शायद सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए गए स्टॉक विश्लेषण टूल में से एक मूल्य-ते-कमाई अनुपात या पी / ई है लाभ का यह सदा भविष्यवाणियों का उपयोग विश्लेषकों द्वारा कई वर्षों से किया गया है और अभी भी शेयर मूल्यांकन के सबसे अधिक प्रासंगिक टुकड़ों में से एक है। एक सरल पी / ई अनुपात स्टॉक के वास्तविक बाजार मूल्य को बता सकता है और मूल्यांकन कैसे अपने उद्योग समूह या एस एंड पी 500 सूचकांक की तरह एक बेंचमार्क के साथ तुलना कर सकते हैं। निवेशकों को पता चल जाएगा कि इस वित्तीय अवधि की समझ अन्य निवेश करने वाले पेशेवरों को ठीक से संवाद करने में अमूल्य है।

पी / ई क्या है?
एक डोनट दुकान के मालिक का व्यवसाय प्रति वर्ष लाभ में 10,000 डॉलर कमाता है, और वह 200 डॉलर, 000 के लिए अपनी दुकान बेचने की उम्मीद कर रहा है। उसकी कीमत 200 डॉलर है और उसकी कमाई $ 10, 000 है इसलिए उसकी कीमत-से-कमाई अनुपात 200, 000/10, 000 = 20 है। 20 नंबर अपने आप में वास्तव में बहुत उपयोगी नहीं है जब तक कि आप इसकी तुलना करने के लिए कुछ नहीं करते। एक आम तुलना स्टॉक के उद्योग समूह (अन्य डोनट की दुकानों), एक बेंचमार्क इंडेक्स और / या किसी स्टॉक की ऐतिहासिक पी / ई श्रेणी में हो सकती है। आप हमारी डोनट की दुकान पर भी विचार कर सकते हैं और सोच सकते हैं कि कमाई की मौजूदा दर पर आपके पैसे को कम करने में 20 साल लग सकते हैं। इसलिए, कमाई और / या लाभांश में वृद्धि की उम्मीद की भविष्य की दर से पी / ई की तुलना करना भी महत्वपूर्ण होगा।

डोनट की दुकानों की तुलना करना
यह बताने का एक तरीका है कि क्या शेयर खत्म हो गया है या इसका सही मतलब नहीं है इसके क्षेत्र या उद्योग समूह की तुलना करना। उद्योग उद्योग समूह से बना होते हैं और उद्योग समूह समान व्यवसायों के साथ स्टॉक बनाते हैं। उद्योग समूहों के पक्ष में आना पड़ता है, जिसका मतलब है कि एक डोनट की दुकान की कीमत बढ़ जाती है, फिर अन्य डोनट दुकान की कीमतें बढ़ जाती हैं। उदाहरण के लिए, यदि कुछ विरोधी अटकिन्स डॉक्टर "डोनट आहार" को छोड़ना था और इससे डोनट्स की मांग की एक नई सनसनी हो गई, तो हर डोनट की दुकान को फायदा होगा

ज्यादातर मामलों में, एक उद्योग समूह को व्यापार चक्र के एक विशेष चरण के दौरान लाभ होगा और इसलिए कई व्यावसायिक निवेशकों ने एक उद्योग समूह पर ध्यान केंद्रित किया होगा, जब चक्र में उनकी बारी होगी। याद रखें कि पी / ई अपेक्षित आय का एक उपाय है। आर्थिक विस्तार की अवधि के अंत में, मुद्रास्फीति आम तौर पर एक समस्या बन जाएगी; हालांकि, मूलभूत सामग्री और ऊर्जा कंपनियों की उच्च आय होगी क्योंकि वे बेहतर मूल्य की वजह से वे उन फसलों के लिए मिलेगी जो वे फसल करते हैं। आर्थिक मंदी के अंत में, ब्याज दरें आमतौर पर कम हो जाती हैं और उपभोक्ता चक्रीय स्टॉक आम तौर पर अधिक कमाई की अपेक्षा करते हैं, क्योंकि उपभोक्ता क्रेडिट पर खरीदारी करने के लिए और अधिक इच्छुक हो सकते हैं क्योंकि दरें कम हैं ( चक्रीय शेयरों में गैर-चक्रीय स्टॉक्स के बारे में अधिक जानें। )

जब पी / एस एक विशेष उद्योग समूह पर बढ़ने की उम्मीद की जाती है,एक निवेशक उद्योग समूह के भीतर शेयरों की तलाश कर सकता है जो पक्ष में आ रहा है और सबसे कम पी / ई के साथ उन लोगों को पता लगा सकता है जो सबसे ज्यादा कम मात्रा वाले हैं।

रिश्तेदार पी / ई जब कोई कंपनी अपने विकास चरण में होती है, तो वह आमतौर पर अधिक परिपक्व कंपनी की तुलना में अधिक उच्च पी / ई के साथ व्यापार करेगी। हालांकि, मौजूदा पी / ई की तुलना किसी कंपनी के ऐतिहासिक पी / ई से करने के लिए, निवेशक यह निर्धारित कर सकते हैं कि क्या स्टॉक अतीत के मुकाबले अधिक या कम व्यापार कर रहा है।
अगर शेयर अपनी सीमा के उच्च अंत में है, तो शेयर का ओवरवल्यूड होने की संभावना बहुत अधिक है, हालांकि, अगर शेयर की सीमा के निचले छोर पर पी / ई है, तो वहां अधिक संभावना है इसका मूल्यांकन नहीं किया जा रहा है जिस तरह से कंपनियां बढ़ती हैं, वैसे ही हमेशा विश्वसनीय नहीं होती क्योंकि एक उम्मीद कर सकता है इसलिए, निवेशकों को बेहतर परिप्रेक्ष्य में सीमा रखने के लिए केवल 10 वर्ष के पी / ई का उपयोग करने का विकल्प चुन सकता है।

