क्रेडिट रेटिंग एजेंसी स्टैंडर्ड एंड पुअर्स ने सऊदी अरब के एकल क्रेडिट रेटिंग को ए + टू ए से बदल दिया है, क्योंकि लगातार कम तेल की कीमतों में क्रूड निर्यातक के आर्थिक विकास के दृष्टिकोण को कमजोर करने का कारण आ गया है। हालांकि कई अर्थशास्त्री और बाजार सहभागियों ने वैश्विक आर्थिक वृद्धि पर कम तेल की कीमतों के प्रभाव को कम कर दिया है, लेकिन यह क्रेडिट कार्रवाई से संकेत मिलता है कि यह वस्तुओं के दायरे के बाहर वैश्विक बाजारों पर एक असर डाल सकता है।

इस साल की शुरुआत में, राज्य ने देश की सीमाओं के भीतर नकदी भंडार की घटती आपूर्ति को रखने के लिए पूंजी नियंत्रण लगाए थे; हालांकि, यह डाउनग्रेड इंगित करता है कि पूंजी नियंत्रण एक अंतिम डिफ़ॉल्ट रूप से रोकने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकते। (अधिक के लिए, देखें: सौदीस इम्पॉज कैपिटल को ऑयल स्लाइड के रूप में नियंत्रित करता है ।)

सऊदी अरब की अर्थव्यवस्था और तेल

सऊदी अरब अपनी अर्थव्यवस्था के लिए तेल निर्यात पर भारी निर्भर करता है, जो लगभग 50% अपनी वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद का महत्वपूर्ण बात यह है कि तेल की बिक्री का बजट का 80% हिस्सा और निर्यात राजस्व का 90% हिस्सा है। हालांकि सऊदी सरकार अपने नागरिकों को विविधता लाने और रोजगार देने के लिए अन्य क्षेत्रों में विस्तार को प्रोत्साहित कर रही है, हालांकि, इन प्रयासों को अभी तक बहुत अधिक कर्षण प्राप्त नहीं हुआ है।

सऊदी अरब की सरकार को अपने नागरिकों का एक बड़ा प्रतिशत रोजगार के लिए जाना जाता है, उदार वेतन और लाभों को कवर करने के लिए पर्याप्त मात्रा में तेल की आय के साथ। सउदिया अरब भी तेल उत्पादक के रूप में अपने प्रभुत्व का उपयोग गैसोलीन की लागत पर सब्सिडी करने में सक्षम है, इसके साथ ही उपभोक्ता को लागत $ 1 से नीचे आराम से किया जा सकता है। 00 प्रति गैलन पंप पर, अनिवार्य रूप से इसके नागरिकों को एक और सब्सिडी दे रही है। चूंकि तेल की बैरल की कीमत 100 डॉलर से नीचे $ 30 तक गिर गई है, हालांकि, सरकारी खजाने को सूखी चलना शुरू हो गया है (यह भी देखें: कैसे सस्ता तेल सऊदी अरब की अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाएगा ।)

सऊदी अरब के तेल उत्पादन: चिकन का एक खेल

हालांकि तेल की कम कीमत सरकार को नौकरियों और उपभोक्ता कीमतों पर सब्सिडी देने की क्षमता में एक गंभीर खतरा लगा रहा है, सऊदी तकनीकी रूप से एक उप-$ 30 कच्चे तेल की लंबी अवधि उनके पास पहले से ही एक बड़ी पेट्रोलियम संरचना है, और इसलिए वे लगभग 10 डॉलर प्रति गैलन पर उपलब्ध सबसे सस्ता तेल निकाल सकते हैं। यह संभवतया उनके दिमाग के सामने था क्योंकि वे 2014 के अंत में चीन जैसे स्थानों से मांग में कमी की वजह से उत्पादन में वृद्धि करना शुरू कर देते हैं। यहां तक ​​कि उत्पादन की कम लागत के साथ, सउदी सरकार ने मुनाफे का ज्यादा ऊँचा दर अपने खर्चों को बनाए रखने के लिए उनकी गणना में रिपोर्टों के मुताबिक, उनके बजट को संतुलित करने के लिए उन्हें 100 डॉलर प्रति बैरल के लिए व्यापार करने के लिए तेल की आवश्यकता होती है।

