लीवरेज क्या है

उत्तोलन उधार के पैसे का उपयोग करने की निवेश की रणनीति है: विशेष रूप से, किसी निवेश की संभावित वापसी को बढ़ाने के लिए विभिन्न वित्तीय साधनों या उधार की पूंजी का उपयोग। उत्तोलन संपत्तियों के वित्तपोषण के लिए इस्तेमाल किए गए ऋण का भी उल्लेख कर सकते हैं जब कोई व्यक्ति (एक कंपनी, एक संपत्ति या निवेश) को "अत्यधिक लीवरेज" के रूप में संदर्भित करता है, तो इसका मतलब है कि आइटम में इक्विटी की तुलना में अधिक कर्ज है।

उत्तोलन और मार्जिन के बीच अंतर

हालांकि परस्पर जुड़े - चूंकि दोनों में उधार लेना शामिल है - उत्तोलन और मार्जिन समान नहीं हैं उत्तोलन ऋण पर ले जाने के कार्य को दर्शाता है। मार्जिन ऋण का एक रूप या उधार लिया गया धन है जो अन्य वित्तीय साधनों में निवेश करने के लिए उपयोग किया जाता है। एक मार्जिन अकाउंट आपको दलाल से निश्चित ब्याज दर के लिए सिक्योरिटीज, ऑप्शंस या फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के लिए पैसे उधार ले सकता है, जो काफी हद तक रिटर्न मिलने की उम्मीद में है।

-2 ->

संक्षेप में, आप लाभ उठाने के लिए मार्जिन का उपयोग कर सकते हैं।

डाउन 'लीवरेज' को खत्म कर रहा है

लीवरेज कैसे काम करता है?

ऑटोमोबाइल डीलरशिप में, कारों की एक बड़ी संख्या में लोग एक नई कार के साथ बहुत कुछ छोड़ देते हैं, भले ही वे नकदी में उस कार का भुगतान नहीं कर सके। कार प्राप्त करने के लिए, इन खरीदारों ने पैसे उधार लिया उन्होंने वाहन के बदले कार डीलर को उधार लिया पैसा दिया।

अगर वाहन की लागत $ 20,000 है और एक खरीदार का हाथ 2,000 डॉलर नकद और 18,000 डॉलर के वाहन के बदले उधार ली गई राशि में खरीदार का नकद परिव्यय केवल 10% वाहन की खरीद मूल्य का उधार ली गई राशि का उपयोग करके 90% लागत का भुगतान करने के लिए खरीदार को केवल उपलब्ध व्यक्तिगत नकदी का उपयोग करके खरीदा जा सकता है की तुलना में काफी अधिक महंगा वाहन प्राप्त करने में सक्षम बनाता है। एक निवेश परिप्रेक्ष्य से, इस खरीदार को 10 से एक (10: 1) पछाड़ दिया गया था इसका अर्थ यह है कि निजी नकद के लिए उधार ली गई नकदी का अनुपात व्यक्तिगत खर्च में $ 10 खर्च किए गए हर $ 10 के लिए है

अब, उदाहरण का एक और कदम आगे बढ़ाओ। अगर हमारे ऑटोमोबाइल उदाहरण में खरीदार डीलरशिप से दूर ड्राइव करने में सक्षम था और तुरंत 22,000 डॉलर के लिए उस कार को बेचता है, तो खरीदार ब्याज व्यय की अनदेखी कर 2,000 डॉलर के मुनाफे में $ 2,000 का लाभ उठा सकता है गणितीय बोलने वाला, यह खरीदार के निवेश पर 100% रिटर्न होगा। इसके विपरीत, मामले पर विचार करें अगर खरीदार ने ऋण न लेते हुए, कार के लिए नकदी दी है, और फिर तुरंत 22,000 डॉलर में कार बेच दी। $ 20,000 000 के प्रारंभिक निवेश के साथ $ 2, 000 के मुनाफे में, खरीदार निवेश पर 10% रिटर्न उत्पन्न किया है जबकि 10% रिटर्न निश्चित रूप से अच्छा है, यह लीवरेज का उपयोग करके 100% रिटर्न के मुकाबले उत्पन्न हो सकता है।

