क्या कभी आश्चर्य है कि हेज फंड कैसे सोचते हैं और कभी-कभी वे अपने निवेशकों के लिए विस्फोटक रिटर्न कैसे हासिल कर सकते हैं? आप अकेले नहीं हैं वर्षों से, हेज फंड ने उनके बारे में एक निश्चित स्तर का रहस्य रखा है और जिस तरह से वे काम करते हैं; और कई वर्षों से, सार्वजनिक कंपनियों और खुदरा निवेशकों ने उनके (कभी-कभी) स्पष्ट पागलपन के पीछे के तरीकों का पता लगाने की कोशिश की है।

हर हेज फंड की रणनीति को उजागर करना और समझना असंभव है - आखिरकार, उनमें से हज़ारों लोग वहां मौजूद हैं। हालांकि, जब निवेश शैली की बात आती है तो कुछ स्थिरांक होते हैं, विश्लेषण के तरीके और अन्य प्राथमिकताएं।

देखें : हेज फंड का संक्षिप्त इतिहास ।)

कैश फ्लो राजा है हेज फंड सभी आकार और आकारों में आ सकता है कुछ मध्यस्थता स्थितियों (जैसे खरीददार या स्टॉक प्रसाद) पर भारी जोर दे सकते हैं, जबकि अन्य विशेष स्थितियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं अन्य लोग अभी भी किसी भी माहौल में तटस्थ और मुनाफे का लक्ष्य रख सकते हैं, या जटिल दोहरी लंबी / छोटी निवेश रणनीतियों को नियोजित कर सकते हैं।

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जबकि कई निवेशक मीट्रिक ट्रैक करते हैं जैसे कि आय प्रति शेयर (ईपीएस), कई हेज फंड भी एक अन्य प्रमुख मीट्रिक पर बहुत नज़दीकी नजर रखे हुए हैं: नकदी प्रवाह

नकदी प्रवाह महत्वपूर्ण है क्योंकि नीचे-पंक्ति ईपीएस को एक बार की घटनाओं, जैसे कि शुल्क या कर लाभ से छेड़छाड़ या बदला जा सकता है नकदी प्रवाह और नकदी प्रवाह का बयान धन प्रवाह को दर्शाता है, इसलिए यह आपको बता सकता है कि क्या कंपनी ने निवेश से बड़ी रकम अर्जित की है, या अगर उसने तीसरे पक्षों से पैसा लिया है और साथ ही यह कैसे काम कर रहा है। विस्तार और तीन हिस्सों (परिचालन, निवेश और वित्तपोषण) में नकदी प्रवाह विवरण के टूटने की वजह से, यह एक बहुत महत्वपूर्ण उपकरण माना जाता है।

अगर कंपनी को अपने बिलों का भुगतान करने में कोई परेशानी हो रही है या यह संकेत दे सकता है कि शेयरों को पुनर्खरीद करने, कर्ज का भुगतान करने या किसी अन्य का संचालन करने के लिए कितना नकदी है संभवतया मूल्य वृद्धि लेन-देन (अधिक जानने के लिए, नकदी प्रवाह की आवश्यकताएं पढ़ें।)

कई दलालों या आचरण आर्बिट्राज के जरिये ट्रेडों को चलाएं जब औसत व्यक्तिगत खरीद या स्टॉक बेचता है, तो वह ऐसा करता है एक पसंदीदा ब्रोकर के माध्यम से लेन-देन आम तौर पर सरल और सरल होते हैं, लेकिन हेज फंड, हर संभावित लाभ को निचोड़ने के अपने प्रयास में, कई दलालों के जरिये ट्रेडों को चलाने के लिए करते हैं, जिसके आधार पर हेज फंड की सहायता के लिए सर्वोत्तम कमीशन, सर्वश्रेष्ठ निष्पादन या अन्य सेवाएं प्रदान करता है।

निधि भी एक मुद्रा पर सुरक्षा खरीद सकते हैं और इसे दूसरे पर बेच सकते हैं यदि इसका मतलब थोड़ा बड़ा लाभ (मध्यस्थता का मूल रूप) अपने बड़े आकार के कारण, कई फंड अतिरिक्त मील जाते हैं और कीमतों में मिनट के अंतर में पूंजीकरण करके प्रति वर्ष दो प्रतिशत अतिरिक्त प्रतिशत अंक उठा सकते हैं।

