तो बिग डील क्या है? व्यक्तिगत वित्त पर पारंपरिक ज्ञान से पता चलता है कि उच्च बचत अच्छी है यदि हम अर्थव्यवस्था को अपनी बचत को निवेश में बदलने के लिए कर्ज के रूप में देखते हैं, तो चीन के कर्ज को चिंता करने की कोई जरूरत नहीं है। फिर भी, निजी वित्त के स्तर पर पारंपरिक ज्ञान हमेशा व्यापक आर्थिक स्तर पर नहीं ले जाता है इतने लंबे समय के रूप में चीन के ज्यादातर कर्ज घरेलू मुद्रा में घरेलू और स्वामित्व वाले हैं, चीन के हाल ही में उच्च स्तर का ऋण प्रबंधनीय है। लेकिन, संकेत हैं कि बाहरी कर्ज के निम्न स्तर के बावजूद, चीन का कर्ज सभी स्वस्थ नहीं है 2007 और 2014 के बीच, चीन का ऋण-टू-जीडीपी अनुपात 158% से बढ़कर 282% हो गया, यह सबूत है कि ऋण वृद्धि तेजी से जीडीपी विकास को पार कर रही है।

निवेश-ईंधन वृद्धि की सीमाएं

क्षेत्र द्वारा चीन के ऋण की संरचना को देखते हुए देश की ऋण की समस्या का असली स्रोत सामने आता है। 2007 और 2014 के बीच, सरकार का कर्ज केवल 13% और घरेलू कर्ज 18% तक बढ़ गया, जबकि कॉर्पोरेट ऋण में 52% बढ़ोतरी हुई। गैर-वित्तीय कार्पोरेट क्षेत्र का कर्ज, जीडीपी में कुल ऋण का 125% तक पहुंच गया, चीनी ऋण में विस्फोट का मुख्य अभियुक्त था।

यह कोई आश्चर्यचकित नहीं होना चाहिए क्योंकि पिछले कुछ दशकों में चीन के तेजी से आर्थिक विकास में निवेश और निवेश आधारित विकास रणनीति पर आधारित था। उच्च घरेलू बचत अधिक से अधिक निवेश और पूंजी संचय के लिए अनुमति दी गई थी जिसे विदेशी खपत द्वारा संचालित किया जा रहा था। क्या तेजी से स्पष्ट हो गया है क्योंकि वैश्विक वित्तीय संकट उस रणनीति की सीमाएं हैं

यह तथ्य कि ऋण-वित्तपोषित निवेश आर्थिक वृद्धि को पार कर रहा है, यह दर्शाता है कि निवेश के बढ़ते स्तर से अधिक उत्पादकता में अनुवाद नहीं हो रहा है। इसके अलावा, धीमे वैश्विक आर्थिक विकास का चीन के निर्यात पर नकारात्मक प्रभाव पड़ रहा है। 1 99 0 से 2014 तक माल के निर्यात में सालाना बढ़ोतरी 18% थी, लेकिन 2014 में केवल 6% ही बढ़ी, और 2015 के पहले 9 महीनों में 1. 9% गिर गया। समाधान का एक बड़ा हिस्सा समस्या, अजीब तरह से, चीन की उच्च बचत दर में है। चीनी निगमों द्वारा निवेश के खर्च ने एक दीवार, एक दीवार को मारा है, जिसकी चीनी उपभोक्ताओं को अपनी बचत में टैप करने का मतलब है। बचत के उस बड़े फंड को निवेश व्यय से उपभोक्ता खर्च पर पुनर्निर्देशित करने की जरूरत है उपभोक्ता खर्च में बढ़ोतरी के साथ, चीन के निगमों ने इन खर्चों से राजस्व का उपयोग सेवा और अपने कर्ज को घटाकर कर सकता है, जबकि निर्यात और स्थिर निवेश के बजाय खपत द्वारा संचालित अधिक स्थायी अर्थव्यवस्था के लिए एक नई दिशा उपलब्ध कराना।(अधिक पढ़ने के लिए, देखें, "चीन की अर्थव्यवस्था: सतत विकास के लिए संक्रमण।") नीचे की रेखा

उच्च बचत दर विकसित अर्थव्यवस्थाओं के लिए उपयोगी होती है क्योंकि वे अधिक पूंजी संचय में योगदान करते हैं, जिससे अर्थव्यवस्था को अधिक उत्पादक बना देता है। आगे जाकर। लेकिन उच्च बचत दर कम खपत की कीमत पर आती हैं। विकास के एक निश्चित स्तर पर, उच्च बचत दर भी निवेश से अधिक हो सकती है। ऐसा प्रतीत होता है कि चीन इस स्थिति में खुद को पा रहा है क्योंकि यह एक विकसित देशों से विकसित राष्ट्र के लिए संक्रमण का प्रयास करता है। यदि चीन अपने उपभोक्ताओं को कम बचाने और अधिक खर्च करने के लिए प्रेरित कर सकता है, तो यह औद्योगिक क्षेत्र के आर्थिक विकास को दूर करने और ऋण बोझ को दूर करने में मदद करेगा।