लीवरेज निवेश के अन्य प्रकार

• उत्तोलन अचल संपत्ति पर लागू किया जा सकता हैएक रियल एस्टेट निवेशक पर विचार करें जिसकी नकद 50,000 डॉलर है। वह निवेशक 50,000 डॉलर मूल्य के एक घर खरीदने के लिए उस पैसे का इस्तेमाल कर सकता है। अगर वह घर जल्दी से 55,000 डॉलर में बेचा जा सकता है, तो निवेशक 5000 डॉलर कमाया होगा। अगर उसी निवेशक ने मूल 50 डॉलर, 000 रुपये नकद 50,000 डॉलर के मूल्य वाले 10 अलग-अलग घरों पर $ 5, 000 का भुगतान, बाकी के पैसे का वित्त पोषण किया, और फिर सभी 10 घरों को $ 55,000 के लिए बेचे, निवेशक का मुनाफा $ 50, 000 होगा - एक आश्चर्यजनक 100 % निवेश पर प्रतिफल। या, मान लीजिए कि आप एक लीज वाली संपत्ति के मालिक हैं जो आपने $ 1 मिलियन के लिए खरीदा है और संपत्ति हर साल शुद्ध 15% देता है; निवेश पर आपकी रिटर्न प्रति वर्ष 15% है हालांकि, मान लें कि नकद में 1 मिलियन डॉलर का भुगतान करने के बजाय, आप संपत्ति को बंधक बनाते हैं और $ 800, 000 अर्जित करते हैं, और इसलिए केवल अपने खुद के पैसे का 200, 000 डॉलर निवेश करते हैं। ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के बाद, आप केवल 15% की बजाय 8% रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं। हालांकि, 8%, या $ 80, 000, आपके इक्विटी निवेश से $ 200, 000 वास्तव में आपके निवेश पर 40% रिटर्न के बराबर है।
• लाभांश शेयर बाजार में इसी तरह इस्तेमाल किया जा सकता है मार्जिन ऋण, वायदा अनुबंध और विकल्प कुछ सामान्य तरीके हैं, जिनके द्वारा निवेशक अपने पोर्टफोलियो को लाभ उठाने वाले हैं। जैसे कि रियल एस्टेट उदाहरण में, उपलब्ध नकदी से खरीदी गई सीधी खरीद के माध्यम से संभवतः संभवतः स्टॉक की एक बड़ी रकम को नियंत्रित करने के लिए सीमित मात्रा में पैसा लगाया जा सकता है। उदाहरण के लिए, कहें कि आपके पास निवेश के लिए $ 1, 000 है यह राशि किसी कंपनी के स्टॉक के 10 शेयरों में निवेश की जा सकती है, लेकिन लीवरेज बढ़ाने के लिए, आप पांच विकल्प अनुबंधों में $ 1,000 का निवेश कर सकते हैं। आप तो सिर्फ 10 के बजाए 500 शेयरों को नियंत्रित करेंगे।
• बॉन्ड मार्केट निवेशक भी लीवरेज का उपयोग कर सकते हैं। एक परिदृश्य पर विचार करें जिसमें एक वर्ष के ऋण पर ब्याज दर 1% है, जबकि 10-वर्षीय ऋण पर ब्याज दर 5% है। अल्पकालिक दर पर धन उधार लेने और दीर्घकालिक दर पर निवेश करके, एक निवेशक दरों में अंतर से लाभ कमा सकता है। एक अपस्फीति के माहौल में, एक नकारात्मक-उपज बांड निवेशकों को और अधिक गिरावट के खिलाफ अपने निवेश का बचाव करने की अनुमति देता है यदि एक निवेशक एक -2% उपज के साथ एक बांड खरीदता है, तो बंधन परिपक्व होने तक मुख्य निवेश में केवल 2% तक गिरावट आती है। हालांकि, यदि अर्थव्यवस्था 4%, 6% या 8% की इसी अवधि से अवमूल्यन करती है, तो 2% बंधन हानि ने बाजार को पीटा होगा, जिससे एक छोटा नुकसान होगा। यदि एक निवेशक इस बाजार में एक बंधन का लाभ उठाता है, तो लाभ बढ़ेगा।

