अमेज़न। कॉम इंक। (AMZN AMZNAmazon .com Inc1, 120. 66 + 0 82% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) वॉल स्ट्रीट के इतिहास में सबसे सफल लगातार लाभप्रद कंपनी है। Q2 2015 में आश्चर्यजनक और बड़े लाभ के साथ, अमेज़ॅन की शेयर कीमत पिछले चार महीनों में 650 डॉलर से अधिक हो गई और कंपनी के पी / ई एक आश्चर्यजनक 900 के पास पहुंच गई।

शेयरधारक स्पष्ट रूप से मानते हैं कि अमेज़ॅन का एक नया युग शुरू हो गया है- पोस्ट मुनाफा और लाभांश में से एक यह दुर्भाग्य से अमेज़ॅन की व्यापारिक योजना से वंचित है जो राजस्व बढ़ाना है, यह सभी नए राजस्व उत्पन्न करने वाले प्रयासों में पुनर्नवीनीकरण, कुल्ला और दोहराएं।

अमेज़ॅन की लाभप्रदता

यह मानते हुए कि अमेज़ॅन ने निरंतर पुनर्मूल्यांकन की अपनी नीति को छोड़ दिया है, इसके बजाय यह मानना ​​अच्छा है कि इन पिछले दो तिमाहियों में अनजाने में लाभ

अमेज़ॅन पिछले पांच वर्षों से अपने मुनाफे में तेजी से बढ़ रहा है। उस समय, कंपनी ने निवेश करने के लिए नए स्थानों की तलाश की है और उसने खुद को उद्योगों की कपड़े धोने की सूची में बदल दिया है। इन सभी उद्यम सफल नहीं हुए हैं - फायर फोन और अमेज़ॅन के दो हाल के उदाहरण हैं - लेकिन जो सफल रहे हैं, अमेज़ॅन की तुलना में राजस्व तेजी से कताई कर रहे हैं, इसे खर्च कर सकते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: क्या अमेज़ॅन प्राइम वास्तव में लाभदायक है? )

अमेज़ॅन ने अपने राजस्व को चार श्रेणियों में तोड़ दिया: मीडिया, इलेक्ट्रॉनिक्स और जनरल मर्केंडाइज, अमेज़ॅन वेब सर्विसेज (एडब्ल्यूएस) और अन्य एडब्ल्यूएस की शुद्ध बिक्री की श्रेणी हाल ही में लागू की गई है क्योंकि इससे पूर्व में उत्तरी अमेरिका और अंतर्राष्ट्रीय बिक्री के साथ-साथ, इसके राजस्व को विभाजित किया गया था।

एडब्ल्यूएस व्यापक रूप से अमेज़ॅन की लाभप्रदता के कारण के रूप में प्रसिद्ध है Q1 2015 में एडब्ल्यूएस ने $ 265 मिलियन, Q2 2015 में 391 मिलियन डॉलर और 2015 में 521 मिलियन डॉलर का कारोबार किया। लाभ इस हिस्से में बढ़ रहा है क्योंकि इस क्षेत्र में खर्च नहीं हैं। चूंकि एडब्ल्यूएस का राजस्व और व्यय का आंकड़ा 1 तिमाही में जारी हुआ, इसलिए राजस्व में 51 9 मिलियन डॉलर की वृद्धि हुई, जबकि खर्च केवल 263 मिलियन डॉलर तक बढ़ गया है। संक्षेप में, अमेज़ॅन को इस लाभ वाली मशीन है जो राजस्व में दो बार बढ़ती जा रही है क्योंकि इसे सेवा प्रदान करने की लागत होती है।

यह समस्या क्यों है?

ऐडब्लूएस लाभकारी मशीन के बारे में उत्साहित होने के बजाय, निवेशकों को लाभ के पीछे की समस्या पर ध्यान देना चाहिए, अर्थात् अमेज़ॅन को इस पैसे का खर्च नहीं करना है।

अमेज़ॅन के व्यापार के लिए मुख्य रूप से हमेशा नए उद्योगों में पुन: निवेश किया जा रहा है। एक बहुत ही महंगा परियोजना की विफलता के साथ, अब उनके पीछे, फायर फोन, अमेज़ॅन में एक्जीक्यूटर्स इतने सारे सीईओ जेफ बेजोस की मांगों को देने के लिए तैयार नहीं हो सकता है अगर यह मामला है, तो अमेज़ॅन का मुनाफा यहाँ रहने के लिए है, लेकिन यह एक कंपनी के लिए चिंताजनक विचार है जो कि बेज़ोस का पर्याय है।यदि नहीं, तो यह अमेज़ॅन का विकास कंपनी के रूप में खत्म हो सकता है, जो एक और चिंताजनक विचार है जो स्टॉक की कीमत नीचे स्थिर / परिपक्व कंपनी के निकट पी / ई के पास भेज सकता है।

