वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण, या एफआईएनआरए, और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन, या एसईसी, मुख्य सरकारी संस्थाएं हैं जो जंक बॉन्ड को विनियमित करते हैं, जिन्हें उच्च उपज बांड भी कहा जाता है। जंक बॉन्ड कुछ रिपोर्टिंग आवश्यकताओं और धोखाधड़ी के नियमों के अधीन होते हैं, हालांकि उन्हें एसईसी पंजीकरण आवश्यकताओं से छूट मिल सकती है। कई उच्च उपज बांड प्रसाद एसईसी के साथ नियम 144 ए छूट के अनुसार पंजीकरण नहीं करते हैं। यह छूट योग्य संस्थागत खरीदारों को उच्च उपज बांड खरीदने और बेचने की अनुमति देता है। योग्य संस्थागत खरीदार, या क्यूआईबी, को खरीदारों के रूप में परिभाषित किया जाता है जो वित्तीय रूप से परिष्कृत हैं। आम तौर पर, QIB वित्तीय संस्थान होते हैं जो प्रतिभूतियों में कम से कम $ 100 मिलियन का प्रबंधन करते हैं।
जंक बॉन्ड निवेश ग्रेड बॉन्ड से अधिक जोखिम भरा है। वे कम क्रेडिट रेटिंग वाले कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं। चूंकि जंक बॉन्ड अधिक जोखिम भरा होते हैं, इसलिए वे आम तौर पर यू.एस. कोषागार या निवेश-ग्रेड बांड की तुलना में ब्याज की उच्च दरों का भुगतान करते हैं। हालांकि, जंक बांडों का भी संभावित डिफ़ॉल्ट का उच्च जोखिम होता है।
काउंटर, या ओटीसी पर बांड का ऐतिहासिक रूप से कारोबार हुआ है। बॉण्ड बाजार में शेयर बाजार की तुलना में कम पारदर्शिता है। शेयरों के विपरीत जहां शेयर आम तौर पर सभी समान होते हैं, बॉन्ड में कई अलग-अलग परिपक्वता अवधि और पैदावार होती हैं जो केंद्रीकृत व्यापार को और अधिक कठिन बना देती हैं। ऐतिहासिक ब्याज दरों के कारण 2008 के वित्तीय संकट के बाद जंक बॉन्ड की मांग बढ़ी है। अधिक रिटर्न लेने वाले निवेशक और संस्थान जंक बॉन्ड्स की मांग में बढ़ोतरी करते हैं। यह अनुमान लगाया गया है कि 2013 में 500 अरब डॉलर से अधिक जंक बॉन्ड्स जारी किए गए थे।
विनियामक परिवर्तनों के लिए कॉर्पोरेट ऋण और उच्च उपज बांड के लिए व्यापारिक जानकारी का खुलासा करना आवश्यक है। 2012 की जॉब्स एक्ट के अनुसार, एसईसी ने 144 144 के मुक्ति प्रतिभूतियों के लिए निषेध उठाया। इस प्रतिबंध को उठाने के परिणामस्वरूप, एफआईएनआरए ने 2014 में अपने व्यापार रिपोर्टिंग इंजन के माध्यम से नियम 144 ए लेनदेन संबंधी आंकड़ों की रिपोर्टिंग शुरू की। एफआईएनआरए ने कहा कि इस सूचना की रिपोर्ट से कॉर्पोरेट ऋण बाजार में पारदर्शिता लाने में मदद मिलती है।
हालांकि नियम 144 ए कॉर्पोरेट ऋण प्रसाद एसईसी विनियमन से मुक्त हो सकते हैं, कंपनियां अब भी धोखाधड़ी के विरोधी धोखाधड़ी के अधीन हैं। 1 9 34 के सिक्योरिटीज एक्सचेंज अधिनियम ने सिक्योरिटीज के व्यापार में धोखाधड़ी को खत्म करने के उद्देश्य से नियमों को अधिनियमित करने के लिए एसईसी व्यापक अधिकार दिया। एसईसी नियम 10 बी -5 मुख्य विरोधी धोखाधड़ी का प्रावधान है और इसे गैरकानूनी बयान देने या किसी भी सुरक्षा की खरीद या बिक्री के संबंध में धोखाधड़ी में शामिल होने के लिए अवैध बनाता है। नियम 10 बी -5 व्यक्तिगत निवेशकों को कंपनियों के खिलाफ धोखाधड़ी के दावों की अनुमति देता है ये प्रावधान जंक बांड की खरीद और बिक्री पर लागू होते हैं।
बिक्री के लिए जंक बॉन्ड की पेशकश करने वाली कई कंपनियां अपने वकील को अंडरराइटर्स या संभावित खरीदारों के लिए 10 बी -5 पत्र जारी करते हैंएक 10 बी -5 पत्र बताता है कि वकील ने दस्तावेज़ीकरण की समीक्षा की है और कंपनी के साथ भेंट की जांच की है। अटॉर्नी प्रमाणित करता है कि प्रस्ताव ज्ञापन में कुछ भी भौतिक तथ्य का किसी भी असत्य बयान या पूरी प्रकटीकरण के लिए जरूरी किसी भी भौतिक तथ्य को छोड़ देता है। एक 10 बी -5 पत्र अंडरराइटर्स या शुरुआती खरीददारों को किसी भी भविष्य विरोधी धोखाधड़ी के दावों के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करने के लिए उनकी उचित योग्यता के साथ मदद करता है।
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मैं। नैतिक हुकूमत II छूट दर को बदलना III आरक्षित आवश्यकता बदलना मुख्य ब्याज दर को बदलना ए। I, II, III, IV बी II, III, IV सी। I, III डी। I, II, III फेडरल रिजर्व के उपकरण में मुख्य ब्याज दर को छोड़कर सभी उपरोक्त शामिल हैं।