पहली नज़र में, यूनानी मूल और लेहमैन ब्रदर्स के पतन के बीच की तुलना हास्यास्पद लगता है। आखिरकार, एक देश है और दूसरा एक निजी वित्तीय संस्थान था। हालांकि, उनके trajectories सामान्य तत्वों को साझा करते हैं

उदाहरण के लिए, दोनों ने अपनी समस्याओं की सीमा के बारे में झूठ बोला था लेहमैन ब्रदर्स ने इसके पतन तक जारी वर्षों में विषाक्त बंधकों के लिए अपना एक्सपोजर का खुलासा नहीं किया। ग्रीक सरकार ने इसके बजट घाटे के संबंध में कुछ समान किया था दोनों के रूप में अच्छी तरह से ऋण की अधिक मात्रा में थे

अपनी दिवालियापन दाखिल के अनुसार, जब यह गिर गया, लेहमैन ब्रदर्स का 619 अरब डॉलर का कर्ज था। ग्रीस की स्थिति और भी अधिक गंभीर है; समाचार रिपोर्टों के मुताबिक, देश में इसकी डिफ़ॉल्ट लागतों को कवर करने के लिए आवश्यक पूंजी तकिया या परिसंपत्तियां नहीं हैं। लेहमैन ब्रदर्स की गिरावट ने एक आर्थिक संकट पैदा किया और बाद में, एक वैश्विक मंदी (अधिक के लिए, यह भी देखें: केस स्टडी: लेहमैन ब्रदर्स का संकुचित ।)

-2 ->

क्या ग्रीस के बेहोशी परिणाम समान परिणाम में होंगे? जवाब काफी नहीं है, और इस के लिए कई कारण हैं।

एक वित्तीय संकट और एक डिफ़ॉल्ट: एक तुलना

सबसे पहले, दोनों संकटों की भौगोलिक पहुंच में दायरे और चौड़ाई में अंतर है लेहमैन ब्रदर्स संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) और उपप्रिर्म बंधक की वेब के माध्यम से वित्तीय संस्थानों के वैश्विक नेटवर्क से जुड़ा था। फर्म विश्व की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में चौथा सबसे बड़ा निवेश बैंक था यह आश्चर्य की बात नहीं है कि इसके पतन का वैश्विक प्रभाव पड़ा।

लेहमैन के लेनदारों, जिसमें जापानी निवेश बैंक और बीमा कंपनियों के कई शामिल थे, उच्च और शुष्क छोड़ दिए गए थे वित्तीय संस्थाओं के बेलाइट्स और पतन की एक श्रृंखला की प्रतिक्रिया सामने आई। इसने उन मामलों की मदद नहीं की जो बैंक के लेनदारों को अपने स्वयं के निवेश बैंकिंग इकाइयों के माध्यम से समान संदिग्ध ऋण दायित्वों का सामना कर रहे थे। उदाहरण के लिए, लेहमन लेनदार सिटीबैंक के पास विषाक्त संपत्ति के संपर्क में अपनी समस्याएं थीं और उन्हें यू.एस. सरकार द्वारा जमानत की जानी थी।

वैश्विक वित्तीय प्रणाली की परस्पर प्रकृति ने लेहमैन के पतन से प्रभावित लोगों के लिए सीमाएं मिटा दीं उदाहरण के लिए, ब्रिटेन के सबसे बड़े बंधक ऋणदाता एचबीओएस के शेयरों में उस दिन गिर गया, जो लीमैन ने दिवालिएपन की घोषणा की। इसके बाद, एचबीओएस एक प्रमुख बैंकिंग संस्थान, लॉयड्स द्वारा लिया गया था। बाद में आत्मविश्वास का संकट अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक विश्वसनीयता संकट था और इसकी तरंग प्रभाव पूरे विश्व अर्थव्यवस्था में महसूस किया गया था।

ग्रीस का मामला

उस ग्रीस से तुलना करें, जो यूरोपीय संघ का हिस्सा है-एक अपेक्षाकृत अच्छी तरह से पूंजीकृत इकाई। यूरोपीय केंद्रीय बैंक, जो यूरोपीय संघ के सदस्यों के लिए मौद्रिक नीति तैयार करता है, ग्रीस के लिए सबसे बड़ा लेनदार है। देश के अन्य लेनदारों में सरकारी एजेंसियों और सहायता संस्थानों, जैसे अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष का एक दल शामिल है।

2012 में, पीटरसन इकोनॉमिक इंस्टीट्यूट के दो अर्थशास्त्री ने गणना की कि निजी लेनदारों को ग्रीस के निजी कर्ज के लगभग 30-40% यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अलावा, देश की लेनदार सूची में यूरोपीय बैंक और अंतरराष्ट्रीय सहायता एजेंसियां ​​शामिल हैं जैसे अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष।

