उभरते बाजारों के क्षेत्र में प्रवेश करना सबसे अनुभवी निवेशकों के लिए एक चुनौती भी हो सकता है $ 48 बिलियन के टेंपलटन ग्लोबल बॉन्ड फंड (टीपीआईएनएक्स) के प्रबंधक माइकल हसनस्टैब का कहना है कि वे अक्सर निवेशकों के सवाल पूछते हैं कि वे किस देश में निवेश करने के लिए चुनते हैं।

उन्होंने एक लेख में निवेश समाचार, < 99 9> हेंसस्टैब ने कहा कि वह उन देशों का मूल्यांकन करने के लिए केवल एक स्वामित्व फार्मूला का उपयोग करता है जो उसे देखने के लिए अनुमति देता है कि कौन सा मूल रूप से मजबूत है और कौन सा नहीं है। फिर वह उन लोगों को उठाता है जो मजबूत हैं, लेकिन जो भी कारणों से वर्तमान में निवेशकों के पक्ष में हैं वह इस प्रक्रिया में पांच अलग-अलग सामान्य मानदंडों की जांच करता है (और के लिए, देखें: 4 गलत धारणाएं जो उभरते मार्केट निवेशकों को डूबती हैं ।)

फॉर्मूला

सूत्र है कि हसनस्टैब और उनके सहयोगी देशों को मौलिक सुदृढ़ता के लिए स्क्रीन पर इस्तेमाल करते हैं, इसे स्थानीय बाजार लचीलापन सूचक (एलएमआरआईटीएम) कहा जाता है। यह एक स्वामित्व स्कोरिंग विधि का उपयोग करता है जो कि पांच प्रमुख कारकों की जांच करता है जो देशों को चुना जाना चाहिए। सूचकांक अंततः एक विदेशी देश की वित्तीय अशांति, जैसे कि वैश्विक विकास धीमा, वित्तीय बाजारों में अस्थिरता, कम वस्तु की कीमतों और वैश्विक व्यापार के निचले स्तर के मौसम की क्षमता का विश्लेषण करती है।

पाँच प्रमुख कारक

पहले कारक का विश्लेषण किया गया है एक देश की पिछली गलतियों और अनुभवों से अपने सबक सीखने की क्षमता है Hasenstab और उनके स्टाफ उन लोगों की तलाश करते हैं जिन्होंने अपनी पिछली खामियों का स्वामित्व लिया है और उनकी मौजूदा नीतियों में एकीकृत समाधानों को एकीकृत किया है। उदाहरण के लिए, उन देशों में से एक, जिन्होंने इस परीक्षा उत्तीर्ण की है, मैक्सिको है, जहां पेसो वर्तमान में कम समय पर व्यापार कर रहा है। लेकिन यह एक ऐसे देश का एक उत्कृष्ट उदाहरण है, जिसने अपनी पिछली गलतियों से सीखा है। मेक्सिको 1990 के दशक के मध्य में टकीला संकट से बच गया है और उसके बाद से मैक्रो-आर्थिक कमजोरियों को कम करने और अपने आर्थिक ढांचे को सुधारने में काफी प्रयास किए गए हैं। अब इसमें एक अधिक लचीला विनिमय दर और अधिक विदेशी मुद्रा भंडार है, और इसके अल्पकालिक ऋण में भी कटौती हुई है

दूसरी विशेषता जिसे टीम दिखती है वह नीति मिश्रण है वे नीतियों की गुणवत्ता और देश के केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता की जांच करते हैं। वे उन सरकारों को देखना चाहते हैं जो कठोर और अलोकप्रिय फैसले लेने के लिए तैयार हैं, जैसे कि पेंशन सुधार की स्थापना या करों में बढ़ोतरी जो कि लंबे समय में देश को लाभ पहुंचेगी। (और अधिक के लिए, देखें:

उभरते बाजार के बांडों के लिए एक परिचय ।) तीसरी विशेषता जो वे तलाश करते हैं वह ढांचागत सुधार है यहां वे जांच करते हैं कि सरकार आर्थिक उत्पादकता बढ़ाने में मदद करने के लिए क्या कर रही है।वे इस श्रेणी में ब्राजील की संभावनाओं पर तेजी से बढ़ रहे हैं, भले ही उनके मौजूदा मंदी और राजनीतिक अस्थिरता के सुधार के लिए काफी जगह है। लेकिन हसनस्टैब और उनकी टीम का मानना ​​है कि एक बार जब राजनीतिक ढांचा स्थिर हो जाता है, तो कई सुधारों को शीघ्रता से लागू किया जाएगा जो कि उनकी अर्थव्यवस्था को पुन:

चौथा कारक जिसे टीम मानती है वह उपभोक्ता मांग है और देश की अर्थव्यवस्था का आकार है जो लोग काफी मजबूत हैं वे बाहरी आर्थिक अशांति के मौसम की संभावनाओं की सूची में उच्च स्कोर कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, इंडोनेशिया में मजबूत वर्तमान विकास और मजबूत अनुमानित विकास है, क्योंकि इसकी आबादी का 5% से भी कम उम्र 65 वर्ष से अधिक है।

आखिरी कारक जिसे बाहरी कारकों के लिए देश की भेद्यता का स्तर माना जाता है। विदेशी ऋण के स्तर जैसे कारकों, वस्तुओं की कीमत पर देश कितना निर्भर है, इसकी जांच भी की जाती है, साथ ही साथ ये विशेषताएं बहुत ही मजबूत हैं ताकि भुगतान संतुलन को रोकने के लिए या अन्य क्षेत्रों में पूंजी का नुकसान हो।

नीचे की रेखा

हसेंस्टैब और उनकी टीम की जांच करने वाली मानदंडों की सूची उन देशों को खोजने की अनुमति देती है जो अस्थायी कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं, लेकिन मौलिक समस्याओं वाले अंतर्निहित देशों के विपरीत मूलभूत रूप से मजबूत हैं। उनका मानना ​​है कि उनका दृष्टिकोण उन उभरते बाजारों के देशों में वास्तविक अवसरों की खोज करने की अनुमति देगा, जो कि लंबे समय तक अपने निवेशकों को लाभान्वित कर सकते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए,

उभरते बाजार ऋण में निवेश करें।)