इवेंट-लिंक्ड बॉन्ड: ए कैटास्ट्रॉफ़ के खिलाफ प्रतिस्पर्धा

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इवेंट-लिंक्ड बॉन्ड: ए कैटास्ट्रॉफ़ के खिलाफ प्रतिस्पर्धा
Anonim

ज्यादातर निवेशकों के लिए, शब्द "बांड" पारंपरिक कॉर्पोरेट, परिवर्तनीय या सरकारी बॉन्ड की छवियों को बधाई देता है। हालांकि, बाज़ार में एक अन्य प्रकार का ऋण साधन है जो लोकप्रियता में बढ़ रहा है। इसे "ईवेंट-लिंक किए गए बांड" के रूप में जाना जाता है इस लेख में, हम ईवेंट-लिंक किए गए बॉन्ड्स पर एक नज़र डालते हैं, और बताते हैं कि उनका उपयोग कैसे किया जाता है और क्यों। (बांड पर कुछ पृष्ठभूमि पाने के लिए, हमारे बॉन्ड बेसिक्स ट्यूटोरियल देखें।)

ट्यूटोरियल: बांड की मूल बातें

इवेंट लिंक किए गए बांडों का विकास इवेंट-लिंक किए गए बॉन्ड्स पुनर्बीमा कंपनियों को धन प्राप्त करने का एक तरीका है, और एक ही समय में उनके जोखिम को कम करने एक बड़ा दावा या आपदा के खिलाफ वास्तव में, यही कारण है कि निवेशक अक्सर इन बांडों को आपदा बांड (सीएटी) के रूप में कहते हैं। 1 99 0 के दशक के मध्य में ये बांड आया, क्योंकि बीमा और पुनर्निर्माण कंपनियों ने बड़ी घटनाओं से जुड़े जोखिमों को ऑफसेट करने के तरीकों की तलाश की, जैसे प्राकृतिक आपदा से होने वाले नुकसान।

इन बांडों की उपयोग और लोकप्रियता बढ़ने की संभावना है, क्योंकि बढ़ती संपत्ति (और अन्य परिसंपत्ति) मूल्यों के कारण बीमाकर्ता बड़े मौद्रिक दावों का सामना कर रहे हैं। इसके अलावा, कुछ लोग मानते हैं कि ग्लोबल वार्मिंग और / या तूफान और अन्य तूफान की ताकत के कारण बढ़ती जा रही है - कंपनियों की खुद की रक्षा करने की बढ़ती जरूरतों को बढ़ाना ( बॉन्ड मार्केट: ए लुक बैक में बॉन्ड के विकास के बारे में पढ़ते रहें।)

कैसे काम करते हैं
कई निवेशकों के बीच एक प्रमुख तूफान, भूकंप या अन्य विपत्तिपूर्ण घटना के खतरे को फैलाने के लिए पुनर्बीमा कंपनियों को वापसी की उच्च दर (कुछ बांड डबल-अंकों की पैदावार ले सकते हैं) का भुगतान करते हैं इस वजह से, इवेंट-लिंक किए गए बॉन्ड आम तौर पर एक उच्च जोखिम वाले, उच्च इनाम प्रस्ताव हैं। और जब कि व्यक्तिगत निवेशक भाग ले सकते हैं, वे आमतौर पर प्रबंधित उत्पादों जैसे म्यूचुअल फंड्स के माध्यम से ऐसा करते हैं। हालांकि, अन्य बांडों की तुलना में एक छोटी सी पकड़ है जो घटना-लिंक किए गए बांड को कुछ अनोखा बनाती है।

पकड़ है, एक प्रमुख घटना होनी चाहिए, बीमा कंपनी दावों को बंद करने के लिए निवेशक के प्राचार्य का उपयोग कर सकती है। तो संक्षेप में, निवेशक को वैगंग में ऐसा कोई घटना नहीं होगी। यह जोखिम आकर्षक पैदावार को ऑफसेट कर सकता है ये बॉन्ड आमतौर पर भुगतान करते हैं।

जोखिम प्रीमियम
मूल्यांकन करें कि किसी विशेष बांड को जोखिम के लायक है या नहीं, यह हमेशा आसान नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि मूल्यांकन प्रक्रिया में शामिल कुछ व्यक्तित्व और मान्यताओं हो सकती हैं। चलो थोड़ा और आगे तल्लीन करना।

