स्टैटोइल एएसए (एसटीओ एसटीओएसटीटो 2020 + 2। 61% हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) के साथ बनाया गया, एक $ 52 8 बिलियन नॉर्वेजियन तेल और गैस कंपनी, ऑफशोर नॉर्वे ड्रिलिंग में प्रमुख तेल उत्पादक है और यूरोपीय बाजार में गैस के प्रमुख आपूर्तिकर्ताओं में से एक है। तेल में एक नाटक बनाने की तलाश में निवेशक कई कारणों पर स्टेटोइल पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, लेकिन इन वजहों से निवेश करने के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन है?

तेल की कीमतों में दबाव में होना जारी है। तेल कंपनियों, विशेष रूप से, जो अपस्ट्रीम गतिविधियों (जैसे अन्वेषण और उत्पादन) में भाग लेते हैं, लंबे समय तक तेल की कीमतों में कमी, नकदी प्रवाह और मुनाफे में कमी, पूंजीगत व्यय (पूंजीगत पूंजीगत व्यय) और लापता या कटौती लाभांश का डर है। कई कंपनियों को इस माहौल से निपटना मुश्किल लग रहा है। जब तेल की कीमतें कम हो जाती हैं, तो ऊपर की ओर वाली कंपनियां अन्वेषण परियोजनाओं में कटौती करती हैं क्योंकि उन्हें नई परियोजना के जोखिम का भुगतान नहीं मिल रहा है। दूसरी तरफ, स्टैटोइल काट नहीं रहा है - वास्तव में वे परियोजनाओं के साथ आगे बढ़ रहे हैं और तेल की कीमतों में फिर से बढ़ने पर फायदा उठाने के लिए स्वयं स्थिति बना रहे हैं। लेकिन क्या यह कीमत चक्र में इस बिंदु पर सही रणनीति है?

निवेश थीसिस

नॉर्वे के बाहर अपस्ट्रीम गतिविधियों (तेल और गैस का अन्वेषण और उत्पादन) लगभग आधा स्टैटोइल के वर्तमान उत्पादन को बनाते हैं और अगले कुछ वर्षों में बढ़ने की संभावना है। बढ़ती या उच्च तेल की कीमत के माहौल में, एक कंपनी के लिए अन्वेषण और उत्पादन पर ध्यान केंद्रित किया गया। हालांकि, जब तेल की कीमत गिरती है या लंबे समय के लिए कम रहता है, क्योंकि अब यह कर रही है, अपस्ट्रीम कंपनियों को सबसे ज्यादा मुश्किल से मारा गया है। इसका कारण यह है कि उनका कारोबार तेल की कीमत से जुड़ा होता है। इसके अतिरिक्त, अपस्ट्रीम प्रोडक्शन के लिए ऑपरेशन की प्रकृति के कारण प्रतिस्थापन के लिए पूंजी व्यय के उच्चतम स्तर की आवश्यकता होती है। जब तेल की कीमतें गिरती हैं, नकदी प्रवाह कम हो जाता है और प्रतिस्थापन पूंजी व्यय पर खर्च कम होता है। जब पूंजी व्यय कट जाता है, तो ऑपरेशन कम टिकाऊ हो जाते हैं। यह एक दुष्चक्र हो जाता है

स्टैटोइल ने पिछले साल अक्टूबर में अपने सीईओ खो दिया था, एक बेकार समय था जब तेल की कीमतें जहां नीचे की सर्पिल के बीच थीं। यह खराब समय कंपनी की अच्छी तरह से सेवा नहीं करता था क्योंकि यह बदलते माहौल के अनुकूल नहीं रहा। आज, स्टेटोइल मैनेजमेंट अब भी निवेश की जरूरत पर जोर दे रहा है, तेल की कीमतों में पुन: लाभ के लिए दीर्घकालिक संभावनाओं और स्थिति के बारे में सोच रहा है। इस दीर्घकालिक सोच को आमतौर पर एक सकारात्मक माना जाता है हालांकि, क्योंकि स्टेटोइल को 2015 में नकारात्मक नकदी प्रवाह पर काम करने की उम्मीद है, निवेशक शेयर के लिए एक नकारात्मक संकेत, एक लाभांश कटौती के अधीन हो सकते हैं। और यदि तेल की कीमत वर्तमान स्तरों के आस-पास रहती है, तो बैंक ऑफ अमेरिका के अनुमान के मुताबिक 2018 तक कंपनी अपने लाभांश को मुफ्त नकदी प्रवाह से बाहर नहीं कर सकती है।

इन नकारात्मक उत्प्रेरक के बावजूद, अगर कोई निवेशक अब किसी तेल कंपनी में कूदने की कोशिश कर रहा है, तो स्टेटोइल के पास कुछ सकारात्मक गुण हैं सबसे पहले यह कंपनी है कि राज्य की स्वामित्व वाली स्थिरता और वित्तीय सहायता-इसका बहुमत शेयरधारक है नार्वे सरकार यह एक ऐसे वातावरण में विशेष रूप से आकर्षक है जहां कई गैर-यू एस तेल कंपनियां विदेशी सरकारों के स्वामित्व वाली हैं जो कम स्थिर हैं और बेईमानी या यहां तक ​​कि निडर फसलों की प्रथाओं के अधीन हैं। एक और लाभ यह है कि नार्वे सरकार रेटिंग एजेंसी एजेंसियों द्वारा रेटेड ए है। इससे कंपनी को बहुत कम दरों पर उधार लेना पड़ सकता है, जो चक्र के इस हिस्से के दौरान दबाव को कम कर सकता है। अन्त में, अधिकांश हिस्सेदारों के रूप में, नॉर्वे की सरकार लंबे समय तक विचार कर रही है। रिबाउंड की आशंका में कम नकदी प्रवाह के बावजूद, यह मौजूदा परियोजनाओं को वित्तपोषित करने के लिए तैयार है।

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नार्वे सरकार को बहुमत के स्वामी के रूप में होने से स्टेटोइल लाभ। सरकार इस मंदी के दौरान स्टेटोइल परियोजनाओं को वापस करने के लिए तैयार है, संभवतः तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के बाद कंपनी को मजबूत वसूली के लिए स्थिति में रखती है। लेकिन नॉर्वेजियन सरकार द्वारा समर्थित भी एक कमजोर बैलेंस शीट से स्टेटोइल को बचाने और नकदी प्रवाह में कमी नहीं होती है, जिससे लाभांश कटौती के डर के कारण निवेशकों को स्टॉक छोड़ने के कारण होता है।