एक वैश्विक अर्थव्यवस्था में जहां तरलता तेजी से महत्वपूर्ण है, प्रतिभूतिकरण, विपणन योग्य वित्तीय साधनों में परिसंपत्तियों के पुनर्निर्माण के लिए, हर बाजार में घिरा हुआ है। यह बंधक, क्रेडिट और ऑटो ऋण बाजारों को प्रभावित करता है लेकिन एक कम व्यापक रूप से ज्ञात स्थान जो प्रतिभूतिकरण द्वारा बदल दिया गया है छात्र ऋण बाजार है

छात्र ऋण प्रतिभूतिकरण

अकेले संयुक्त राज्य अमेरिका में लगभग $ 1 है। बकाया छात्र ऋण ऋण में 2 ट्रिलियन, 40 मिलियन उधारकर्ताओं और $ 29, 000 का एक औसत ऋण शेष। विद्यार्थी ऋण परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां, या लघु के लिए स्लैब्स, वे वास्तव में क्या पसंद करते हैं; वे बकाया छात्र ऋणों के आधार पर प्रतिभूतियां हैं जो निवेशक खरीद सकते हैं जो एक सामान्य बांड की तरह अनुसूचित कूपन भुगतान को वितरित करते हैं।

स्लैब्स के पीछे का मुख्य उद्देश्य कई निवेशकों में उधारदाताओं के जोखिम को विविधता प्रदान करना है। पूलिंग करके और फिर प्रतिभूतियों में ऋण पैकेजिंग करके उन्हें निवेशकों को बेचकर, ऋण देने वाली एजेंसियों को डिफ़ॉल्ट जोखिम के आसपास फैल सकता है, जिससे बदले में उन्हें अधिक ऋण और बड़ा ऋण देने की अनुमति मिलती है इस तरह, अधिक छात्रों को ऋण तक पहुंच है, निवेशकों में विविधतापूर्ण निवेश साधन होते हैं, और उधारकर्ता अपने प्रतिभूतिकरण और ऋण संग्रहण सेवाओं से लगातार नकदी प्रवाह उत्पन्न कर सकते हैं।

विद्यार्थी ऋण उधार लेने की मेट्रिक्स (2004-2012)

* टेबल्स बिजनेस इनसाइडर के सौजन्य से

जैसा कि आप उपर्युक्त तालिकाओं में देख सकते हैं, छात्र ऋण उधारकर्ताओं की संख्या और औसत शेष राशि प्रति उधारकर्ता वर्ष के बाद वर्ष बढ़ रहा है। छात्र ऋण बाजार और उप-प्राइम बंधक बाजार के बीच अंतर्निहित समानता की वजह से, एक बड़ी चिंता है कि छात्र ऋण उद्योग एक वित्तीय संकट को ट्रिगर करने के लिए अगले बाजार आवरण होगा। साक्ष्य ने दिखाया है कि वर्तमान सुधार अर्थव्यवस्था में भी, अधिकांश नए कॉलेज स्नातक नौकरी पाने में सक्षम नहीं हैं, जो उन्हें अपने छात्र ऋण वापस करने की इजाजत देते हैं। परिणाम एक डिफ़ॉल्ट दर है जो 2003 से बढ़ रहा है। हालांकि बंधक के विपरीत, छात्र ऋण संपार्श्विक नहीं हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशकों को डिफ़ॉल्ट के मामले में कुछ नहीं मिलता है। इसलिए एक छात्र की चूक के मामले में, उधारदाताओं को बंधक समर्थित बैक सिक्योरिटीज मार्केट में होने की तुलना में और भी अधिक मिलते हैं।

