हम सभी जीवन में जोखिम लेते हैं वास्तव में, जोखिमों को लेकर अक्सर बड़ी चीजें होती हैं; इसलिए, आपके जीवन में सफलतापूर्वक जोखिम का प्रबंधन करने में सक्षम होने से काफी संभावनाएं बढ़ जाती हैं जो उन जोखिमों को लेकर फायदेमंद होंगी इस अनुच्छेद में, हम आपको दिखाएंगे कि आपके बंधक के आसपास जोखिम और लाभ के साथ कैसे काम करें। (जोखिम के बारे में पढ़ना जारी रखने के लिए, जोखिम निर्धारण और जोखिम पिरामिड देखें।)

उत्तोलन और पुनर्वित्त घर खरीदने और वित्तपोषण एक जोखिम है जो ज्यादातर लोग लेते हैं। यह ऐतिहासिक रूप से बहुत फायदेमंद रहा है हाल के वर्षों में, नकद-आउट पुनर्वित्त या होम इक्विटी ऋण के माध्यम से घर के मूल्य का लाभ उठाकर घर के मालिकों के आसपास के जोखिमों को लेकर फैशनेबल हो गए हैं नकद आउट पुनर्वित्त और घर इक्विटी ऋण उपभोक्ताओं को अपने घरों के मूल्य के खिलाफ उधार लेने की अनुमति देते हैं। यह वित्तीय लाभ उठाने वाला है - यह घरेलू स्वामित्व के लिए जोखिम की एक अतिरिक्त परत जोड़ता है (घर या अचल संपत्ति खरीदने के बारे में अधिक जानने के लिए,
बंधक के लिए खरीदारी , रियल एस्टेट में निवेश करना और रियल एस्टेट निवेशों की खोज करना देखें)। >

नकद-आउट पुनर्वित्त और गृह इक्विटी ऋण लगभग किसी भी उद्देश्य के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। यह चर्चा अतिरिक्त आय अर्जित करने के लिए उन परिसंपत्तियों का उपयोग करने के लक्ष्य के साथ संपत्ति खरीदने के लिए घर के मूल्य को लाभ देने के जोखिमों पर केंद्रित है। (होम इक्विटी ऋण पर अधिक लेख पढ़ने के लिए, देखें

होम इक्विटी ऋण: लागत

, गृह-इक्विटी ऋण: यह क्या है और यह कैसे काम करता है और रिवर्स बंधक: एक सेवानिवृत्ति उपकरण ।)

एसेट-देयता प्रबंधन के लिए एक संस्थागत दृष्टिकोण

अतिरिक्त निवेश करने के लिए इक्विटी को निकालने के लिए परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन की संपूर्ण समझ की आवश्यकता है आस्ति-देयता प्रबंधन में उधार लेने और पैसा निवेश करने से जुड़े जोखिमों का प्रबंध करना शामिल है। वित्तीय संस्थान संपत्ति-देयता प्रबंधन के लिए बहुत समय, प्रयास और संसाधनों को समर्पित करते हैं।

वित्तीय संस्थान लाभ उठाने के माध्यम से लाभ कमाते हैं; हालांकि, नकारात्मक जोखिम और संबंधित बाहरीताओं की संभावित मात्रा के कारण, वित्तीय संस्थानों का उपयोग कर लीवरेज की मात्रा में अत्यधिक विनियमित होते हैं और जो जोखिम वे ले सकते हैं ज्यादातर निश्चित रूप से पैसे उधार लेते हैं और परिपक्वता के लिए शब्द उधार लेते हैं और इसी तरह की परिपक्वता वाली वित्तीय साधनों में कम पैसे वाले प्रोफाइल और कम दर से मिलने वाले रिटर्न की तुलना में थोड़ा अधिक उच्च रिटर्न मिलता है, जिस पर वे पहले पैसे उधार लेते थे।
अन्य अधिक जोखिम लेते हैं और अपने स्वयं के उधार की अवधि के मुकाबले अधिक परिपक्वता के साथ वित्तीय साधनों में अपेक्षाकृत अधिक जोखिम वाले प्रोफाइल और उच्च उम्मीदवार रिटर्न के साथ उधार लेने वाले पैसे का निवेश करके अधिक लाभ उठाने की कोशिश करते हैं उच्चतर अंतर उनके वित्तीय संस्थानों की विशेषताओं के बीच हैं, जो कि वे वित्तीय लाभ उठाने के माध्यम से अधिक जोखिम लेते हैं।(अधिक जानने के लिए,

उच्चतर ऑपरेटिंग लीवरेज और उच्च वित्तीय लाभ उठाने के जोखिम क्या हैं?

