द्विआधारी विकल्प ट्रेडिंग समुदाय में लोकप्रियता प्राप्त कर रहे हैं, और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) ने बाइनरी रिटर्न डेरिवेटिव्स विकल्प (बाय आरडी) नामक अपने स्वयं के द्विआधारी विकल्प उत्पाद लॉन्च करके बैंडविगन में शामिल होने का निर्णय लिया है < एसएम ^{। लंबा नाम के बावजूद, NYSE BYRDs मानक बाइनरी विकल्पों की तरह कार्य करते हैं यह आलेख बताता है कि बीओआरडी कैसे काम करता है, लाभ और हानि की गणना और हेजिंग के उदाहरण प्रदान करता है, और यह पता लगाता है कि NYSE BYRD कैसे समग्र बाइनरी विकल्प बाजार पर प्रभाव डाल सकता है।}

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द्विआधारी विकल्प पर एक त्वरित प्राइमर

NYSE BYRDs को तलाशने से पहले, हम जेनेरिक बाइनरी विकल्प कैसे काम करते हैं, इसकी तुरंत समीक्षा करें।

द्विआधारी विकल्प विशेष प्रकार के व्युत्पन्न यंत्र हैं, जिनके आहरण की संरचना एक निश्चित-मूल्य, सभी-या-कुछ नतीजे का अनुसरण करती है, जिसके आधार पर अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य समाप्ति तिथि पर समाप्त होता है। तय-मूल्य अदायगी आमतौर पर $ 100 पर सेट की जाती है।

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यहां द्विआधारी विकल्प लेनदेन का एक सरल उदाहरण है मान लें कि पीटर एक द्विआधारी कॉल ऑप्शंस खरीदता है जिसमें 30 डॉलर का स्ट्राइक प्राइस और 15 जुलाई की समाप्ति तिथि है। यह बाइनरी ऑप्शन एक अंतर्निहित स्टॉक पर परिभाषित किया गया है (हम इसे एबीसी, इंक कहते हैं) जो वर्तमान में $ 25 शेयर पर कारोबार कर रहा है। पीटर उसे $ 20 (यह द्विआधारी विकल्प प्रीमियम) देकर पॉल द्वारा इस द्विआधारी कॉल विकल्प को खरीदा है।

समाप्ति तिथि पर, अगर एबीसी की कीमत 30 डॉलर है। 01 या अधिक, पीटर (खरीदार) पॉल (विक्रेता) से $ 100 की निश्चित राशि प्राप्त करेगा। पीटर ने द्विआधारी विकल्प खरीदने के लिए $ 20 का भुगतान किया और एक्सपायरी में $ 100 प्राप्त किया। इससे उसका शुद्ध लाभ $ 80 (घटा दलाली लागत) होता है पॉल (विक्रेता) को विकल्प प्रीमियम के रूप में 20 डॉलर प्राप्त हुए, लेकिन एक्सपायरी पर $ 100 का भुगतान किया इससे उसकी शुद्ध हानि $ 80 (प्लस ब्रोकरेज लागत) हो जाती है हर डेरिवेटिव अनुबंध की तरह खरीदार का लाभ विक्रेता के नुकसान (और इसके विपरीत) है।

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द्विआधारी कॉल ऑप्शंस खरीदने के द्वारा, पीटर एब कि एबीसी, इंक। शेयर की कीमत 30 डॉलर की स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाएगी उनकी भविष्यवाणी सच हो गई, इसलिए उन्हें लाभ हुआ। दूसरी ओर, पॉल एबीसी, इंक के निचले आंदोलन पर दांव लगाता है। वह उम्मीद करता है कि यह 30 डॉलर की स्ट्राइक प्राइस के नीचे रहे। चूंकि उनकी भविष्यवाणी सच नहीं हुई, उन्होंने खो दिया।

पीटर और पॉल की संबंधित स्थिति, और लाभ और हानि भुगतान, निम्नानुसार प्रदर्शित किए जा सकते हैं:

पीटर के लिए (द्विआधारी कॉल विकल्प खरीदार)

पॉल (बाइनरी कॉल ऑप्शन विक्रेता) के लिए

यदि अंतर्निहित कीमत $ 30 की स्ट्राइक प्राइस के नीचे बनी हुई है, पीटर (खरीदार) पॉल (विक्रेता) से कुछ नहीं मिलेगा पॉल हर मामले में $ 20 द्विआधारी कॉल ऑप्शन प्रीमियम रखेगा।

