नियमित आधार पर इक्विटी पोर्टफोलियो से आय अर्जित करने वाले निवेशकों ने शेयरों को खरीदने और बेचने के लिए डाल और कॉल का उपयोग करने के लिए विकल्प लिखने के लिए विकल्प चुन सकते हैं। आय का निर्माण करने के अलावा, स्टॉक खरीदने के लिए लिखता है खरीद के लागत आधार को कम करता है। जिन कॉल की रणनीतियों की आय उत्पन्न होती है और शुद्ध बिक्री आय बढ़ सकती है निम्नलिखित डाल और कॉल लेखन रणनीतियों का उपयोग करके नियमित आधार पर आय उत्पन्न करने के तीन तरीकों की जांच की जाती है।

विकल्प मूल बातें

एक विकल्प अनुबंध एक अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों को शामिल करता है और इसमें स्ट्राइक की कीमत और एक समाप्ति महीने शामिल है। कॉल विकल्प के खरीदार का अधिकार है, लेकिन अनुबंध की समय सीमा समाप्त होने से पहले स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित शेयर खरीदने का दायित्व नहीं है। कॉल ऑप्शन के विक्रेता, जिसे एक लेखक के रूप में भी संदर्भित किया जाता है, को स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों को बेचने के लिए बाध्य किया जाता है अगर खरीदार शेयर खरीदने के विकल्प का उपयोग करने का निर्णय करता है। प्रत्येक विकल्प लेनदेन में, खरीदार द्वारा विक्रेता को दी गई राशि प्रीमियम के रूप में संदर्भित की जाती है, जो विकल्प लेखकों के लिए आय का स्रोत है।

विकल्प प्रति 100 शेयर प्रति कॉन्ट्रैक्ट कवर करते हैं, स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति की तारीख होती है, लेकिन दो पार्टियों के बीच खरीद / बेचने के अनुबंध को रिवर्स करें इन अनुबंधों में, डाल विकल्प के खरीदार का अधिकार होता है, लेकिन समाप्ति से पहले हड़ताल मूल्य पर अंतर्निहित शेयरों को बेचने का दायित्व नहीं होता है। यदि अनुबंध के खरीदार को अंतर्निहित शेयरों को बेचने का विकल्प मिलता है, तो विकल्प लेखक उन्हें खरीदने के लिए बाध्य है।

विकल्प को "पैसा में" कहा जाता है जब अंतर्निहित शेयर की कीमत कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर होती है, या एक पुट विकल्प की स्ट्राइक से कम है। जब विकल्प पैसे में समाप्त हो जाते हैं, अंतर्निहित शेयर स्वतः कॉल लेखकों से दूर बुलाए जाते हैं और विकल्प के स्ट्राइक प्राइस पर खरीद के लिए ऑप्शन विक्रेता को सौंपे जाते हैं।

खरीदना बेचने के लिए डालता है

निवेशक खरीद के इरादे वाले शेयरों पर बिक्री बेचने की प्रक्रिया के माध्यम से आय उत्पन्न कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि एक्सवाईजेड स्टॉक $ 80 पर कारोबार कर रहा है और एक निवेशक को 75 डॉलर के शेयर के 100 शेयरों की खरीद करने में रुचि है, तो निवेशक $ 75 की स्ट्राइक प्राइस के साथ डाल विकल्प लिख सकता है। यदि विकल्प $ 3 पर कारोबार कर रहा है, तो डाल लेखक $ 300 का प्रीमियम प्राप्त करता है, क्योंकि विकल्प की कीमत संविदा में शेयरों की मात्रा से गुणा होती है।

