एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ), म्यूचुअल फंड के कई तरह के समान हैं, स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किए गए निवेश फंड हैं। ईटीएफ वस्तुओं, बांड और एस एंड पी 500 (एसपीएक्स), नासडीक्यू (आईएक्सआईसी) और डो जोन्स (डीजेआई) जैसे बड़े सूचकांकों के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं। शेयरों की तरह, ईटीएफ उन व्यापारिक दिनों में मूल्य परिवर्तन का अनुभव करते हैं जिसमें वे खरीदे जाते हैं और बेचे जाते हैं। मौलिक रूप से, कारोबार की संपत्ति की कीमतें करीब रहती हैं, लेकिन हमेशा की तरह नहीं, इसकी शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य

कम लागत, लचीलेपन, न्यूनतम पूंजीगत लाभ करों और मार्केट एक्सपोजर के लिए लीवरेज की वजह से काफी आकर्षक है, ईटीएफ निवेशकों के बीच लोकप्रिय हो गए हैं। हाल ही में ईटीएफ निवेश के साथ, जुड़े जोखिमों में व्यक्तिगत निवेशक और वित्तीय बाजारों के लिए गंभीर असर पड़ सकता है। इन जोखिमों को कम करने के लिए, ईटीएफ सट्टेबाजी निवेशकों के लिए एक हेजिंग रणनीति के रूप में उनके खिलाफ लिखे विकल्प चुन सकते हैं। (और अधिक के लिए, देखें: हेजिंग बेसिक्स: हेज क्या है? )

ईटीएफ अवलोकन

2008 वित्तीय संकट के बाद, वित्तीय संस्थानों ने संरचना, पारदर्शिता और तरल उत्पादों की पेशकश के लिए वैकल्पिक निवेश की मांग की। अंकित मूल्य पर, ईटीएफ अपनी मांगों को पूरा करने के लिए निवेशकों को वाहन प्रदान करते हैं एक्सचेंज ट्रेडेड फंड को ओपन एंड फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है ताकि निवेशकों को उभरते बाजारों से बड़ी इंडेक्स तक लेकर वित्तीय परिसंपत्तियों के लिए विविध निवेश प्राप्त हो सके। ईटीएफ के शेयर वित्तीय संस्थानों द्वारा बनाए जाते हैं जो एक अंतर्निहित सूचकांक के बाजार आंदोलन को दोहराते हैं।

उदाहरण के लिए, एसपीडीआर धन एसएंडपी 500 (एसपीएक्स) में परिसंपत्तियों के आंदोलन को ट्रैक करने वाले ईटीएफ के एक समूह हैं। प्रायोजक ईटीएफ शेयरों को बड़े हिस्से में अधिकृत प्रतिभागियों को जारी करेगा, जो कि निर्माण इकाइयां कहते हैं। प्राधिकृत प्रतिभागी वास्तविक सुरक्षा के रूप में निर्माण इकाइयों का भुगतान कर सकते हैं जो ईटीएफ में शामिल हैं। व्यक्तिगत निवेशक द्वितीयक बाजार में व्यक्तिगत शेयर खरीद या बेच सकते हैं। स्टॉक के समान, निवेशक एक लंबी या छोटी स्थिति ले सकते हैं, मार्जिन पर खरीद सकते हैं, स्टॉप लॉज ऑर्डर और खरीद विकल्पों का निष्पादन कर सकते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ)।)

जोखिम

अधिकतर ट्रेडेड फंडों के साथ, ईटीएफ से जुड़े जोखिम होते हैं। ईटीएफ एक अंतर्निहित सूचकांक या बाजार क्षेत्र को दोहराने के लिए एक सिंथेटिक संरचना से प्रेरित हैं। जब अंतर्निहित अनुक्रमित, जैसे उभरते बाजार, अस्थिर होते हैं और अनुभव बड़े मूल्य में उतार-चढ़ाव होते हैं, तो सिंथेटिक प्रतिकृति ईटीएफ और अंतर्निहित सुरक्षा के बीच के रिटर्न में बड़े विचलन पैदा कर सकते हैं। इसकी वजह से प्रतिलिपि लागत बढ़ने के कारण कम तरल परिसंपत्तियां और व्यापक प्रारंभिक बोली फैलता हो सकती है। जैसा कि ईटीएफ उद्योग बढ़ चुका है, पारदर्शिता की कीमत पर प्रतिस्पर्धा में बढ़ोतरी से प्रबंधन शुल्क कम हो गया है।(अधिक के लिए, देखें:

