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उच्च उपज बांड, जिन्हें आमतौर पर जंक बांड कहा जाता है, में निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड और साथ ही अन्य प्रकार के बांड की तुलना में कम क्रेडिट रेटिंग है। चूंकि उनके पास कम क्रेडिट रेटिंग है, इसलिए कॉर्पोरेट जारीकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट का एक उच्च जोखिम है। बांड खरीदने के लिए निवेशकों को लुभाने के लिए, बांड उच्च ब्याज दर देते हैं निवेशक जो सरकारी खज़ाना बांड के मुकाबले अधिक उपज मांग रहे हैं वे अधिक से अधिक उपज के बदले अतिरिक्त जोखिम लेने के लिए तैयार हो सकते हैं।

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अत्यधिक तरल एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हैं जो उच्च-उपज कर्ज में निवेश करते हैं। ये ईटीएफ निवेशकों को एक ही कंपनी के ऋण के बिना उच्च-उपज वाले बॉन्ड के एक विविध पोर्टफोलियो के जोखिम का लाभ उठाने की अनुमति देते हैं। कंपनियों और क्षेत्रों में यह विविधीकरण डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचा सकता है। फिर भी, विविधता के साथ भी, उच्च बाजार में अस्थिरता की अवधि के कारण कंपनियां अपने ऋण दायित्वों पर बकाया ज्यादा संख्या में बढ़ सकती हैं।

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क्रेडिट रेटिंग और यील्ड स्प्रेड

उच्च उपज वाले बांडों को स्टैंडर्ड एंड पूअर से बीबीबी के नीचे और मूडी के नीचे बाए 3 के नीचे क्रेडिट रेटिंग है। ये दो प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​जो बांड जारी करने वालों की ब्याज और प्रिंसिपल का भुगतान करने की उनकी क्षमता के आधार पर मूल्यांकन करती हैं, जो बॉन्ड की शर्तों के तहत आवश्यक हैं। हालांकि कई निवेशकों ने इन रेटिंगों पर बहुत अधिक निर्भर किया है, लेकिन एजेंसियों ने गलत तरीके से ऋण प्रतिभूतियों के लिए अतीत में जोखिम का पता लगाया है। सबसे खासकर 2008 के आर्थिक संकट के दौरान, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के साथ महत्वपूर्ण जोखिमों की पहचान करने में विफल रही हैं।

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निवेश ग्रेड बांड और उच्च उपज बांड के बीच एक उपज फैलाव है। आम तौर पर, जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग के निचले स्तर पर ब्याज की रकम का भुगतान किया जाता है। आर्थिक परिस्थितियों और ब्याज दरों के आधार पर यह उपज फैला हुआ है।