जब भी जारीकर्ता बांड की पेशकश करते हैं और उनके क्रेडिट रेटिंग का निवेश ग्रेड नहीं होता है, तो आम तौर पर जारीकर्ता को उच्च जोखिम की पेशकश करनी चाहिए ताकि वे जोखिम की भरपाई कर सकें जो वे निवेशकों से पूछते हैं। ये उच्च उपज या तथाकथित जंक बांड विशिष्ट निवेशकों के लिए आकर्षक होते हैं, जबकि एक पूरे के रूप में वर्ग जोखिम भरा है, यह निवेश-ग्रेड प्रतिभूतियों पर उच्च उपज भी देता है। इसका मतलब है कि उचित जानकारी उपलब्ध और उचित परिश्रम के साथ, निवेशकों के इस बाजार में उनके निवेश पर उच्चतर आरओआई प्राप्त करने के अवसर उपलब्ध हैं।

यह समय की तरह विशेष रूप से सही है जब ब्याज दरें अभी भी कम हैं बड़े रिटर्न के लिए कई दिलचस्प अवसर ऐसे माहौल में उच्च उपज बाजार का पता लगाने के इच्छुक निवेशकों के लिए मौजूद हैं। जबकि पैदावार मुद्रास्फीति से अधिक है और शेयर बाजार की तुलना में कम अस्थिरता कम है, यह निश्चित उपज ब्रह्मांड में "उपज-भूखा" निवेशकों के लिए आकर्षक उच्च उपज प्रतिभूतियों बनाता है। इसके अलावा, संस्थागत और खुदरा दोनों, समझदार निवेशकों, अपने पोर्टफोलियो को और अधिक विविध बनाने के लिए जंक बॉन्ड का उपयोग कर सकते हैं। (यह भी देखें: जंक बांडों पर बढ़ती ब्याज दरों के प्रभाव ।)

हालांकि, यह स्पष्ट होना चाहिए कि इन निवेशों में उच्च उपज ठीक है क्योंकि जोखिम के स्तर में वृद्धि हुई है। इसलिए, सुरक्षा खरीदने से पहले किसी भी विशेष जारीकर्ता से जुड़े सभी जोखिमों पर ध्यान देना ज़रूरी है सामान्य तौर पर, संस्थागत और खुदरा निवेशकों दोनों के लिए बांडों में निवेश करने से पहले विचार करने के लिए कई मुद्दे हैं।

महत्वपूर्ण रूप से, खुदरा निवेशकों को पेशेवर या संस्थागत निवेशकों की तुलना में उच्च-उपज देने वाले बॉन्ड के बारे में प्रासंगिक जानकारी का उपयोग और मूल्यांकन करने में अधिक कठिनाई होती है। (यह भी देखें: जंक बांड: आपको जो भी पता होना चाहिए ।)

निजी निवेशकों के लिए चुनौतियां

स्पष्ट कारणों से, निजी (खुदरा) निवेशक जो अपने संस्थागत समकक्षों के संसाधनों की कमी रखते हैं, उन्हें बॉन्डों का आकलन, संकलन, व्यापार और विश्लेषण करने में अधिक कठिन समय होता है। इस प्रकार इस तरह के व्यक्तिगत निवेशकों के लिए नेविगेट करने के लिए एक मुश्किल रास्ता हो सकता है

प्राथमिक कठिनाइयों (1) उच्च उपज बांड के बारे में प्रासंगिक जानकारी की कमी, (2) तथ्य यह है कि कई उच्च-उपज बंधन मुद्दों को अक्सर आधिकारिक स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार नहीं किया जाता है, और (3) एक पर्याप्त संख्या उच्च उपज बांड केवल उच्च संप्रदायों (100, 000 अमरीकी डालर या 100, 000 यूरो) में जारी किए जाते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में, वास्तव में, 1, 000 USD की न्यूनतम निवेश राशि के साथ कई बांड उपलब्ध हैं; हालांकि, यूरो क्षेत्र में इन प्रकार के बांड अधिक दुर्लभ हैं। निजी निवेशकों के लिए यह कैसे निभाता है इसका एक प्राथमिक उदाहरण यह है कि वे उच्च जोखिम लेते हैं क्योंकि उच्च-उपज वाले बॉन्ड के जोखिम में पर्याप्त रूप से विविधता लाने के लिए पर्याप्त पूंजी नहीं है, या यहां तक ​​कि कुछ प्रतिभूतियों में निवेश करने का अवसर भी नहीं है।