वास्तव में, ऋण का एक भारी बहुमत ग्रीक बैंकों द्वारा आयोजित किया गया था। फ्रांस में बैंक (ग्रीक ऋण पर एक अपेक्षाकृत उदार रुख वाले देश) ने अगली बड़ी हिस्सेदारी का आयोजन किया यूनानी ऋण के लिए अंतर्राष्ट्रीय निवेश न्यूनतम है व्यावहारिक रूप से, इसका मतलब यह है कि ग्रीक पतन का खामियाजा यूरोपीय संघ की अर्थव्यवस्था से महसूस होगा। अमेरिकी अर्थव्यवस्था के विपरीत, ग्रीक अर्थव्यवस्था का आकार भी वैश्विक व्यवस्था के लिए कठोर झटके का कारण नहीं है। इसमें कोई शक नहीं कि ग्रीस की समस्याओं ने यू.एस. स्टॉक मार्केट में अपनी उपस्थिति को मुश्किल से ही महसूस किया है, जो एक विस्तारित बैल रन में है। (अधिक जानकारी के लिए: ग्रीस संकट यू.एस. को प्रभावित करता है) दूसरा, ग्रीक डिफ़ॉल्ट और लेहमैन ब्रदर्स के पतन के बीच किसी भी तुलना दोनों स्थितियों में अंतर्निहित कारणों की उपेक्षा करते हैं। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि एक अस्वस्थता का कारण उसके इलाज का कारण बन सकता है।

प्रतिक्रिया और सुधार

2008 का वैश्विक वित्तीय संकट ग्लास-स्टीगल अधिनियम जैसे कानूनों के विनियमन लीवर को ढंढाने का प्रत्यक्ष परिणाम था, जो कि वॉल स्ट्रीट के जोखिम-लेने पर नियंत्रण करता था। मुक्त ऋण तक पहुंच वाले कानूनों के सुव्यवस्थित कानूनों ने स्थिति को और भी बदतर बना दिया। वित्तीय मंदी के दोहराने से बचने के लिए, अटलांटिक के दोनों किनारों की अर्थव्यवस्थाओं ने कई चेक और शेष राशि की स्थापना की है। उदाहरण के लिए, यू.एस. सरकार ने डोड-फ्रैंक कानून, एक गहन विनियामक रूपरेखा पारित की जो कि वॉल स्ट्रीट सिस्टम में ज़्यादा प्रतिबंध लगाती है और जोखिम उठाने के लिए पूंजी तकिया आवश्यकताओं को जनादेश देती है। (यह भी देखें:

डोड-फ्रैंक के परिणाम। ) यूरोपीय प्रतिक्रिया समान थी। यूरोपीय संघ के बेसल III अनुबंध अपने अमेरिकी समकक्ष के समान पूंजी आवश्यकताओं को अनिवार्य करता है। "विवेकपूर्ण आवश्यकताओं" को करार दिया गया, समझौता यूरोपीय संघ के भीतर सभी बैंकों को शामिल करता है और 2014 के बाद से किया गया है।

दूसरी ओर, अंतर्निहित संरचनात्मक समस्याओं के कारण ग्रीक अर्थव्यवस्था एक गड़बड़ है। उदाहरण के लिए, अर्थव्यवस्था की उच्च सरकार से कर्ज अनुपात और कर चोरी की उच्च दर हालिया घटनाएं नहीं हैं। रिपोर्ट के मुताबिक, यह कई वर्षों से समाज के आर्थिक मेक-अप में पकाया गया है।

इसलिए ग्रीस की आर्थिक समस्याओं को ठीक करना, इसलिए नए कानूनों और विनियमों के पारित होने की अपेक्षा अधिक आवश्यकता होती है। यह संस्थाओं और एजेंसियों का एक पूरा निराकरण हो सकता है, जो मौजूदा अर्थव्यवस्था का हिस्सा हैं। उदाहरण के तौर पर, देश ने पहले ही कई पेंशन सुधारों की स्थापना की है लेकिन वे पर्याप्त नहीं हो सकते हैं (और भी, यह भी देखें:

ग्रीस के ऋण संकट की उत्पत्ति ।) लेकिन, दोनों संकटों के पहलू हैं, जो समान हैं। वित्तीय संकट में राजनीतिक परिणाम होते थे क्योंकि लोगों ने बदलाव के लिए सीखा था

एक असफल यूनानी राज्य यूरोप में समृद्ध अर्थव्यवस्थाओं के लिए ग्रीस से राजनीतिक अस्थिरता और बड़े पैमाने पर आव्रजन का कारण बन सकता है।यह उनकी अर्थव्यवस्थाओं पर अस्थिर प्रभाव पड़ सकता है और ग्रीस के भीतर स्थानीय असंतोष का कारण बन सकता है। इस कहानी के अनुसार, यह स्थानीय फासीवादी पार्टी को सुदृढ़ बनाने का नेतृत्व कर सकता है और राजनीतिक असंतोष फ्रांस जैसे ग्रीस के साथ काफी जोखिम वाले देशों में फैल सकता है।

नीचे की रेखा

ग्रीक डिफ़ॉल्ट और लेहमैन ब्रदर्स का ढहना मुख्य रूप से उनके प्रभाव की गुंजाइश और भौगोलिक पहुंच में भिन्न होता है। भले ही एक ग्रीक डिफ़ॉल्ट परिणाम एक आर्थिक मंदी में हो, इसका प्रभाव ज्यादातर यूरोपीय संघ तक ही सीमित होगा। हालांकि, ग्रीक मूल के राजनीतिक परिणाम इसी आर्थिक लोगों की तुलना में अधिक हानिकारक हो सकते हैं।