हाल के वर्षों में, दोनों ने इक्विटी-समान रिटर्न के साथ-साथ पारंपरिक शेयरों की तुलना में अधिक स्थिरता प्रदान करने की क्षमता के कारण निवेशकों को अधिक से अधिक लाभकारी कॉरपोरेट बॉन्ड मार्केट को एक वैध निवेश के रूप में देखा है उपकरण। पारंपरिक बांड और सिक्योरिटीज डिपो पर कम पैदावार, उच्च उपज, या जंक अधिक आकर्षक, बांड बाजार बन जाता है। चूंकि अधिक से अधिक निवेशक उच्च उपज बाजार में प्रवेश करते हैं, अधिक जानकारी गलतियों के प्रकारों पर उपलब्ध होती है जो निवेशक उच्च उपज बांड बाजारों में निवेश करते हैं। इन त्रुटियों की जांच करने से संभावित निवेशकों को इस प्रकार की सुरक्षा में अधिक से अधिक रिटर्न और उनकी अटकलों में कम अस्थिरता सुनिश्चित करने का अवसर मिल सकता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: 2016 के लिए शीर्ष 5 हाई यील्ड बॉण्ड फंड्स। )

हानि-दिये गये-डिफ़ॉल्ट (एलजीडी) का सबसे बड़ा, सबसे पहले, कई निवेशक उच्च उपज के बंधन के एक महत्वपूर्ण पहलू को नजरअंदाज करते हैं: उनका नुकसान-दिया-डिफ़ॉल्ट इस वास्तविक राशि का निर्धारण मुश्किल साबित हुआ है। उदाहरण के लिए, केवल निवेशक की वर्तमान संपत्ति और देनदारियों की जांच करने से नुकसान-दिये गये-डिफ़ॉल्ट का निर्धारण किया जाता है, जो कुछ निवेशक करते हैं, यह उपयोगी नहीं है क्योंकि जब कोई चूक होती है, तो उन मानों को स्पष्ट रूप से बदल दिया जाता है। इसके अतिरिक्त, केवल असुरक्षित बांडों पर सुरक्षित बांड का चयन हमेशा एक उच्च हानि-दिए गए डिफ़ॉल्ट की गारंटी नहीं देता है।

एलजीडी का सही अनुमान लगाने के लिए, अनुमान में रूढ़िवादी होना बहुत महत्वपूर्ण है इसका मतलब यह है कि किसी भी परिसंपत्ति की कमी और नकदी जला जो डिफ़ॉल्ट रूप से पहले ध्यान में रखा जाना चाहिए। इसके अतिरिक्त, मौजूद किसी वरिष्ठ प्रतिभूतियां स्वाभाविक रूप से अपने पेआउट को मूलभूत स्थिति की स्थिति में कुलदेवता के ध्रुव पर धक्का देगी, इसलिए यह समझना भी आवश्यक है।

ओवरवॉल्यूइंग लीवरेज

उत्तोलन और उधार लेने की संभावना को पहचानने में असफल होने के कारण ओवरवल्यूवलिंग एक अन्य त्रुटि है। एक आम गलती निवेशक यह है कि वे जारीकर्ता के वर्तमान लाभ उठाने पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं और पर्याप्त रूप से यह विचार करने में विफल होते हैं कि बट्टा के निवेश के तहत उस लाभ का क्या रिसाव हो सकता है ज़रूर, एक जंक बॉन्ड इंडेंचर काफी डरा देता है, लेकिन, कुछ वित्तीय विश्लेषकों के अनुसार, केवल दो करार हैं जो वास्तव में महत्वपूर्ण हैं: (1) प्रतिबंधित भुगतान और (2) कर्ज की अवधि परीक्षण

विशिष्ट अनुपात (तकनीकी विश्लेषण) ओवरवॉल्यूइंग इसी प्रकार, विशिष्ट अनुपातों का अधिकतर मूल्यांकन करना और विवेकाधीन मुक्त नकदी प्रवाह की कोई सूचना नहीं लेना एक सामान्य त्रुटि है कई निवेशक हमेशा बांड के ईबीआईटीडीए / ब्याज के साथ ही इसके नेट डेबिट / ईबीआईटीडीए अनुपात के बीच की दर को देखेंगे। अन्य अनुपातों की तुलना में उच्च-लाभ वाले कॉरपोरेट बॉन्ड का मूल्यांकन करने में यह निश्चित रूप से बहुत उपयोगी हो सकता है; हालांकि, वे प्रभाव के लिए खाते में विफल होते हैं, जो कैपिटल व्यू आइटम जैसे कि पूंजीगत व्यय और अधिक- ऐसी चीजें जो काफी भिन्न होती हैं, जैसे कि आप उद्योग से उद्योग तक जाते हैं और यहां तक ​​कि व्यापार से व्यवसाय तक भी।

