निवेश क्षेत्र में, दो प्राथमिक पार्टियां हैं जो व्यक्तियों को निवेश सलाह प्रदान करने में सक्षम हैं, साथ ही साथ संस्थागत ग्राहकों जैसे पेंशन फंड, गैर-लाभकारी संस्थाएं और निगम ये पार्टियां निवेश सलाहकार और निवेश दलाल हैं जो ब्रोकर-डीलरों के लिए काम करते हैं। कई ग्राहक ऐसे प्रत्येक पक्ष से प्राप्त होने वाले निवेश सलाह पर विचार कर सकते हैं, लेकिन एक महत्वपूर्ण अंतर है, जिसे निवेशक जनता द्वारा पूरी तरह से समझा नहीं जा सकता है। यह अंतर दो प्रतिस्पर्धात्मक मानकों से संबंधित है जो सलाहकारों और दलालों का पालन करना चाहिए, और उन व्यक्तियों के लिए भेद का महत्वपूर्ण निहितार्थ है जो वित्तीय सहायता से बाहर काम करते हैं। नीचे दोनों दलों का एक सिंहावलोकन है, प्रत्येक मानकों का पालन करना चाहिए और कैसे दलालों का मानदंड उनके द्वारा और उनके अंतर्निहित ग्राहक आधार के बीच संघर्ष बना सकते हैं। (और जानने के लिए, अपने निवेश सलाहकार को भुगतान करें - शुल्क या कमीशन? )

ट्यूटोरियल : दलाल और ऑनलाइन व्यापार

निवेश सलाहकार प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के मुताबिक, निवेश सलाहकार सेवानिवृत्ति के लिए नियोजन से संबंधित वित्तीय निर्णय, एक बच्चे की कॉलेज शिक्षा के लिए बचत करना और संपत्ति और पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने के लिए निवेश रणनीतियों के विकास और विकास करना। वे अपनी सेवाओं के लिए फीस का शुल्क ले सकते हैं, जो एक घंटे के आधार पर हो सकते हैं या उन ग्राहकों के लिए प्रबंधित परिसंपत्तियों का प्रतिशत हो सकता है। इसके बजाय, कुछ सलाहकार अपने ग्राहकों के लिए किए गए ट्रेडों पर शुल्क लगाते हैं वे अलग-अलग पोर्टफोलियो का प्रबंधन कर सकते हैं, अलग ग्राहकों द्वारा विभाजित कर सकते हैं, या जमा किए गए निवेश जैसे हेज फंड, पेंशन फंड और अन्य संबंधित आस्तियों के लिए (एसईसी के बारे में अधिक जानने के लिए, सिक्युरिटीज बाजार की निगरानी करना: एसईसी का अवलोकन। )

ब्रोकर-डीलर्स

ब्रोकर-डीलर निवेश सलाहकारों के समान ही कई कार्य करते हैं जिसमें वे व्यक्तियों और संस्थानों को महत्वपूर्ण वित्तीय निर्णय लेने में सहायता करते हैं एसईसी हालांकि कुछ भेद करता है, जैसे कि उन्हें वित्तीय मध्यस्थों पर विचार करना जो निवेशकों को व्यक्तिगत निवेशों से जुड़ने में मदद करते हैं। यह विवरण देता है कि आम स्टॉक, म्यूचुअल फंड और अन्य अधिक जटिल वाहनों जैसे कि परिवर्तनीय वार्षिकियां, वायदा और विकल्प से लेकर आने वाले निवेश उत्पादों के साथ पूंजी को जोड़कर बाजार की तरलता और दक्षता बढ़ाने के लिए एक प्रमुख भूमिका है।

एसईसी एक दलाल को ऐसे किसी व्यक्ति के रूप में परिभाषित करता है जो किसी और के लिए एजेंट के रूप में काम करता है, और एक ऐसे डीलर के रूप में जो अपने खाते के प्रमुख के रूप में काम करता है। एक गतिविधि का एक उदाहरण जो किसी डीलर के पास हो सकता है वह अपने फर्म की निश्चित आय प्रतिभूतियों की इन्वेंट्री से बांड बेच रहा है।ब्रोकर-डीलर के लिए प्राथमिक आय, अंतर्निहित ग्राहक के लिए लेनदेन करने से अर्जित कमीशन है।