कंपनियां लीवरेज का उपयोग कैसे करती हैं

निवेशक जो लाभ उठाने के लिए सुविधाजनक नहीं हैं, सीधे परोक्ष रूप से लीवरेज तक पहुंचने के कई तरीके हैं वे उन कंपनियों में निवेश कर सकते हैं जो अपने कारोबार के सामान्य पाठ्यक्रम में लाभ का उपयोग करने के लिए वित्त या संचालन विस्तार - उनके परिव्यय को बढ़ाए बिना।

उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी निवेशकों से 5 मिलियन डॉलर के निवेश के साथ बनाई गई है, तो कंपनी का इक्विटी 5 करोड़ डॉलर है; यह वह धन है जो कंपनी संचालित करने के लिए उपयोग कर सकती है। अगर कंपनी 20 मिलियन डॉलर के उधार लेते हुए ऋण वित्तपोषण का उपयोग करती है, तो उसके पास व्यापार परिचालन में निवेश करने के लिए अब 25 मिलियन डॉलर और शेयरधारकों के लिए मूल्य बढ़ाने का अधिक अवसर है।उदाहरण के लिए, एक ऑटोमेकर, एक नया कारखाना बनाने के लिए पैसे उधार ले सकता है। नया कारखाना automaker को कारों की संख्या बढ़ाने के लिए सक्षम बनाता है, जिससे लाभ बढ़ता है।

लाभकारी सूत्र

बैलेंस शीट विश्लेषण के माध्यम से, निवेशक विभिन्न कंपनियों की पुस्तकों पर ऋण और इक्विटी का अध्ययन कर सकते हैं और उन कंपनियों में निवेश करना चुन सकते हैं जो अपने व्यवसाय की ओर से काम करने का लाभ उठाते हैं। सांख्यिकी जैसे रिटर्न ऑन इक्विटी, डेट टू इक्विटी और रिटर्न ऑन कैपिटल नियोजित मदद से निवेशक निर्धारित करते हैं कि कैसे कंपनियों पूंजी की तैनाती कर रही है और उस पूंजी में से कितना उधार लिया गया है। इन आंकड़ों का सही मूल्यांकन करने के लिए, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि लीवरेज कई किस्मों में आता है, जिसमें ऑपरेटिंग, वित्तीय और संयुक्त लाभ उठाने शामिल हैं।

मौलिक विश्लेषण ऑपरेटिंग लीवरेज (डीएफएल) की डिग्री का उपयोग करता है डीएफएल की अवधि एक अवधि में ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले उसकी कमाई में एक प्रतिशत की कंपनी की कमाई के प्रति प्रतिशत (ईपीएस) के प्रतिशत में बदलाव को विभाजित करके गणना की जाती है। इसी तरह, डीएफएल की गणना ईबीआईटी द्वारा कंपनी के ईबीआईटी को अपने ब्याज व्यय से कम करके की जा सकती है। एक उच्च डीएफएल एक कंपनी के ईपीएस में उच्च स्तर की उतार-चढ़ाव को दर्शाता है।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का उपयोग वित्तीय उत्तोलन को मापने के लिए "इक्विटी गुणक" कहा जाता है इक्विटी गुणक की कुल इक्विटी द्वारा फर्म की कुल संपत्तियों को विभाजित करके गणना की जाती है एक बार यह सोचा गया कि, इक्विटी पर रिटर्न का उत्पादन करने के लिए कुल उत्तपन और लाभ मार्जिन के साथ वित्तीय उत्तोलन का गुणन किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी की कुल संपत्ति 500 ​​मिलियन डॉलर और शेयरधारक इक्विटी 250 मिलियन डॉलर है, तो इक्विटी गुणक 2 है। 0 ($ 500 मिलियन / $ 250 मिलियन) इससे पता चलता है कि कंपनी की कुल संपत्ति का आधा हिस्सा इक्विटी द्वारा वित्तपोषित है। इसलिए, बड़े इक्विटी मल्टीप्लायर अधिक वित्तीय लाभ उठाने का सुझाव देते हैं।

