यूनाइटेड किंगडम में हेज फंड की स्थापना संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में एक और जटिल प्रक्रिया है और कम से कम तीन महीने तक ले जाएगी। यह प्रक्रिया इतनी जटिल है कि कई नई कंपनियां एक बाहरी कंपनी को अपनी स्थापना के लिए सहायता करती हैं और यह सुनिश्चित करने के लिए कि फंड सभी कानूनों और विनियमों से पूरी तरह अनुरूप है। नीचे, हम यूनाइटेड किंगडम में हेज फंड शुरू करने के लिए आवश्यक प्रमुख तत्वों पर चर्चा करते हैं। (संबंधित 7 हेज फंड प्रबंधक स्टार्टअप टिप्स)

विनियम और स्वीकृतियां

ब्रिटेन में हेज फंड फर्म शुरू करने का पहला और सबसे बुनियादी कदम सीख रहा है कि कैसे शासी निकाय को नेविगेट करना है। यूके में विनियमन और प्राधिकरण अनुमोदन वित्तीय सेवा प्राधिकरण (एफएसए) के तहत आता है जिसका वैश्विक वित्तीय संकट के बाद वित्तीय आचरण प्राधिकरण (एफसीए) नाम दिया गया था। एक नई निधि की स्थापना के लिए स्वीकृति प्राप्त करने के लिए ब्रिटेन के हेज फंड मैनेजर्स की आवश्यकता वित्तीय सेवा और बाजार अधिनियम 2000 के अंतर्गत है। निधि को वित्तीय आचार संहिता के लिए आवेदन सबमिट करना होगा मंजूरी छह माह तक लग सकती है। अनुमोदन प्रक्रिया के भाग के लिए निधि प्रबंधन के लिए पर्याप्त वित्तीय संसाधनों और उपयुक्त स्टाफ, सिस्टम और नियंत्रण का प्रदर्शन करने के लिए निवेश प्रबंधक की आवश्यकता होती है। कई आवश्यकताएं हैं:

• नियंत्रित हितों (10 प्रतिशत या अधिक स्वामित्व) वाले व्यक्तियों को सूचीबद्ध करें और 30 प्रतिशत के व्यक्तियों से शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य बयान दर्ज करें
• वित्तीय संसाधन की आवश्यकताओं की स्थापना के आधार पर यह तय करें कि निधि यूरोपीय समुदाय के वित्तीय साधन निर्देशक (एमआईएफआईडी) में बाज़ार के भीतर आती है या नहीं।
• यूके के बाहर प्रबंधन में अनुभव के आधार पर पूर्ण या भाग में परीक्षा उत्तीर्ण करके निवेश कर्मचारी योग्यता सिद्ध करें।

अनुमोदन के बाद एक वर्ष तक हेज फंड की निगरानी की जा सकती है। शामिल व्यापार, वित्तीय रिकॉर्ड और रिपोर्टिंग, अनुपालन, और शिकायतों के संचालन से संबंधित नियम शामिल हैं। फंड मार्केटिंग का प्रबंधन वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देशक (एआईएफएमडी) द्वारा होता है। एक यूरोपीय संघ (ईयू) देश में फंड को बाजार में, निवेश प्रबंधकों को अपने स्थापित देश में नियामक से अनुमोदन प्राप्त करना होगा।

मुख्य तत्व

बाह्य नियमों और प्राधिकरणों को नेविगेट करने के अलावा, कई आंतरिक कारक हैं जो हेज़ फंड के निर्माण के दौरान संस्थापकों को विचार करना चाहिए। इनमें अधिकार क्षेत्र, संरचना, निरीक्षण और प्रदाताओं, और नए हेज फंड के लिए घटकों का निर्णय शामिल है।