निजी ऋण

सली मे या एसएलएम कार्पोरेशन (एसएलएम एसएलएमएसएलएम कॉर्प 10 9 .0 9% .2 99%> हाईस्टॉक 4। 2. 6 ) के साथ बनाया गया पूर्व सरकारी स्वामित्व वाली उद्यम, छात्र ऋण के लिए मुख्य निजी ऋणदाता है सली माई उन ऋणों को बनाते हैं जिनका सरकार द्वारा समर्थित नहीं है और प्रतिभूतियों में ऋण को संकुचित करता है, जिन्हें निवेशकों को ट्रांच (या सेगमेंट) में बेचा जाता है मंदी और बाद की प्राप्ति के बाद से संपत्ति की बैकअप वाली प्रतिभूतियों दुर्घटना के लिए एक प्राथमिक उत्प्रेरक थीं, इसलिए सेल्ली मे ने अपनी ऋण की कमी को कड़ा कर दिया है।फिर भी, यह अभी भी सेवाएं देता है। 6 लाख उधारकर्ता हाल के वर्षों में, वॉल स्ट्रीट बैंकों ने ऋण को प्रतिभूतिकरण बंद कर दिया है क्योंकि संघीय सब्सिडी का सफाया कर दिया गया था और क्योंकि ब्याज दरों में इतनी कम है कि छात्र ऋण उतना लाभदायक नहीं है 2010 में समाप्त हुए फेडरल फैमिली एजुकेशन लोन प्रोग्राम (एफएफईएलईपी) एक सरकारी प्रायोजित मंच था जो कि सब्सिडी और पुनर्बीमा कर चुका था, अनिवार्य रूप से गारंटी दी थी कि इन ऋणों का भुगतान वापस किया जाएगा। जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, फेडरल फैमिली एजुकेशन लोन प्रोग्राम की समाप्ति के कारण उधारदाताओं और निवेशकों से कम उत्साह हुआ। इन लाभों की जगह नहीं रह गई है, बैंकों को तेजी से पीढ़ी-सह-सहकर्मी उधारदाताओं जैसे सोफ़ी, लेंडिंग क्लब (एलसी एलसीएलेंडिंग क्लाब कार्पोरेट 85 + 3। 91%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2 6

), और कॉमनबॉन्ड नतीजतन, निजी उधार, कुल छात्र ऋण बाजार में से 7% तक ऊपर की ओर झेल रहा है। कॉमनबैंड जैसे कुछ उधारदाताओं, केवल स्नातक छात्रों को ही ऋण देने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जो अंडरग्रेजुएट्स की तुलना में पुनर्भुगतान के लिए अधिक सुरक्षित दांव हैं। इस वजह से, कंपनी रेटिंग एजेंसी मूडी को अपेक्षा करता है कि ऋण Baa2 और डीबीआरएस क्रेडिट एजेंसी को रेट करने के लिए यह रेट करने के लिए ए - दोनों अच्छा क्रेडिट गुणवत्ता सिग्नल कर रहे हैं। अब तक इतना अच्छा है, क्योंकि आम बांड के 2000 उधारकर्ताओं में से कोई भी चूक नहीं है। यह $ 8 से अधिक के लिए 850, 000 चूक के विपरीत है 2007 के बाद से 1 अरब डॉलर निजी ऋण। * बिजनेस इनसाइडर का आरेख शिष्टाचार सार्वजनिक ऋण अमेरिकी शिक्षा विभाग ने 2008 से 2013 तक अपने छात्र ऋण कार्यों से 100 अरब डॉलर का राजस्व उत्पन्न किया। इसके एक निजी उधारदाताओं से प्रमुख लाभ यह है कि उधार लेने की इसकी लागत बहुत कम है क्योंकि यह सब के बाद संघीय सरकार का हिस्सा है। इस प्रकार, छात्रों को आम तौर पर निजी ऋणदाताओं को बदलने से पहले सार्वजनिक ऋणों में जितना संभव हो लेते हैं। दूसरी ओर, क्योंकि सार्वजनिक ऋण में आमतौर पर कम ब्याज दरों और निजी ऋण उच्च ब्याज दर होती है, उधारकर्ता आमतौर पर निजी ऋण का भुगतान पहले से करते हैं संघीय ऋण और निजी ऋण के बीच एक और बड़ा अंतर यह है कि संघीय ऋण के सभी निर्धारित दर हैं, जबकि निजी ऋण में आमतौर पर दरें होती हैं जो उधारकर्ता से उधारकर्ता को अपने क्रेडिट के आधार पर भिन्न होती हैं इसके अलावा, स्टेफ़ोर्ड ऋण जैसे सार्वजनिक ऋण स्नातक होने के 6 महीने बाद ब्याज अर्जित करना शुरू नहीं करते हैं।

