परिवर्तनीय बांड निवेशकों को निर्धारित ब्याज दरों की पेशकश करते हैं, साथ ही साथ इक्विटी के जोखिम के माध्यम से विकास की संभावना भी। इन बांडों को इक्विटी स्थितियों में बदलने के विकल्प के कारण, परिवर्तनीय बॉन्ड ट्रेसुरियों और बढ़ते दर के वातावरण में निवेश-ग्रेड बांड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) के उपयोग के माध्यम से मंथन में परिवर्तनीय बॉन्ड को शामिल करना, विकास के एक तत्व को जोड़ सकता है, जो बढ़ती दरों के खिलाफ बचाव प्रदान कर सकता है

परिवर्तनीय बॉन्ड पर एक प्राइमर

परिवर्तनीय बॉन्ड्स कॉर्पोरेट डेट इंस्ट्रूमेंट हैं जो एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करते हैं और निवेशकों को एक निश्चित संख्या के सामान्य या पसंदीदा शेयरों के लिए बॉन्ड को बदलने के विकल्प प्रदान करते हैं। अंतर्निहित स्टॉक उदाहरण के लिए, $ 1, 000 के सममूल्य के साथ एक परिवर्तनीय बंधन और 50 के एक रूपांतरण अनुपात को अंतर्निहित स्टॉक के 50 शेयरों के लिए एक्सचेंज किया जाएगा।

रूपांतरण अनुपात द्वारा बांड की खरीद मूल्य को बांटते हुए अंतर्निहित शेयरों में परिवर्तित करने के लिए ब्रेक-भी मूल्य भी देता है इस उदाहरण में, यदि बांड $ 1, 000 के सममूल्य पर खरीदा जाता है, तो 50 का रूपांतरण अनुपात $ 20 में अंतर्निहित शेयरों के लिए ब्रेक-भी मूल्य डाल देगा

$ 20 से अंतर्निहित शेयरों की कीमत की कोई भी सराहना बांड के आंतरिक मूल्य में वृद्धि होगी यह मान शेयर की कीमत से रूपांतरण अनुपात गुणा करके निर्धारित किया जा सकता है। $ 25 की शेयर की कीमत के साथ, उदाहरण के लिए, 50 का रूपांतरण अनुपात बॉन्ड के आंतरिक मूल्य को $ 1, 250 तक बढ़ाता है।

अगर फेडरल रिजर्व बैंक अगले कई सालों में ब्याज दर में बढ़ोतरी की श्रृंखला के साथ-साथ आगे बढ़ता है, तो वृद्धि के साथ-साथ आय में परिवर्तनीय बॉन्ड ईटीएफ भी निश्चित आय पोर्टफोलियो के लिए एक समझदार अतिरिक्त है। निम्नलिखित 16 मार्च 2016 तक तीन परिवर्तनीय बॉन्ड ईटीएफ का सारांश दिया गया है।

एसपीडीआर बार्कलेज कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ

2 डॉलर के प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों के साथ 16 बिलियन, एसपीडीआर बार्कलेज कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ (एनवाईएसएआरएए: सीडब्लूबी सीडब्लूबीडीडीआर ब्लमब्रैग ब्रैक 52. 03 + 0। 81% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) इस में युवा निधि से कहीं अधिक था वर्ग। फंड एक मार्केट कैप-भारित इंडेक्स पर नजर रखता है जिसमें केवल सबसे बड़ा परिवर्तनीय बॉन्ड issuers शामिल हैं, जो बॉन्ड के लिए 50 मिलियन डॉलर के न्यूनतम इश्यू साइज के साथ अपनी होल्डिंग को सीमित करता है। फंड ने 5. 32% की एक वितरण उपज का भुगतान किया, जिसका हिस्सा 13 की अपनी विस्तृत औसत परिपक्वता अवधि से उत्पन्न है। 61 साल।

0. 4% के एक प्रतिस्पर्धी व्यय अनुपात का संयोजन और 0. 04% की एक संकीर्ण व्यापार फैलाने से यह फंड कमाने, खरीदने और बेचने के लिए सस्ती हो गया। पिछले 45 व्यापार दिनों के आधार पर दैनिक वॉल्यूम औसत $ 39 मिलियन, बड़े ट्रेडों के लिए पर्याप्त तरलता प्रदान करता है।फंड की तीन साल का वार्षिक रिटर्न 6. 57% है।

