बड़े स्टॉक इंडेक्सों की स्थिर वृद्धि, जो कि महान मंदी से काफी आनंद ले रही है, निवेशकों और वित्तीय सलाहकारों के साथ निष्क्रिय-प्रबंधित इंडेक्स फंड की बढ़ती लोकप्रियता के कारण बड़े हिस्से में है। कई ऐतिहासिक अध्ययनों से पता चलता है कि निष्क्रिय निवेश लगभग हमेशा बुल मार्केट के दौरान अपने सक्रिय रूप से प्रबंधित प्रतिद्वंद्वियों को मात देते हैं, इसलिए इन फंडों ने एक परिणाम के रूप में उन में भारी पूंजी प्रवाह देखा है। लेकिन सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड बाजार में गिरावट के दौरान निष्क्रिय प्रसाद को मात देते हैं, और कुछ पोर्टफोलियो प्रबंधक अब भविष्यवाणी कर रहे हैं कि इंडेक्स फंड बुलबुला जल्द ही फट जाएगा।

1 अरब डॉलर एरियल फंड के लिए पोर्ट पोर्टफोलियो मैनेजर जॉन रोजर्स का मानना ​​है कि बाजार सूचकांक में बढ़ती हुई बुलबुला है, जो निष्क्रिय इंडेक्स में धन की निरंतर आहरता से प्रेरित है। फंड के अनुसार,

संस्थागत निवेशक

पत्रिका इन फंडों में अधिक से अधिक पूंजी डालने के बाद, सूचकांकों के शेयरों की कीमतों में बढ़ोतरी बढ़ी है, और इस समय में निवेश करने वाले निवेशकों ने सूचकांक में शेयरों के लिए उच्चतम कीमतें दे रहे हैं। (अधिक जानकारी के लिए, क्यों ईटीएफ अमीर निवेशकों के साथ लोकप्रिय हैं ।)

रॉजर्स ने पिछले सप्ताह शिकागो में तीन अन्य पोर्टफोलियो प्रबंधकों के साथ एक पैनल चर्चा की जहां उन्होंने कई वित्तीय विषयों पर चर्चा की। उन्होंने भविष्यवाणी की थी कि जब बाजार में गिरावट आती है, तो इंडेक्स फंड्स को उन्मादी बिक्री से सक्रिय व्यापारियों और प्रबंधकों के लिए पर्याप्त खरीदारी के अवसर पैदा होंगे। वे अपने मौजूदा मूल्यों से पर्याप्त छूट पर गुणवत्ता वाले शेयरों को लेने में सक्षम होंगे और उन धारणाओं को भी पकड़ सकते हैं जो उन्हें लगता है कि जल्दी से पलटा जाएगा रोजर्स ने कहा, "हर कोई एक ही शेयर खरीद रहा है और इंडेक्स फंड की वापसी का आनंद ले रहा है। लेकिन जब बाजार आखिरकार बंद हो जाता है, तो लोग उन सभी शेयरों को देखेंगे जो वे गैर मौलिक कारणों के लिए खरीद रहे हैं। अगले 10 सालों में स्टॉक पिकर के लिए एक महान अवधि होगी। "

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पैनल में गेस्ट पोर्टफोलियो प्रबंधकों में से एक रॉबर्ट बेकारेला, मोनेटटा फंड और मोंटेटा यंग इन्वेस्टर फंड के सह-प्रबंधक थे। उन्होंने कहा कि उन्होंने 10 साल पहले निष्क्रिय निवेश के लिए प्रवृत्ति से लड़ने से इनकार किया था, जब उन्होंने यंग इन्वेस्टर फंड शुरू किया था, जो दोनों ही निष्क्रिय और सक्रिय रूप से बराबर भागों में प्रबंधित किया जाता है। "एक हवाई जहाज पायलट यात्रा का एक अच्छा हिस्सा के लिए ऑटोप्लॉट का उपयोग करता है; कि निष्क्रिय निवेश है पायलट अशांति, लैंडिंग या टेकऑफ़ के दौरान शामिल हो जाता है; वह सक्रिय है, "उन्होंने कहा। बैरालेला ने यह भी कहा कि बेंचमार्क इंडेक्स को बेहतर प्रदर्शन करने से केवल एक या दो शेयरों को चुनने के लिए उत्सुकता होती है हर बार घर चलाने के लिए आवश्यक नहीं है एक निधि को केवल 1 तक बेंचमार्क को हरा जाना चाहिए45% अपनी श्रेणी में शीर्ष चतुर्थ भाग में उतरने के लिए। (और अधिक के लिए, देखें:

निष्क्रिय बनाम सक्रिय प्रबंधन पर एक सांख्यिकीय देखो

।) एक और पैनलिस्ट और 40 अरब डॉलर के गामको निवेशक के संस्थापक और सीईओ मारियो गेबेली, बेकेरेला के हवाई जहाज के समानता से सहमत नहीं हैं। उन्होंने कहा, "मैं सुली (चेसेनी सल्लेनबर्गर, हवाई जहाज पायलट, जो 2009 में हडसन नदी पर उतरा था) के बारे में सोचता हूं। आप पायलट के बारे में चिंता न करें जब तक कि उसे पानी भरने की ज़रूरत नहीं है। " नीचे की रेखा

इस समय में सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधकों को नकद जमा करना शुरू करना चाहिए, यदि रोजर की भविष्यवाणी सही है और बुलबुला वास्तव में फट जाता है तो वे बाजारों में वापस खरीदने के लिए उपयोग कर सकते हैं। पिछले सात सालों में बाजार तेजी से बढ़ रहा है, और सभी आर्थिक संकेतक अब दर्शा रहे हैं कि हम रैली के आखिरी चरण में हैं। अगली मंदी की हिट जब निष्क्रिय निवेशक एक अजीब आश्चर्य के लिए हो सकता है, जबकि सक्रिय निवेशक और व्यापारियों को उनके खरीद ऑर्डर के लिए कई उत्कृष्ट प्रविष्टि बिंदु दिखाई देंगे। (अधिक के लिए, देखें:

क्या सक्रिय प्रबंधन एक पुनरावर्ती बनाना है?

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