यदि विकल्प धन में समाप्त हो जाता है, शेयर के 100 शेयर लेखक को $ 75 प्रति शेयर के लिए डाल दिए जाते हैं। यदि विकल्प की अवधि समाप्त हो जाती है, जबकि शेयर की कीमत $ 75 की स्ट्राइक कीमत से ऊपर है, जिसे धन से बाहर होने के रूप में संदर्भित किया जाता है, विकल्प लेखक प्रीमियम रखता है और अतिरिक्त आय उत्पन्न करने के लिए एक और डाल विकल्प बेच सकता है।यह प्रक्रिया शेयर खरीदने के लिए सीमा के आदेश का उपयोग करने के समान है, एक महत्वपूर्ण अंतर के साथ $ 75 पर एक सीमा आदेश के साथ, जब शेयर की कीमत उस स्तर पर या उससे कम हो जाती है, तो एक खरीद निष्पादित होती है रखरखाव रणनीति का उपयोग करके निष्पादित की जाने वाली खरीद के लिए, विकल्प को पैसे में समाप्त होना चाहिए या खरीदार को समाप्त करने से पहले खरीददारों को शेयरों को सौंपने के लिए चुना जाना चाहिए।

कवर किए गए कॉल लेखन

शेयरधारक अपने पोर्टफोलियो में रखे गए शेयरों के खिलाफ कॉल लिखकर नियमित रूप से आय का उत्पादन कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, XYZ स्टॉक $ 80 में, 100 शेयर वाले निवेशक $ 85 में कॉल लिख सकते हैं। $ 3 में एक विकल्प ट्रेडिंग के लिए 50, कॉल लेखक $ 350 का प्रीमियम प्राप्त करता है यदि विकल्प पैसे से बाहर निकलता है, तो कॉल लेखक अतिरिक्त आय उत्पन्न करने के लिए शेयरों के खिलाफ एक और विकल्प बेच सकता है I इन-पैसे की समाप्ति के साथ, शेयरों को स्ट्राइक प्राइस पर दूर कहा जाता है। यदि विकल्प समाप्ति से पहले धन में है, तो कॉल खरीदार किसी भी समय अंतर्निहित शेयरों को दूर करने के लिए चुन सकते हैं।

अधिकतम प्रीमियम

एक विकल्प की कीमत में हमेशा एक समय प्रीमियम शामिल होता है, जिसे समाप्ति के समय की गणना की जाती है, स्ट्राइक प्राइस की निकटता और अंतर्निहित शेयरों की अस्थिरता एक्सवाईजेड स्टॉक का उपयोग करने वाले उदाहरणों में, दोनों विकल्प पैसे से बाहर हैं और केवल समय प्रीमियम से बना है

पैसे में विकल्पों के प्रीमियम भी एक आंतरिक मूल्य शामिल हैं उदाहरण के लिए, यदि एक्सवाईजेड स्टॉक $ 90 पर जाता है, तो $ 85 कॉल के विकल्प का प्रीमियम में राशि के लिए $ 5 शामिल होता है, साथ ही एक समय का प्रीमियम भी। समय के प्रीमियम की गिरावट और शेयर की कीमत हड़ताल की कीमत से दूर है।

उच्चतम समय के प्रीमियम के विकल्प उन शेयर की कीमत के सबसे करीब हड़ताल वाले प्राइम हैं। दूसरा विचार समाप्ति का समय है, अधिक समय के साथ अधिक प्रीमियम उत्पन्न होता है उदाहरण के लिए, छह महीने की समाप्ति के साथ एक विकल्प की कीमत प्रति अनुबंध 6 डॉलर हो सकती है, जबकि तीन महीने के शेष के साथ एक विकल्प की कीमत 3 डॉलर हो सकती है 50. सामान्यतया, लंबी अवधि की समाप्ति के लिए कम समय मान होते हैं, जैसा कि प्रति माह के आधार पर मापा जाता है, कम समाप्ति की तुलना में।

ये चर निवेशकों को अपने उद्देश्यों के अनुरूप विकल्प-आय योजना बनाने के लिए लचीलापन प्रदान करते हैं उदाहरण के लिए, अल्पकालिक व्यापारियों को एक महीने या उससे कम समय की समाप्ति के साथ विकल्प बेचने का विकल्प चुन सकता है, जबकि खरीद और पकड़ने वाले निवेशक दो साल तक की समय सीमा समाप्त होने के बाद रणनीति विकसित कर सकते हैं।