कई विश्लेषकों ने अनुमान लगाया है कि सऊदी अरब ने तेल क्षेत्र में अपने प्रभुत्व पर जोर देने की मांग की क्योंकि विदेशों में अधिक उत्पादित उत्पादों से खतरे पैदा हुईं, विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका और कनाडा में शेल तेल की उछाल, और एक प्रतियोगी के रूप में रूस की वृद्धि। जैसे-जैसे तेल की कीमतें गिर गई, ओपेक के अन्य सदस्यों ने उत्पादन में कटौती के लिए लॉबी करना शुरू कर दिया क्योंकि उनकी छोटी अर्थव्यवस्थाओं ने 60 डॉलर से नीचे की तेल की पीड़ा और फिर 50 डॉलर प्रति बैरल महसूस किया। फिर भी, उत्तर अमेरिकी शिले का उत्पादन साउदी की उम्मीद के अनुरूप नहीं था, और उन्होंने अपनी रोज़ाना आपूर्ति में कटौती करने से इनकार कर दिया। (अधिक के लिए, देखें: मध्य पूर्व में सबसे बड़ा तेल उत्पादक ।)

ऐसा नहीं कहने के लिए कि अमेरिकी उत्पादकों को चोट नहीं पहुंचाई गई है: कई छोटे ड्रिलर्स ने दिवालिएपन के लिए दायर किया है, और कीमतें एक्सऑन मोबिल कार्पोरेशन (एक्सओएम एक्सऑमीशन मोबिल कॉर्प 83. 75 + 0. 69% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), शेवरॉन कॉर्प। (सीवीएक्स सीवीएक्स चेरॉन कॉर्पोरेशन 117. 04 + 1 78% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ), और हैस कॉर्प। (एचईएस हेस कॉर्प 48 23 + 6। 09% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 6 ) ने पिछले बारह महीनों में सभी को काफी कम किया है। इसके बावजूद, हालांकि, अमेरिका तेल का शुद्ध निर्यातक बना हुआ है और घरेलू ऊर्जा स्वतंत्रता की ओर बढ़ने में ओपेक के प्रभाव को बहुत कम कर दिया है।

इस बीच, ईरान में और साथ ही साथ ईरान में उत्पादन में वृद्धि हुई है, जो साल-ब-दिन लंबे आर्थिक प्रतिबंधों को हटा दिया गया है। यह सब मांग में वैश्विक मंदी के साथ जुड़ा हुआ है, जिससे सऊदी अरब चिकन के अपने खेल में हार मानता है। (अधिक के लिए, देखें: ईरान का कहना है कि यह सऊदी अरब के साथ तेल वार्ता के लिए खुला है ।)

क्रेडिट डाउग्रेड का मतलब क्या है

सऊदी अरब के लिए डाउनग्रेड का मतलब है कि यह सरकार के लिए अधिक महंगा हो जाएगा सार्वभौम बंधन बाजारों में उधार लेने के लिए यह भी मामूली बढ़ता है कि देश डिफ़ॉल्ट हो सकता है और दिवालिया हो सकता है। वास्तव में, आईएमएफ ने एक रिपोर्ट की संभावना का सुझाव दिया है कि राज्य 2020 तक धन से बाहर हो सकता है। आईएमएफ रिपोर्ट में कहा गया है कि तेल तेल की कीमतों के कारण देश में 2015 में लगभग 360 अरब डॉलर का नुकसान होगा, और यदि यह गति ऊपर रखता है, धन भंडार से बाहर चलाने का खतरा अधिक वास्तविक हो जाता है उसी समय, क्रेडिट डाउनग्रेड सरकार को नए फंडों को बढ़ाने में मदद नहीं करेगा

स्टैंडर्ड एंड पुअर्स के अनुसार, क्रेडिट डाउनग्रेड उचित है। रेटिंग एजेंसी ने कहा, "अक्टूबर 2015 में सउदी अरब की हमारी पिछली समीक्षा के बाद से तेल की कीमतों में और गिरावट आई है, और हमने 2016-2019 के लिए हमारी तेल की कीमत धारणा को लगभग 20 डॉलर प्रति बैरल तक घटा दिया है। हमारे विचार में, तेल की कीमतों में गिरावट सऊदी अरब के राजकोषीय और आर्थिक संकेतकों पर एक प्रभावशाली और स्थायी प्रभाव पड़ता है जिससे तेल पर उच्च निर्भरता प्राप्त होती है। "

