एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) वित्त के हाल के इतिहास में सबसे सफल नवाचारों में से एक है। कुछ उपायों के मुताबिक, पिछले 10 वर्षों में नए ईटीएफ लगातार एक बाजार में 600% से अधिक हो गए हैं। उद्योग ने नवंबर के शुरुआती महीनों के दौरान लगभग 177 अरब डॉलर का निवल प्रवाह देखा है, लेकिन पिछले साल के साथ तालमेल रखने के लिए कोई रिकॉर्ड नहीं लगाया गया है।

वित्तीय नियोजन संघ और वित्तीय नियोजन के जर्नल के अनुसार, 80% से अधिक सलाहकार ईटीएफ का उपयोग करते हैं और उन्हें ग्राहकों के लिए सुझाते हैं। यूएस लिस्टेड ईटीएफ अकेले अक्टूबर में 20 अरब डॉलर में खरीदा था, जिनमें ज्यादातर फंड बड़े-कैप ऑफरिंग और बड़े सूचकांक ट्रैकर्स में थे, जैसे एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाय एसपीवायएसडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट यूनिट 258 85 + 0 15% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )। (अधिक जानकारी के लिए, क्यों ईटीएफ अमीर निवेशकों के साथ लोकप्रिय हैं ।)

स्पेक्ट्रम भर में निवेशक इन प्रकार के निचला-लागत निष्क्रिय वाहनों में जा रहे हैं। ईटीएफ अपने म्यूचुअल फंड सहयोगियों से मार्केट शेयर पर कब्जा कर लेते हैं क्योंकि वे विविधता लाने का एक तरीका प्रदान करते हैं, वे सस्ती और कर कुशल होते हैं। वे तरलता भी प्रदान करते हैं, क्योंकि वे रोज़ाना व्यापार करते हैं, निवेशकों को रिश्तेदार आसानी के साथ पदों में जाने और बाहर जाने की शक्ति प्रदान करते हैं। लेकिन महान शक्ति के साथ, जैसा कि कहा जाता है, बड़ी जिम्मेदारी आती है और ईटीएफ की सौम्यता उनकी सबसे बड़ी देयता हो सकती है, विशेषज्ञों का कहना है।

जोखिम

एक निवेश उत्पाद के लिए तरलता एक असाधारण फायदेमंद विशेषता माना जाता है लेकिन अगर ईटीएफ की दैनिक तरलता खुदरा निवेशकों को हेज फंड मैनेजर की तरह व्यापार की अपनी कल्पनाओं से बाहर रहने का मौका देती है, तो यह अच्छी विशेषता फीस, शुल्क और अधिक शुल्क के रूप में निवेश रिटर्न को चोट पहुंचा सकती है। विशेषज्ञों का कहना है कि ज्यादातर निवेशकों के लिए निर्बाध व्यापार एक लाभ नहीं है क्योंकि यह गैर-व्यावसायिक निवेशकों को अल्फा का पीछा करने के लिए प्रलोभन प्रस्तुत करता है। यहां तक ​​कि ऐसे पेशेवर निवेशक जो बाजार का समय लेने की कोशिश करते हैं, वे एक बेहद खराब ट्रैक रिकॉर्ड हैं। औसतन औसतन व्यक्ति औसत से भी बदतर करने की उम्मीद की जा सकती है।

मोनांग ग्रुप के संस्थापक जैक बॉगल ने 2010 में कुछ ईटीएफ के "आश्चर्यजनक" ट्रेडिंग संस्करणों पर बात करते हुए कहा कि स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स से एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ 10 से 000% प्रति वर्ष मुड़ता है। कई ईटीएफ का कारोबार 2, 000% रेंज में होता है (बागल सोचता है कि 30% भी बहुत अधिक है)। खरीदें और पकड़, और व्यापार न करें, बोगल की सलाह है और Bogle से कम प्रभावशाली अधिकारियों से सहमति है: इंट्रा-डे ट्रेडिंग ज्यादातर निवेशकों के लिए ईटीएफ की पेशकश के फायदों को पूरी तरह से नष्ट कर सकती हैं। (अधिक जानकारी के लिए: वित्तीय सलाहकारों के साथ सबसे लोकप्रिय ईटीएफ ।)

