वॉल्ट डिज़नी कंपनी (NYSE: डीआईएस डिस्वाल्ट डिज्नी कंपनी 100. 64 + 2। 03% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) दुनिया के सबसे बड़े मीडिया कंपनियों, एकाधिक फिल्म स्टूडियो मालिक, टेलीविजन नेटवर्क एबीसी और ईएसपीएन, और विभिन्न देशों में कई थीम पार्क। डीआईएस स्टॉक जुलाई 2006 से जुलाई 2016 तक 240% तक पहुंचा, जबकि स्टैंडर्ड एंड पूअर के 500 इंडेक्स में 75. 5% बढ़ी। यह बेहतर विकास मजबूत मौलिक प्रदर्शन के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, लेकिन डीआईएस अपने बेंचमार्क इंडेक्सेस के अपेक्षाकृत मजबूत संबंध के साथ एक उच्च बीटा स्टॉक भी है। 2009 से 2016 तक बैल बाजार को वॉल्ट डिज्नी कंपनी के शेयरों के रिटर्न के एक बहुत महत्वपूर्ण ड्राइवर के रूप में भी माना जा सकता है।

मूल्य इतिहास

डीआईएस शेयर $ 28 थे 50 जुलाई 2006 में डिविडेंड-एडजस्टेड आधार पर। वे 2007 में $ 36 के मुकाबले उच्चतर स्थानांतरित हुए, $ 34 से गिरने तक करीब-करीब कारोबार कर रहे थे। 50 सितंबर 2008 में $ 15 मार्च 200 9 में 80. मार्च 200 9 से मार्च 2011 तक, डीआईएस शेयरों में 175% बढ़कर 43 डॉलर हो गई। 50. 2011 में एक अन्य हिचकी थी, जिसके दौरान स्टॉक 30 डॉलर से नीचे गिर गया था। ये नुकसान अस्थायी थे, क्योंकि बकाया वृद्धि की अगली अवधि में 2015 तक 120 डॉलर के उच्च हिस्से को शेयरों में भेजा गया था। यह 200 9 के निम्नतम के बाद से 65 9% रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। डीआईएस दो बार $ 120 पर प्रतिरोध को तोड़ने में विफल रहा, लगभग 100 डॉलर हर बार वापस गिर गया। 2016 के पहले सात महीनों के दौरान, वॉल्ट डिज़नी कंपनी का स्टॉक लगभग करीब फ्लैट था, $ 95 और $ 100 के बीच का व्यापार होता था।

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ऑपरेटिंग इतिहास

वॉल्ट डिज्नी कंपनी का विकास इतिहास एक परिपक्व कंपनी के अनुरूप है जो मध्यम चक्रकाल का अनुभव करता है 2006 से 2015 तक, साल-दर-साल राजस्व वृद्धि दर 4 से 5% संकुचन से घटकर 8. 4% संकुचन हुई। उस समय सीमा पर औसत वार्षिक वृद्धि दर 5. 1% थी। राजकोषीय वर्ष 2009 केवल पूर्ण वर्ष था जिसमें विकास दर नकारात्मक थी।

दशक की अवधि में कंपनी की शुद्ध आय वृद्धि शीर्ष स्तर की तुलना में अधिक अस्थिर थी शुद्ध आय में 25% की कमी आई। 2009 में 3%, लेकिन छह अंकों के पांच में पांच अंकों में यह आंकड़ा दो अंकों की दर से बढ़ गया। 10 साल की औसत शुद्ध आय वृद्धि दर 12. 7% थी। वित्तीय वर्ष 2015 में 16% की तेजी से बढ़ने से पहले, 2009 में नेट प्रॉफिट मार्जिन 9 2.% अधिक था।

2015 में डीआईएस और व्यापक बाजार के बीच सबसे उल्लेखनीय विविधताएं शामिल हैं। कंपनी को उद्योग के चारों ओर फैले गिरने वाले केबल सदस्यता के आसपास के आशंका से परेशान था। ईएसपीएन के वॉल्ट डिज्नी कंपनी के भारी जोखिम कुछ मौलिक जोखिम प्रस्तुत करता है, जिसमें मीडिया नेटवर्क खंड 43% समेकित राजस्व में योगदान देता है। मीडिया उपभोग के लिए उपभोक्ता स्वाद का स्थानांतरण पारंपरिक केबल टेलीविजन व्यवसाय मॉडल की व्यवहार्यता के लिए संभावित दीर्घकालिक खतरे का प्रतिनिधित्व करता है। ईएसपीएन की उच्च तय लागत वाली संरचना का अर्थ है कि ऑपरेटिंग लीवरेज के कारण राजस्व संकुचन आय के लिए अधिकतर खतरा पैदा कर सकता है, और सार्वजनिक रूप से घोषित छंटनी के एक बड़े दौर ने आंतरिक निराशावाद का संकेत दियाअगस्त 2015 में लगभग 18% गिरने के बाद, डीआईएस सकारात्मक विश्लेषक नोटों के बाद उन सभी घाटे को पुनः लोड कर चुका है और नए ब्लॉकबस्टर फ्रैंचाइज फिल्मों के आसपास निवेश करने वालों के निवेशकों के आत्मविश्वास को देखते हुए चर्चा की।

डिविडेंड भी डिज्नी की कहानी का एक महत्वपूर्ण तत्व है, और इसका लाभांश भुगतान अनुपात 14% से बढ़कर वित्तीय वर्ष 2007 में 37. 6% वित्तीय वर्ष 2015. कंपनी ने वार्षिक लाभांश से अर्ध-वार्षिक तक स्विच किया साल। इन घटनाओं की वजह से शेयरों को निवेशकों के लिए आकर्षक बना दिया गया और लोगों को विकास क्षमता और रक्षात्मक विशेषताओं के बीच संतुलन प्राप्त करने की उम्मीद थी।

सहसंबंध

वॉल्ट डिज़नी कंपनी के शेयरों को व्यापक बाजार अनुक्रमितों से जोरदार सह-संबंध है। डीआईएस में एसएंडपी 500 के साथ 0. 828 सहसंबंध गुणांक है, जो कुल बाजार के साथ करीबी रिश्ते का संकेत देता है। यह बेंचमार्क-ट्रैकिंग पावरशेर्स डायनेमिक मीडिया पोर्टफोलियो (NYSEARCA: पीबीजे पीबीजेपीएस डीआईएन एफडी और बीवीजी 31। 69-1। 68% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) के साथ निकटता से जुड़ा हुआ है। जो डीआईएस शेयर बनाते हैं 4. शुद्ध हिस्सेदारी का 77%। डीआईएस और पीबीजे के बीच संबंध गुणांक 0. 9 81 था, जो जुलाई 2016 में समाप्त हुए 10 साल की अवधि में था। ये सहसंबंध गुणांक पांच और एक साल की अवधि के लिए इसी तरह मजबूत थे, यह सुझाव देते हुए कि डीआईएस रिटर्न का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हो सकता है बाजार की स्थितियों में उतार-चढ़ाव का श्रेय वॉल्ट डिज्नी कंपनी के शेयर में 1। 46 बीटा गुणांक है, जो व्यापक बाजार से काफी अधिक अस्थिरता दर्शाता है। यह अवधि के दौरान डीआईएस के बेहतर प्रदर्शन को समझाने में मदद करता है जो आमतौर पर यू एस इक्विटी के लिए तेजी से बढ़ता था।