• क्षेत्राधिकार , या जहां फंड आधारित है, यह महत्वपूर्ण है क्योंकि यह फंड के टैक्स संरचना को स्थापित करता है उदाहरण के लिए कई फंड केमैन द्वीप, बरमूडा, लक्ज़मबर्ग, या आयरलैंड जैसे स्थानों में अपतटीय स्थित हैं अपतटीय न्यायालय हेज फंड के लिए फायदेमंद होते हैं क्योंकि निवेशक, निधि नहीं, को फंड के पोर्टफोलियो की सराहना पर कर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है।
• फंड संरचना को निवेशकों के प्रकार और उनकी जरूरतों, जैसे कर की स्थिति, लाभ उठाने की क्षमता, और मतदान अधिकारों के आधार पर चुना गया है। विशिष्ट ढांचे अकेले खड़े हैं, मास्टर / फीडर और छाता फंड, और अलग पोर्टफोलियो कंपनियों। अकेले खड़े संरचना में, एक ऐसा फंड है जिसमें कई निवेशक शेयर खरीद सकते हैं। दूसरे चरम पर एक अलग संरचना है, जो एक अलग कानूनी इकाई है जहां प्रत्येक निवेशक की अपनी संपत्ति और देनदारियों के साथ एक अलग फंड खाता है। मास्टर / फीडर या छाता संरचनाएं इन दो चरम सीमाओं के बीच कहीं कहीं हैं। फर्म इस ढांचे का उपयोग करते हैं, जब अलग-अलग निवेशक आवश्यकताएं होती हैं, जैसे टैक्स स्थिति या लीवरेज प्रतिबंध, जहां अलग-अलग आवश्यकताओं के आधार पर उप या फीडर खाते बनाए जाते हैं। केवल समझाया, फीडर खाते मास्टर फंड में फ़ीड करते हैं, जो फिर फीडर फंड की तरफ से व्यापार करते हैं।
• पर्यवेक्षण और प्रदाता महत्वपूर्ण कर्मकांड हैं जो निधि को नियंत्रित करते हैं और चलाते हैं यद्यपि एक हेज फंड संचालित करना भारी और प्रबंधन कंपनियों के लिए कई मोड़ लग सकता है, जो हमेशा आवश्यक नहीं होता है एक स्व-प्रबंधित फंड जहां प्रबंधन दल निधि के नियुक्त अधिकारी हैं, दोनों समय और लागतों को बचा सकता है ब्रिटेन के कानून में निधि के लिए कम से कम दो स्वतंत्र निदेशकों की जरूरत है, जो ब्रिटेन के करों के लिए अपतटीय पर आधारित होना चाहिए। हालांकि, निवेश प्रबंधक छूट (आईएमई) एक हेज फंड को यूके स्थित निवेश प्रबंधक नियुक्त करने की अनुमति देता है अगर वे कुछ मानदंडों को पूरा करते हैं आईएमई प्राप्त करने के लिए, निवेश प्रबंधन सेवाएं प्रदान करते समय प्रबंधक को स्वतंत्र रूप से कार्य करना चाहिए और व्यापार के सामान्य पाठ्यक्रम में सभी लेनदेन की ज़रूरत होती है। बदले में, प्रबंधक को प्रथागत शुल्क प्राप्त करना चाहिए। इसके अलावा, निवेश प्रबंधक फंड की परिसंपत्तियों के 20 प्रतिशत से अधिक नहीं हो सकता है हेज फंड शुरू करने के लिए अन्य प्रदाताओं में एक व्यवस्थापक, एक स्वतंत्र लेखा परीक्षक, संरक्षक और / या प्रधान दलाल, कानूनी परिषद और कर सलाहकार शामिल हैं।
• फंड के घटकों प्रबंधक को ऐसे अन्य पहलुओं को शामिल करना चाहिए जो स्थापित करने की आवश्यकता है, जैसे कि शेयर कक्षाएं, फीस और निकासी पर प्रतिबंध। ये फैसले हैं कि प्रबंधन को फंड की स्थापना से पहले बनाने की जरूरत है और कई रूपों को ले सकते हैं। 1) शेयर कक्षाएं: कई हेज फंड अलग-अलग शेयर वर्ग बनाते हैं, जैसे प्रबंधन और निवेश शेयर वर्ग। आम तौर पर प्रबंधन के शेयरों में मतदान अधिकार होते हैं, जबकि निवेश शेयर नॉन-व्होटिंग होते हैं। इसके अलावा फीस का भुगतान करने से बचने के लिए, निवेश प्रबंधक के अधिकारियों और कर्मचारियों के लिए अलग-अलग शेयर कक्षाएं स्थापित की जा सकती हैं यूके-कर योग्य निवेशकों के लिए एक साझा वर्ग भी है 2) शुल्क: ऐतिहासिक रूप से बचाव निधि शुल्क दो और बीस के रूप में संरचित किए गए थे, जिसका अर्थ है 2 प्रतिशत प्रबंधन शुल्क और प्रशंसा या बाधा दर के 20 प्रतिशत का प्रदर्शन शुल्क। अब शुल्क कई रूपों में आते हैं। 3) निकासी प्रतिबंध: लॉकअप या मोचन शुल्क आम प्रावधान हैं लॉकपॉइस मतलब है कि किसी निश्चित अवधि के लिए फंड से निकाला जा सकता है। अगर संपत्ति वापस ली जाती है तो मोचन शुल्क लागू किया जा सकता है।