यदि स्प्रैडशीट्स पढ़ने और मौलिक विश्लेषण करने के लिए आपका कप चाय नहीं है, तो आप म्यूचुअल फंड खरीद सकते हैं या लीवरेज का उपयोग करने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड खरीद सकते हैं। इन वाहनों का उपयोग करके, आप विशेषज्ञों के लिए अनुसंधान और निवेश निर्णयों को नियुक्त कर सकते हैं।

उत्तोलन के नीचे की ओर

उत्तोलन एक बहुआयामी और जटिल उपकरण है सिद्धांत महान लगता है, और वास्तव में लाभ उठाने का उपयोग काफी लाभदायक हो सकता है, लेकिन रिवर्स भी सच है। (इस दृष्टिकोण के बारे में अधिक जानने के लिए, फॉरेन लीवरेज: एक डबल-एज तलवार देखें।) लाभ में लाभ दोनों और घाटे को बढ़ाना यदि निवेशक निवेश करने के लिए निवेश का लाभ उठाने का उपयोग करता है और निवेशक के खिलाफ निवेश बढ़ता है, तो उसका नुकसान इतना अधिक होता है कि अगर निवेश को लीवर नहीं किया गया होता। व्यापारिक दुनिया में, एक कंपनी शेयरधारक धन उत्पन्न करने की कोशिश करने के लिए लाभ उठाने का उपयोग कर सकती है, लेकिन अगर ऐसा करने में विफल रहता है, तो ब्याज व्यय और डिफ़ॉल्ट का क्रेडिट जोखिम शेयरधारक मूल्य को नष्ट कर देता है।

आइए कुछ पहले के उदाहरणों को फिर से देखें। यह विचार करें कि ऑटोमोबाइल क्रेता 20,000 डॉलर के अधिग्रहण का उपयोग करके केवल $ 2, 000 के डाउन पेमेंट के साथ वाहन का अधिग्रहण कर लेगा। जिस नई कार में नई कार छोड़ती है, उसकी कीमत कम हो जाती है क्योंकि यह अब "नया" एक।तो, $ 20,000 की कार $ 1 9, 000 के लायक हो सकती है, कुछ ही घंटों बाद में। एक महीने बाद, खरीदार को वाहन खरीदने के लिए इस्तेमाल किए गए $ 18,000 की ऋण के बदले भुगतान करने की आवश्यकता होगी। ज़्यादातर नहीं, उस ऋण का शुल्क ब्याज होता है जब तक ब्याज भुगतान में असर पड़ने पर ऋण चुकता हो जाता है, तब तक खरीदार ने $ 25,000 या उससे अधिक खर्च किया हो सकता है एक वाहन के लिए जो कि अब 10, 000 डॉलर में मूल्यवान है। यदि खरीदार ने कार खरीदने के लिए लाभ का इस्तेमाल नहीं किया था , खरीद पर खो गए धन की मात्रा कम हो गई होगी।

आवास खरीद के उदाहरण में, निवेशक ने 5 डॉलर, 000 प्रत्येक के पांच भुगतान नीचे 50 50,000 अमरीकी डॉलर के मूल्य वाले 10 घरों को खरीदने के लिए इस्तेमाल किया। यदि अचल संपत्ति की कीमतें गिर गई हैं और उन घरों में अब केवल $ 45,000 के लिए मूल्य है, तो निवेशक 50,000 डॉलर (शुरुआती राशि का 100% निवेश करेगा) यदि घर बेचे गए थे यदि घरों का मूल्य $ 40,000 तक गिर गया है, खरीदार की संभावित हानि $ 100, 000 मूल निवेश राशि का 200% है प्रत्येक परिदृश्य में, खरीदार को आवधिक घर रखरखाव के अलावा बंधक भुगतान (ब्याज सहित) और बीमा भुगतान जारी रखने की आवश्यकता होगी। इस परिदृश्य में, नुकसान जल्दी बढ़ा सकते हैं और पर्याप्त मात्रा में खो जाने वाली राशि बहुत कम हो जाती है।