इस जाल से बचने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि हमेशा केन्द्रित रूप से इस विचार पर ध्यान केंद्रित किया जाए कि कोई अनुपात या अनुपात का अनुपात नहीं है जो जारीकर्ता के पूर्ण वित्तीय वक्तव्य के रूप में किसी बंधन के बारे में ज्यादा या सही जानकारी प्रदान कर सकता है। कई निवेशकों को ट्रैक करने वाला एक अन्य मीट्रिक व्यवसाय का वास्तविक नकदी प्रवाह है वित्तीय के मुताबिक कुछ विश्लेषकों के लिए यह महत्वपूर्ण है, लेकिन व्यापार के सामान्यीकृत विवेकाधीन मुक्त नकदी प्रवाह के रूप में महत्वपूर्ण नहीं है, जो व्यापार अपने निवेशों, सेवानिवृत्त ऋण, साथ ही साथ विभिन्न अन्य विवेकाधीन उपयोगों जैसी चीज़ों के लिए उत्पन्न करता है।

एस एंड पी, मूडी और फिच रेटिंग्स का उपयोग

बॉन्ड की कीमत उन्मुखीकरण के लिए एसएंडपी, मूडी और फिच रेटिंग्स या अन्य रेटिंग एजेंसियों के उपयोग की सीमाएं हैं क्रडिट माइग्रेशन जोखिम, जो क्रेडिट रेटिंग जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, निश्चित रूप से क्रेडिट जोखिम आकलन का एक महत्वपूर्ण अंग है। हालांकि, कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि स्वतंत्र रेटिंग एजेंसियों जैसे कि मूडीज, मैकग्रा हिल एस एंड पी और फिच रेटिंग्स द्वारा रेटिंग वाले बांड या इसके जारीकर्ता का मूल्यांकन करने पर पूरी तरह से रेटिंग पर निर्भर होते हैं। क्रेडिट रेटिंग्स की वजह से बाजार मूल्य काफी कम हो सकता है, यह वास्तव में एक बहुत ही खतरनाक अभ्यास हो सकता है। हां, कॉरपोरेट बॉन्ड पर रेटिंग की तारीख काफी सटीक रही है, जब यह पूरी तरह से श्रेणी पर चूक की भविष्यवाणी करता है; हालांकि, इस दृष्टिकोण की व्यक्तिगत सटीकता बांड से बंधन से काफी भिन्न होती है और उनकी बाजार की पैदावार के अनुसार होती है और कभी-कभार कम से कम यह कहना गलत हो सकता है। (अधिक के लिए, देखें:

क्रेडिट रेटिंग जोखिम कैसे कॉर्पोरेट बॉन्ड को प्रभावित करता है।

) यह मुद्दा यहां है कि जब बाजार हमेशा वास्तविक समय में जवाब देता है, तो ये एजेंसियां ​​नहीं कर सकतीं इसके बजाय, उन्हें अपनी नई रेटिंग्स पर पहुंचने के लिए बहुत ही व्यवस्थित और समय पर गहन प्रक्रिया के माध्यम से जाना चाहिए। इसके अलावा, ये एजेंसियां ​​हमेशा किसी भी समय किसी व्यक्तिगत बांड के लिए सबसे सटीक संभावित रेटिंग का निर्माण करने का इरादा नहीं कर सकती हैं। इसके बजाय, इन एजेंसियों के लिए फ़ोकस चक्र से चक्र के लिए समय के साथ रेटिंग में स्थिरता का उत्पादन करना है। इसलिए एक व्यक्तिगत बांड के क्रेडिट जोखिम का आकलन करने के लिए इस पर निर्भर होने पर, थोड़े-नज़र आ सकते हैं। (अधिक के लिए, देखें: प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों का प्रदर्शन

।) नीचे की रेखा बिना किसी संदेह के, उच्च उपज बांड बाजार बदले-पीछा करने के लिए एक दिलचस्प निवेश अवसर प्रदान कर सकता है निवेशक, विशेष रूप से वर्तमान कम ब्याज वाले माहौल में हालांकि, निरंतर निगरानी, ​​एक प्रभावी और व्यापक विविधीकरण, साथ ही सबसे महत्वपूर्ण रूप से जंक बांडों और उनके जारीकर्ताओं के गहन व्यावसायिक विश्लेषण अनिवार्य हैं। इस तरह के एक विश्लेषण करते समय, ऊपर बताए गए शब्दों की तरह, आम गलतियां होती हैं। इन त्रुटियों से अवगत होने के लिए, जो केवल एक निश्चित संख्या दर्शाता है, निवेशकों को उच्च पैदावार और कम अस्थिरता प्राप्त करने में मदद कर सकता है।