निजी उधारदाताओं के विपरीत, संघीय सरकार छात्र ऋण उधारकर्ताओं के लिए क्रेडिट रिकॉर्ड की जांच नहीं करती है इससे कई गैरकानूनी उधारकर्ताओं को ऋण के लिए अर्हता प्राप्त होती है और फिर उन्हें वापस भुगतान करने की बहुत उम्मीद के साथ अनिश्चितकाल में ऋण के साथ खड़ी हो रही है। यह उप-प्राइम आवास ऋणों को वापस आती है जो हाउसिंग बुलबुले को हटा दिए थे। निवेशकों को इस बारे में सावधान रहना चाहिए कि इन आक्रामक छात्र ऋण उधार रणनीतियों को कितना समय तक निरंतर रखा जा सकता है।

निवेशकों को मोहक

निवेशक शिक्षा बाजार के प्रत्याशित विकास की संभावित संभावनाओं से आकर्षित होते हैं उच्च विद्यालय से स्नातक छात्रों के रूप में, वे श्रम शक्ति में एक लाभ हासिल करने के प्रयास में कॉलेज में दाखिला लेने के लिए झुंड।कॉलेज के स्नातक होने के बाद, जो लोग नौकरी नहीं पा सकते हैं वे और भी अधिक डिग्री प्राप्त करने के लिए स्कूल में वापस जाते हैं। रास्ते के हर कदम, लाखों छात्र ऋण लेने के लिए अत्यधिक और आसमान छू विश्वविद्यालय शुल्क का भुगतान करते हैं। यह कोई रहस्य नहीं है कि इस मूल्य निर्धारण की शक्ति के साथ, विश्वविद्यालयों ने साल भर ट्यूशन और फीस में वृद्धि जारी रखी है, मुद्रास्फीति तेजी से बढ़ाना

संयुक्त राज्य भर में स्थिति स्थानीय हो गई है सरकार ने इसे संबोधित करने की कोशिश की है, लेकिन बहुत प्रगति नहीं की है ओबामा प्रशासन समुदाय की औसत लागत को कवर करने के साथ ही साथ विवेकाधीन आय के अनुपात पर सीमा निर्धारित करने के लिए सरकार के लिए भारी प्रचार कर रही है, जिसका उपयोग ऋण भुगतान करने के लिए किया जा सकता है। ब्याज दरों के करीब कई वर्षों से करीब 0 होवर है और स्टॉक मार्केट सभी समय के उच्च स्तर तक पहुंच रहा है, उपज-भूख निवेशक पारंपरिक प्रतिभूतियों से दूर हो रहे हैं और वैकल्पिक निवेश के अवसरों की तलाश में हैं। छात्र ऋण परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां ट्यूशन फीस की निरंतर विकास और माध्यमिक शिक्षा बाजार की मांग स्थिरता पर शर्त रखने वालों के लिए एक जोखिम भरा निवेश रणनीति है।

नीचे की रेखा

वर्तमान में उन में निवेश की गई धनराशि को ध्यान में रखते हुए, विद्यार्थी ऋण परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां खुदरा निवेशकों के लिए प्रचार से बाहर रही हैं और इन्होंने अपना उचित ध्यान आकर्षित नहीं किया है कॉलेज छात्रों की लहर के बाद की लहर कर्ज पर ले जाती है, पूरे यू.एस. अर्थव्यवस्था और सामाजिक वस्त्रों ने महसूस किया है कि ये बदलाव हैं। युवा लोग पहले विवाह को स्थगित कर रहे हैं, कार खरीदने के बजाय पट्टे, घर खरीदने के बजाय किराए पर ले रहे हैं, और शेयरिंग अर्थव्यवस्था में डाइविंग लागत कम करने या अतिरिक्त पैसा बनाने के लिए। छात्र ऋण के प्रतिभूतिकरण से उधारदाताओं के लिए तरलता, उधारकर्ताओं के लिए अधिक से अधिक पहुंच और निवेशकों के लिए एक अतिरिक्त वित्तीय साधन का परिणाम होता है। इस प्रकाश में, विद्यार्थी ऋण परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूति अर्थव्यवस्था के लिए एक मूल्यवान संपत्ति लगती है। हालांकि, क्या यह उद्योग अपने आप को बनाए रख सकता है या नहीं कि क्या पर्याप्त कर्जदार अंततः अपने ऋण दायित्वों का भुगतान कर सकते हैं और यह एक पतली संभावना की तरह दिख रहा है।