) एसेट-देयता प्रबंधन के अच्छे व्यवहार [999] अधिकांश वित्तीय संस्थानों को बॉन्ड में निवेश करने के लिए लाभ उठाने का उपयोग किया जाता है या अन्य निश्चित आय संपत्ति वे आमतौर पर स्टॉक में निवेश नहीं करते हैं (और बाद में इस पर अधिक)। वे परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन में दो प्राथमिक उपकरण का उपयोग करते हैं: क्रेडिट जोखिम प्रबंधन और ब्याज दर जोखिम प्रबंधन क्रेडिट जोखिम प्रबंधन में बांड के जारी करने वाले की डिफ़ॉल्टता का मूल्यांकन करना और डिफ़ॉल्ट के जोखिम का प्रबंधन करना शामिल है एक सामान्य नियम के रूप में, बांड जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग के निचले हिस्से में, बांड की रिटर्न या उपज की अपेक्षित दर अधिक होती है। (अधिक जानकारी के लिए,

कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग क्या है?
)

ब्याज दर जोखिम प्रबंधन में बांड की दरों में परिवर्तन के रूप में बांड की कीमत में होने वाले बदलाव के साथ जुड़े जोखिम को प्रबंधित करना शामिल है (बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच एक व्युत्क्रम रिश्ता है। ब्याज दरों में वृद्धि के कारण, बांड की कीमतें गिरती हैं। जैसा कि ब्याज दरों में गिरावट होती है, बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं।) बांड की ब्याज दर जोखिम का सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला उपाय अवधि कहा जाता है बांड की दरें (आमतौर पर 100 आधार अंक) में बदलाव के परिणामस्वरूप बांड की अवधि कीमत में बंधन के प्रतिशत में परिवर्तन का एक उपाय है। अवधि बांड के भारित नकदी प्रवाह का एक कार्य है। समान परिपक्वता और कूपन भुगतान वाले बांड (जो एक बांड के नकदी प्रवाह को बनाते हैं) में समान अवधियां हैं। सामान्य तौर पर, बांड की परिपक्वता अवधि, इसकी अवधि अब और, इसलिए इसकी कीमत ब्याज दर में बदलाव के साथ बदल जाएगी। (अधिक विस्तार से इस अवधारणा के बारे में जानने के लिए, उन्नत बांड अवधारणाएं

देखें।)

वित्तीय उत्तोलन के जोखिम को कम किया जाता है, जब किसी वित्तीय संस्थान के उधार की अवधि उसके निवेशों की अवधि से मेल खाती है। उदाहरण के लिए, एक अच्छा अवधि का मैच दो साल के ऋण के माध्यम से धन उधार लेना होगा और दो साल के बॉन्ड में आय का निवेश करना होगा - ऋण और बांड के समान नकदी प्रवाह और इसी तरह की अवधि एक अवधि का बेमेल साल के लिए धन उधार लेना होगा और 10 साल के बांड में आय का निवेश करना होगा - 10 साल के बांड की खरीद के लिए वित्त जारी रखने के लिए ऋण हर दो साल में नवीनीकृत करना होगा या बांड को करना होगा दो साल के अंत में बेचा जाएगा। इसमें कोई निश्चितता नहीं है कि दो साल की अवधि के अंत में ऋण की मूल ब्याज दर में नवीनीकृत किया जा सकता है और न ही कोई निश्चितता यह है कि बांड अपने मूल मूल्य पर प्रथम वर्ष के बाद बेचा जा सकता है। वास्तविकता में, ज्यादातर वित्तीय संस्थान कुछ गणना किए गए क्रेडिट और अवधि जोखिम लेते हैं - अन्यथा यह मुनाफा बनाना मुश्किल होगा हालांकि, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, वे इन जोखिमों के प्रबंधन के लिए काफी समय, प्रयास और पैसा व्यतीत करते हैं। अतिरिक्त निवेश करने के लिए एक घर का मूल्य बढ़ाने के लिए

अतिरिक्त निवेश करने के लिए इक्विटी को निकालने के लिए प्रभावी परिसंपत्ति-दायित्व प्रबंधन की आवश्यकता है एक परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन के लिए एक घर के मालिक का दृष्टिकोण किसी वित्तीय संस्थान के दृष्टिकोण से बहुत अलग नहीं होना चाहिए।

जैसा कि वित्तीय संस्थानों के मामले में है, इसका मतलब यह है कि बांड और अन्य निश्चित आय निवेशों में केवल निवेश किया जाना चाहिए। स्टॉक में निवेश करने के लिए अपने घर इक्विटी का उपयोग करना औसत व्यक्ति के लिए अच्छी परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन नहीं है। शेयर बाजार में निवेश करने के लिए घर के मूल्य का लाभ उठाने में अत्यधिक जोखिम है। स्टॉक की कीमत बहुत अस्थिर है जबकि स्टॉक मार्केट की लंबी अवधि की उम्मीद की बोनस बांड की तुलना में अधिक है, एक बंधक की चुकौती की जरूरत शेयर की कीमतों के उतार-चढ़ाव से मेल खाने की संभावना नहीं है। समय पर एक बंधक की चुकौती की वजह से, शेयर बाजार एक selloff में हो सकता है यह वह समय है जिसमें निवेशक को बंधक पर भुगतान करने के लिए बेचने के लिए यह बहुत नुकसान होगा। बाजार में गिरावट के दौरान बेचे जाने से भविष्य के निवेश के रिटर्न को बाजार में ऊपरी दाम से गिरा दिया जाता है, जिससे संभावना कम हो जाती है कि निवेश पर कुल रिटर्न बंधक पर ब्याज से अधिक होगा।