ऐसी ही एक अवधारणा तय-आय वाले निवेशक पर लागू होती है जो 1% ब्याज पर एक अल्पकालिक ऋण लेते हैं जो कि 5% का भुगतान करने वाले ऋण में निवेश करते हैं यदि अल्पकालिक ब्याज दरें 6% तक बढ़ जाती हैं, और निवेशक केवल लंबी अवधि के निवेश पर 5% कमा रहा है, निवेशक पैसे खो देता है

एक लीवरेज निवेश परिदृश्य

एक लीवरेज निवेश का पालन करते हैं क्योंकि यह इक्विटी बनाता है, मूल्य खो देता है, पानी के नीचे जाता है और फिर ठीक हो जाता है इस प्रक्रिया की समझ निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है जो धन का निर्माण करने के लिए बंधक ऋण, मार्जिन ऋण, दीर्घकालिक कॉल विकल्प या अन्य समान वित्तीय डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं।

इक्विटी फॉर्मेशन
लाभ उठाने का उद्देश्य ऊंची दर से निवेश करके इक्विटी का निर्माण करने के लिए उधार ली गई धन का उपयोग करना है। उदाहरण के लिए, यदि हम $ 10, 000 से 5% उधार ले सकते हैं और 10% पर निवेश कर सकते हैं, तो जब तक अवसर रहता है तब तक हम निवेश लाभ और ब्याज या $ 500 में अंतर कर सकते हैं।

बड़े लाभ तब किए जाते हैं जब दीर्घ अवधि में ऋण की तुलना में उच्च दर पर लीवरेज निवेश परिसर में संपत्ति। 10 वर्षों के लिए उपर्युक्त निवेश $ 9, 648 उत्पन्न होगा।

संपत्ति	$ 10, 000 x (1 + 10%) ^ 10 = $ 10, 000 x 2. 5937 = $ 25, 937
ऋण > $ 10, 000 x (1 + 5%) ^ 10 = $ 10, 000 x 1. 628 9 = $ 16, 289	इक्विटी
$ 25, 937 - $ 16, 28 9 = 9, 648	समझौता निवेश लाभ निवेश के 10 साल के जीवन के दौरान एक अतिरिक्त $ 5, 937 ($ 25, 937 - $ 20, 000) और चक्रवृद्धि ब्याज के साथ एक अतिरिक्त $ 1, 28 9 (16, 289 - $ 15, 000) ऋण का जोड़ देता है।

ध्यान दें कि यदि निवेशक निवेश के जीवन पर जेब से बाहर ब्याज का भुगतान करने में सक्षम है, तो वह जुड़ाव और पैसे बचाने के लिए रूचि को रोका जा सकता है। उदाहरण के लिए, इसका मतलब यह हो सकता है कि नियमित रूप से एक मार्जिन शेष राशि पर ब्याज का भुगतान किया जाए।

उत्तोलन अनुपात और वाष्पशीलता

लीवरेज निवेश में इक्विटी की तुलना में इक्विटी की राशि के आधार पर एक शुरुआती इक्विटी और एक विशिष्ट उत्तोलन अनुपात हैउदाहरण के लिए, निवेशक की इक्विटी में $ 1, 000 का लाभ उठाने के तीन गुणा के साथ एक निवेश बनाने के लिए $ 2, 000 की उधार ली गई पूंजी के साथ पूरक किया जा सकता है
परिसंपत्तियों में प्रतिशत में बदलाव के आधार पर इक्विटी में प्रतिशत परिवर्तनों की गणना के लिए उत्तोलन अनुपात उपयोगी लयबद्ध है उदाहरण के लिए, यदि हमारे अंतर्निहित निवेश में 10% का लाभ होता है, तो हमारे तीन गुणा में लीवरेज किए गए निवेश में 30% की वृद्धि होनी चाहिए। हालांकि, उत्तोलन अनुपात ऋण की लागत में कारक नहीं है और यह जरूरी नहीं कि लंबी अवधि के लिए सही है।

