कॉर्पोरेट सुरक्षा निवेशकों की खाद्य श्रृंखला में, इक्विटी निवेशकों को ऑपरेटिंग मुनाफे में पहला दरार नहीं होता है। कॉरपोरेट अपने लेनदारों, पसंदीदा शेयरधारकों और टैक्स मैन को भुगतान करने के बाद सामान्य शेयरधारकों को जो कुछ भी बचा है, प्राप्त होते हैं। लेकिन निवेश की दुनिया में, पिछली पंक्ति में होने के लिए अक्सर सबसे अच्छा स्थान हो सकता है, और सामान्य शेयरधारक का बहुत लाभ पाई का सबसे बड़ा हिस्सा हो सकता है। अपने पाई को कैसे प्राप्त करें और इसे भी खाएं, यह जानने के लिए पढ़ें।

जबकि कॉर्पोरेट ऋण धारक और पसंदीदा शेयरधारक नकद भुगतान की एक निश्चित श्रृंखला के लिए हकदार हैं, इन राशियों से अधिक नकदी प्रवाह अनिवार्य रूप से आम शेयरधारकों की संपत्ति है। सिद्धांत रूप में, यदि आम शेयरधारकों ने निगम को बंद करने के लिए बहुमत से फैसला किया है, तो वे ऋण धारकों और पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के दावों के निपटारे के बाद सब कुछ छोड़े जाने के हकदार होंगे। इसलिए सामान्य शेयर का मूल्य, निगम पर सामान्य शेयरधारकों के अवशिष्ट दावे के मौद्रिक मूल्य से संबंधित है - निगम की शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य या सामान्य इक्विटी।

किसी दावे के मूल्य को मापना
समय-समय पर शेयरधारक के अवशिष्ट दावे के मूल्य का एक अच्छा उपाय इक्विटी प्रति शेयर (बीवीपीएस) का बुक वैल्यू है। बुक वैल्यू कंपनी की परिसंपत्तियों का लेखा मूल्य है, जो सामान्य इक्विटी (जैसे कि कंपनी की देनदारियों) के लिए सभी दावों को कम करती है।

सरलीकृत शब्दों में, यह सामान्य शेयर के मूल मूल्य के साथ ही जारी कमाई, शून्य से लाभांश और स्टॉक बायबैक का भी मूल मूल्य है। बीवीपीएस निगम की जारी किए गए और बकाया साझा शेयरों द्वारा विभाजित कंपनी का पुस्तक मूल्य है।

इक्विटी निवेशक अक्सर बीवीपीएस को बाजार मूल्य / बीवीपी अनुपात के रूप में स्टॉक के बाजार मूल्य की तुलना करते हैं ताकि शेयरों के सापेक्ष मूल्य के एक गुण को अंकित किया जा सके। ध्यान रखें कि बुक वैल्यू और बीवीपीएस फर्म की भविष्य की संभावनाओं पर विचार नहीं करते हैं - वे समय पर किसी भी बिंदु पर आम इक्विटी दावों के केवल स्नैपशॉट हैं। एक चिंता की बात यह है कि क्या कंपनी को एक बार से ज्यादा कीमत / बीवीपीएस अनुपात पर ट्रेड करना चाहिए, यदि बाजार में भविष्य की संभावनाओं और स्टॉक की बढ़ती संभावनाओं को सही तरीके से प्रतिबिंबित किया जाए।

क्यों BVPS?
यदि बीपीपीएस एक विश्लेषणात्मक उपकरण के रूप में उपयोग करता है तो क्या यह शेयर की क्षमता का पूरी तरह से मूल्यांकन नहीं करता है? कुछ अच्छे कारण हैं:

