लिखित रूप में एक विश्लेषण डालने की प्रक्रिया एक कंपनी को शोधते समय सुनिश्चित करने के लिए जितनी संभव हो उतनी पत्थरों को बदल कर सुनिश्चित करने में सहायक हो सकता है। प्रतिष्ठित निवेशक पीटर लिंच को उपरोक्त वाक्यांश का उपयोग करने के लिए श्रेय दिया जाता है और यह कहकर उद्धृत किया जाता है कि "जो व्यक्ति सबसे चट्टानों को बदल देता है वह खेल जीतता है। और यह हमेशा मेरा दर्शन रहा है "नीचे कंपनी के वित्तीय विश्लेषण रिपोर्ट लिखने पर विचार करने के लिए प्रमुख वर्गों का अवलोकन किया गया है।
कंपनी का अवलोकन
निवेशकों को व्यवसाय, उसके उद्योग, उसकी प्रेरणा और किसी भी किनारे पर अपने प्रतिद्वंद्वियों को समझने में मदद करने के लिए एक रिपोर्ट को कंपनी के विवरण से शुरू करना चाहिए। ये कारक यह समझाने में मदद करने में अमूल्य साबित हो सकता है कि क्यों कोई कंपनी एक लाभदायक निवेश हो सकती है या नहीं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ फर्म की वार्षिक रिपोर्ट, 10-के फाइलिंग या त्रैमासिक 10-क्यू आदर्श प्रारंभिक बिंदु प्रदान करते हैं; यह आश्चर्यजनक है कि उद्योग विशेषज्ञों के लिए महत्वपूर्ण विवरण के लिए मूल कंपनी फाइलिंग का उल्लेख करना कितना दुर्लभ है। उद्योग व्यापार पत्रिकाओं, प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों और अन्य विश्लेषक रिपोर्टों से रिपोर्ट के मुताबिक अधिक मूल्यवान विवरण प्राप्त किया जा सकता है।
किसी कंपनी का वर्णन करने के लिए प्रमुख बुनियादी बातों को भी हासिल करने के लिए, माइकल पोर्टर को देखें; पोर्टर के पांच फोर्स मॉडल, कंपनी की जगह अपने उद्योग में समझाता है। विशेष रूप से, कारकों में नए प्रवेशकों को बाजार में प्रवेश करने के लिए खतरा, विकल्प उत्पाद या सेवाओं के लिए खतरा, कंपनी को प्रभावित करने वाले और विद्यमान प्रतियोगियों के बीच प्रतिस्पर्धा की तीव्रता की सीमा तक शामिल हैं।
निवेश थीसिस
इस खंड में एक कंपनी पर एक तेजी या मंदी की स्थिति के लिए प्रेरणा का खुलासा किया गया है। यह एक रिपोर्ट के शीर्ष पर आ सकता है और कंपनी के अवलोकन के कुछ हिस्सों में शामिल हो सकता है, लेकिन एक विश्लेषण में अपनी स्थिति की परवाह किए बिना प्रमुख निवेश सकारात्मक और नकारात्मक को कवर किया जाना चाहिए।
एक मौलिक विश्लेषण, जो भी अपना स्वयं का अनुभाग हो सकता है, यहां शामिल किया जा सकता है और फर्म के वित्तीय वक्तव्यों, जैसे विक्रय और लाभ वृद्धि रुझान, नकदी प्रवाह प्रजनन शक्ति, ऋण के स्तर और समग्र तरलता पर शोध किया जा सकता है, और यह कैसे प्रतिस्पर्धा की तुलना करता है इस खंड में कोई विवरण बहुत छोटा नहीं है; यह नकदी रूपांतरण चक्र, टर्नओवर अनुपात और इक्विटी घटकों जैसे कि ड्यूपॉन्ट पहचान पर वापसी का एक विस्तृत टूटने जैसे प्राथमिक घटकों की तरह कुशलता अनुपात भी शामिल कर सकता है, जो ROE को तीन से पांच अलग-अलग मैट्रिक में तोड़ देगा।