फ्यूडिय्यूरी स्टैंडर्ड

निवेश सलाहकार एक विश्वासनीय मानदंड के लिए बंधे हैं जो 1 9 40 के निवेश सलाहकार अधिनियम के हिस्से के रूप में स्थापित किया गया था। उन्हें एसईसी या राज्य प्रतिभूति नियामकों द्वारा विनियमित किया जा सकता है, दोनों ही एक निष्ठावान सलाहकार मानक जो उन्हें अपने ग्राहक के हितों को अपने स्वयं के ऊपर रखने की आवश्यकता है। यह कार्य एक वास्तविकता को परिभाषित करने में बहुत विशिष्ट है, और यह बताता है कि सलाहकार को अपने हितों को ग्राहक के नीचे नीचे रखना चाहिए। इसमें वफादारी और देखभाल का कर्तव्य होता है, और इसका अर्थ है कि सलाहकार को अपने ग्राहक के सर्वोत्तम हित में कार्य करना चाहिए। उदाहरण के लिए, सलाहकार एक ग्राहक के लिए उन्हें खरीदने से पहले अपने खाते के लिए सिक्योरिटीज नहीं खरीद सकता है, और ट्रेडों बनाने से निषिद्ध है, जिसके परिणामस्वरूप सलाहकार या उसके निवेश फर्म के लिए उच्च आयोग हो सकते हैं। (अधिक जानने के लिए, आधुनिक निवेश बैंक का उदय देखें।) इसका भी अर्थ है कि सलाहकार को यह सुनिश्चित करने के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ करना चाहिए कि निवेश सलाह सटीक और पूरी जानकारी का उपयोग कर रही है या मूल रूप से, यह विश्लेषण पूरी तरह से और यथासंभव सटीक है। हित के संघर्षों से बचने के लिए महत्वपूर्ण है, जब एक प्रत्ययी के रूप में कार्य करना होता है, और इसका अर्थ है कि सलाहकार को सलाहकारों के आगे ग्राहक के हितों को रखने के लिए संभावित विरोध का खुलासा करना चाहिए। इसके अतिरिक्त, सलाहकार को "सर्वश्रेष्ठ निष्पादन" मानक के तहत ट्रेडों को रखना चाहिए, जिसका अर्थ है कि वह कम लागत और कुशल निष्पादन के सर्वोत्तम संयोजन के साथ प्रतिभूतियों का व्यापार करने का प्रयास करना चाहिए। (अधिक के लिए,

अपनी वित्तीय दायित्व को पढ़ें।) उपयुक्तता नियम

दलाल-डीलरों को केवल एक उपयुक्तता दायित्व को पूरा करना होगा, जो कि सिफारिशों को परिभाषित करता है जो कि सर्वोत्तम हितों के अनुरूप है अंतर्निहित ग्राहक का दलाल-डीलरों को वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) द्वारा मानक के तहत विनियमित किया जाता है, जिसके लिए उन्हें अपने ग्राहकों के लिए उपयुक्त सिफारिशें करने की आवश्यकता होती है क्लाइंट के नीचे अपने हितों को रखने के बजाय, उपयुक्तता मानक केवल विवरण देता है कि ब्रोकर-डीलर को यथोचित मानना ​​है कि ग्राहक की वित्तीय आवश्यकताओं, उद्देश्यों और अनूठे परिस्थितियों के संदर्भ में किए गए किसी भी सिफारिशें ग्राहकों के लिए उपयुक्त हैं। । वफादारी के मामले में एक महत्वपूर्ण अंतर भी महत्वपूर्ण है, जिसमें ब्रोकर का कर्तव्य ब्रोकर-डीलर के लिए होता है जो वह काम करता है, जरूरी नहीं कि क्लाइंट द्वारा सेवा की गई। (वित्तीय उद्योग में एफआईएनआरए की भूमिका के बारे में अधिक पढ़ें, एफआईएनआरए: निवेशकों को कैसे सुरक्षित करता है पढ़ें।) उपयुक्तता के अन्य विवरणों में यह सुनिश्चित करना शामिल है कि लेनदेन की लागत अत्यधिक नहीं है या ये सिफारिश करने के लिए अनुपयुक्त नहीं है ग्राहक। उदाहरण जो उपयुक्तता का उल्लंघन कर सकते हैं, उनमें अत्यधिक व्यापार होता है, खाते को मंथन करना, अधिक कमीशन उत्पन्न करने के लिए या अक्सर दलाल-डीलर के लिए लेनदेन आय उत्पन्न करने के लिए खाता परिसंपत्तियां स्विच करना।साथ ही, ब्रोकरों के संभावित संघर्षों का खुलासा करने की आवश्यकता दलालों के लिए एक आवश्यकता के रूप में कठोर नहीं है; एक निवेश केवल उपयुक्त होना चाहिए, यह जरूरी नहीं कि व्यक्तिगत निवेशक के उद्देश्यों और प्रोफाइल के अनुरूप होना चाहिए।