1 बीवीपीएस स्टॉक के लिए एक अच्छा आधार रेखा मान है हालांकि यह तकनीकी रूप से शेयरों के परिसमापन मूल्य के समान नहीं है, यह इसके लिए एक प्रॉक्सी है कई मामलों में, शेयर बुक मूल्य पर या उससे कम व्यापार कर सकते हैं। अगर कंपनी की बैलेंस शीट उल्टा नहीं है और इसका कारोबार टूट नहीं है, तो कम कीमत / बीवीपीएस अनुपात अल्प मूल्यांकन का एक अच्छा संकेतक हो सकता है।

2। बीवीपीएस त्वरित और गणना करना आसान है। यह पीई दृष्टिकोण या रियायती नकदी प्रवाह दृष्टिकोण जैसे अन्य मूल्यांकन दृष्टिकोणों के पूरक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है।अन्य बहु-आधारित दृष्टिकोणों की तरह, मूल्य / बीवीपीएस का रुझान समय के साथ मूल्यांकन किया जा सकता है या सापेक्ष मूल्य का आकलन करने के लिए समान कंपनियों के गुणकों की तुलना में किया जा सकता है।

3। अगर कंपनी चक्रीय नुकसान की अवधि के माध्यम से जा रही है, तो इसमें सकारात्मक पिछली आय या ऑपरेटिंग कैश फ्लो नहीं हो सकता है। इसलिए, पी / ई दृष्टिकोण का एक विकल्प स्टॉक के वर्तमान मूल्य का आकलन करने के लिए उपयोग किया जा सकता है। यह विशेष रूप से तब लागू होता है जब विश्लेषक कंपनी की भविष्य की आय संभावनाओं की कम दृश्यता

बीवीपीएस की गणना कैसे करें बीवीपीएस की गणना का सबसे तेज़ तरीका कंपनी की बैलेंस शीट के इक्विटी सेक्शन को देखना और उस बारे में सोचें जो आम शेयरधारक के मालिक हैं - सामान्य शेयर बकाया और बनाए रखा आय अच्छी खबर यह है कि संख्या स्पष्ट रूप से कहा गया है और आमतौर पर विश्लेषणात्मक प्रयोजनों के लिए समायोजित करने की आवश्यकता नहीं है। जब तक एकाउंटेंट ने एक अच्छा काम किया है (और कंपनी के अधिकारी कुटिल नहीं हैं) हम अपने विश्लेषणात्मक उद्देश्यों के लिए सामान्य इक्विटी माप का उपयोग कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, वॉलमार्ट की 30 जनवरी 2012 बैलेंस शीट इंगित करता है कि शेयरधारक की इक्विटी $ 71 का मूल्य है। तीन अरब। संख्या को स्पष्ट रूप से बैलेंस शीट के इक्विटी खंड में एक उप-योग के रूप में कहा गया है। बीवीपीएस की गणना करने के लिए, आपको बकाया शेयरों की संख्या मिलनी चाहिए, जिसे आम तौर पर सामान्य शेयर लेबल (याहू! वित्त पर, यह मुख्य सांख्यिकी में स्थित है) के बगल में वर्णित है। हम जो देख रहे हैं वह बकाया शेयरों की संख्या है, न केवल जारी किया है। दो नंबर अलग-अलग हो सकते हैं, आमतौर पर क्योंकि जारीकर्ता अपने स्टॉक को वापस खरीद रहा है। इस मामले में, शेष बकाया संख्या 3 में बताई गई है। 36 बिलियन, इसलिए हमारी बीवीपीएस संख्या $ 71 है। 3 अरब विभाजित 3. 36 अरब, जो $ 21 के बराबर है 22. सामान्य शेयर के प्रत्येक शेयर में एक किताब मूल्य - या अवशिष्ट दावे का मूल्य - $ 21 का है। 22. जब वॉलमार्ट का 10-के लिए 2012 आया, तो यह स्टॉक 61 डॉलर में कारोबार कर रहा था, इसलिए उस समय पी / बीवीपीएस कई बार 2. 9 गुना था।

