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एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के लिए, अतिरिक्त रिटर्न जोखिम समायोजित (या बीटा) माप के बराबर होना चाहिए जो साधन के बेंचमार्क या वार्षिक व्यय अनुपात से अधिक हो। बेंचमार्क इंडेक्स के खिलाफ इंडेक्स म्यूचुअल फंड का आकलन करना आसान है: अतिरिक्त रिटर्न मिलने के लिए बेंचमार्क की कुल रिटर्न से निधि की शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य को घटाएं। म्यूचुअल फंड के खर्च के कारण, एक इंडेक्स फंड के लिए अतिरिक्त रिटर्न आमतौर पर नकारात्मक है।

एक सामान्य नियम के रूप में, निवेशकों को इंडेक्स म्यूचुअल फंड और ईटीएफ पसंद करते हैं जो अपने बेंचमार्क को मात देते हैं और सकारात्मक अतिरिक्त रिटर्न देते हैं कुछ निवेशकों और विश्लेषकों का मानना ​​है कि उच्च शुल्क और बाजार की अनिश्चितता के कारण प्रबंधन म्यूचुअल फंडों की विस्तारित अवधि के दौरान अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न करना लगभग असंभव है।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स के लिए अतिरिक्त रिटर्न की गणना

अधिकांश इंडेक्स म्यूचुअल फंड के समान, अधिकांश ईटीएफ उनके बेंचमार्क इंडेक्सेस के मुकाबले कमजोर पड़ते हैं। ईटीएफ में इंडेक्स म्यूचुअल फंड की तुलना में औसत पर अधिक रिटर्न मिलता है।

ईटीएफ के लिए एक निश्चित कीमत और जोखिम प्रोफ़ाइल के लिए ईटीएफ के लिए अपेक्षित वापसी के बारे में सोचो। एक बेंचमार्क के साथ ईटीएफ को जोड़ने के लिए जोखिम के कई अलग-अलग उपाय इस्तेमाल किए जा सकते हैं; एक सामान्य उदाहरण इक्विटी की भारित औसत लागत का उपयोग करना है यदि आप ईटीएफ के अतिरिक्त रिटर्न की गणना करते समय वार्षिक व्यय अनुपात या साधारण बेंचमार्क का उपयोग नहीं करना चाहते हैं या नहीं, तो पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल फार्मूले के आधार पर अपेक्षित रिटर्न से अधिक की कुल रिटर्न का उपयोग करें।

सीएपीएम फार्मूला इस प्रकार लिखा जा सकता है: कुल ईटीएफ रिटर्न = (रिटर्न की जोखिम मुक्त दर) + (ईटीएफ बीटा * (मार्केट रिटर्न - रिस्क्यू के जोखिम मुक्त दर)) + अधिक रिटर्न

रिरार्न्डेड, फॉर्मूला ऐसा दिखता है: अतिरिक्त रिटर्न = (रिस्क पर जोखिम मुक्त दर) + (ईटीएफ बीटा * (मार्केट रिटर्न - रिस्क पर जोखिम रहित)) - कुल ईटीएफ रिटर्न

सीएपीएम पद्धति का उपयोग करके, आप दो पोर्टफोलियो या ईटीएफ की तुलना समान या अत्यधिक समान जोखिम प्रोफाइल (बीटा) से कर सकते हैं यह देखने के लिए कि सबसे अधिक रिटर्न

इंडेक्स फंड्स के लिए अतिरिक्त रिटर्न की गणना करना

इंडेक्स फंड उनके स्वभाव से, उनके सूचकांक के सापेक्ष बड़े सकारात्मक या नकारात्मक अतिरिक्त रिटर्न से बचने के लिए डिज़ाइन किया गया है। बेंचमार्क से अपेक्षित विचलन को कम करने के लिए इंडेक्स फंड क्रिएटर्स जोखिम नियंत्रण तकनीकों और निष्क्रिय प्रबंधन का उपयोग करते हैं।

किसी इंडेक्स फंड के लिए अतिरिक्त रिटर्न की गणना करना आसान है। एक साधारण मामला लेने के लिए एस एंड पी 500 इंडेक्स म्यूचुअल फंड की कुल रिटर्न एस एंड पी 500 के प्रदर्शन की तुलना करें। यह संभव है, हालांकि संभव नहीं है, अनुक्रमित फंड को एस एंड पी 500 को मात देने के लिए। इस मामले में, अपेक्षित रिटर्न पॉजिटिव होगा यह अधिक संभावना है कि प्रशासनिक शुल्क के छोटे स्तर से थोड़ा नकारात्मक उम्मीद की वापसी उत्पन्न होती है।