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कुछ अर्थशास्त्र के प्रोफेसरों का मानना ​​है कि महत्वपूर्ण रिपोर्टिंग दिनों में हेज फंड द्वारा कुछ शेयरों के हेरफेर के प्रमाण हैं। जर्नल ऑफ फाइनेंस में प्रकाशित एक 2012 पत्र में कहा गया है कि हेज फंड के स्वामित्व के उच्चतम चतुर्थांश में शेयरों की रिपोर्टिंग तिमाही के अंतिम दिन असामान्य सकारात्मक रिटर्न दिखाई देता है, जो अगले कारोबारी दिन के उद्घाटन पर वापस ले जाता है। यह अध्ययन ऑर्डर फ्लो और इंट्राडे ट्रेडिंग वॉल्यूम के बीच असंतुलन को भी देखता है।

ट्रेडिंग पैटर्न> अध्ययन के लेखकों ने नोट किया कि ट्रेडिंग वॉल्यूम के पैटर्न हेज फंड द्वारा संभव हेरफेर दिखाते हैं। तिमाही के अंतिम कारोबारी दिन के अंतिम दो घंटों के दौरान बड़े हेज फंड के स्वामित्व वाले स्टॉक के असामान्य रूप से उच्च टर्नओवर हैं। ये असामान्य ऑर्डर फ्लो अन्य व्यापारिक दिनों के दौरान नहीं मिले हैं।

इस पैटर्न के लिए एक प्रशंसनीय स्पष्टीकरण हेज फंड केवल अपने पोर्टफोलियो को दोबारा रिबॉल कर रहे हैं क्योंकि शेयर की कीमतों में हेरफेर करने का विरोध किया गया है। तिमाही के अंत पोर्टफोलियो पुनर्वितरण के लिए एक स्वाभाविक समय है। हालांकि, अध्ययन के लेखकों ने कहा कि उन्होंने सांख्यिकीय विश्लेषण के साथ इस संभावना की जांच की और पाया कि यह मामला नहीं है।

सकारात्मक परिणामों के लिए प्रोत्साहन

चूंकि हेज फंड तिमाही आधार पर निवेशकों को अपने परिणामों की रिपोर्ट करते हैं, इसलिए परिणाम को बढ़ावा देने के लिए एक स्पष्ट प्रोत्साहन है। हेज फंड मैनेजर्स को उनके रिटर्न पर, भाग में, मुआवजा दिया जाता है। उद्योग में अधिकांश हेज फंड दो और 20 मुआवजे के ढांचे पर आधारित हैं। इस संरचना के तहत, हेज फंड फंड में परिसंपत्तियों के लिए फ्लैट 2% प्रबंधन शुल्क लेता है। हेज फंड तब सकारात्मक रिटर्न का 20% मिलता है यदि हेज फंड अच्छा रिटर्न के साथ प्रदर्शन करने में विफल रहता है, तो उनके निवेशक धन से धन निकालते हैं