प्रिंसिपल-संरक्षित नोट एक बहुत जटिल विषय हो सकते हैं। इस अवधारणा में एक सेट-इन-स्टोन परिभाषा नहीं है और यह संरचित उत्पाद अपेक्षाकृत हाल ही में जब तक डॉटकॉम बुलबुले के बाद लोकप्रियता में वृद्धि नहीं करता।

प्रिंसिपल-संरक्षित नोट्स को परिभाषित करने के कई तरीके हैं, लेकिन यहां सबसे सरल संस्करण है: यह एक स्टॉक या एक बॉन्ड के मिश्रण का विकल्प है, जहां आप परिपक्वता पर अपने प्रिंसिपल बैक प्राप्त करने की गारंटी लेते हैं। जाहिर है, ऊपर की संभावना सीमित हो जाएगी, जब आप परिपक्वता (शून्य शुल्क) पर अपने प्रिंसिपल प्राप्त करने की गारंटी देते हैं, लेकिन दो विभिन्न प्रकार के प्रिंसिपल-संरक्षित नोट हैं जो अलग-अलग तरीकों से लाभ दिखाते हैं। एक, शून्य-कूपन संरचना, अधिक सुरक्षा प्रदान करता है। दूसरा, लगातार अनुपात पोर्टफोलियो बीमा संरचना, अधिक जोखिम और अधिक संभावित पुरस्कार प्रदान करता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: संरचित नोट्स: आपको क्या पता होना चाहिए। )

दोनों प्रकार के प्रिंसिपल-संरक्षित नोटों के लिए, निवेशकों को उन्हें परिपक्वता तक रखना चाहिए, और दो जोखिम हैं (जिनमें से कोई भी अक्सर उच्च जोखिम नहीं है)। पहले जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता है। चूंकि जारीकर्ता आमतौर पर एक बड़ी संस्था है, इसलिए आमतौर पर जोखिम कम होता है। यह अन्य जोखिम में भी है, जो कि कॉल जोखिम है।

कुछ नकारात्मक हैं जिनके बारे में आपको पता होना चाहिए। एक, आप निवेश करने के बारे में जानकारी खोजना मुश्किल है। दो, इन नोटों की संरचना अक्सर जटिल और भ्रमित होती है - लागत और फीस पर सावधानीपूर्वक ध्यान दें - और वे लंबे समय तक अस्तित्व में नहीं हैं एक निवेश वाहन के रूप में उनका मान निर्धारित करें (अधिक के लिए, देखें: ज़ीरो कूपन म्यूनिसिपल बॉन्ड का कर किस प्रकार है? )

अब आइए एक व्यक्तिगत आधार पर दोनों प्रकार के प्रिंसिपल-संरक्षित नोट्स पर एक नज़र डालें।

ज़ीरो कूपन

यह एक प्रिंसिपल-संरक्षित नोट की सुरक्षित विविधता है ऐसा इसलिए है क्योंकि, जैसा कि नाम इंगित करता है, कोई कूपन नहीं है। इसलिए, केवल एक स्थिर हेज आवश्यक है। जारी करने पर, प्रिंसिपल का 70% शून्य-कूपन बंधन खरीदने के लिए उपयोग किया जाता है। शेष निधियों का उपयोग उत्तोलन के लिए किया जाता है, जो एक निवेशक को लाभ देखने का अवसर प्रदान करता है। बस निरंतर अनुपात पोर्टफोलियो बीमा संरचना के साथ, उस पूंजी का उपयोग किसी सूचकांक में स्टॉक विकल्प, स्टॉक की टोकरी, बांडों की टोकरी, वस्तुओं, मुद्राओं और यहां तक ​​कि बचाव निधि के लिए किया जा सकता है। उत्तरार्द्ध निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों के पास आम तौर पर फंड निधि की पहुंच नहीं होती है। अंतर्निहित परिसंपत्तियों के बावजूद, एक टोपी के कारण ऊपर की संभावना सीमित हो जाएगी। यह टोपी मौजूद है इसलिए परिपक्वता पर प्रिंसिपल की गारंटी-प्राप्त गारंटी आसान है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: ज़ीरो-कूपन बॉन्ड के बारे में। )

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लगातार अनुपात पोर्टफोलियो बीमा

इस प्रकार के प्रिंसिपल-संरक्षित नोट के साथ, अंतर्निहित परिसंपत्तियों में निवेश प्राचार्य के बराबर है। इसका मतलब यह है कि अधिक लाभ उठाने का मतलब है, और लीवरेज के रूप में दो या तीन बार प्रिंसिपल निवेश किया जा सकता है। यदि सभी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के साथ अच्छी तरह से चल रहे हैं, तो प्रिंसिपल को अतिरिक्त सुरक्षा की कोई आवश्यकता नहीं है, और सुरक्षा बेची जा सकती है। दूसरी तरफ, अगर अंतर्निहित परिसंपत्तियां अच्छी तरह से नहीं चल रही हैं, तो अतिरिक्त सुरक्षा की आवश्यकता होगी