आईशर्स कन्वर्टबिल बॉन्ड ईटीएफ

2 जून, 2015 की शुरूआत की तारीख के साथ, आईशर्स कन्वर्टिबल बॉन्ड ईटीएफ (एनवाईएसएआरएए: आईसीवीटी आईसीवीटीआईएएसएचएस सीएनडी बीडी 55. 70 + 0। 18% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 6 ) अभी तक एयूएम में अपने 17 मिलियन डॉलर के अनुमान के मुताबिक निवेशकों के साथ कर्षण हासिल नहीं कर पाए हैं। फंड की होल्डिंग एसपीडीआर बार्कलेज कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ की तुलना में परिवर्तनीय बॉन्ड के व्यापक पूल से आती है, क्योंकि यह 250 मिलियन डॉलर से अधिक के मुद्दों से जुड़ी है निधि बाजार मूल्य-भारित सूचकांक को ट्रैक करता है, लेकिन यह उन स्थितियों को सीमित करता है जो नकद में ब्याज का भुगतान करते हैं, जबकि शून्य कूपन, अनिवार्य रूपांतरण और पसंदीदा कन्वर्टिबल को छोड़कर।

आईशर्स कन्वर्टबिल बॉन्ड ईटीएफ ने 1 9 54 के औसत बॉन्ड परिपक्वता के साथ शॉर्ट-टर्म एक्सपोज़र बनाए रखा है। 1. 54 साल और 3 की अवधि में 3. फंड में तीन परिवर्तनीय बॉन्ड ईटीएफ का न्यूनतम व्यय अनुपात 0. 35% है, लेकिन निवेशकों को एक फैलाव के साथ चुनौती दे सकता है जो औसत 2. 2. 64% है, जो कि इसके वितरण उपज की तुलना में काफी बड़ा था। 68% साल-दर-साल की रिटर्न -5 था 1 1%।

फर्स्ट ट्रस्ट एसएसआई स्ट्रैटेजिक कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ

सबसे कम उम्र के परिवर्तनीय बॉन्ड ईटीएफ के रूप में, पहला ट्रस्ट एसएसआई स्ट्रैटेजिक कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ (NASDAQ: एफसीवीटी एफसीवीटीएफटीएफटी एसएसआई स्ट्रीट कॉन्व 29. 26 + 0 31% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) इस समूह में एक सक्रिय, एक अनुक्रमित-आधारित, प्रबंधन दृष्टिकोण बनाकर अन्य समूह से अलग है। नतीजतन, ईटीएफ का व्यय अनुपात इस समूह में दूसरे दो निधियों का एक अंश था। 95%।

आईशर्स कन्वर्टबिल बॉन्ड ईटीएफ की तरह, इस निधि को 4 नवंबर, 2015 की शुरूआत की तारीख से केवल 4 डॉलर के साथ निवेशकों को आकर्षित करने के लिए संघर्ष किया गया है। एएम में 77 मिलियन और एक दैनिक व्यापार औसत $ 14, 380. फंड ने जनवरी 2016 में 3 सेंट का एक मासिक लाभांश देना शुरू कर दिया था, जो वार्षिक आधार पर 1 से 53% की वितरण उपज होगा। फंड की सालाना रिटर्न -1 सालाना है 5%।

नीचे की रेखा

परिवर्तनीय बॉन्ड ईटीएफ निवेशकों को एक रणनीति प्रदान करते हैं जो आर्थिक विस्तार और बढ़ती दर के दौरान विकास और आय पैदा कर सकती हैं। इस समूह के भीतर, हालांकि, परिवर्तनीय बॉन्ड के संपर्क में निवेश करने वाले निवेशकों को छोटे ईटीएफ से बचने की कोशिश हो सकती है क्योंकि वे कर्षण हासिल करने की कोशिश करते हैं, और एसपीडीआर बार्कलेज कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ पर ध्यान केंद्रित करते हैं, समूह में सबसे वरिष्ठ, सबसे बड़े और उच्चतर-भुगतान वाले फंड ।