बाइनरी डाल विकल्प भी मौजूद हैं। ये द्विआधारी को खरीदार को अंतर्निहित सुरक्षा पर एक मंदी की दृष्टि लेने की अनुमति देता है। खरीदार लाभ देता है यदि सुरक्षा हड़ताल मूल्य के नीचे रहता है। परिदृश्य बाइनरी पुट ऑप्शन विक्रेता के लिए रिवर्स है, जो अगर स्ट्राइक प्राइस के ऊपर सुरक्षा रहता है तो लाभ होता है।

मान लें कि मेरी सुरक्षा के बारे में एक मंदी की दृष्टि है और मैग्गी से 30 डॉलर की देनदारी से उस सुरक्षा पर एक द्विआधारी पुट विकल्प खरीदता है विकल्प $ 10 का स्ट्राइक मूल्य है मैगी बाइनरी पुट ऑप्शन की बिक्री कर रहा है क्योंकि उसके पास अंतर्निहित सुरक्षा पर विपरीत तेजी का दृश्य है। उनका मानना ​​है कि मूल्य समाप्ति की तारीख पर $ 10 स्ट्राइक प्राइस से ऊपर रहेगा

समझे कि मेरी समाप्ति के समय में मरियम की भविष्यवाणी सच हो गई है, और अंतर्निहित कीमत 10 डॉलर की स्ट्राइक कीमत के नीचे है। उसे मैगी से $ 100 मिलेंगे यह मैरी का शुद्ध लाभ $ 100- $ 30 = $ 70 (घटा दलाली शुल्क) बनाता है। मैगी $ 30 विकल्प प्रीमियम रखता है इसका मतलब है कि उसका कुल नुकसान 70 डॉलर है

यदि कीमत 10 डॉलर से अधिक हो जाती है, तो मैरी को कुछ नहीं मिलेगा $ 30 विकल्प प्रीमियम को लाभ के रूप में रखते हुए मैगी को फायदा होगा

क्यों बाइनरी विकल्प लोकप्रिय हैं?

एक मानक विकल्प के मुकाबले, जिनकी आहरण अंतर्निहित मूल्य आंदोलन के आधार पर भिन्न होता है, बाइनरी विकल्प खरीदार को एक निश्चित भुगतान प्रदान करते हैं। एक मानक विकल्प के विपरीत, द्विआधारी विकल्पों के भुगतान में या कॉल के लिए कोई परिवर्तन नहीं होता है।

निश्चित भुगतान राशि की यह सुविधा व्यापारियों को अपने ट्रेडों को ढूढ़ने के विकल्प के लिए आसान बनाता है, क्योंकि उन्हें अधिकतम लाभ और हानि के बारे में जानकारी है यह बाइनरी विकल्पों की लोकप्रियता का एक प्रमुख कारण है।

NYSE BYRDs

द्विआधारी विकल्पों की बढ़ती लोकप्रियता पर बैंकिंग, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने द्विआधारी विकल्प-बायनरी रिटर्न डेरिवेटिव्स विकल्प (बायआरडीएस) का अपना स्वयं का संस्करण लॉन्च किया। जैसा कि NYSE एक प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज है, जिसने NYSE प्लेटफ़ॉर्म पर द्विआधारी विकल्प ट्रेडिंग के साथ द्विआधारी विकल्प की लोकप्रियता को और भी बढ़ाया होगा। अजीब नामकरण के बावजूद, NYSE BYRDs मानक बाइनरी विकल्पों की तरह काम करेंगे। NYSE दो रूपों में द्विआधारी विकल्पों की पेशकश करेगा:

• उच्च बायआरडी

समाप्त करें: यह मानक सूचीबद्ध बाइनरी कॉल विकल्प होगा, जो विकल्प खरीदार को अनुमति देगा (एक तेजी से देखने का अवसर) 100 डॉलर प्राप्त करने के लिए यदि अंतर्निहित सुरक्षा समाप्ति तिथि पर स्ट्राइक मूल्य से ऊपर स्थिर हो जाती है फिनिश हाई बीआरडी के विक्रेता के पास एक मंदी का दृश्य होगा और उम्मीद है कि अंतर्निहित कीमत स्ट्राइक प्राइस से अधिक नहीं होगी के साथ अग्रिम विकल्प प्रीमियम प्राप्त करके लाभ का प्रयास करेंगे। • कम से कम आरआरडी