गणना व्यावहारिक बनाना अब यह कुछ के लिए गणना का उपयोग करने का समय है पहली बात यह हो सकती है कि मूल्य / बीवीपीएस संख्या की तुलना ऐतिहासिक रुख में है। इस मामले में, कंपनी की कीमत / बीवीपीएस कई कई सालों से फिसलने लगती हैं। एक अच्छा विश्लेषक जानना चाहता होगा कि क्यों एक स्लाइडिंग प्राइस / बीवीपीएस मल्टीपल बेहतर रिश्तेदार मान का संकेत नहीं दे सकता है। दूसरे, एक ऐसी कंपनियों के लिए वॉलमार्ट की कीमत / बीवीपीएस की तुलना करना चाहेगा। इस मामले में, शेयर अपने समकक्षों की तुलना में मोटे तौर पर एक बहु-व्यापार पर व्यापार लगता है। वॉलमार्ट के विशाल आकार के कारण प्रीमियम यहां वांछनीय हो सकता है

एक भी बेहतर दृष्टिकोण कंपनी की मूर्त पुस्तक मूल्य प्रति शेयर (टीबीवीपीएस) का आकलन करना है। मूर्त पुस्तक मूल्य पुस्तक मूल्य के समान है, इसके अलावा इसमें अमूर्त संपत्ति का मूल्य शामिल नहीं है। अमूल्य संपत्ति, जैसे कि सद्भावना, ऐसी संपत्तियां हैं जो आप देख नहीं सकते या नहीं स्पर्श कर सकते हैं। अमूर्त संपत्ति का मूल्य है, सिर्फ उसी तरह नहीं कि मूर्त संपत्ति करना; आप उन्हें आसानी से समाप्त नहीं कर सकते। मूर्त पुस्तक मूल्य की गणना करके हम कंपनी के आधार रेखा मूल्य के करीब एक कदम पा सकते हैं।कंपनी के साथ तुलना करने के लिए यह एक उपयोगी उपाय भी है जो किसी भी सद्भावना के बिना बैलेंस शीट पर बहुत सद्भावना के साथ।

मूर्त पुस्तक मूल्य की गणना करने के लिए, हमें सामान्य इक्विटी से इंटैबैबिल के बैलेंस शीट वैल्यू को घटाना होगा और फिर बकाया शेयरों के द्वारा परिणाम विभाजित करना चाहिए। वॉलमार्ट के उदाहरण के साथ जारी रखने के लिए, बैलेंस शीट पर सद्भावना का मूल्य $ 20 है 6 अरब (हम इस विश्लेषण के लिए केवल अमूर्त संपत्ति सामग्री मान रहे हैं सद्भावना है) टीबीवीपीएस 15 डॉलर तक काम करता है 01. वॉलमार्ट की 2012 10-के रिलीज़ होने पर मूल्य / टीबीवीपीएस अनुपात 4 गुना है। दोबारा, हम समय के साथ अनुपात में रुझान की जांच करना चाहते हैं और इसी तरह की कंपनियों से संबंधित मूल्य का आकलन करने के लिए इसकी तुलना करना चाहते हैं।

नीचे की रेखा पुस्तक मूल्य का उपयोग करना आम स्टॉक मूल्य पर एक राय स्थापित करने में मदद करने का एक तरीका है। अन्य तरीकों की तरह, बुक वैल्यू लाभ पीई के इक्विटी धारकों के हिस्से की जांच करती है कमाई या नकदी प्रवाह के दृष्टिकोण के विपरीत, जो सीधे लाभप्रदता से संबंधित होते हैं, किताब मूल्य पद्धति समय के किसी बिंदु पर स्टॉकधारकों के दावे के मूल्य को मापता है। एक इक्विटी निवेशक अपने विश्लेषणात्मक टूलबॉक्स के लिए पुस्तक मूल्य दृष्टिकोण जोड़कर एक निवेश थीसिस को गहरा कर सकता है।