, जब एक खंड 15% आवंटन से कम हो या 35% से ऊपर चढ़ गया। उस बिंदु पर केवल सभी चार परिसंपत्ति वर्गों को 25% तक रीबैलेंट किया जाना चाहिए।

यह पोर्टफोलियो में निवेशक की भागीदारी की सीमा थी। वास्तव में निष्क्रिय, स्थायी पोर्टफोलियो सफल होने के लिए बाजार समय पर निर्भर नहीं होता है या सर्वोत्तम स्टॉक पिकिंग फंड मैनेजर को ढूंढता है। (अगर अस्थिरता और भावनाएं निकाल दी जाती हैं, निष्क्रिय, दीर्घकालिक निवेश शीर्ष पर आता है, तो देखें कि

खरीदें-और-होल्ड इनवेस्टमेंट बनाम मार्केट टाइमिंग ।)

4। परिणाम

तीन दशकों में ब्राउन के पोर्टफोलियो के पीछे कई तरह के अध्ययन हुए हैं, और परिणाम प्रभावशाली हैं। किसी भी वर्ष में कोई नुकसान नहीं हुआ जो छह प्रतिशत से अधिक था - और यह ब्राउन की परियोजना का पहला लक्ष्य था: एक बड़ा नुकसान लेने से बचने के लिए समग्र प्रदर्शन के लिए, अध्ययन से पता चलता है कि 1 9 70 से 2003 के बीच, 33 वर्षों के लिए, पोर्टफोलियो 9 .7% सालाना प्रदान करता है। और वास्तविक समय के परिणामों में दिलचस्पी रखने वाले लोगों के लिए जो 2008 की दुर्घटना में शामिल हैं, वहां एक स्थायी पोर्टफोलियो फंड (एमयूटीएफ: पीआरपीएफएक्स) मौजूद है, हालांकि, ब्राउन के मूल मॉडल से थोड़ा संशोधित हालांकि, इसका एक उत्कृष्ट नमूना प्रदान करता है स्थायी पोर्टफोलियो क्या सक्षम है? 2003 के बीच और 2009 की गर्मियों में - एक अवधि जिसमें 2008 के भयानक परिणाम शामिल हैं - स्थायी पोर्टफोलियो ने वार्षिक 8 8% लौटा है।

90 साल में सबसे खराब बाजार में, जो अकेले 2008 में (जनवरी 4, 2008-जनवरी 2, 200 9) फंड ने केवल 9। 11% गिरा दिया। 5।

जोखिम और संशोधन स्थायी पोर्टफोलियो निधि ब्राउन द्वारा प्रवर्तित मूल विषय पर कई भिन्नताएं में से एक है। और आज तक, यह बहुत सफल के रूप में दर निधि रेटिंग एजेंसी, मॉर्निंगस्टार, इसे अपने पांचवें स्टार रेटिंग के साथ तीन, पांच और 10 वर्षों में दिखाती है और इसे कुल मिलाकर पांच सितारे प्रदान करता है। उनके लिए उल्लेखनीय निधि पर मामूली मानक विचलन है, जिसका अर्थ है कि निधि में रोजाना आधार पर कम से कम '' whipsaw '' कार्रवाई के लिए निवेशकों को आसान सोता है। (घंटी वक्र दीर्घकालिक स्टॉक मार्केट रिस्क पर स्टाक मार्केट जोखिम का मूल्यांकन करने का एक शानदार तरीका है: पूंछ की सीलिंग

)

निधि के प्रबंधकों ने अपने संसाधनों को छह लक्ष्य क्षेत्रों में तैनात करने के लिए फिट किया है, बजाय चार वे हैं: कीमती धातुएं, स्विस फ़्रैंक, वैश्विक रियल एस्टेट शेयर, प्राकृतिक संसाधनों के शेयर, घरेलू विकास स्टॉक और यू.एस. स्थायी पोर्टफोलियो (और, वास्तव में उसका नाम साझा करने वाले निधि के लिए) में आम तौर पर मान्यता प्राप्त दोष यह है कि यह एक विशेष रूप से एक विस्तारित अवधि के रूप में लंबे समय के लिए बाजार के व्यापक क्षेत्रों को कमजोर करेगा संपत्ति का वर्ग। 1 99 0 में, उदाहरण के लिए, स्थायी पोर्टफोलियो निधि समग्र शेयर बाजार के साथ तालमेल नहीं रखता था, केवल बाद के वर्षों में बांड, नकद और कीमती धातुओं के प्रदर्शन से बेहतर प्रदर्शन करता था। संक्षेप में, स्थायी पोर्टफोलियो को काम करने के लिए समय की आवश्यकता होती है। यह एक समृद्ध धीमी योजना के रूप में माना जाना चाहिए। (एक पूर्ण गाइड के लिए, इंडस्ट्री हेन्डबुक ट्यूटोरियल देखें।)

निष्कर्ष

लंबी अवधि के निवेश मुनाफे का निर्माण करने के लिए परिसंपत्ति आवंटन को सबसे महत्वपूर्ण कारक माना जाता है, और हैरी ब्राउन का दृष्टिकोण जारी है ऐसा करने के लिए किसी भी रूप में एक विधि को ध्वनि के रूप में साबित करना इससे भी ज्यादा, शायद, क्योंकि यह अपने प्रस्थान बिंदु के रूप में लेता है

नकारात्मक किसी भी निवेश पोर्टफोलियो पर सभी आर्थिक परिदृश्यों का प्रभाव। जब निवेश करने की बात आती है, तो सबसे अच्छा अपराध एक अच्छा बचाव है।