लाभप्रदता के लिए सबसे बड़ा खतरा

अमेज़ॅन ने अपने नये लाभदायक लाभ के लिए अन्य खतरों का सामना किया सबसे पहले, राजस्व असीम रूप से बढ़ाने के लिए इसका जनादेश है। हर दिशा में और जितनी जल्दी हो सके बढ़ने के अपने प्रयासों में, अमेज़ॅन ने अपने आप को बहुत अधिक-भिन्न किया है किसी व्यवसाय में अति-विविधीकरण हर तरह से भयावह हो सकता है, जिसमें कर्मचारियों को अतिरंजित और जला-आबाद किया जा रहा है, साथ ही साथ कंपनियों को वापस पैमाने पर या आर्थिक स्थिति बदलने के लिए अनुकूल नहीं हो रहा है। (अधिक के लिए, देखें: आपके पोर्टफोलियो ओवर-डायविर्सिंग के खतरे ।)

अति-विविधतापूर्णता से, अमेज़ॅन नए उत्पादों और सेवाओं में बहुत तेजी से कूदने का जोखिम चलाता है। ठोस बाजार अनुसंधान और ज्ञान के बिना कि उत्पाद या सेवा विकास में ऐसा कुछ है जो वास्तव में उपभोक्ता चाहता है या ज़रूरत है, अमेज़ॅन महंगी गलती के बाद खुद को महंगा गलती कर सकता है। इसके बजाय, अमेज़ॅन को अपने उत्पाद और सेवा लाइन को स्केलिंग पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए इससे पहले कि कंपनी को प्रभावी रूप से नियंत्रित करने के लिए बहुत अधिक हो।

चीजों के खर्च की ओर बढ़ते हुए, अमेज़ॅन की लागत की लागत आने वाले वर्षों में बढ़ेगी और संभावित लाभ में खाएगी जैसा कि व्यापार के खुदरा क्षेत्र में बढ़ता है, अमेज़ॅन को भी अधिक लोगों को एक ही सेवाएं प्रदान करना जारी रखने के लिए अपने मार्जिन को बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है।

फिलहाल अमेज़ॅन का एक बड़ा प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है जिसमें इसके बारे में आधे से ज्यादा राज्यों में बिक्री कर एकत्र करना जरूरी नहीं है। इसमें तेजी से नौवहन या सेवा बढ़ाने के लिए नए राज्यों में शारीरिक स्थानों का विस्तार करना है, इसका मतलब है कि कंपनी को उस स्थिति में बिक्री कर एकत्र करना शुरू करें यह एक कैच -22 है जिसका अर्थ है कि उपभोक्ताओं के पास बेहतर या अधिक सेवा विकल्प होंगे लेकिन अब अमेज़ॅन बनाम खरीदारी पर एक ईंट-मोर्टार पर शॉपिंग करके पैसे नहीं बचाएंगे।

बिक्री में वृद्धि के रूप में, अधिक वितरण केंद्रों की आवश्यकता होगी और अधिक शिपिंग सेवाएं प्रदान की जानी चाहिए। 2015 की तीसरी तिमाही में शिपिंग कीमत 2 अरब डॉलर से ज्यादा की अमेज़ॅन है, जो उपभोक्ताओं को नौवहन के लिए और बहुत ज्यादा 10 रुपये का भुगतान करती है। इसकी शुद्ध बिक्री का 4%।

नीचे की रेखा

नए और विशाल अमेज़ॅन लाभ निवेशकों के लिए चिंताजनक होना चाहिए। इन मुनाफे-लाभांश के लिए दुकान में क्या सोचने के बजाय? पुनर्खरीद साझा करें? निवेशकों को आश्चर्य होना चाहिए कि क्यों अमेज़ॅन मुनाफे का 100% निरंतर पुनर्निवेश की अपनी मूल रणनीति से भटक रहा है। लाभ यहाँ रहने के लिए नहीं हैं और निवेशकों को उस के लिए खुश होना चाहिए।