प्रबंधित धन व्यापार में, अलग-अलग खाते के विकास में एकीकृत प्रबंधन खाते (उमा) अगले तर्कसंगत कदम है। यह एक एकीकृत मनी प्रबंधन वाहन है जो एक ही खाते में व्यापक निवेश प्रबंधन प्रदान करता है। यह एक खाता एक निवेशक की सभी वित्तीय नियोजन आवश्यकताओं को पूरा करता है दुर्भाग्य से, अभी, एक सच्चे उमा मौजूद नहीं है।

यह आदर्श उमा सच्चे उमा का आदर्शवादी दृष्टिकोण एक एकल खाता है, एक एकल पंजीकरण (कागजी कार्य का एक समूह), जिसमें निवेशक के पोर्टफोलियो में प्रत्येक निवेश वाहन को शामिल किया जा सकता है, जिसमें स्टॉक, बांड शामिल हैं , म्यूचुअल फंड, अलग खातों, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ), हेज फंड और अधिक। यह खाता पूर्व-चयनित संपत्ति आवंटन मॉडल और क्लाइंट-विशिष्ट अनुकूलित आवंटन दोनों को प्रदान करता है। प्रत्येक होल्डिंग परिसंपत्ति आवंटन में एक भूमिका निभाती है, और चूंकि खाता निवेशक की सभी संपत्तियों को शामिल करता है, कम कर-कुशल निवेश जैसे कि छोटे-कैप शेयरों का तार्किक रूप से कर-आस्थगित खातों जैसे आईआरएएस और 401 (के) एस । कर-हानि संचयन को शेष की शेष राशि में कर दायित्वों को न्यूनतम रखने के लिए समन्वयित किया जा सकता है। व्यवस्थित पुनर्वित्त पसंदीदा संपत्ति आवंटन को बनाए रखता है, और वित्तीय सलाहकार का शुल्क-आधारित मुआवजा उत्पाद तटस्थ है, चाहे खाते में क्या रखा हो। (कैसे परिसंपत्ति आवंटन काम करता है की एक सिंहावलोकन के लिए, देखें
इष्टतम आस्ति आबंटन हासिल करना ।)

क्यों उमा के लिए क्वेस्ट?

आज, सलाहकार सभी सेवाएं और निवेश प्रदान करते हैं जो कि एक यूएमए पेशकश करेगा - वे केवल एक ही खाते में उन्हें नहीं देते हैं तो, यूएमए के निर्माण का पीछा क्यों करें? सुविधा सबसे बड़ी कारक है। एक यूएमए निवेशक और सलाहकार के लिए प्रशासन में आसानी प्रदान करता है। प्रत्येक ग्राहक को कागजी कार्रवाई के एक सेट की आवश्यकता होगी, और सभी होल्डिंग्स को एक एकल प्रदर्शन रिपोर्ट में अभिव्यक्त किया जाएगा। पोर्टफोलियो प्रबंधन निर्णय समन्वय करना आसान होगा, और खाते की संपत्ति आवंटन को आसानी से पहचाना और मॉनिटर किया जाएगा।

अनुकूलन एक और प्रमुख कारक है। आदर्श यूएमए ढांचा एक वैश्वीकृत, कर-कुशल खाते बनाने के लिए एक ग्राहक की परिसंपत्तियों को शामिल करने की योग्यता प्रदान करता है, जो कस्टमाइज़्ड एसेट आवंटन में व्यवस्थित पुनर्व्यवस्था प्रदान करता है। यह सलाहकार को निवेशक की परिसंपत्तियों के हर प्रतिशत पर कब्जा करने की अनुमति भी देता है यह निश्चित रूप से, अलग-अलग प्रबंधित खाते के अंतिम विकास की ओर अग्रसर होता है: एक एकल खाता जो एक पूरे घर में सभी संपत्तियों का कब्जा कर लेता है।

