कंपनी अपनी पूंजी संरचना में ऋण और इक्विटी के बीच क्या चुनती है? | इन्वेस्टमोपेडिया

पूँजी की लागत, नेतृत्व की अधारणा(Ras notes) (नवंबर 2024)

पूँजी की लागत, नेतृत्व की अधारणा(Ras notes) (नवंबर 2024)
कंपनी अपनी पूंजी संरचना में ऋण और इक्विटी के बीच क्या चुनती है? | इन्वेस्टमोपेडिया
Anonim
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दो प्रकार के पूंजी, ऋण और इक्विटी हैं, और प्रत्येक के पास लाभ और कमियां दोनों हैं।

ऋण वित्तपोषण पूंजी को बाद में की गई तारीख में चुकाई जाने वाली राशि के उधार लेने के माध्यम से हासिल की गई है। सामान्य प्रकार के ऋण हैं ऋण और ऋण। ऋण वित्तपोषण का लाभ यह है कि यह एक व्यवसाय को बहुत अधिक राशि में एक छोटे से धन का लाभ उठाने की अनुमति देता है, जिससे संभवतः अन्यथा संभव से ज्यादा तेज़ी से वृद्धि कर सकें। इसके अलावा, ऋण पर भुगतान आम तौर पर कर-कटौती योग्य हैं। ऋण वित्तपोषण के नकारात्मक पक्ष यह है कि उधारदाताओं को ब्याज का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि चुकौती की गई कुल राशि प्रारंभिक राशि से अधिक है। इसके अलावा, व्यापार राजस्व की परवाह किए बिना ऋण पर भुगतान किया जाना चाहिए। छोटे या नए व्यवसायों के लिए, यह विशेष रूप से खतरनाक हो सकता है

इक्विटी फाइनेंसिंग स्टॉक की बिक्री से उत्पन्न धन को दर्शाता है। इक्विटी फाइनेंसिंग का मुख्य लाभ यह है कि धनराशि का भुगतान नहीं किया जाना चाहिए। हालांकि, इक्विटी फाइनेंसिंग यह नहीं लग सकता है, नो-स्ट्रिंग-संलग्न समाधान नहीं है। शेयरधारक समझते हैं कि वे व्यापार में एक छोटे से हिस्सेदारी के मालिक हैं। तब व्यापार शेयरधारकों को श्रद्धांजलि है और एक स्वस्थ शेयर मूल्यांकन बनाए रखने और लाभांश का भुगतान करने के लिए लगातार मुनाफे का निर्माण करना चाहिए। चूंकि इक्विटी वित्तपोषण निवेशक को कर्ज के वित्तपोषण की तुलना में अधिक जोखिम है, ऋणदाता की ओर से, इक्विटी की लागत ऋण की लागत से अधिक होती है।

विभिन्न स्रोतों से पूंजी प्राप्त करने के लिए आवश्यक धनराशि की राशि, जिसे पूंजी की लागत कहा जाता है, कंपनी की इष्टतम पूंजी संरचना निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है। पूंजी की लागत या तो संदर्भ के आधार पर एक प्रतिशत या एक डॉलर राशि के रूप में व्यक्त की जाती है।

ऋण पूंजी की लागत ऋणदाता द्वारा जरूरी ब्याज दर से दर्शायी जाती है। 6% की ब्याज दर के साथ $ 100, 000 का ऋण 6% की पूंजी की एक प्रतिशत लागत और 6,000 डॉलर की पूंजी की कुल लागत है। हालांकि, क्योंकि ऋण पर भुगतान कर-कटौती योग्य है, ऋण गणना की कई लागतें कॉरपोरेट टैक्स दर खाते मान लें कि कर की दर 30% है, उपरोक्त ऋण में 6% * (1 - 3), या 4. 2% की पूंजी के बाद कर लागत होगा।

इक्विटी फाइनेंसिंग की लागत को अधिक जटिल गणना की आवश्यकता है, जिसे पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल या सीएपीएम कहा जाता है। यह गणना स्टॉक मार्केट की जोखिम से संबंधित दर पर आधारित है, जो रिटर्न और जोखिम मुक्त दर के साथ-साथ स्टॉक के बीटा मूल्य पर आधारित है। बड़े बाजार द्वारा उत्पन्न रिटर्न, और साथ ही व्यक्तिगत स्टॉक के सापेक्ष प्रदर्शन (बीटा द्वारा दर्शाया गया) को ध्यान में रखते हुए, इक्विटी गणना की लागत प्रत्येक निवेश किए गए डॉलर का प्रतिशत दर्शाती है जो शेयरधारकों को रिटर्न में होने की उम्मीद है।

ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के मिश्रण की खोज से जो सबसे कम लागत पर सर्वोत्तम धन उगाता है वह किसी भी विवेकपूर्ण व्यापार रणनीति का मूल सिद्धांत है विभिन्न पूंजी संरचनाओं की तुलना करने के लिए, कॉर्पोरेट एकाउंटेंट एक सूत्र का उपयोग करते हैं जिसे पूंजी की भारित औसत लागत या WACC कहा जाता है। कॉरपोरेट टैक्स दर के लिए लेखांकन के बाद - डब्लूसीएसी ऋण की प्रतिशत लागत को गुणा करता है - और प्रत्येक प्रस्तावित वित्तपोषण योजना के अंतर्गत प्रत्येक पूंजी प्रकार के प्रतिनिधित्व के कुल पूंजी के अनुपात के बराबर वज़न से इक्विटी। यह व्यवसायों को यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि कौन से स्तर के ऋण और इक्विटी वित्तपोषण सबसे अधिक लागत प्रभावी हैं