एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेश कंपनियों है जो तकनीकी रूप से ओपन एंड कंपनी के रूप में वर्गीकृत हैं (हालांकि उन्हें खुद को म्यूचुअल फंड नहीं कहा जाता है या नहीं माना जाता है) ये इंडेक्स फंड हैं जो मानक इंडेक्स जैसे कि NASDAQ 100 या रसेल 2000 की संरचना को दर्पण करते हैं; इसमें व्यापक बाजार, क्षेत्र, एकल देश या क्षेत्रों और साथ ही तय आय शामिल हो सकते हैं। वे निवेशकों को किसी एक वित्तीय साधन के माध्यम से किसी इंडेक्स से एक्सपोजर खरीदने या बेचने की अनुमति देते हैं। वे परंपरागत निधियों की तरह हैं क्योंकि वे निवेश करने के लिए धन का एक पूल हैं, हालांकि, पारंपरिक फंडों के विपरीत, ईटीएफ निवेशक के खाते में कम या कम बेचा जा सकता है। ईटीएफ पारंपरिक ओपन एंड कंपनियों से भिन्न भी हैं क्योंकि ईटीएफ शेयरों को द्वितीयक बाजार (जैसे बन्द एंड फंड के रूप में) पर व्यापार करते हैं और केवल बहुत बड़े ब्लॉकों (उदाहरण के लिए 50, 000 शेयर) में ही प्रत्याशित होते हैं।

अन्य निवेश कंपनियों की तुलना में अपेक्षाकृत नया और कुछ हद तक कम सहज है, ईटीएफ वास्तव में प्रमाण पत्र व्यक्तिगत शेयरों की एक टोकरी के हिस्से पर स्वामित्व प्रदान करते हैं ईटीएफ उन कीमतों पर व्यापार करते हैं जो उनकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों से मिलकर मिलते हैं और जब निवेशकों को उन्हें नहीं चाहिए तब वे खोलें। फंड मैनेजर प्रक्रिया के लिए महत्वपूर्ण हैं: उन्हें ईटीएफ संचालित करने के लिए एक योजना का विकास करना होगा और एसईसी द्वारा अनुमोदित योजना है ईटीएफ योजना को ईटीएफ की रचना की व्याख्या, फंड में शामिल अन्य फर्मों की पहचान करना और यह बताएगा कि फंड कैसे कार्य करेगा और कैसे मोचन होगा।

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ईटीएफ प्रबंधक
फंड मैनेजर पेंशन फंड को निर्देश देता है, जो कि विशाल प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो को नियंत्रित करता है, ऋण शेयरों की ईटीएफ सूचकांक बनाने के लिए आवश्यक स्टॉक (पेंशन फंड को बदले में बहुत कम ब्याज मिलता है।) आज, ईटीएफ मैनेजर की भूमिका आमतौर पर इंडेक्सिंग में अनुभव वाली सबसे बड़ी संस्थागत पैसे प्रबंधन कंपनियों को छोड़ दी जाती है। फंड मैनेजर फंड की सालाना संपत्ति का एक छोटा सा हिस्सा लेता है क्योंकि उनका शुल्क एक अधिकृत भागीदार, जिसे बाजार निर्माता या विशेषज्ञ कहा जाता है, स्टॉक की उपयुक्त टोकरी इकट्ठा करता है और उन्हें एक हिरासत बैंक में भेजता है। हिरासत बैंक यह सुनिश्चित करने के लिए जिम्मेदार है कि टोकरी करता है, वास्तव में, अनुरोधित ईटीएफ को दर्पण करता है। यह प्राधिकृत भागीदार को ईटीएफ शेयरों के लिए आगे ले जाता है। हिरासत बैंक फंड मैनेजर के लिए निधि के खाते में स्टॉक की टोकरी रखता है

डिपॉजिटरी ट्रस्ट क्लिअरिंग कार्पोरेशन, एक ही यू.एस. सरकारी एजेंसी जो व्यक्तिगत स्टॉक बिक्री का रिकॉर्ड करती है और इन लेन-देन के आधिकारिक रिकॉर्ड रखती है, किसी भी स्टॉक के साथ ही ईटीएफ के शीर्षक के रिकॉर्ड स्थानांतरित करती है। यह धोखाधड़ी के खिलाफ आश्वासन की एक अतिरिक्त परत प्रदान करता है

अधिकृत पार्टनर को हिरासत बैंक से ईटीएफ प्राप्त करने के बाद, इसे खुले बाजार में बेचने के लिए स्वतंत्र है।तब से, ईटीएफ शेयर खुले बाजार में निवेशकों के बीच बेचे और बेचते हैं। प्राधिकृत भागीदार को शेयरों की टोकरी और ईटीएफ के बीच कीमत में अंतर से लाभ प्राप्त होता है और ईटीएफ के फैसले के लिए बोली-मांग के हिस्से पर ही