उद्योग का राज्य

वर्तमान में, यूएमए शब्द का उपयोग विभिन्न प्रकार की खाता संरचनाओं के वर्णन के लिए किया जाता है जो सीमित निवेशों को शामिल करते हैं। उदाहरण के लिए, जो अब यूएमए कहलाते हैं, उनमें से ज्यादातर अलग-अलग खातों, ईटीएफ और म्यूचुअल फंड को शामिल कर सकते हैं, लेकिन व्यक्तिगत प्रतिभूतियां नहीं हैं, या ये खाते पूर्व-चयनित संपत्ति आवंटन मॉडल की पेशकश कर सकते हैं, लेकिन कम या कोई अनुकूलन क्षमता नहीं है।तथाकथित तथाकथित उमाओं के अधिकांश उत्तरार्द्ध श्रेणी में आते हैं। उन्हें बहु-अनुशासन खातों के रूप में सोचें जो कि म्यूचुअल फंड और कुछ अन्य निवेश वाहनों को एक खाते में शामिल करते हैं। (अधिक जानने के लिए,
मल्टी-डिस्क्रिप्शन अकाउंट्स के लिए परिचय देखें।) यह अच्छी शुरुआत है, लेकिन यह निवेशक के पोर्टफोलियो में हर निवेश के समन्वित प्रबंधन से बहुत दूर है। इनमें से कोई भी प्रसाद वास्तव में व्यापक, खुला-वास्तुकला, कर-कुशल, लागत-तटस्थ निवेश नहीं है उच्चतम न्यूनतम निवेश आवश्यकताएं भी मौजूदा तथाकथित उमाओं को कई निवेशकों के लिए अप्राप्य बना देती हैं। इन कंपनियों की पेशकश करने वाले निवेशक उन्हें निवेशकों को एक बड़ी रकम निवेश करने को तैयार हैं (जितना कि $ 250, 000 से 500, 000 न्यूनतम के रूप में)। यह औसत निवेशक को इन खातों के लाभों तक पहुंचने की अनुमति नहीं देता है। हालांकि, कई अन्य उच्च अंत निवेश उत्पादों - जैसे अलग-अलग प्रबंधित खातों, जैसे बहु-अनुशासन खातों का निर्माण होता है - यदि यूएमए अधिक से अधिक लोकप्रिय हो, तो हम उम्मीद कर सकते हैं कि या तो एक हाइब्रिड उत्पाद बनाया जाएगा या न्यूनतम निवेश की आवश्यकता कम हो जाएगी।

इससे पहले कि उद्योग एक सही उमा पेशकश कर सकें, वहां पर काबू पाने के लिए कई बाधाएं हैं। नियामक दृष्टिकोण से, प्रतिभूति और विनिमय आयोग अभी भी शुल्क-आधारित निवेश की अवधारणा से जूझ रहा है। एक नियामक सत्तारूढ़ ने सुझाव दिया है कि शुल्क-आधारित निवेश अच्छा है क्योंकि वे निवेशकों और सलाहकारों के हितों को संरेखित करते हैं, जबकि एक और दावा है कि कुछ शुल्क-आधारित निवेश भारी निवेश निवेशकों के कारण निवेशक कमीशन आधारित खाते में कम भुगतान करेंगे। ऐसे स्किज़ोफ्रेनिक विनियमन वित्तीय सेवाओं फर्मों के लिए निवेश वाहनों का निर्माण करना मुश्किल बनाता है जो कई उत्पादों को शामिल करते हैं

प्रौद्योगिकी भी एक चुनौती प्रस्तुत करता है कई निवेशों के संयोजन और उन सभी में समन्वयित व्यापार एक परिचालन दुःस्वप्न पैदा कर सकते हैं मिश्रण में प्रदर्शन रिपोर्टिंग जोड़ें और आप को दूर करने के लिए वास्तव में एक महत्वपूर्ण बाधा है।

आखिरकार, उद्योग को मार्केटिंग प्रचार के पीछे जाना चाहिए कई निवेश प्रदाताओं को उन निवेशों की पेशकश करने के साथ जो वे यूएमए कहते हैं, इस शब्द को अंधाधुंध रूप से इस्तेमाल किया जा रहा है सच में, बाजार में इन खातों के अधिकांश आज बहु-अनुशासन खाते के केवल संकर संस्करण हैं। यह उत्पाद उत्पाद विकास में एक प्राकृतिक कदम हो सकता है, लेकिन वे उमा नहीं हैं। जबकि प्रमुख वित्तीय सेवा कंपनियों में से कोई भी किनारे पर बैठे नहीं रहना चाहता है, अगर यूएमए बंद हो जाता है, तो बस कुछ कहकर उमा ने इसे ऐसा नहीं किया। प्रबंधित पैसा पहले से ही एक जटिल बाज़ार जगह है, लेकिन उत्पाद का गठन करने वाले समझौते के बिना, यूएमए विपणन सभी की सबसे बड़ी चुनौती हो सकती है।

निष्कर्ष

ऐसा लगता है कि यूएमए एक ऐसा उत्पाद है जिसका समय कभी नहीं आ सकता है, लेकिन आपको ध्यान रखना चाहिए कि यह अपने बचपन में एक उत्पाद है अलग-अलग खातों, म्यूचुअल फंड, ईटीएफ और हर दूसरे निवेश उत्पाद की तरह ही विकसित किया गया है, अगर यह उपकरण उपलब्ध कराए गए मूल्य के लिए एक तैयार बाजार है, तो वित्तीय सेवा उद्योग इसे विकसित करने और बाजार में लाने के लिए अथक काम करेगा।हालांकि उद्योग अभी तक काफी नहीं है, बच्चे को क्रॉल करना शुरू हो गया है, और यह चलने से पहले लंबा नहीं होगा।