मौलिक और तकनीकी विश्लेषकों 100 से अधिक सौ वर्षों से ऐतिहासिक पी / एस पर विचार कर रहे हैं। चार्ल्स डो ने अपनी टिप्पणियों में लिखा, कि बाद में डॉव थ्योरी के रूप में जाना जाने लगा, कि भालू बाजार के नीचे आमतौर पर डॉ। जोन्स इंडस्ट्रियल एवर पर पी / ई अनुपात से नीचे 10 से नीचे आया। वित्तीय बुलबुले ने पी / ई अनुपात को समय के साथ अधिक बढ़ाया है ऊंची (चित्रा 1 देखें)। 1800 के अंत के बाद से एस एंड पी 500 के पी / ई अनुपात का एक त्वरित अवलोकन से पता चलता है कि एसएंडपी 500 के लिए औसत पी / ई अनुपात लगभग 15 और 20 से ऊपर पी / ई बेंचमार्क इंडेक्स के लिए ओवरवल्यूड माना जा सकता है। (हमारे व्यापक

डॉव थ्योरी ट्यूटोरियल में डॉव थ्योरी के बारे में और पढ़ें। ) चित्रा 1: एस एंड पी 500 पीई अनुपात

स्रोत: निवेशक कॉम

डोनट्स की बढ़ती मांग

अंत में, पी / ई अनुपात सबसे ज्यादा कमाई की अपेक्षा के आधार पर सबसे अधिक होता है। डोनट दुकान के उदाहरण का जिक्र करते हुए, अगर हमारे डोनट की दुकान नेओला, यूटा के कम से कम संपन्न महानगरों में स्थित है और ग्राहक अधिकतर किसान और पेंशन हैं, तो आप 20 के पी / ई को बहुत महंगा होने की संभावना देखते हैं क्योंकि भविष्य की वृद्धि सीमित है हालांकि, अगर डोनट की दुकान शिकागो शहर में है, जहां एक नया हाई स्कूल और पुलिस स्टेशन सही दरवाजे का निर्माण किया जा रहा है, तो आप शायद यह महसूस करेंगे कि भविष्य की आय वृद्धि उत्कृष्ट है और डोनट की दुकान एक सौदा है।
भविष्य की कमाई वृद्धि के संदर्भ में पी / ई को देखते हुए पीईजी अनुपात के साथ किया जा सकता है पीईजी अनुपात पांच साल की आय की वृद्धि दर (विकास दर अनुमान के बदलावों में भिन्नता हो सकती है) से विभाजित आय है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जिसकी पी / ई अनुपात 10 और पांच साल की विकास दर 40% है, उसके पास 0. 25 का पीईजी अनुपात होगा। एक या उससे कम के एक खूंटी अनुपात को एक अधोवाही स्टॉक माना जाता है और संभावना एक अच्छी खरीद (इस सरल गणना से आप कैसे

पीईपी अनुपात में नीचे की मात्रा वाले स्टॉक स्टॉक की क्षमता निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं। ) मूल्य निवेशक जो लाभांश के साथ स्टॉक खरीदना चाहते हैं, वे पेगी अनुपात का उपयोग करने के लिए चुन सकते हैं यह निर्धारित करें कि क्या कोई स्टॉक कममानित है पेगी अनुपात पीईजी अनुपात के समान है, लेकिन लाभांश उपज में कारक हैं।निवेशक स्टॉक के लिए एक या उससे कम के पेगी की तलाश करेंगे

पेगी अनुपात = (पी / ई अनुपात / ग्रोथ रेट + डिविडेंड यील्ड)

इन दो अनुपातों से निवेशकों को उत्कृष्ट निवेश अवसर खोजने के लिए पी / ई अनुपात का उपयोग करने में मदद मिलेगी।
निष्कर्ष

एक कम पी / ई अनुपात केवल एक शुरुआत है, जब उस स्टॉक की पहचान करने की बात आती है जो एक अच्छी खरीद हो सकती है। एक पी / ई जो अपने उद्योग समूह की तुलना में कम है, एक और अच्छा संकेत है, जैसा कि पी / ई, जो कि अपनी ऐतिहासिक सीमा की तुलना में कम है, एक अच्छा संकेत है। हालांकि, एक पी / ई जो भविष्य की आय की तुलना में कम है वह भी बेहतर है। एक या निम्न के एक या निम्न और लाभांश वाले स्टॉक वाले पीईजी के विकास स्टॉक एक या उससे कम के साथ, निवेशकों को सबसे अच्छा निवेश के अवसर प्रदान कर सकते हैं कि वे डोनट्स में हैं या आपके शरीर के बजाय आपके बटुए को वसा में कुछ।
संबंधित रीडिंग के लिए,

पी / ई अनुपात ट्रेन्ड के सही पक्ष पर जाना और मूल्य निवेश + सापेक्ष सामर्थ्य = उच्च रिटर्न पर एक नज़र डालें।