  • किसी निवेशक को यह विचार करना चाहिए कि वह सरकारी बांड या उच्च रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड पर यथोचित रूप से लाने (प्रचलित बाजार दर) किस प्रकार वापसी की दर पर विचार कर सकता है।
  • अगला, किसी को ईवेंट लिंक बांड पर उपज पर विचार करना चाहिए। शायद कोई फर्क नहीं पड़ता, लेकिन कुछ मामलों में यह पांच अंक या अधिक हो सकता है।हालांकि, यह मत भूलो कि इस तरह के एक शानदार रिटर्न के बदले, निवेशक संभावित रूप से किसी ऐसे तूफान की तरह भविष्यवाणी करने के लिए बहुत मुश्किल है, पर आधारित अपने या उसके प्रिंसिपल को खोने का जोखिम चलाता है
  • इस वजह से, किसी भी रेटिंग एजेंसियों द्वारा बॉन्ड को दिए गए रेटिंग की समीक्षा के लिए अगले निवेश के लिए निवेशक के लिए यह समझ में आता है। संभावित निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि ज्यादातर ईवेंट-लिंक किए गए बॉन्ड्स को निवेश ग्रेड के नीचे दर्जा दिया गया है, इस तथ्य के कारण कि वे आमतौर पर उच्च-ग्रेड कॉर्पोरेट ऋण की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है।
  • अंत में, यदि कोई डेटा या मॉडल या तो जारीकर्ता या क्रेडिट एजेंसी से उपलब्ध हैं, तो भी उनको पढ़ना सुनिश्चित करें। यह देखने के लिए जांचें कि क्या घटनाओं के बारे में धारण किए जाने की संभावना उचित है। ये हमेशा आसान नहीं होता क्योंकि भविष्यवाणी की जा रही है कि प्रकृति का कार्य कब और कहां हो सकता है, यह एक सटीक विज्ञान नहीं है। हालांकि, यह बात यह है कि इस निवेशक को (पहले हाथ) प्राप्त करने में सक्षम हो सकता है या इस तरह की घटना की संभावना क्या हो सकती है, इस बारे में एक बेहतर समझ या महसूस करना।

समझने में आपकी सहायता करने के लिए, एक उदाहरण पर एक नज़र डालें। यदि ऐतिहासिक आंकड़ों से पता चलता है कि श्रेणी 2 तूफान हर 30 सालों में लुइसियाना के तट पर हमला करता है, तो निवेशक 100 साल के बंधन पर मौका लेने में सहज महसूस नहीं कर सकता। (हमारे लेख में प्रकृति के कृत्यों के खिलाफ बचाव करने का एक अन्य तरीका खोजें, मौसम व्युत्पन्नों का परिचय ।)

क्यों इवेंट-लिंक्ड बॉन्ड में निवेश करें?
संभावित उपज से परे, एक अन्य विशेषता यह है कि निवेशकों को आकर्षक मिलना बांड का सामान्य सहसंबंध है या अन्य संपत्ति वर्गों के साथ इसकी कमी है। इवेंट-लिंक किए गए बॉन्ड आमतौर पर एक निश्चित घटना से जुड़े होते हैं और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत या एस एंड पी 500 में झूलों से संबंधित 100% नहीं होते हैं। यह आम तौर पर कम निवेश उनके पोर्टफोलियो के भीतर जोखिम फैलाने के लिए निवेशकों के लिए बहुत आकर्षक हो सकता है। (कम संपत्ति के साथ संपत्तियों का पोर्टफोलियो बनाने के लिए विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाने के लिए महत्वपूर्ण है। अधिक जानकारी के लिए इक्विटीज से विविधताएं अधिक जानकारी के लिए)

कौन निवेश करेगा? इवेंट-लिंक किए गए बॉन्ड्स सभी के लिए नहीं हैं, खासकर उन लोगों के लिए जो जोखिम का सामना करते हैं। हालांकि, आय स्ट्रीम के रूप में संभावित रूप से बड़े रिटर्न की मांग करने वाले और जो जोखिम को स्वीकार करने को तैयार हैं, इन बॉन्ड को एक आकर्षक निवेश हो सकता है जो उनके समग्र पोर्टफोलियो रणनीति में फिट बैठता है। (यह पता लगाने के लिए कि आप जोखिम पर कैसे खड़े हैं, जोखिम और विविधीकरण: जोखिम क्या है और क्या आप निवेश जोखिम को समझते हैं? )

एक ही रास्ता है कि व्यक्तिगत निवेशक निवेश कर सकता है इवेंट-लिंक किए गए बॉन्ड्स में चल रहे शोध के ढेर के माध्यम से खोज करने की परेशानी न होने के कारण म्यूचुअल फंड में शेयर खरीदना है जो इवेंट-लिंक या कैट बॉन्ड्स (जैसे पायनियर डाइवर्सिफाइड हाई इंकम ट्रस्ट) में स्थिति बनाए रखता है।

दोबारा, ध्यान रखें कि म्यूचुअल फंड निवेश करने का एक बढ़िया तरीका हो सकता है क्योंकि उनके पास अक्सर प्रबंधकों और विश्लेषकों के होते हैं जो इस तरह के बांडों का विश्लेषण करने के लिए बड़ी मात्रा में समर्पित करते हैं, और क्योंकि आमतौर पर उनकी जानकारी के बड़े डेटाबेस तक पहुंच होती है।

ट्यूटोरियल: उन्नत बॉन्ड अवधारणाएं

नीचे की रेखा
इवेंट-लिंक किए गए बॉन्ड्स, या आपदा बांड, '90 के दशक में उनकी स्थापना के बाद से पुनर्बीमा कंपनियों में तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं, और ग्लोबल वार्मिंग के डर से बढ़ने के लिए जारी है , वे पुनर्बीमा बाजार में एक आसान स्टेपल दिखते हैं निवेशक इन बॉन्ड की उच्च पैदावार आकर्षक, साथ ही साथ अन्य लोकप्रिय परिसंपत्ति वर्गों के साथ सहसंबंध की कमी पा सकते हैं, जो निवेश पोर्टफोलियो के लिए सही विविधीकरण योजना बनाने में मदद करता है।

आगे पढ़ने के लिए, हमारे आलेख देखें उच्च यील्ड, या सिर्फ उच्च जोखिम?