हेज फंड्स भी बाजार के भीतर ग़लतफ़हमी को देखने और पकड़ने की कोशिश कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर सुरक्षा की कीमत शिकागो के एक्सचेंज पर संबंधित फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के साथ सिंक आउट हो रही है, तो एक व्यापारी दोबारा बेच सकता है (कम) और दूसरे के लिए महंगा है और दूसरे को खरीद सकता है, इस प्रकार इस पर लाभ होता है अंतर।

लिफाफे को आगे बढ़ाने की इच्छा और संभवतः सबसे बड़ी लाभ की प्रतीक्षा करना संभव है कि एक साल से अधिक समय के लिए अतिरिक्त प्रतिशत अंकों की आसानी से कीटनाशक हो सकती है, जब तक कि संभावित स्थिति वास्तव में एक-दूसरे को रद्द नहीं करती। (मध्यस्थता के बारे में अधिक जानकारी के लिए, मार्केट की अक्षमता से अर्बिट्रेज का लाभ निचोड़ता है।)

उत्तोलन और व्युत्पन्नों का उपयोग करना हेज फंड आम तौर पर उनके रिटर्न को बढ़ाना करने के लिए लीवरेज का उपयोग करते हैं वे मार्जिन पर सिक्योरिटीज खरीद सकते हैं या अधिक खरीदारियों के लिए ऋण / क्रेडिट लाइन प्राप्त कर सकते हैं। विचार एक मौका का फायदा उठाने और / या जब्त करना है कहानी का संक्षिप्त संस्करण यह जाता है कि यदि निवेश ब्याज लागत और कमीशन (उधार फंड पर) को कवर करने के लिए एक बड़ा पर्याप्त रिटर्न पैदा कर सकता है, तो इस प्रकार का व्यापार एक अत्यधिक प्रभावी रणनीति हो सकता है

नकारात्मक पक्ष यह है कि जब हेज फंड और उसके लीवरेज पदों के खिलाफ बाजार आगे बढ़ता है, तो परिणाम विनाशकारी हो सकता है। ऐसी परिस्थितियों में, फंड को घाटे और ऋण की ले जाने की लागत भी खाने पड़ता है। सिर्फ इस घटना की वजह से हीज फंड के प्रसिद्ध पतन के कारण दीर्घकालिक पूंजी प्रबंधन हुआ। (अधिक जानने के लिए, विशाल हेज फंड विफलताओं और हेज फंड 'उच्च रिटर्न एक मूल्य पर आएँ पढ़ें।)

हेज फंड विकल्प खरीद सकते हैं, जो अक्सर केवल एक अंश के लिए व्यापार करते हैं शेयर मूल्य का वे वायदा या फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स को रिटर्न बढ़ाने और / या कम करने के जोखिम के साधन के रूप में भी इस्तेमाल कर सकते हैं। डेरिवेटिव के साथ अपनी स्थिति का लाभ उठाने और जोखिम लेने की यह इच्छा उनको खुद को म्यूचुअल फंड और औसत खुदरा निवेशक से अलग करने में सक्षम बनाता है। यह बढ़े हुए जोखिम भी है क्योंकि हेज फंड में निवेश कुछ अपवादों के साथ है, जो उच्च-निवल-मूल्य वाले और मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए आरक्षित है, जिन्हें पूरी तरह से अवगत कराया जाता है (और शायद अवशोषित करने में अधिक सक्षम) जो जोखिम शामिल हैं

अच्छे स्रोतों से अनोखा ज्ञान कई म्युचुअल फंड वे ब्रोकरेज फर्मों और / या उनके स्वयं के शोध स्रोतों और / या उन शीर्ष संबंधों से संबंधित रिश्तों से प्राप्त जानकारी पर भरोसा करते हैं।

म्यूचुअल फंड के लिए नकारात्मक पक्ष यह है कि एक फंड कई पदों को बनाए रख सकता है (कभी-कभी सैकड़ों में), इसलिए किसी भी एक विशेष कंपनी के अपने घनिष्ठ ज्ञान को कुछ हद तक सीमित किया जा सकता है।

