अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा बाजार (आईएमएम) दिसंबर 1 9 71 में शुरू किया गया था और औपचारिक रूप से मई 1 9 72 में लागू किया गया था, हालांकि इसकी जड़ें ब्रेटन वुड्स के अंत तक 1971 स्मिथसोनियन समझौते और अमेरिका के निक्सन के निलंबन के माध्यम से खोजी जा सकती हैं। डॉलर की परिवर्तनीयता को सोने में
आईएमएम एक्सचेंज का गठन शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज का एक अलग डिवीजन के रूप में हुआ, और 200 9 तक, यह दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा वायदा विनिमय था। आईएमएम का प्राथमिक उद्देश्य मुद्रा वायदा व्यापार करना है, एक अपेक्षाकृत नया उत्पाद जिसे पहले शिक्षाविदों द्वारा अध्ययन किया गया था ताकि राष्ट्रों के बीच व्यापार को सुविधाजनक बनाने के लिए स्वतंत्र रूप से व्यापारित विनिमय बाजार खोलने का एक तरीका हो।

पहले वायदा प्रायोगिक अनुबंधों में यू.एस. डॉलर जैसे ब्रिटिश पौंड, स्विस फ़्रैंक, जर्मन डिउचचमार्क, कैनेडियन डॉलर, जापानी येन और सितंबर 1 9 74 में फ्रांसीसी फ्रैंक के रूप में व्यापार शामिल थे। बाद में इस सूची में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, यूरो, रूसी रूबल, ब्राज़ीलियाई रियल, तुर्की लीरा, हंगेरियन फर्निंट, पोलिश ज़्लॉटी, मैक्सिकन पेसो और दक्षिण अफ़्रीकी रैंड जैसी उभरती बाजार मुद्राएं शामिल करने के लिए विस्तार किया जाएगा। 1 99 2 में, जर्मन ड्यूशचमार्क / जापानी येन जोड़ी को पहली वायदा क्रॉस रेट मुद्रा के रूप में पेश किया गया था। लेकिन इन शुरुआती सफलताओं की कीमत के बिना नहीं आया था। (जानें कि मुद्रा व्यापार कैसे करें, विदेशी मुद्रा फ्यूचर्स में प्रारंभ करें पढ़ें।)

मुद्रा वायदा के कमियां
चुनौतीपूर्ण पहलू आईएमएम विदेशी मुद्रा अनुबंधों के मूल्यों को इंटरबैंक बाजार में कैसे जोड़ सकते हैं - 1 9 70 के दशक में मुद्रा व्यापार का प्रमुख साधन - और कैसे आईएमएम को शिक्षाविदों द्वारा कल्पना की जाने वाली फ्री-फ्लोटिंग एक्सचेंज होना चाहिए। बोली और पूछताछ फैल के बीच व्यवस्थित बाजारों की सुविधा के लिए बैंकों और आईएमएम के बीच मध्यस्थता के रूप में कार्य करने के लिए क्लियरिंग सदस्य फर्मों को शामिल किया गया था। कॉन्टिनेंटल बैंक ऑफ शिकागो को अनुबंध के लिए एक डिलीवरी एजेंट के रूप में बाद में रखा गया था। इन सफलताओं ने नए वायदा उत्पादों के लिए प्रतियोगिता का एक अप्रत्याशित स्तर पैदा किया।

शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज ने यूएस 30 साल के बॉन्ड फ्यूचर्स को व्यापार करने का अधिकार प्राप्त किया और प्राप्त किया, जबकि आईएमएम ने यूरोडोलर कॉन्ट्रैक्ट्स के व्यापार का अधिकार हासिल किया, एक 90 दिन का ब्याज दर अनुबंध भौतिक वितरण। यूरोडोलर्स को "यूरोकेरेंसी मार्केट" के रूप में जाना जाने लगा, जिसका उपयोग मुख्य रूप से पेट्रोलियम एक्सपोर्टिंग देशों (ओपेक) द्वारा होता है, जिसे हमेशा यू.एस. डॉलर में तेल के लिए भुगतान की आवश्यकता होती है। इस नकदी निपटान पहलू ने बाद में सूचकांक वायदा जैसे कि विश्व शेयर बाजार इंडेक्स और आईएमएम सूचकांक के लिए मार्ग प्रशस्त किया। नकदी निपटान आईएमएम को बाद में अल्पकालिक, ब्याज दर संवेदनशील उपकरणों में अपने व्यापार के कारण "कैश मार्केट" के रूप में जाना जाता है।

