बांड और पसंदीदा स्टॉक के बीच समानताएं और अंतर क्या हैं, दो (बहुत से) तरीकों से जो एक कंपनी पूंजी बढ़ा सकती है?

आम तौर पर एक पसंदीदा स्टॉक को बांड और आम स्टॉक के बीच में माना जाता है कि यह एक बांड की तरह निश्चित लाभ देता है, लेकिन परिसमापन कार्यवाही के मामले में बंधन से कम प्राथमिकता लेता है।

समानताएं

• ब्याज दर संवेदनशीलता

दोनों बांड और पसंदीदा स्टॉक की कीमतों में गिरावट आती है जब ब्याज दरों में वृद्धि होती है क्योंकि भविष्य में नकदी प्रवाह उच्च दर से छूट प्राप्त होता है और बेहतर लाभांश उपज प्रदान करता है। विपरीत सच है जब ब्याज दरों में कमी आती है

• कॉलबिलिटी

दोनों प्रतिभूतियों में एक एम्बेडेड कॉल विकल्प हो सकता है (उन्हें "कॉल करने योग्य" बनाते हैं) जो जारीकर्ता को ब्याज दरों में गिरावट के मामले में सुरक्षा वापस करने और कम दर पर ताजा सिक्योरिटी जारी करने का अधिकार देता है। यह न केवल निवेशक की ऊपरी क्षमता को कैप करता है बल्कि पुनर्नवीनीकरण जोखिम की समस्या भी पेश करता है। (अधिक के लिए, देखें: कॉलबल बांड: लीडिंग ए डबल लाइफ ।)

• मतदान अधिकार

न तो सुरक्षा कंपनी में धारक मतदान अधिकार प्रदान करता है।

• पूंजीगत प्रशंसा

इन उपकरणों के लिए पूंजी की सराहना के लिए बहुत सीमित संभावना है क्योंकि उनके पास एक निश्चित भुगतान है जो उन्हें फर्म के भविष्य के विकास से लाभ नहीं देता है।

• परिवर्तनीयता

यह विकल्प निवेशकों को कंपनी की आम स्टॉक के एक निश्चित संख्या में या तो सुरक्षा को परिवर्तित करने की अनुमति देता है, जो उन्हें फर्म के भविष्य के विकास में भाग लेने की अनुमति देता है

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अंतर

• वरिष्ठता जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, दोनों बांड और पसंदीदा स्टॉक सामान्य शेयर के लिए वरिष्ठ हैं, लेकिन दिवालियापन की कार्यवाही में बॉन्ड को पसंदीदा स्टॉक से अधिक महत्व मिलता है। जबकि बांड पर ब्याज भुगतान कानूनी दायित्व हैं और कर भुगतान से पहले देय हैं, पसंदीदा शेयरों पर लाभांश कर-भुगतान कर रहे हैं और अगर कंपनी को वित्तीय कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है तो नहीं किया गया है। किसी भी मिस्ड डिविडेंड भुगतान को भविष्य में देय नहीं हो सकता है या नहीं, इस पर निर्भर करता है कि सुरक्षा संचयी या गैर-संचयी है।

जोखिम

• आम तौर पर, पसंदीदा शेयरों को बॉन्ड के नीचे दो छोरों का मूल्यांकन किया जाता है, जो कंपनी की परिसंपत्तियों के निचले दावे के लिए जोखिम के संबंध में है।

उपज

• उच्च जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए पसंदीदा स्टॉक के बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज है।

मूल्य का मूल्य

• पसंदीदा स्टॉक आम तौर पर बांड से कम बराबर मूल्य होता है, जिससे कम निवेश की आवश्यकता होती है दोनों आमतौर पर सममूल्य पर जारी किए जाते हैं।

बांड या पसंदीदा स्टॉक?

• अधिमान्य टैक्स उपचार के कारण पसंदीदा शेयरों जैसे संस्थागत निवेशकों को लाभांश प्राप्त होता है। इससे पैदावार को दमन हो सकता है, जो व्यक्तिगत निवेशकों के लिए एक नकारात्मक है।

यह तथ्य यह है कि कंपनियां पसंदीदा शेयरों के जरिए पूंजी जुटाना चाहती हैं, वे यह संकेत कर सकते हैं कि कंपनी को ऋण के साथ भरी हुई है, जो अतिरिक्त ऋण की मात्रा पर कानूनी सीमाएं भी डाल सकती है जो इसे बढ़ा सकती है।वित्तीय और उपयोगिताओं के क्षेत्र में कंपनियां ज्यादातर पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं, जिससे विविधीकरण की कमी हो सकती है।

नीचे की रेखा

पसंदीदा स्टॉक की उच्च उपज निश्चित रूप से सकारात्मक है, और आज की कम ब्याज दर के माहौल में वे निश्चित रूप से एक पोर्टफोलियो में मूल्य जोड़ सकते हैं। कंपनी की वित्तीय स्थिति के बारे में पर्याप्त शोध किया जाना चाहिए, हालांकि, या निवेशकों को नुकसान हो सकता है

एक अन्य विकल्प एक म्यूचुअल फंड में निवेश करना है जो विभिन्न कंपनियों के पसंदीदा शेयरों में निवेश करता है। यह उच्च लाभांश उपज और जोखिम विविधीकरण के दोहरे लाभ देता है।