और यह न केवल लेनदेन शुल्क है जो रिटर्न पर असर डाल सकता है ईटीएफ की स्थिति में और बढ़ने से उम्मीदों को वापस करने के लिए कोई ऑफसेटिंग लाभ दिए बिना पोर्टफोलियो जोखिम बढ़ सकता है।यहां तक ​​कि बड़े, सूचकांक ट्रैकिंग ईटीएफ, मैक्रोइकॉनॉमिक जोखिम और तरलता जोखिमों के साथ भी अभी भी लागू होते हैं लेकिन निवेशकों के प्रदर्शन का पीछा करते समय इन्हें गुणा किया जा सकता है।

आला ईटीएफ में निवेश - और हर हफ्ते नए हैं - राजनीतिक जोखिम, तरलता जोखिम और विशेष व्यावसायिक क्षेत्रों से जोखिम बढ़ा सकते हैं। यह कर जोखिम भी बढ़ा सकता है इसके अलावा, सबसे छोटे फंड्स खुद को स्थापित करने के लिए कुछ समय लेते हैं। हर साल कई करीब होते हैं, और जब वे ऐसा करते हैं तो वे कैपिटल गेन डिस्ट्रीब्यूशन का भुगतान कर सकते हैं जो कि अवियत्त के लिए किसी भी कर लाभ को ऑफसेट कर सकते हैं। कुछ ईटीएफ से शुरू करने के लिए बड़े कर लाभ नहीं देते हैं। निवेशकों को चालान करने से पहले किसी भी फंड में आवंटन में वृद्धि करने और उनके खरीद और बिक्री गतिविधियों के टैक्स परिणामों को बढ़ाने के कर के प्रभाव को जानने की जरूरत है।

क्लाइंट को शिक्षित करना

ग्राहकों के साथ सलाहकार जो ईटीएफ शेयरों को खरीदने और पकड़ने के बजाय व्यापार करने की संभावना रखते हैं, उन्हें यह बताएं कि शुल्क कितनी तेजी से जोड़ते हैं और आयोडियों को घटा देते हैं

सीएलएस निवेश के मुख्य निवेश अधिकारी, रस्टी वेन्नमेन का कहना है कि नियंत्रण लागतों की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण भी भावनाओं को नियंत्रित करना है। सलाहकारों को यह सुनिश्चित करने की ज़रूरत है कि निवेशक प्रदर्शन का पीछा न करते हों बल्कि गुणवत्ता निवेश मार्गदर्शन का पीछा करते हैं। किसी भी निवेश के साथ, ग्राहकों को भी शामिल जोखिमों को समझने की जरूरत है।

नीचे की रेखा

ईटीएफ, विशेष रूप से निष्क्रिय ईटीएफ, कम लागत वाले निवेश वाहन हैं खुदरा निवेशकों के लिए उनके आकर्षण की कुंजी यही है उनके सामने म्यूचुअल फंड की तरह, वे माताओं और पॉप निवेशकों को विविधता लाने के लिए एक सस्ती तरीका प्रदान करते हैं। फिर भी म्युचुअल फंड निवेशकों की तुलना में ईटीएफ के निवेशकों को भी अल्फा का पीछा करने की परीक्षा हो सकती है, और सलाहकार ऐसे ग्राहकों के लिए स्पष्ट मार्गदर्शन प्रदान करने के लिए तैयार हैं, जो इस तरह की रणनीति का पीछा करना चाहते हैं। (अधिक के लिए देखें: ईटीएफ कैसे सलाहकारों द्वारा उपयोग किए जा रहे हैं ।)