दूसरी ओर, जब बांड खरीद लिया जाता है और परिपक्व होने पर अर्जित किए गए रिटर्न अर्जित किया जाता है तो उस समय बांड खरीदा जाता है। (आमतौर पर एक बांड की वापसी इसकी उपज के मामले में मापा जाता है, जो कि इसके कूपन भुगतान और मूल्य का एक कार्य है। परिपक्वता के लिए बांड की उपज एक उपज मापन है जो यह मानता है कि बांड परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाएगा।) यदि उपज की परिपक्वता पांच साल के गैर-दामणीय बांड 9% है और एक निश्चित दर बंधक पर ब्याज दर 6 है। 5%, फिर 2% की ब्याज दर फैलती है, पांच साल के लिए करीब निश्चितता के साथ अर्जित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि घर इक्विटी में $ 200, 000 नकद-आउट पुनर्वित्त के माध्यम से 30 वर्षीय फिक्स्ड रेट बंधक में 6. 5% पर निकाला जा सकता है। $ 200, 000 को पांच साल के बॉन्ड में 9% की परिपक्वता अवधि के लिए उपज के साथ निवेश किया जा सकता है। उस पांच साल की अवधि में, 2. 5% या 5, 000 सालाना ब्याज दर में अर्जित किया जा सकता है। पांच साल की अवधि के अंत में, बंधन परिपक्व हो जाएगा, और $ 200,000 का बंधक चुकाया जा सकता है।
समस्या अभी भी अस्तित्व में है

हालांकि, यहां तक ​​कि इस सरल परिदृश्य में समस्याएं हैं बंधक भुगतान को आमतौर पर मासिक रूप से किया जाना चाहिए, जबकि बांड भुगतान आम तौर पर हर छह महीने बनाये जाते हैं। इसके अतिरिक्त, यह संभावना नहीं है कि एक बंधक दर 6 के रूप में कम हो सकती है। 5%, जबकि उच्च रेटेड बांड 9% अर्जित करेंगे। 9% उपज देने वाला बांड संभवतः एक बड़ा सौदा क्रेडिट जोखिम लेगा। यह परिदृश्य लेनदेन लागत और कर लाभ / परिणामों की भी अनदेखी करता है एक विश्लेषण जो एक मौजूदा बंधक को पुनर्वित्त के लाभ और लागतों को शामिल करता है, उन्हें बनाया जाना चाहिए।

निष्कर्ष> लाभदायक वित्तीय संस्थानों ध्वनि परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन का अभ्यास करते हैं घर के मालिक जो अतिरिक्त निवेश करने के लिए अपने घरों से इक्विटी निकालने पर विचार कर रहे हैं, उन्हें परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन और घर के मूल्यों के लाभ में शामिल जोखिमों की सही समझ होनी चाहिए।

वित्तीय संस्थान स्टॉक में निवेश करने के लिए लाभ का उपयोग नहीं करते; घर के मालिकों को भी नहीं चाहिए स्टॉक रिटर्न बहुत अस्थिर है, और किसी बंधक के नकदी प्रवाह से मेल नहीं खाता।परिपक्वता के लिए आयोजित बांड मूल्य की अस्थिरता के जोखिम को समाप्त करते हैं, लेकिन फिर भी कुछ नकदी प्रवाह समस्याएं पेश करते हैं।
इसके अतिरिक्त, उच्च क्रेडिट रेटिंग के साथ एक बंधन को खोजने के लिए चुनौतीपूर्ण होगा जो कि बंधक पर ब्याज दर से काफी अधिक है। बंधक पर ब्याज दर की तुलना में काफी अधिक उपज के साथ बांड में निवेश करने में क्रेडिट जोखिम शामिल होगा। अधिकांश लोगों के लिए, एक घर उनकी सबसे बड़ी संपत्ति और उनकी आश्रय का प्रतिनिधित्व करता है - क्रेडिट जोखिम के साथ निवेश करने के लिए इक्विटी निकालने से सभी के लिए एक महान विचार नहीं हो सकता है टैपिंग होम इक्विटी आम तौर पर उन लोगों द्वारा की जानी चाहिए जो अपने घरों के अलावा अन्य महत्वपूर्ण संपत्तियां हैं (जिसमें घर एक संपूर्ण पोर्टफोलियो का हिस्सा है)। उस मामले में, अतिरिक्त निवेश करने के लिए घर के मूल्य का लाभ उठाने के लिए सलाह दी जा सकती है, और उसके बाद ही बांड या अन्य निश्चित आय वाले निवेशों में निवेश कर सकते हैं