हेज फंड - विशेषकर उन जो केंद्रित पोर्टफोलियो बनाए रखते हैं - अक्सर एक कंपनी को अच्छी तरह से जानने की क्षमता और इच्छा होती है इसके अलावा, वे सूचना के लिए कई बिक्री-पक्ष के स्रोतों को टैप कर सकते हैं और उन शीर्ष संबंधों के साथ विकसित संबंधों को विकसित कर सकते हैं, और कुछ मामलों में, माध्यमिक और तृतीयक कर्मियों के साथ-साथ शायद कंपनी का उपयोग, पूर्व कर्मचारी या विभिन्न प्रकार के वितरक अन्य संपर्कों काचूंकि हेज फंड आम तौर पर कंपनी / निवेश के प्रति आभारी नहीं होते हैं और क्योंकि फंड मैनेजर्स के व्यक्तिगत मुनाफे के प्रदर्शन से जुड़े होते हैं, इसलिए उनके निवेश के फैसले आम तौर पर एक ही बात से प्रेरित होते हैं - अपने निवेशकों के लिए पैसा कमाते हैं।

म्युचुअल फंड कुछ समान रिश्तों की खेती करते हैं और साथ ही साथ अपने पोर्टफोलियो के लिए व्यापक कारण भी रखते हैं। लेकिन हेज फंड बेंचमार्क सीमाओं या विविधीकरण नियमों द्वारा वापस नहीं आयोजित किए जाते हैं। इसलिए, कम से कम सैद्धांतिक रूप से, वे स्थिति प्रति अधिक समय बिताने में सक्षम हो सकते हैं; और फिर, जिस तरह हेज फंड मैनेजर्स को भुगतान किया जाता है वह एक मजबूत प्रेरक है, जो निवेशकों के साथ सीधे उनकी हितों को संरेखित कर सकते हैं।

वे जानते हैं कि जब 'एम' को गुना करता है कई खुदरा निवेशकों को एक आशा के साथ एक शेयर में खरीदना लगता है: मूल्य की सुरक्षा की कीमत पर चढ़ने के लिए। पैसे बनाने की इच्छा के साथ कुछ भी गलत नहीं है, लेकिन बहुत कम निवेशक अपनी बाहर निकलने की रणनीति पर विचार करते हैं या किस कीमत पर और किस परिस्थिति में वे बिक्री पर विचार करेंगे।

हेज फंड पूरी तरह से अलग जानवर हैं वे अक्सर एक विशेष घटना या घटनाओं का लाभ उठाने के इरादे से स्टॉक में शामिल हो जाते हैं, जैसे कि किसी परिसंपत्ति की बिक्री से प्राप्त लाभ, सकारात्मक कमाई की एक श्रृंखला, अधिग्रहण अधिग्रहण की खबर या कुछ अन्य उत्प्रेरक

हालांकि, एक बार जब यह कार्यक्रम पारदर्शी हो जाता है, तो अक्सर उनके मुनाफे को बुक करने और अगले अवसर पर आगे बढ़ने के लिए अनुशासन होते हैं। यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि निकास रणनीति होने से निवेश रिटर्न में वृद्धि हो सकती है और नुकसान कम करने में मदद मिल सकती है।

म्युचुअल फ़ंड डायरेक्टर अक्सर बाहर निकलने के दरवाजे पर भी नज़र रखते हैं, लेकिन एक ही स्थिति केवल एक म्यूचुअल फंड की कुल हिस्सेदारी का एक अंश का प्रतिनिधित्व कर सकती है, इसलिए जिस तरह से हो सकता है उस पर पूर्ण सर्वोत्तम निष्पादन न हो जरूरी। इसलिए, क्योंकि वे अक्सर कम स्थिति बनाए रखते हैं, बचाव धन आमतौर पर हर समय गेंद पर होना चाहिए और मुनाफे की बुकिंग करने के लिए तैयार रहना चाहिए।

निचला रेखा हालांकि प्रकृति में अक्सर रहस्यमय, हेज फंड कुछ रणनीतियां और रणनीतियों का इस्तेमाल करते हैं जो हर किसी के लिए उपलब्ध हैं या उपयोग करते हैं हालांकि, उद्योग संपर्कों, निवेश योग्य परिसंपत्तियों, ब्रोकर संपर्कों और मूल्य निर्धारण और व्यापार संबंधी जानकारी तक पहुंचने की योग्यता के बारे में अक्सर इसका एक विशिष्ट लाभ होता है।