दीर्घकालिक निवेशकों, मूल्य निवेशकों और नीचे-अप के दृष्टिकोण शायद ही कभी व्यापार चक्र पर निर्भर होते हैं, लेकिन कई सक्रिय निवेशक चक्र के प्रगति के रूप में अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करके मूल्य महसूस कर सकते हैं। राजस्व वृद्धि और लाभ मार्जिन का पता लगाने से निवेशकों को समग्र अर्थव्यवस्था के वर्तमान राज्य की पहचान करने में मदद मिल सकती है, और सफल सक्रिय निवेशक इन टिप्पणियों के आधार पर सेक्टर एक्सपोज़र का प्रबंधन करते हैं। विश्लेषण के लिए सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपात क्षेत्र के आधार पर भिन्न हो सकते हैं, लेकिन चक्र सामान्यतः विकास की संभावना से मूल्यांकन वित्तीय स्वास्थ्य तक चलता है क्योंकि चक्र की प्रगति होती है।

शुरुआती चक्र

व्यापारिक चक्र के शुरुआती चरण को नए सिरे से आशावाद और बढ़ती विकास की उम्मीदों से चिह्नित किया गया है। व्यवसाय विकास में अधिक भारी निवेश करना शुरू करते हैं, जबकि उपभोक्ताओं को गैर-अनिवार्य खरीदना अधिक इच्छुक होते हैं। मूल्य श्रृंखला में उत्पादक स्टॉक उच्च मांग में तेजी से बढ़ते हैं, और दुबला सूची से मजबूत मांग और व्यापक मार्जिन पैदा होती है।

अधिक सट्टा वाले शेयरों में जा रहे निवेशकों ने जोखिम के लिए भूख बढ़ा दी है व्यापारिक चक्र के शुरुआती भाग के दौरान प्रौद्योगिकी और औद्योगिक क्षेत्र आमतौर पर बेहतर प्रदर्शन प्रदर्शित करते हैं, और शेयर बाजार चक्र व्यवसाय चक्रों को आगे बढ़ाने के लिए जाते हैं। कई प्रौद्योगिकी कंपनियां लाभहीन हैं और उच्च विकास की उम्मीदें हैं, इसलिए मूल्य-से-कमाई (पी / ई) और मूल्य-टू-बुक (पी / बी) जैसी लोकप्रिय मूल्यांकन अनुपात लागू नहीं हैं। इसके बजाय, राजस्व वृद्धि, बाजार हिस्सेदारी और मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात के आधार पर विकास कंपनियों का अक्सर मूल्यांकन किया जाता है। राजस्व का प्रतिशत के रूप में ग्राहक अधिग्रहण लागत और अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) सॉफ्टवेयर या इंटरनेट सूचना सेवाओं जैसे उद्योगों में महत्वपूर्ण मीट्रिक हैं। इंडस्ट्रियल आम तौर पर प्रौद्योगिकी फर्मों से काफी अलग होते हैं और अक्सर आय-ब्याज-कर-टैक्स (ईबीआईटी) मार्जिन से पहले, निवेशित पूंजी पर वापसी और दक्षता अनुपात, जैसे इन्वेंट्री टर्नओवर के साथ आय का विश्लेषण किया जाता है।

मध्य चक्र

मध्य चक्र चरण में विकास दर और व्यापक आर्थिक स्थिरता के बीच में कमी होती है, और इस चरण के दौरान अर्थव्यवस्था अभी भी विस्तार की स्थिति में है। सशक्त प्रदर्शन विभिन्न उद्योगों और क्षेत्रों में साझा किया जाता है, प्रारंभिक चक्र से तेजी से संकेतों के साथ आपूर्ति श्रृंखला नीचे चलाते हैं। रोजगार और मजदूरी में निरंतर सुधार गैर-आवश्यक वस्तुओं के लिए मजबूत प्रदर्शन का विस्तार करते हैं, और अधिक परिपक्व प्रौद्योगिकी कंपनियां जो मजबूत पूंजी व्यय पर निर्भर हैं, उन्हें लाभ भी मिलता है।

सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र मध्य-चक्र चरण में सबसे मजबूत ऐतिहासिक कलाकार रहा है, उपभोक्ता स्टेपल, उपयोगिताओं और सामग्री की समाप्ति के साथ। हालांकि, मध्य चक्र में क्षेत्र के प्रदर्शन के बीच में अंतर सभी चरणों में सबसे कम है।इससे पी / ई, पीईजी अनुपात, पी / बी, सकल मार्जिन और मूल्य-टू-कैश फ्लो महत्वपूर्ण होता है, और अधिक परिपक्व व्यवसायों को और अधिक क्षेत्रों में अच्छा प्रदर्शन करने के साथ।

देर चक्र देर चक्र चरण संकुचन से पहले होने वाली वृद्धि के मंदी के कारण होता है। इन्वेंटरी बढ़ने लगती हैं, कॉरपोरेट मुनाफा मार्जिन में गिरावट और ब्याज दरें बढ़ती हैं। तंग श्रम बाजार और उच्च क्षमता उपयोग के कारण मुद्रास्फीति भी अपेक्षाकृत उच्च स्तर तक पहुंच गई है। इक्विटी मूल्यांकन आमतौर पर अपेक्षाकृत महंगे हैं, जिससे मामूली वार्षिक रिटर्न बढ़ जाता है

मुद्रास्फीति ऊर्जा और सामग्रियों के क्षेत्रों के लिए बेहतर परिणामों को चलाने में मदद करती है, जिसके मुकाबले में लाभकारी स्तर अल्पावधि में कमोडिटी की कीमतों से तय होता है। उपयोगिताएं, दूरसंचार और उपभोक्ता स्टेपल्स स्टॉक आगे दिखने वाले निवेशकों का ध्यान आकर्षित करते हैं, जो कम चक्रीय रूप से संवेदनशील क्षेत्रों और मजबूत लाभांश की ओर बढ़ना शुरू करते हैं। दुबला वर्षों के लिए मजबूत वित्तीय स्वास्थ्य की आवश्यकता होती है, इसलिए ब्याज दर कवरेज, डेट-टू-कैपिटल और मौजूदा अनुपात में बढ़ोतरी बढ़ेगी। डिविडेंड यील्ड अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि विकास स्टॉक की मांग घटती है।

मंदी चक्र

मंदी का दौर आर्थिक संकुचन से चिह्नित होता है, जिसके दौरान बेरोजगारी बढ़ जाती है, उपभोक्ता भावनाएं कम होती हैं और व्यापार में निवेश में गिरावट आई है। वस्तुओं और सेवाओं की मांग, विशेष रूप से गैर-अनिवार्य क्षेत्रों के बीच। मौद्रिक नीति आम तौर पर ब्याज दरों को कम करती है, जो व्यापार गतिविधि को प्रोत्साहित करती है और वसूली को प्रेरित करती है।

निवेशक कम-जोखिम वाले संपत्ति वर्गों के लिए इक्विटी बाजार को छोड़ देते हैं, और इक्विटी निवेशक अधिक रक्षात्मक क्षेत्रों की तरफ रखते हैं। उपभोक्ता स्टेपल्स सेक्टर के पास अन्य क्षेत्रों को बेहतर प्रदर्शन करने का एक मजबूत ऐतिहासिक रिकॉर्ड है, जबकि उपयोगिताओं, स्वास्थ्य देखभाल और दूरसंचार उद्योगों या सूचना प्रौद्योगिकी से आम तौर पर मजबूत हैं। निवेशकों को वित्तीय स्वास्थ्य की पुष्टि के लिए लीवरेज और तरलता अनुपात की जांच करनी चाहिए, और उसी स्टोर की बिक्री, जैविक राजस्व वृद्धि और सकल मार्जिन जैसे अनुपात अगले चक्र शुरू होने के साथ वसूली के अच्छे संकेतक हैं।