: यह मानक सूचीबद्ध द्विआधारी पीयूटी विकल्प होगा, जो विकल्प खरीदार (मंदी की दृष्टि से) को 100 डॉलर प्राप्त करने का मौका देगा, यदि अंतर्निहित सुरक्षा नीचे बसा है समाप्ति की तारीख पर हड़ताल की कीमत समाप्त कम ByRD के विक्रेता के पास एक बुलंद दृश्य होगा और उम्मीद है कि अंतर्निहित कीमत स्ट्राइक प्राइस के नीचे नहीं जाएगी, अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम प्राप्त करने से लाभ प्राप्त करने का प्रयास करेंगे। शर्तें "फिनिश हाई" और "फिनिश लो" क्रेता के परिप्रेक्ष्य से लाभप्रदता परिदृश्य दर्शाती हैं। "फिनिश हाई" खरीदार को लाभदायक होगा, जब अंतराल की कीमतें बहुत ऊंची होती हैं, जबकि "फिनिश लो" खरीदार को लाभदायक होगी, जब अंतर्निहित मूल्य कम होता है

NYSE बाइनरी रिटर्न डेरिवेटिव्स विकल्प (बाय आरडी) के बारे में विवरण:

• व्यायाम शैली: यूरोपीय - विकल्प का कारोबार किया जा सकता है, लेकिन एक्सपायरी डेट से पहले इसका प्रयोग नहीं किया जा सकता है।

• समाप्ति: बीआरआर प्रत्येक शुक्रवार को साप्ताहिक समाप्ति के लिए अर्हता प्राप्त करते हैं।

• हड़ताल की कीमतें: $ 1 की बढ़त में

व्यापार का आकार: न्यूनतम एक अनुबंध, और एक अनुबंध के गुणकों में

• मार्जिन आवश्यकताएं: लम्बे समय तक (खरीदना) स्थितियों के लिए मार्जिन की आवश्यकता नहीं होगी, लेकिन पूर्ण विकल्प प्रीमियम राशि अग्रिम की आवश्यकता होगी संक्षिप्त (बेचने) की स्थिति में प्राप्य प्रीमियम के बीच अंतर के रखरखाव और अनुबंध प्रति 100 डॉलर की आवश्यकता होगी।

• निपटारा: सभी विकल्पों को नकद बसा हुआ है

NYSE BYRDs का उपयोग करके हेजिंग:

हालांकि अटकलें और मध्यस्थता बाइनरी विकल्प व्यापार में मुख्य बाजार गतिविधि बनी हुई हैं, हेजिंग भी संभव है।

मान लें कि आपके पास स्टॉक के 200 शेयर हैं जो आपने $ 25 में खरीदा था। आप इसे $ 20 तक रोकाना चाहते हैं - जिसका मतलब है, आप चाहते हैं कि आपका अधिकतम नुकसान $ 5 * 200 शेयर = $ 1, 000 (इस मूल्य के आसपास)। वर्तमान $ 25 की स्ट्राइक प्राइस कम करके आरडी $ 0 पर उपलब्ध है। 10 (1 अनुबंध = 100 शेयरों के लिए)। आपके स्टॉक की स्थिति को हेज करने के लिए आपको कम आरओडी कितने खत्म करना चाहिए?

आपकी हेज की आवश्यकता $ 1, 000 के लिए है [= ($ 25- $ 20) * 200 शेयर]

अधिकतम उपलब्ध लाभ = अधिकतम भुगतान - विकल्प की लागत = $ 100- ($ 0। 1 * 100) = $ 90

आवश्यकता वाले ByRD की संख्या = हेज की आवश्यकता / अधिकतम उपलब्ध लाभ = $ 1, 000 / $ 90 = 11 11 < 11 से राउंडिंग, आप खरीद सकते हैं 11 कम समाप्त बीआईआरडीएस जो आपको $ 0 का खर्च आएगा 1 * 11 * 100 = $ 110

ध्यान दें कि विकल्पों की संख्या 11 प्रतिशत से पूर्ण हो गई है, इसलिए हमें वांछित हेजिंग स्तर $ 1, 000 के लिए +/- 11 प्रतिशत मार्जिन होना चाहिए।

यहां एक तालिका दिखा रही है अंतर्निहित के विभिन्न स्तरों पर गणना और शुद्ध लाभ और हानि:

समाप्ति पर अंतर्निहित मूल्य (ए)