संभावित संघर्ष

उपयुक्तता मानक एक दलाल-डीलर और अंतर्निहित क्लाइंट के बीच संघर्ष पैदा कर सकता है। सबसे स्पष्ट संघर्ष फीस के साथ क्या करना है एक नियामक मानक के तहत, एक निवेश सलाहकार को म्यूचुअल फंड या अन्य निवेश को खरीदने से सख्ती से निषिद्ध किया जाएगा, क्योंकि यह उन्हें या उसके लिए उच्च शुल्क या कमीशन प्राप्त करेगा। उपयुक्तता की आवश्यकता के तहत, यह जरूरी नहीं कि मामला है, क्योंकि जब तक ग्राहक के लिए निवेश उपयुक्त है, तब तक यह ग्राहक के लिए खरीदा जा सकता है। इससे दलालों को प्रतिस्पर्धी उत्पादों से पहले अपने स्वयं के उत्पादों को बेचने में मदद मिल सकती है जो कम कीमत पर हो सकती हैं। ब्रोकर-डीलर मॉडल में इसके अंतर्निहित क्लाइंट बेस की सेवा के अलावा अन्य प्रेरणाएं भी हैं। 2011 की शुरुआत में, "फॉर्च्यून" पत्रिका ने दलालों के संयोजन और निवेश बैंकिंग क्षमताओं के साथ एक फर्म को "निवेश बैंक द्वारा बाजार में लाया जाने वाला उत्पाद वितरित करने के इंजन" के रूप में वर्णित किया, "ग्राहकों को उचित निवेश की बिक्री करने वाले दलालों के माध्यम से। बेहतर या इससे भी बदतर के लिए, यह एक शर्त है कि ग्राहकों को निवेश सेवाओं और सलाह के लिए दलाल की सेवाओं का उपयोग करते समय अवगत होना चाहिए।

नीचे की रेखा

लंबी अवधि के दौरान निवेश प्रदर्शन के प्राथमिक निर्धारकों में से एक की लागत के साथ, अंतर्निहित ग्राहकों के लिए लाभ प्रदान करने के मामले में प्रत्ययी मानक में ऊपरी हाथ दिखाई देता है। निवेश निपुणियों के लिए अधिक कठोर शर्तों को देखते हुए, थोड़ा सवाल है कि उपयुक्तता मानक से बेहतर व्यक्ति और संस्थागत निवेशकों की सुरक्षा बेहतर है। संघीय प्रतिभूति कानून निवेश सलाहकार निस्संदेह पर विचार करते हैं, लेकिन यह बोर्ड के दलाल-डीलरों पर लागू नहीं होता है कुल मिलाकर, व्यक्तियों के लिए सलाहकार ढूंढना सबसे अच्छा होता है जो क्लाइंट के नीचे अपने हितों को स्थान देगा। एक निवेश सलाहकार को इस भरोसेमंद शर्त को पूरा करने का कोई विकल्प नहीं है, और क्लाइंट भी इस उच्च मानक का पालन करने के लिए तैयार दलालों को खोजने में सक्षम हो सकता है। (एक सलाहकार को चुनने के लिए और अधिक पढ़ें, एक वित्तीय सलाहकार के लिए खरीदारी पढ़ें।)