यह शून्य-कूपन बंधन या एक दस्तक-आउट परिदृश्य की खरीद का नेतृत्व कर सकता है, जो सुरक्षा की लागत के बराबर एनएवी की दुर्भाग्यपूर्ण घटना से संबंधित है। इससे पूर्ण सुरक्षा की आवश्यकता होगी, जिसके बाद उसके प्रमुख को वापस लौटाने की गारंटी मिल जाएगी लेकिन लाभ नहीं होगा। इस परिदृश्य में, जब आप लागत और फीस जोड़ते हैं, तो वास्तव में नुकसान होता है आपको मुद्रास्फीति में भी कारगर होना चाहिए। यदि प्रिंसिपल लौटा है और कोई लाभ नहीं है, तो आप मुद्रास्फीति को नहीं मारेंगे। यह शून्य-कूपन संरचना पर भी लागू होता है (अधिक के लिए, देखें: हेज़िंग की लागत कम करने के लिए आउट-आउट विकल्प का उपयोग करना। )

अन्य महत्वपूर्ण जानकारी

अधिकांश प्रिंसिपल-संरक्षित नोटों में कोई कूपन नहीं है और एक बार का भुगतान परिपक्वता। वापसी मूल मूलधन से अधिक एनएवी या फीस को छोड़कर अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रदर्शन पर आधारित होगी। परिपक्वता आमतौर पर छः और 10 वर्ष के बीच होती है।

प्रिंसिपल-संरक्षित नोट्स जो कूपन की पेशकश करते हैं, उन्हें ढूंढना असंभव नहीं है। हालांकि यह सुसंगत आय की ओर जाता है, यह जानना महत्वपूर्ण है कि यह आय प्रिंसिपल से सूखा जाएगा जो परिपक्वता पर लौटाए जाने की गारंटी है। यदि आप परिपक्वता के कारण अपने सभी प्राचार्यों को रखना चाहते हैं, तो आप एक प्रमुख-सुरक्षित नोट की तलाश कर सकते हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रदर्शन के आधार पर आवधिक रिटर्न प्रदान करता है।

प्रिंसिपल-संरक्षित नोट्स पर शोध करना आसान नहीं है, लेकिन आप एक प्रस्ताव ज्ञापन पर गौर कर सकते हैं। यह वास्तव में सुरक्षा नियामकों के लिए अधिक है, लेकिन आप वित्तीय विवरणों और प्रबंधक बैस पर कुछ जानकारी चुन सकते हैं। संबंधित नोट पर, प्रिंसिपल-संरक्षित नोटों की तुलना करना लगभग असंभव है क्योंकि कोई दो समान नहीं है जब आप अंतर्निहित परिसंपत्तियों, निर्माण, बाजार की स्थितियों और ब्याज दरों को जोड़ते हैं, तो आपको एक मैच नहीं मिलेगा। (अधिक के लिए, देखें: प्रिंसिपल-संरक्षित नोट्स: हर दिन निवेशकों के लिए हेज फंड्स ।)

निचला रेखा

अगर आप एक सुरक्षित निवेश चाहते हैं, जहां आपके प्रिंसिपल की वापसी की गारंटी है, तो विचार करें प्रिंसिपल-संरक्षित नोटों में देख रहे हैं फिर भी, यह अनुशंसा की जाती है कि आप जारीकर्ता पर साख के लिए कुछ शोध करें और यह देखने के लिए कि क्या कोई कॉल जोखिम है यदि आप इस निवेश वाहन का लाभ लेने का निर्णय लेते हैं, तो आप शून्य-कूपन या एक निरंतर अनुपात पोर्टफोलियो जारी करने के बीच चुन सकते हैं। पूर्व परिपक्वता पर प्रिंसिपल वापसी की गारंटी देने के लिए एक स्थिर हेज प्रदान करता है। बाद में परिपक्वता पर आपके प्रिंसिपल की वापसी की गारंटी देने के लिए अधिक लाभ उठाने और एक गतिशील हेज का उपयोग करता है।उल्टा संभावित अधिक होगा, लेकिन यह भी अधिक संभावना होगी कि आपको कोई लाभ नहीं दिखाई देगा। (अधिक के लिए, देखें: मुनि बांड में सर्वश्रेष्ठ दांव कैसे खोजें। )