लेनदेन के लिए एक प्रणाली
नई प्रतिस्पर्धा के साथ, एक लेनदेन प्रणाली की सख्त जरूरत थी।सीएमई और रायटर होल्डिंग्स ने एक वैश्विक इलेक्ट्रॉनिक स्वचालित लेनदेन प्रणाली को एक एकल क्लियरिंग इकाई के रूप में कार्य करने और टोक्यो और लंदन जैसे विश्व के वित्तीय केंद्रों से लिंक करने के लिए पोस्ट मार्केट ट्रेड (पीएमटी) का निर्माण किया। आज, पीएमटी को ग्लोबएक्स के रूप में जाना जाता है, जो कि दुनिया भर के व्यापारियों के लिए केवल समाशोधन नहीं बल्कि इलेक्ट्रॉनिक व्यापार की सुविधा देता है। 1 9 75 में, यू.एस. टी-बिल का जन्म हुआ और जनवरी 1 9 76 में आईएमएम पर व्यापार शुरू हुआ। टी-बिल फ्यूचर्स ने कॉमोडिटीज फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन से अनुमोदन के साथ अप्रैल 1986 में व्यापार शुरू किया।

विदेशी मुद्रा बाजार का उदय
वास्तविक सफलता 1 9 80 के दशक के मध्य में आएगी जब विकल्प मुद्रा वायदा पर कारोबार शुरू करना होगा। 2003 तक, विदेशी मुद्रा व्यापार ने 347 डॉलर का एक मूल्य मूल्य लगाया था 5 बिलियन। (विदेशी मुद्रा जोखिमों से अवगत रहें, विदेशी-एक्सचेंज जोखिम देखें।)

1990 के दशक में तीन विश्व की घटनाओं के कारण आईएमएम के लिए विस्फोटक वृद्धि हुई थी:

1. बाज़ेल 1 जुलाई 1988 में < 99 9> 12 देशों के यूरोपीय सेंट्रल बैंक के गवर्नर बैंकों के लिए दिशानिर्देशों को मानकीकृत करने पर सहमत हुए। बैंक की पूंजी परिसंपत्तियों के 4% के बराबर होती थी (पृष्ठभूमि में पढ़ने के लिए,
   क्या बेसल समझौता बैंकों को मजबूत करता है? ) 1992 एकल यूरोपीय अधिनियम इसने न केवल राष्ट्रीय सीमाओं में स्वतंत्र रूप से प्रवाह करने की अनुमति दी, बल्कि सभी बैंकों को किसी भी यूरोपीय संघ के राष्ट्र
   

2. बेसल द्वितीय
   यह घाटे को रोकने के द्वारा जोखिम को नियंत्रित करने के लिए तैयार है, जो की पूर्ति प्रगति में अभी भी एक काम है। (अधिक जानने के लिए,
   

3. बेसल द्वितीय समझौते को वित्तीय आघातों के खिलाफ गार्ड करने के लिए
   पढ़ें।) एक बैंक की भूमिका है जमाकर्ताओं से उधारकर्ताओं को धन का चैनल। इन समाचारों के साथ, जमाकर्ता सरकार, सरकारी एजेंसियां ​​और बहुराष्ट्रीय निगम हो सकते हैं। इस नए अंतरराष्ट्रीय क्षेत्र के बैंकों के लिए पूंजीगत पूंजी आवश्यकताओं, नए ऋण ढांचे और नई ब्याज दर संरचनाओं जैसे रातोंरात उधार दरों की मांगों को पूरा करने के लिए विस्फोट किया गया; तेजी से, सभी वित्त आवश्यकताओं के लिए आईएमएम का इस्तेमाल किया गया था प्लस, नए कारोबारी उपकरणों की एक पूरी मेजबानी शुरू की गई, जैसे कि मनी मार्केट के लिए उधार लेने की लागतों को लॉक करने या कम करने के लिए बाजार में स्वैप, और वायदा या बचाव जोखिम के खिलाफ मध्यस्थता के लिए स्वैप। 2000 के दशक तक मुद्रा स्वैप की शुरुआत नहीं की जाएगी। (पता लगाएं कि उपकरण आपके लाभ और नुकसान को कैसे बढ़ाएं, एफ