इक्विटी की अस्थिरता को जानने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्तियों की अस्थिरता को उत्तोलन अनुपात से गुणा किया जा सकता है उदाहरण के लिए, तीन-बार लीवरेज निवेश में एक ही अनलिव्हड निवेश की तीन बार अस्थिरता होगी।

बढ़ती अस्थिरता क्या है जो लीवरेज निवेश को पानी के नीचे खींचती है हर अस्थिर निवेश के लिए मूल्य खोने का एक मौका है, और जब वाष्पशीलता बढ़ जाती है, परिदृश्य जो निवेशक की इक्विटी को कम करने या पोंछते हैं, वह बहुत अधिक संभावना होती है।

उदाहरण: नकारात्मक परिगमन

मान लीजिए कि हम एक इंडेक्स फंड में तीन बार लीवरेज $ 1, 000 का निवेश लगभग 10% वार्षिक रिटर्न और 15% वार्षिक अस्थिरता के साथ करते हैं। उधार ली गई ब्याज दर 5% है
औसतन, हमें पहले वर्ष में 200 डॉलर (($ 3, 000 x 10%) - ($ 2, 000 x 5%)) हासिल करना होगा, जो कि $ 300 मूल्य की पूंजीगत लाभ के आधार पर ब्याज में $ 100 कम है। हालांकि, हमारे निवेश के लिए एक बहुत व्यापक रिटर्न की संभावना है। हम सांख्यिकीय संभावनाओं के आधार पर रिटर्न के मानक वितरण का उपयोग करके संभावित परिदृश्यों की भविष्यवाणी कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, 68% समय हम उम्मीद करते हैं कि हमारी परिसंपत्ति रिटर्न 10% के एक मानक विचलन या 5% से + 25% के बीच हो। इससे -25% से 65% के बराबर इक्विटी रिटर्न की ओर जाता है यह बहुत अनिश्चितता है इसके अलावा, हमारे निवेश पर वापसी का समय उस समय के बाहर होगा, जो संभवत: पहले वर्ष में + 110% या -70% वापस करेगा।

-

% संपत्ति रिटर्न	% इक्विटी रिटर्न	अपेक्षित परिणाम
+ 10%	+ 20%	परिणाम का 68% (1 एसटीडी देव)
-5 % से + 25%	-25% से 65%	परिणाम का 95% (2 स्टड देव)
-20% से + 40%	-70% से + 110%	99। <7 9> -35% से 55%
-115% से 155% परिणाम की 7% (3% देव) हालांकि यह अभी भी असंभव है कि हमारे सभी इक्विटी को पहले वर्ष में मिटा दिया जा सकता है , यह देखना आसान है कि कुछ वर्षों के खराब निवेश रिटर्न के बाद यह कैसे हो सकता है। उपरोक्त संभावनाओं को देखते हुए और मोंटे कार्लो के तरीकों का इस्तेमाल करते हुए, हम यह गणना कर सकते हैं कि पांच साल बाद हमारा निवेश पानी के नीचे 4% और 20 साल बाद 3% हो जाएगा।	मान लें कि पहले साल में हमारा फंड 20% कम हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप 70% इक्विटी का नुकसान होता है इस नुकसान में, 60% की वजह से 20% गिरावट की वजह से गुणा तीन गुणा लाभ उठाने की वजह से है, और 10% ब्याज भुगतान का परिणाम है, हालांकि इस उदाहरण में हम अपनी रुचि अर्जित करेंगे	-