अंतर्निहित लाभ / हानि

(बी) = ($ 25-ए) * 200 शेयर	BYRD रिटर्न (सी) बीआरडी (डी)	बीआरडी लाभ / हानि	(ई) = सीडी	शुद्ध लाभ / हानि (एफ) = बी + ई $ 18 की लागत 00	- $ 1, 400. 00 $ 1, 100. 00
$ 110 00	$ 990। 00	- $ 410। 00	$ 19। 00	- $ 1, 200. 00	$ 1, 100. 00
$ 110 00	$ 990। 00	- $ 210। 00	$ 19। 99	- $ 1, 002. 00	$ 1, 100. 00
$ 110 00	$ 990। 00	- $ 12। 00	$ 20। 00	- $ 1, 000. 00	$ 0 00
$ 110। 00	- $ 110। 00	- $ 1, 110. 00	$ 21 00	- $ 800। 00	$ 0। 00
$ 110। 00	- $ 110। 00	- $ 910। 00	$ 25। 00	$ 0। 00	$ 0। 00
$ 110। 00	- $ 110। 00	- $ 110। 00	$ 26। 00	$ 200। 00	$ 0। 00
$ 110। 00	- $ 110। 00	$ 90। 00	$ 27। 00	$ 400। 00	$ 0। 00
$ 110। 00	- $ 110। 00	$ 290। 00	$ 30। 00	$ 1, 000. 00	$ 0 00
$ 110। 00	- $ 110। 00	$ 890। 00	अधिकतम हानि - $ 1, 110. 00, जो कि $ 1, 000 की वांछित सीमा के भीतर है (+ 11% द्वारा बीओआरडी अनुबंधों के लिए अपेक्षित गोल के कारण) इसी तरह, किसी अन्य परिसंपत्तियों के लिए वांछित हेजिंग हासिल कर सकता है जैसे कि लंबी कॉल, लंबी डालता है, और वायदा स्थिति NYSE BYRDs का उपयोग कर।	NYSE द्विआधारी विकल्प मार्केट कैसे बदल सकता है	बाइनरी विकल्प बहुत लोकप्रिय उपकरण हैं क्योंकि वे रिटर्न में किसी भी परिवर्तनशीलता के बिना, व्यापारियों को निश्चित भुगतान की पेशकश करते हैं। विनियमित बाइनरी विकल्प बाजार अब तक कांटर और एनएएडीएक्स एक्सचेंजों का वर्चस्व रहा है, जो द्विआधारी विकल्प ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म की पेशकश करने में अग्रणी रहे हैं।प्रौद्योगिकी ने विदेशी और स्थानीय ब्रोकरों को द्विआधारी विकल्प व्यापार की पेशकश करने में सक्षम बना दिया है, और उनमें से कई को विनियमित नहीं किया जा सकता है, जो निवेशक संरक्षण के लिए एक जोखिम है। ऐसे अनियमित बाजारों और प्लेटफार्मों में व्यापारियों की समस्याएं होने पर निवेशक कहीं भी नहीं जा सकते।

द्विआधारी विकल्प ट्रेडिंग की बढ़ती लोकप्रियता को NYSE द्वारा अपना स्वयं का संस्करण लॉन्च करना उचित है एक प्रमुख वैश्विक स्टॉक एक्सचेंज के रूप में, एनवाईएसई पहले से ही अपने मौजूदा परिसंपत्ति वर्गों जैसे इक्विटी, बॉन्ड, ईटीएफ, ऑप्शंस और वायदा में सक्रिय बाज़ार प्रतिभागियों की पर्याप्त संख्या में है। इन प्रतिभागियों को आसानी से एनवाईएसई पर मानकीकृत और विनियमित बाइनरी विकल्प ट्रेडिंग के लिए पेश किया जा सकता है, इनमें से कई कैंटोर जैसी अन्य एक्सचेंजों पर होने के कारण इस उत्पाद लाइन से अलग हो सकते हैं।

NYSE की पेशकश भी मानकीकरण और नियमों के पालन के उच्च स्तर के स्तर में लाएगी, कुछ ऐसा है जो नियामक प्राधिकरणों के लिए चिंता का एक कारण रहा है। संभवतः, NASDAQ जैसे अन्य विनिमय भविष्य में समान प्रस्तुतियां लॉन्च कर सकते हैं।

निचला रेखा:

निश्चित या सभी-या-कुछ भी नहीं होने के कारण, व्यापारियों को मानक इक्विटी / सूचकांक-आधारित कॉल की तुलना में द्विआधारी विकल्पों को और अधिक सरल और अधिक विकल्प मिलते हैं। हालांकि, द्विआधारी विकल्प का मूल्यांकन काफी चुनौतीपूर्ण है, जिसके परिणामस्वरूप विकल्प प्रीमियम में बहुत अधिक उतार-चढ़ाव होता है। जबकि अनुभवी व्यापारी इस तरह के उच्च अस्थिरता के बीच अच्छे पैसे कमा सकते हैं, अगर उचित ज्ञान के बिना व्यापार में नौसिखियों को नुकसान हो सकता है। बाइनरी विकल्प ट्रेडिंग के लिए ब्रोकरेज शुल्क भी उच्च हो सकते हैं। ऐसे उपकरणों का व्यापार करते समय व्यापारियों को सावधानी बरतनी चाहिए और मुक्त डेमो खातों का उपयोग करके पर्याप्त विशेषज्ञता हासिल करनी चाहिए और फिर असली पैसे के साथ कूदना होगा।