ईटीएफ का पुनर्भुगतान
एक छुटकारे को प्रभावी करने के लिए, एक अधिकृत भागीदार खुले बाजार पर ईटीएफ के एक बड़े ब्लॉक को खरीदता है और इसे हिरासत बैंक को भेजता है। बदले में, प्रतिभागी वापस व्यक्तिगत शेयरों की एक समतुल्य टोकरी वापस ले जाता है, जो तब खुले बाजार में बेचे जाते हैं या पेंशन फंड में वापस आते हैं जो मूलतः उनके स्वामित्व में थे। प्रतिस्पर्धा ईटीएफ की कीमतों को उनके अंतर्निहित शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (घटक शेयरों का मूल्य) के बहुत करीब रखती है।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स पर और पढ़ने के लिए, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स लेख के बारे में हमारा परिचय देखें।

ईटीएफ के फायदे और जोखिम
ईटीएफ कई तरीकों से पारंपरिक म्यूचुअल फंड से अलग हैं

• ट्रेडिंग: पारंपरिक म्यूचुअल फंडों के लिए ऑर्डर खरीदें और बेचें पूरे ट्रेडिंग दिवस पर ली जाती हैं लेकिन लेनदेन वास्तव में बाजार के करीब होते हैं यह उस बिंदु पर है कि एनएवी की गणना की जाती है (निधि में निहित सभी शेयरों की समापन दिवस की कीमतों को फंड में शेयरों की संख्या से विभाजित किया जाता है।) ईटीएफ व्यापार निरंतर और एक निवेशक को कीमत के लिए लॉक करने की अनुमति देता है अंतर्निहित स्टॉक तुरंत शुल्क:
• ईटीएफ ज्यादातर म्युचुअल फंडों की तुलना में खरीदने के लिए किफायती हैं वार्षिक फीस जितनी कम होनी चाहिए औसत म्यूचुअल फंड की तुलना में संपत्ति का 09% 1. 4%। डिस्काउंट ब्रोकरेज विकल्प ट्रेडिंग ईटीएफ से जुड़े लेनदेन लागत को कम करता है। वे कमजोर हो सकते हैं और उनके आधार पर विकल्प विभिन्न रक्षात्मक (या सट्टा) निवेश रणनीतियों के लिए अनुमति देते हैं। सुरक्षा
• : ईटीएफ से जुड़े जोखिम और सुरक्षा को शेयर प्रमाण पत्रों की जोखिम और सुरक्षा के बराबर माना जाता है। लाभ:

शेयरों को खरीदने या बेचकर निवेशकों को आसानी से विविधता लाने में मदद करता है। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, एक ईटीएफ सूचकांक को कवर कर सकता है चाहे कितना बड़ा या छोटा सूचकांक हो।

1. वे एक एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं और कम या हाशिए पर बेचा जा सकता है।
2. पूरे दिन ईटीएफ व्यापार, इसलिए कीमतें हमेशा अपडेट की जाती हैं, जबकि म्यूचुअल फंड के पास दिन के समापन पर ही कीमत है।
3. ईटीएफ पर ट्रेडिंग वायदा और विकल्प ट्रेडिंग ईटीएफ कारोबार में शामिल जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करते हैं।
4. ईटीएफ होल्डिंग्स पारदर्शी हैं I प्रायोजक रोज़ाना फंड की होल्डिंग्स पोस्ट करते हैं, जो सूचकांक की नकल करना चाहिए, जबकि एक म्यूचुअल फंड केवल एक सालाना आधार पर फंड की पोर्टफोलियो संरचना का खुलासा कर सकता है।
5. वे लागत प्रभावी हैं, लोड शुल्क का कोई शुल्क नहीं लेते हैं और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, जबकि म्यूचुअल फंड में पर्याप्त फीस होती है और अक्सर सक्रिय रूप से मापा जाता है, जो ईटीएफ की तुलना में व्यय अनुपात में वृद्धि करता है।
6. इन प्रतिभूतियों के वायदा और विकल्पों के मध्यस्थता प्रभाव के कारण उनकी संरचना किसी भी प्रकार के प्रीमियम या डिस्काउंट फॉर्मिंग को रोकता है। दूसरी तरफ, एक बन्द-समाधि निधि में सीमित मात्रा में शेयर होते हैं, जिससे इसकी आपूर्ति और मांग विशेषताओं के परिणामस्वरूप इसे अधिक मात्रा में विकसित किया जा सकता है।
7. ईटीएफ कैपिटल गेन एक्सपोज़र को कम कर देते हैं
8. ओपन एंड ईटीएफ के लिए डिविडेंड तुरंत पुन: निवेश किया जाता है
9. नुकसान / जोखिम

: कई देशों में, प्रतिभूतियों की टोकरी जो ईटीएफ ट्रैक सीमित हो सकती है।

1. कई निवेशकों को सुरक्षा की अंतर्देश व्यापारिक गतिविधि की आवश्यकता नहीं है
2. विशिष्ट ईटीएफ में हो सकता है कि प्रकाश व्यापार की वजह से बिड / स्प्रेड फैलता बड़ा हो सकता है
3. उनके आकार के कारण, बड़े संस्थान सीधे इंडेक्स में निवेश करना चाहते हैं या इंडेक्स में सक्रिय रूप से निवेश कर सकते हैं, जिससे कम लागत और बेहतर कर स्थिति हो सकती है।
4. निम्नलिखित लेख ईटीएफ के फायदे के बारे में अधिक जानकारी प्रदान करता है: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के फायदे