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मंदी के दौरान बाजार में विकल्पों के लिए अस्थिरता बढ़ जाती है। एक मंदी की बाजार को फैलाने वाले या तेजी से बाजार की तुलना में अधिक जोखिम माना जाता है। इसके अलावा, कीमतों में गिरावट के चलते आंदोलन के खिलाफ हेज के रूप में उपयोग करने के लिए डाल विकल्प की मांग बढ़ जाती है।

अंतर्निहित अस्थिरता विकल्प के अधीन संपत्ति की अस्थिरता का एक उपाय है। उच्चतर निहित अस्थिरता का अर्थ है उच्च विकल्प मूल्य, चाहे कॉल या कॉल विकल्प के लिए। अंतर्निहित परिसंपत्ति की दिशा के लिए बाजार की अपेक्षा के रूप में अव्यवस्थित अस्थिरता एक सुराग प्रदान कर सकती है। आम तौर पर, व्यापारी निहित अस्थिरता पर उच्च बेचना चाहते हैं और कम अस्थिरता पर खरीदते हैं।

इक्विटी पर विकल्प वित्तीय डेरिवेटिव हैं, जो धारक को विकल्प की समाप्ति तक किसी निश्चित कीमत पर अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है। व्यावहारिक रूप से, अधिकांश विकल्प कभी भी प्रयोग नहीं किए जाते हैं। हालांकि, पैसे के करीब विकल्प यह है, अधिक संभावना यह प्रयोग किया जाएगा। इसका इस्तेमाल करने वाले विकल्प के धारक के लिए कोई दायित्व नहीं है।

विकल्प मूल्य मॉडल और इम्प्लाइड अस्थिरता

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सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल ब्लैक-स्कोल्स विधि है। अंतर्निहित अस्थिरता, ब्लैक-स्कोल्स मॉडल के तत्वों में से एक है, लेकिन यह प्रत्यक्ष रूप से नहीं देखा जा सकता है। यह ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का एकमात्र तत्व है जिसे अन्य निविष्टियों से समर्थन किया जाना चाहिए। मॉडल के लिए अन्य निविष्टियाँ अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत, विकल्प की समाप्ति का समय, वर्तमान तिथि, विकल्प का स्ट्राइक मूल्य और स्टॉक परिसंपत्ति मूल्य का मानक विचलन है। काले-स्कोल्स को आंशिक विभेदक समीकरण के माध्यम से ब्राउनियन गति के रूप में विकल्प मूल्य का मानना ​​है कि विकल्प का निरंतर व्यापार होता है।

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अमेरिकी-विकल्प के विरोध में, ब्लैक-स्कोल्स मॉडल यूरोपीय-शैली विकल्पों पर आधारित है। यूरोपीय विकल्प केवल अंतिम समाप्ति तिथि पर उपयोग किया जा सकता है इसके विपरीत, समाप्ति के पहले किसी भी समय अमेरिकी विकल्पों का उपयोग किया जा सकता है यह मॉडल भी अंतर्निहित स्टॉक के लिए कीमतों का एक असामान्य वितरण मानता है, जो हमेशा मामला नहीं हो सकता है। अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतों में अक्सर तिरछी और कर्टोसिस के तत्व होते हैं। स्क्रेवनेस एंड कुर्टोस सांख्यिकीय आंकड़े बताते हैं कि संपत्ति की कीमतों का वितरण एक असामान्य वितरण से कैसे अलग है।

विकल्प के लिए एक अन्य आम मूल्य निर्धारण मॉडल द्विपदीय मॉडल है यह मॉडल मूल्य विकल्पों के लिए एक पुनरावृत्ति प्रक्रिया का उपयोग करता है। नोड्स को वैल्यूएशन की तिथि और विकल्प की समाप्ति तिथि के बीच समय के कुछ बिंदुओं के रूप में चिह्नित किया गया है। उन नोड्स द्विपद यादृच्छिक परिवर्तनीय हैं, जिसका अर्थ है कि कीमत केवल दो संभावनाओं में से एक हो सकती है।मूल्यांकन और समाप्ति तिथियों के बीच के समय को विभाजित करने से विकल्प के अधिक सटीक मूल्य की अनुमति मिलती है। द्विपक्षीय मॉडल अमेरिकी विकल्पों को बेहतर ढंग से संभालने में सक्षम हो सकता है।