ओरेक्स उत्तोलन: एक डबल-एज तलवार

पढ़ें।) वित्तीय संकट और तरलता वित्तीय संकट की स्थिति में, केंद्रीय बैंकरों को तरलता प्रदान करना चाहिए बाजारों को स्थिर करें क्योंकि जोखिम बैंकों के लक्ष्य दर के लिए प्रीमियम पर कारोबार कर सकता है, जिसे मनी दरें कहते हैं, जो कि केंद्रीय बैंकरों को नियंत्रित नहीं कर सकते। सेंट्रल बैंकरों तब बैंकों को तरलता प्रदान करते हैं जो कि व्यापार और नियंत्रण दर। इन्हें रेपो दर कहते हैं, और उनका आईएमएम के माध्यम से कारोबार होता है। रेपो मार्केट में प्रतिभागियों को प्रणाली को स्थिर करने के लिए क्रेडिट सीमा से स्वतंत्र इंटरबैंक बाजार में तेजी से पुनर्वित्त करने की अनुमति मिलती है। एक उधारकर्ता प्रतिभूतिकृत परिसंपत्तियां जैसे नकदी के बदले शेयरों को अपने परिचालन को जारी रखने की अनुमति देता है

एशियाई मुद्रा बाजार और आईएमएम
एशियाई मुद्रा बाजार आईएमएम से जुड़ा हुआ है क्योंकि एशियाई सरकारों, बैंकों और व्यवसायों को उधार लेने की बजाय व्यापार और व्यापार को आसान बनाने की जरूरत है।एस यूरोपीय बैंकों से डॉलर जमा। यूरोपीय बैंकों की तरह एशियाई बैंकों को डॉलर-निधि जमा के साथ झुठलाया जाता था क्योंकि यू.एस. डॉलर के वर्चस्व के परिणामस्वरूप सभी ट्रेडों डॉलर-निधि थे। इसलिए, अन्य मुद्राओं में व्यापार की सुविधा के लिए अतिरिक्त ट्रेडों की आवश्यकता थी, विशेष रूप से यूरो एशिया और ई.यू. ने न केवल व्यापार के विस्फोट को साझा किया बल्कि आईएमएम पर सर्वाधिक व्यापक रूप से व्यापारित दुनिया की मुद्राओं में से दो भी शामिल किए। इस कारण से, जापानी येन यू.एस. डॉलर में उद्धृत किया गया है, जबकि यूरोडोलर वायदा आईएमएम सूचकांक के आधार पर उद्धृत किया गया है, तीन महीने के लिबोर का एक फ़ंक्शन

100 का आईएमएम इंडेक्स आधार तीन महीने के लिब्बर से घटाया जाता है ताकि सुनिश्चित किया जा सके कि बोली मूल्य कीमत से नीचे है। ये आईएमएम पर अन्य व्यापक रूप से कारोबार करने वाले उपकरणों में इस्तेमाल होने वाली सामान्य प्रक्रियाएं हैं जो बाजार स्थिरीकरण का बीमा कर सकते हैं।
अंतिम नोट्स

जून 2000 तक, आईएमएम एक गैर-लाभकारी संस्था से मुनाफा, सदस्यता और शेयरधारक-स्वामित्व वाली इकाई में बदल गया। यह 8: 20 पूर्वी समय के व्यापार के लिए खुलता है, जो प्रमुख यू.एस. बैंकों, केंद्रीय बैंकरों, बहुराष्ट्रीय निगमों, व्यापारियों, सट्टेबाजों और अन्य संस्थानों ने उधार, उधार, व्यापार, लाभ, वित्त, अनुमान और हेज जोखिमों के लिए अपने विभिन्न उत्पादों का उपयोग किया है।