सऊदी अरब के बाहर, अन्य मध्य पूर्व देशों, रूस और नॉर्वे सहित अन्य तेल उत्पादकों के बीच अधिक क्रेडिट घटनाएं बढ़ती जा रही हैं। वेंगुएला की अर्थव्यवस्था लगातार कम तेल की कीमतों की वजह से पतन के कगार पर है(यह भी देखें: सऊदी अरामको आईपीओ? आपको साफ क्यों चलाना चाहिए ।)

परिणामस्वरूप, व्यापक वैश्विक अर्थव्यवस्था में तेल की कीमतें कैसे चल सकती हैं, इसकी महत्वपूर्ण भूमिका को अनदेखा करना असंभव हो रहा है, और कैसे पूंजी बाजारों और सरकारी बॉन्ड की कीमतों में प्रभाव पड़ सकता है क्योंकि तेल की कीमत काफी कम समय के लिए कम रहने की संभावना है क्योंकि ये मैक्रो प्रभाव समय के साथ खराब हो सकता है।

हाल ही में, सऊदी अरब अपने तेल उत्पादन में वृद्धि को स्थिर करने पर सहमत हुए, जो कि बाजारों द्वारा शुरू में सराहना की गई थी। हालांकि यह फ्रीज, हालांकि, इस साल जनवरी में निकाली गई पहले से ही रिकॉर्ड उच्च रकम में दैनिक उत्पादन को कैप करता है, इसकी खपत के लिए मांग की तुलना में बहुत अधिक मात्रा है। इस बीच, ईरान ने अपने उत्पादन को कम करने की संभावना से समर्थन किया है क्योंकि यह अपने कई नए बाजारों में पहुंच हासिल करने से लाभ उठाता है।

नीचे की रेखा

कम तेल की कीमतों ने कई निर्यातक देशों की वित्तीय स्थिति को नुकसान पहुंचाया है, और कई ने सऊदी अरब पर दोषपूर्ण रूप से दोष लगा दिया है क्योंकि यह तेजी से गिरने की कीमतों के मुकाबले उत्पादन में वृद्धि हुई है। ऐसा लगता है कि राज्य का इरादा शीर्ष उत्पादक के रूप में अपने प्रभुत्व को खोने के बजाय उत्तरी अमेरिका और अन्य जगहों में अधिक महंगा तेल उत्पादकों को बाहर करने के लिए किया गया है। हालांकि, सऊदी अरब की कार्रवाइयों को केवल ईरान और इराक जैसे देशों से भी अधिक उत्पादन के साथ पूरा किया गया है, जबकि अमेरिकी शेल निर्माता, जो व्यवसाय से बाहर नहीं गए हैं, ने शेल तेल को अधिक कुशलतापूर्वक निकालने और प्रतिस्पर्धा करने के लिए कम लागत के लिए उपयोग किया है। इसी समय, वैश्विक मांग में कमी आई है जो दुनियाभर में तेल की भरमार हो रही है।

क्योंकि सऊदी अरब की अर्थव्यवस्था में विविधीकरण की कमी है और इसके बजट का समर्थन करने के लिए तेल के निर्यात पर इतनी भारी निर्भरता है, क्योंकि देश अपने पड़ोसी देशों में से कुछ की तुलना में ज्यादा असममित है। सऊदी सरकार देश का सबसे बड़ा नियोक्ता है, और सरकार उपभोक्ताओं के लिए पेट्रोल की सब्सिडी भी देती है। ये गतिविधियां बहुत महंगी हैं, और इस तथ्य के बावजूद कि सउदी कुछ तेल को करीब 10 डॉलर प्रति बैरल के रूप में उतारा जा सकता है, इसके लिए उन्हें अपने बजट को संतुलित करने के लिए कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल के करीब होने की आवश्यकता है। इस बिंदु पर नजर रखने से $ 100 तेल दूर होने पर, यह बढ़ते हुए होने की संभावना बढ़ती है कि सऊदी अरब अपने कर्ज पर डिफ़ॉल्ट हो सकता है। और यही वजह है कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने देश के लिए ए-टू ए-से क्रेडिट रेटिंग में कटौती की है।