सहसंबंध एक सांख्यिकीय उपाय है जो निर्धारित करता है कि संपत्ति एक-दूसरे के संबंध में कैसे आगे बढ़ती है। यह अलग-अलग शेयरों या परिसंपत्तियों के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, या यह माप सकता है कि व्यापक बाज़ार एक-दूसरे के संबंध में कैसे आगे बढ़ते हैं इसे -1 से -1 के पैमाने पर मापा जाता है दो संपत्तियों के बीच एक सही सकारात्मक संबंध 1 का रीडिंग है एक पूर्ण नकारात्मक संबंध -1 का पठन है सही सकारात्मक या नकारात्मक संबंध दुर्लभ हैं।

ऊंची उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान, स्टॉक अधिक सहसंबंधित होने की प्रवृत्ति हो सकती हैं, भले ही वे विभिन्न क्षेत्रों में हों। अस्थिरता के समय के दौरान अंतर्राष्ट्रीय बाजार अत्यधिक सम्बंधित हो सकते हैं। निवेशक अपने पोर्टफोलियो संपत्तियों में शामिल करना चाह सकते हैं, जिनके पोर्टफोलियो जोखिम को प्रबंधित करने में सहायता के लिए स्टॉक मार्केट के साथ कम सहसंबंध हैं।

बाजार के नियमों का एक उपाय के रूप में सहसंबंध

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बड़े बाजार की समग्र प्रकृति पर परिप्रेक्ष्य प्राप्त करने के लिए सहसंबंध का उपयोग किया जा सकता है उदाहरण के लिए, एस एंड पी 500 के विभिन्न क्षेत्रों में 2011 के दौरान एक 95% डिग्री के सहसंबंध का प्रदर्शन हुआ, जो दर्शाता है कि वे सभी मूल रूप से एक-दूसरे के साथ लॉकस्टेप में चले गए। उस अवधि के दौरान व्यापक बाजार को बेहतर प्रदर्शन करने वाले स्टॉक को चुनना बहुत मुश्किल था। पोर्टफोलियो के विविधीकरण को बढ़ाने के लिए विभिन्न क्षेत्रों में शेयरों का चयन करना भी मुश्किल था। निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करने के लिए अन्य परिसंपत्ति प्रकारों को देखना था। दूसरी तरफ, उच्च संबंध का मतलब था कि निवेशकों को केवल व्यक्तिगत स्टॉक लेने का प्रयास करने के बजाय बाजार के साथ-साथ एक्सप्लोर करने के लिए साधारण इंडेक्स फंड का उपयोग करने की आवश्यकता होती है।

पोर्टफोलियो प्रबंधन के लिए सहसंबंध

पोर्टफोलियो प्रबंधन में सहसंबंध अक्सर पोर्टफोलियो में निहित संपत्ति के बीच विविधीकरण की मात्रा को मापने के लिए उपयोग किया जाता है। आधुनिक पोर्टफोलियो थ्योरी (एमपीटी) पोर्टफोलियो में सभी संपत्तियों के सम्बन्ध का एक उपाय का उपयोग करता है जिससे कि सबसे कुशल सीमा तय हो सके। यह अवधारणा जोखिम के एक निश्चित स्तर के खिलाफ अपेक्षित वापसी को अनुकूलित करने में सहायता करता है। एक दूसरे के लिए कम सहसंबंध रखने वाली परिसंपत्तियों को शामिल करने से पोर्टफोलियो के लिए समग्र जोखिम की मात्रा कम हो जाती है।

फिर भी, सह-संबंध समय के साथ बदल सकते हैं यह केवल ऐतिहासिक रूप से मापा जा सकता है अतीत में दो संपत्तियां जिनके संबंध में उच्च स्तर का संबंध है, वे असंगठित हो सकते हैं और अलग से आगे बढ़ना शुरू कर सकते हैं। यह एमपीटी की एक कमी है; यह परिसंपत्तियों के बीच स्थिर सहसंबंध रखता है

अस्थिरता के दौरान सहसंबंध को बढ़ाया जाता है

उच्च उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान सहसंबंध विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों और विभिन्न बाजारों में वृद्धि करना पड़ता है उदाहरण के लिए, जनवरी 2016 के दौरान, एसएंडपी 500 और कच्चे तेल की कीमत के बीच एक उच्च स्तर का सहसंबंध था, जो कि 0 जितना ऊंचा था।97. यह 26 वर्षों में सहसंबंध की उच्चतम डिग्री थी।

शेयर बाजार तेल की कीमतों की निरंतर अस्थिरता से बहुत चिंतित था चूंकि तेल की कीमत में गिरावट आई, बाजार में घबरा गया कि कुछ ऊर्जा कंपनियां अपने कर्ज पर चूक कर सकती हैं या अंततः दिवालिया होने की घोषणा कर सकती हैं 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग अधिक सहसंबंधित हो गए।

कम सहसंबंध के साथ संपत्ति का चयन करना

एक दूसरे के साथ कम सहसंबंध के साथ संपत्ति का चयन करना पोर्टफोलियो के जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है। स्टॉक में विविधता लाने का सबसे आम तरीका एक पोर्टफोलियो में बांड शामिल करना है। स्टॉक्स और बांडों की ऐतिहासिक रूप से एक-दूसरे के साथ सहूलियत कम है पोर्टफोलियो विविधीकरण बढ़ाने के लिए निवेशक अक्सर बहुमूल्य धातुओं जैसे वस्तुओं का उपयोग करते हैं।

अत्यधिक सह-संबंध से बचने के लिए, कुछ निवेशक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का उपयोग करते हैं जो विकसित देशों में अन्य बाजारों को ट्रैक करते हैं आईशर्स एमएससीआई फ्रंटियर 100 ईटीएफ का 2011 और 2016 के बीच एस एंड पी 500 के साथ 0. 53 का सहसंबंध था। ईटीएफ फ्रंटियर मार्केट से सबसे ज्यादा 100 शेयरों का निवेश करता है। एक पोर्टफोलियो में फ्रंटियर मार्केट के संपर्क में विविधीकरण बढ़ाने और जोखिम को प्रबंधित करने में मदद मिल सकती है।