प्रारंभिक बिंदु

20% की गिरावट के बाद

संपत्ति	$ 3, 000	$ 2, 400 ($ 600 गिर गई)
ऋण	$ 2, 000	$ 2 , 100 (गुलाब $ 100)
इक्विटी	$ 1, 000	$ 300
उत्तोलन अनुपात	$ 3, 000 / $ 1, 000 = 3 बार	$ 2, 400 / $ 300 = 8 बार < अपेक्षित संपत्ति लाभ
$ 3, 000 x 10% = $ 300	$ 2, 400 x 10% = $ 240	ब्याज के कारण
$ 2, 000 x 5% = $ 100	$ 2, 100 x 5% = $ 105	अपेक्षित लाभ
$ 300 - $ 100 = $ 200	$ 240 - $ 105 = $ 135	अपेक्षित ROE
$ 200 / $ 1000 = + 20%	$ 135 / $ 300 = + 45%	इक्विटी की अस्थिरता
15% x 3 = 45%	15% x 8 = 120%	20% नुकसान के बाद, हमारा लीवरेज अनुपात तीन गुना से आठ बार बढ़ता है क्योंकि हम अब कुल संपत्ति की तुलना में निवेश में कम इक्विटी हैयह तेजी से इक्विटी पर हमारी उम्मीद की बढ़त और हमारी उम्मीद की अस्थिरता बढ़ जाती है
इस नुकसान के बाद भी हमारा निवेश अभी भी ठीक हो सकता है, लेकिन रेज़र-पतली इक्विटी को देखते हुए, यह भी बहुत संभव है कि इसे पानी के नीचे धक्का दिया जा सकता है यद्यपि संभावनाओं को ठीक वसूली के पक्ष में, या तो परिदृश्य की संभावना है,	रिकवरी हमारे निवेश लाभ की क्रमिक रूप से जटिलता एक ऐसा उपकरण है जो दीर्घकालिक लीवरेज निवेश में इक्विटी बनाता है। हालांकि, जोखिम वाले संपत्ति की अस्थिरता में निवेश को नकारात्मक रूप से परिसर करने की क्षमता भी है। ऐसी परिस्थितियां जिसमें परिसंपत्ति एक नकारात्मक दर से जुड़ी होती है लेकिन कर्ज एक सकारात्मक दर से जुड़ा होता है जिससे पानी के नीचे निवेश होता है।	हालांकि, हर समय की अवधि में हमारी परिसंपत्तियां सकारात्मक रूप से सकारात्मक रूप से यौगिक होने की अधिक संभावना है। इससे यह सांख्यिक रूप से संभावना है कि हमारा लीवरेज निवेश ठीक हो जाएगा, समय दिया जाएगा। यह तब भी सच है जब अपेक्षित रिटर्न कम या नकारात्मक होता है, क्योंकि लीवरेज इनवेस्टमेंट के जरिए परिसंपत्तियां जमा होती है, तो उम्मीद की गई रिटर्न आखिरकार सकारात्मक हो जाएगा और नुकसान मिट जाएगा।

फिर भी, यह एक लंबा समय ले सकता है उपर्युक्त उदाहरण में, अगर ऋण का स्तर कभी भी उस बिंदु पर पहुंच जाता है जहां यह परिसंपत्तियों के स्तर से 50% अधिक है, तो निवेश कम से कम 10 साल दूर लाभप्रदता से है, औसतन, और भविष्य में नकारात्मक रिटर्न यह वसूली करेगा अवधि भी अब तक

हालांकि उत्तोलन अक्सर अल्पकालिक सट्टेबाजों के लिए "अमीर त्वरित साधन" के रूप में देखा जाता है, यह स्पष्ट है कि लीवरेज निवेश दोनों धैर्य और विचारशील विविधीकरण दोनों को पुरस्कृत करते हैं।

नीचे की रेखा
कुछ लोग एक कार में यात्रा के लिए लाभ उठाने का उपयोग करने की तुलना करते हैं आप अपने गंतव्य तक चल सकते हैं, लेकिन ड्राइविंग एक और अधिक कुशल समाधान है, खासकर यदि गंतव्य बहुत दूर है। कार चलाने से चलने की तुलना में शायद अधिक जोखिम भरा होता है, और सड़क दुर्घटनाओं में अधिक लोगों की मृत्यु हो जाती है लेकिन कितने लोग उन आंकड़ों को सुनते हैं और कभी गाड़ी में नहीं जाते हैं? किसी भी संभावित खतरनाक उपकरण की तरह, लाभ उठाने के लिए ध्यान से संभाला जाना चाहिए। लेकिन अगर आप समझते हैं कि कैसे लाभ उठाने का काम करता है और इसे सही ढंग से संभालना सीखें, तो आप धन बनाने के लिए अपनी शक्ति का उपयोग कर सकते हैं