दूसरी ओर, संस्थानों में आम तौर पर पूंजी और अधिक आकर्षक उच्च-उपज प्रसाद के लिए अवसर दोनों होते हैं। बड़े हिस्से में, यह ऐसी सूचनाओं तक अधिक पहुंच के कारण होता है जैसे संस्थाएं आनंद लेती हैं। हालांकि इस जानकारी के जटिल डेटाबेस ब्लूमबर्ग जैसे संस्थाओं द्वारा पेश किए जाते हैं, लेकिन निजी या खुदरा निवेशकों के लिए लागत-निषेधात्मक हैं। इसलिए, उच्च उपज बांड की गहराई से परीक्षा की आवश्यकता निजी निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण महत्व है और साथ ही यह अधिक जटिल और समस्याग्रस्त हो रही है, क्योंकि बड़े हिस्से में, उनकी संस्थागत समकक्षों की जानकारी तक पहुंच की कमी है। सामान्य तौर पर, संस्थागत निवेशकों को अधिक विस्तृत जानकारी होती है, उदाहरण के लिए सोर्सिंग, विपणन और देश विश्लेषण, विशिष्ट कंपनी विश्लेषण, और तकनीकी विश्लेषण के संबंध में। इसके अलावा, असामान्य रूप से नहीं, बड़े संस्थागत निवेशकों के पास भी जारीकर्ता के प्रबंधन के लिए एक सीधा संबंध है।

जाहिर है, निवेशकों (विशेष रूप से निजी) द्वारा किसी भी फैसले के फैसले की वजह से अफवाहें और अनसब्सकियेटेड खबरों के जवाब में बांड बाजार के उचित अनुभव या ज्ञान के बिना उच्च-उपज बंधन की खरीद या बिक्री के संबंध में, नकारात्मक परिणाम उत्पन्न हो सकते हैं और यहां तक ​​कि अत्यधिक नुकसान

सूचना क्षमता, या इसके बजाय सूचना अक्षमता

विशेष हित के यिंग (2006) के एक अध्ययन के परिणाम हैं जो बताते हैं कि शेयर बाजार में बॉन्ड मार्केट की तुलना में अधिक सूचना दक्षता है। यह अध्ययन इस बात की जांच करता है कि बांड के बारे में कितनी बार जानकारी आती है और पूरे दिन पूरे दिन बांडों की कीमत पर इस जानकारी का प्रभाव (स्टॉक की तरह)। यिंग के अध्ययन में पाया गया कि "कॉरपोरेट बॉन्ड और शेयरों के बीच कीमतों में अंतर है, और किसी दिए गए कंपनी के लिए, समायोजित कीमत की अवधि पर असर की बांड सामान्य रूप से बांड से शेयरों के लिए अधिक है। "जैसा कि नासडैक (2016) द्वारा वर्णित है, इन प्रतिभूतियों के बारे में जानकारी की उपलब्धता की दक्षता का एक महत्वपूर्ण असर है जो बाजार की सही कीमत पर सही और वास्तविक और सटीक जानकारी को दर्शाता है। एक सैद्धांतिक "सूचनात्मक रूप से कुशल बाजार" में जहां जानकारी कुशलतापूर्वक फैली हुई है, ऐसी जानकारी जारी होने पर मूल्य में परिवर्तन गैर-मौजूद रहने के लिए नगण्य होगा। इस काल्पनिक बाजार में, मूल्य या मूल्य में कोई भी परिवर्तन अलग-अलग निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत विश्लेषण के परिणामस्वरूप होगा, अपने स्वयं के व्यक्तिगत विश्लेषण के आधार पर।

नीचे की रेखा

विशेष रूप से "सूचनाहीन" बाजार में (उदाहरण के लिए स्टॉक मार्केट की तुलना में), उच्च-उपज देने वाले बॉन्ड बाजार में निवेशकों के लिए जानकारी महत्वपूर्ण है। यह निजी निवेशकों के लिए इस प्रकार की सुरक्षा के बारे में अत्यधिक प्रासंगिक जानकारी का उपयोग और मूल्यांकन करने के लिए बहुत मुश्किल लगता है। संस्थागत निवेशकों के पास विशेष लाभ होते हैं बड़े हिस्से में, यह महत्वपूर्ण सूचनाओं के लिए अधिक से अधिक कुशल पहुंच के कारण है (यह भी देखें: जंक बांड: 2016 में बहुत जोखिम भरा है? )