ईटीएफ के लाभ और नुकसान ।) ईटीएफ विकल्प

स्टॉक के समान, ईटीएफ विकल्प जोखिम और हेज निवेश को प्रबंधित करने का एक शानदार तरीका है। विकल्प वित्तीय डेरिवेटिव हैं जो दो पार्टियों के बीच अनुबंध का प्रतिनिधित्व करते हैं किसी अनुबंध की समाप्ति से पहले या उससे पहले, अनुबंध मालिक एक निर्दिष्ट स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित बाजार में किसी संपत्ति को खरीद या बेच सकता है। ईटीएफ के संबंध में, एक कॉल ऑप्शन ने निवेशक को ईटीएफ को ईटीएफ की कीमत बढ़ने की उम्मीद के साथ ईटीएफ खरीदने का अधिकार दिया है। इसके विपरीत, एक पुट विकल्प निवेशक को ईटीएफ को पूर्वनिर्धारित स्ट्राइक प्राइस पर बेचने का अधिकार देता है। इस धारणा के तहत, निवेशक का मानना ​​है कि ईटीएफ मूल्य में कमी आएगी जब खरीद विकल्प निवेशक वास्तविक ईटीएफ खरीद नहीं रहा है। वे ऐसे संपत्ति खरीद रहे हैं जिनके मूल्य ईटीएफ के साथ सद्भाव में उतार-चढ़ाव करते हैं अपने ईटीएफ ट्रेडिंग रणनीति में विकल्प जोड़ना जोखिम से संबंधित नुकसान को कम करने में मदद कर सकता है विशेष रूप से, कवर किए गए कॉल्स और स्ट्रैडल्स जोखिम बचाव को लागू करने के लिए विकल्प रणनीतियां हैं।

कवर किए गए कॉल

मुनाफे की संभावना के साथ जोखिमों को कवर करने के लिए कई विकल्प रणनीतियों को लागू किया जा सकता है एक कवर कॉल को नकारात्मक संरक्षण प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जबकि कुछ पूंजी लाभ की पेशकश करते हैं, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में बढ़ जाता है। एक कवर कॉल एक विकल्प रणनीति है जिसके तहत एक निवेशक संपत्ति पर कॉल विकल्प लिखता है, साथ ही एक ही परिसंपत्ति की बराबर राशि रखता है। कॉल विकल्प से एकत्रित प्रीमियम अतिरिक्त आय उत्पन्न करेगा। यदि अंतर्निहित ईटीएफ का मूल्य फ्लैट या कम हो जाता है, तो निवेशक प्रीमियम और उनका स्टॉक रखता है। यदि कीमतें बढ़ती हैं, तो निवेशक को कॉल विकल्प से प्रीमियम प्राप्त होता है और संपत्ति स्ट्राइक प्राइस पर बेची जाती है। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए कवर कॉल एक लोकप्रिय विकल्प रणनीति है जो शेयरों के पोर्टफोलियो से अतिरिक्त आय अर्जित करता है। अपनी उच्च तरलता के कारण, अंतर्निहित ईटीएफ का कारोबार करते समय एक कवर कॉल विकल्प रणनीति का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

कवर कॉल की मूल बातें ।) स्टैडल

कॉल्स को कवर करने के समान है, लंबी अवधि में अतिरिक्त आय उत्पन्न करने के लिए एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है। एक स्टैडल एक कॉल की खरीद या बिक्री है और उसी स्ट्राइक प्राइस पर विकल्प डालता है। निवेशकों ने एक स्ट्रैडल रणनीति का उपयोग किया है, जो मानते हैं कि अंतर्निहित ईटीएफ का मूल्य अस्थिर है एक निवेशक के रूप में, आप चाहते हैं कि ईटीएफ कॉल के स्ट्राइक मूल्य के मुकाबले मूल्य में बढ़ो या कमी और डाल दें। खरीददारी से जुड़ी जोखिम अगर ईटीएफ अपेक्षाकृत सपाट रहता है और आप कॉल और डाल दोनों पर प्रीमियम का भुगतान खो देते हैं। इसके विपरीत, एक स्ट्रैड बेचने की आवश्यकता है कि ईटीएफ अपने आरंभिक मूल्य के करीब रहे। या तो मामले में, स्टैडल ऑप्शन ट्रेडिंग, कवर कॉल की तुलना में जोखिम को कम करने के लिए एक जोखिम भरा साधन है। (अधिक के लिए, देखें:

लंबे समय तक चलने वाले किसी भी कीमत पर लाभ ।) निचला रेखा

ईटीएफ विकल्पों का उपयोग इंडेक्स से जुड़े प्रदर्शन के लिए बाजार में निवेश करने के लिए किया जाता है।आमतौर पर, इन विकल्पों का उपयोग पारंपरिक ईटीएफ में निवेश को बचाने के साधन के रूप में किया जाता है। हालांकि, अपने आप में एक निवेश के रूप में, ईटीएफ विकल्प संपत्ति में गिरावट के खिलाफ एक पोर्टफोलियो की रक्षा कर सकते हैं और दीर्घकालिक निवेशकों के लिए आय का एक सतत प्रवाह प्रदान कर सकते हैं।