अन्य आवश्यक घटक

निवेश योग्यताओं और एक ट्रैक रिकॉर्ड से संबंधित विचार करने वाली अंतिम आइटम। ट्रैक रिकॉर्ड की लंबाई प्रबंधक की वंशावली या अनुभव के रूप में निवेश के लिए संभावित निवेशकों की स्थितियों पर निर्भर करती है। न्यूनतम, निवेशकों को एक समान रणनीति के साथ या तो एक मौजूदा या पूर्व फर्म में एक ट्रैक रिकॉर्ड देखना पसंद है नियामक आवश्यकताओं के लिए बीज की पूंजी भी आवश्यक है। यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि सेट अप और संचालन लागत ट्रैक ट्रैक प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित नहीं करते। सही संरचना यह सुनिश्चित कर सकती है कि लागतें बाहरी हैं, और सुधार नहीं करें, प्रदर्शन।

मार्केटिंग और इकट्ठा करने वाली संपत्ति

जैसा कि ऊपर बताया गया है, एआईएफएमडी हेज फंड मार्केटिंग और परिसंपत्तियों का आग्रह करता है। एआईएफएमडी स्पष्ट नियम हैं कि कैसे कंपनियां अपने निधियों को बिक्री कर सकती हैं और संपत्ति की मांग कर सकती हैं यूके स्थित हेज फंड जो केवल तीन तरीकों से संपत्ति की मांग कर रहे हैं - यूके के बाहर बाजार, यूरोपीय संघ के बाहर बाजार या रिवर्स याचिका पर भरोसा करते हैं, जहां निवेशक बचाव निधि पर पहुंचता है और न ही आसपास के रास्ते पर - तय कर सकता है सिर्फ ब्रिटेन के निजी प्लेसमेंट नियमों का पालन करने के लिए और 2018 तक एआईएफएमडी नियमों का पालन न करें। लेकिन प्रबंधकों के लिए जो यूरोपीय संघ में संपत्ति की मांग करेगा, इन नियमों का पालन करने के लिए एक विपणन लाइसेंस स्थापित करने की आवश्यकता है।

नीचे की रेखा

ब्रिटेन में हेज फंड संयुक्त राज्य अमेरिका में हेज फंड से अधिक नियामक स्थापना मानदंडों के अधीन हैं। कड़े नियमों और विनियमों के अनुपालन को सुनिश्चित करने के लिए, गवर्निंग निकायों से संपर्क करें। अपनी योजनाबद्ध हेज फंड फर्म की जटिलता के आधार पर, आप प्रक्रिया को नेविगेट करने में मदद के लिए किसी बाहरी कंपनी को किराए पर लेना चुन सकते हैं। आपकी आवश्यकताओं की समझ और अनुपालन नए हेज फंड के लिए मजबूत रीढ़ प्रदान करने में मदद करेगा।