पिछले रुझानों का विश्लेषण करने का सबसे महत्वपूर्ण घटक यह है कि कंपनी के प्रदर्शन के पूर्वानुमान में इसे संश्लेषित करना। कोई विश्लेषक के पास क्रिस्टल बॉल नहीं है, लेकिन सबसे अच्छे लोग भविष्य में पिछले रुझानों को सटीक रूप से उजागर करने में सक्षम हैं, या निर्णय लेते हैं कि आगे बढ़ने वाली कंपनी के लिए सफलता को परिभाषित करने में कौन से महत्वपूर्ण कारक हैं।
मूल्यांकन
किसी भी वित्तीय विश्लेषण का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा स्टॉक के लिए एक स्वतंत्र मूल्य पर आना और इसकी तुलना बाजार मूल्य से करना है तीन प्राथमिक मूल्यांकन तकनीकों हैं: सबसे पहले, और यकीनन सबसे मौलिक, तकनीक, किसी कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाने और उन्हें अनुमानित छूट दर पर भविष्य में वापस डिस्काउंट करना है। इसे आम तौर पर एक रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण के रूप में संदर्भित किया जाता है। दूसरे को सापेक्ष मान कहा जाता है, जहां मौलिक मैट्रिक्स और मूल्यांकन अनुपात (बिक्री के लिए मूल्य, आय से कमाई, पी / ई से विकास, आदि) प्रतियोगियों की तुलना कर रहे हैं एक और तुलना विश्लेषण यह है कि क्या अन्य प्रतिद्वंद्वियों के लिए खरीदा गया है या एक अधिग्रहण के लिए भुगतान की गई कीमत। तीसरी और आखिरी तकनीक यह है कि बुक वैल्यू को देखने के लिए और यह अनुमान लगाने का प्रयास करें कि कंपनी को तोड़ने या नष्ट होने पर क्या लाभ होगा। उदाहरण के लिए, एक पुस्तक मूल्य विश्लेषण विशेष रूप से वित्तीय शेयरों के लिए व्यावहारिक है।
प्रमुख जोखिम
यह खंड निवेश की थीसिस में बैल / भालू कहानी का हिस्सा हो सकता है, लेकिन इसका मुख्य कारणों का विस्तार करना है, जो कि एक बुलंद या मंदी के रुख को पटरी से उतार सकते हैं। एक दवा कंपनी के लिए ब्लॉकबस्टर दवा के लिए पेटेंट की सुरक्षा का नुकसान एक कारक का एक बढ़िया उदाहरण है जो उसके अंतर्निहित स्टॉक के मूल्यांकन के लिए भारी मात्रा में वजन कर सकता है। अन्य विचारों में वह उद्योग शामिल होता है जिसमें फर्म संचालित होता है। उदाहरण के लिए, प्रौद्योगिकी उद्योग लघु उत्पाद जीवन चक्रों से चिह्नित होता है, जो एक सफल उत्पाद रिलीज के बाद फर्म को अपने किनारे रखने के लिए कठिन बना सकता है।
अन्य कारणों उपरोक्त वर्ग पर्याप्त साबित हो सकते हैं, लेकिन एक वित्तीय विश्लेषण के दौरान खुला पत्थियों के आधार पर, अन्य नए वर्गों की पुष्टि की जा सकती है कॉर्पोरेट प्रशासन को कवर करने वाले अनुभाग, राजनीतिक वातावरण या निकटतम समाचार प्रवाह, एक पूर्ण विश्लेषण के योग्य हो सकते हैं। असल में, कुछ भी महत्वपूर्ण है जो किसी स्टॉक के भविष्य के मूल्य को प्रभावित कर सकता है रिपोर्ट के भीतर कहीं मौजूद होना चाहिए।
नीचे की रेखा
अंतर्निहित कंपनी का प्रदर्शन भविष्य में अपने शेयर या बॉन्ड के प्रदर्शन को चलाने के लिए निश्चित रूप से है। अन्य व्युत्पन्न प्रतिभूतियों, जैसे वायदा और विकल्प, एक अंतर्निहित निवेश पर भी निर्भर होंगे, यह एक वस्तु या कंपनी है। एक शेयर के प्रदर्शन के लिए प्रमुख ड्राइवरों को समझना और इसे लिखित रूप में डालना किसी भी निवेशक के लिए एक अमूल्य प्रयास हो सकता है, चाहे एक औपचारिक शोध रिपोर्ट की आवश्यकता हो।