हर बार, एक सुप्रसिद्ध "विशेषज्ञ" कहेंगे कि दीर्घकालिक निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो का 100% इक्विटी में निवेश करना चाहिए। आश्चर्य की बात नहीं, यू.एस. स्टॉक मार्केट में एक लंबी बैल की प्रवृत्ति के अंत के निकट यह विचार सबसे व्यापक रूप से प्रख्यापित किया गया है। यह आकर्षक, लेकिन संभावित खतरनाक, विचार के खिलाफ एक पूर्व-प्रभावी हड़ताल के रूप में इस लेख पर विचार करें।

100% इक्विटी के मामले

मुख्य तर्क एक 100% इक्विटी रणनीति के समर्थकों द्वारा उन्नत सरल और सीधा है: लंबे समय में इक्विटी बांड और नकद मात देते हैं; इसलिए अपने पूरे पोर्टफोलियो को शेयरों में आवंटित करने से आपके रिटर्न को अधिकतम होगा

अपने विचारों का समर्थन करने के लिए, व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले इब्बोटसन एसोसिएट्स के ऐतिहासिक डेटा को समर्थ करने वाले समर्थकों ने "यह साबित किया है" कि शेयरों में बांड की तुलना में अधिक लाभ होता है, जो बदले में अधिक से अधिक रिटर्न उत्पन्न करता है नकद। कई निवेशक - अनुभवी पेशेवरों से भोलेदार शौकीनों के लिए - इन विचारों को किसी भी विचार के बिना और सोचा स्वीकार करते हैं।

हालांकि इस तरह के बयानों और ऐतिहासिक डेटा अंक एक हद तक सच हो सकते हैं, निवेशकों को इस तर्क के पीछे थोड़ा गहराई से ध्यान देना चाहिए- और संभावित असर - 100% इक्विटी रणनीति

100% इक्विटीज के साथ समस्या

बार-बार इब्बॉट्सन डेटा बहुत मजबूत नहीं है यह एक ही देश में एक विशेष समय अवधि (1 9 26-वर्तमान दिन) को कवर करता है - संयुक्त राज्य अमेरिका इतिहास के दौरान, अन्य कम-भाग्यशाली देशों के पास अपने पूरे सार्वजनिक शेयर बाजार लगभग गायब हो गए हैं, 100% इक्विटी आवंटन वाले निवेशकों के लिए 100% हानि उत्पन्न करते हैं। भले ही भविष्य में बहुत अच्छा रिटर्न लाया गया हो, लेकिन $ 0 की वृद्धि के साथ-साथ बहुत अधिक होने की संभावना नहीं है।

यह संभवतः एक प्रलय का दिन परिदृश्य पर अपनी निवेश की रणनीति के आधार पर मूर्खता नहीं है, हालांकि। तो मान लें कि भविष्य अपेक्षाकृत सौहार्दपूर्ण अतीत की तरह दिखता है। 100% इक्विटी नुस्खा अभी भी समस्याग्रस्त है क्योंकि हालांकि स्टॉक लंबी अवधि में बांड और नकद मात सकता है, तो आप लगभग थोड़ी देर में तोड़ सकते हैं

बाजार दुर्घटनाएं
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आपने 1 9 72 के अंत में इस तरह की रणनीति को लागू किया था और अपनी सारी बचत को शेयर बाजार में रख दिया था अगले दो वर्षों में, यू.एस. स्टॉक मार्केट क्रैश हो गया और उसके मूल्य का लगभग 40% खो दिया। उस समय के दौरान, अपेक्षाकृत आम व्ययों की देखभाल करने के लिए, आपकी बचत से प्रति वर्ष 5% भी मामूली भी वापस लेना मुश्किल हो सकता था, जैसे कार खरीदना, अप्रत्याशित व्यय मिलने या आपके बच्चे के कॉलेज ट्यूशन के कुछ हिस्से का भुगतान करना

यही कारण है कि आपकी जीवन बचत लगभग दो साल में आधा में कट गई होगी। यह ज्यादातर निवेशकों के लिए एक अस्वीकार्य परिणाम है और इनमें से एक यह है कि वह पलटाव करना बहुत कठिन होगा।ध्यान रखें कि 1 9 3 9 और 1 9 74 के बीच का दुर्घटना सबसे गंभीर दुर्घटना नहीं था, जिस पर 1 9 2 9 से 1 9 31 के बीच निवेशकों का अनुभव हुआ था।

बेशक, सभी इक्विटी के समर्थक-सभी-समय का तर्क है कि अगर निवेशक बस पाठ्यक्रम में रहें, वे अंततः उन घाटे को ठीक कर लेंगे और बहुत अधिक अर्जित करेंगे। हालांकि, यह मानता है कि निवेशक पाठ्यक्रम जारी रख सकते हैं और अपनी रणनीति को छोड़ नहीं सकते हैं - जिसका अर्थ है कि प्रचलित "ज्ञान," परिणामस्वरूप भयानक भविष्यवाणियों को अनदेखा करना चाहिए और निराशाजनक बाज़ार स्थितियों के जवाब में कोई कार्रवाई नहीं करनी चाहिए।

हम इस धारणा पर सभी हार्दिक हंसी साझा कर सकते हैं, क्योंकि ज्यादातर निवेशकों के लिए छह महीने के लिए एक आउट-ऑफ-एहसान रणनीति बनाए रखना बेहद मुश्किल हो सकता है, कई सालों तक अकेले रहें।

मुद्रास्फ़ीति और अपस्फीति
100% इक्विटी रणनीति के साथ एक अन्य समस्या यह है कि यह किसी भी दीर्घकालिक पूल के दो सबसे बड़े खतरों के खिलाफ बहुत कम या कोई सुरक्षा प्रदान नहीं करता है: मुद्रास्फीति और अपस्फीति

मुद्रास्फ़ीति सामान्य कीमत स्तरों में वृद्धि है जो आपके पोर्टफोलियो की क्रय शक्ति को मिटती है। अपस्फीति विपरीत है, जो मूल्यों में व्यापक गिरावट और परिसंपत्ति मूल्यों के रूप में परिभाषित होती है, आमतौर पर एक अवसाद, गंभीर मंदी या अन्य प्रमुख आर्थिक व्यवधान के कारण होता है

अगर अर्थव्यवस्था इन दो राक्षसों में से किसी एक द्वारा घेराबंदी के तहत है तो आम तौर पर इक्विटी खराब प्रदर्शन करती है यहां तक ​​कि अफवाहों की देख-रेख करने से शेयरों में भारी नुकसान हो सकता है इसलिए, इन दो महत्वपूर्ण खतरों से रक्षा करने के लिए स्मार्ट निवेशक अपने पोर्टफोलियो में सुरक्षा या हेजेज को शामिल करता है। वास्तविक संपत्ति - अचल संपत्ति (कुछ मामलों में), ऊर्जा, बुनियादी ढांचा, वस्तुओं, मुद्रास्फीति से जुड़े बांड और / या सोने - मुद्रास्फीति के खिलाफ एक अच्छा बचाव प्रदान कर सकता है इसी तरह, लंबी अवधि के लिए आवंटन, गैर-यू.एस. ट्रेजरी बांड, अपस्फीति, मंदी या अवसाद के खिलाफ सर्वश्रेष्ठ बचाव प्रदान करता है।

फ़िज़्यूसीरी मानकों
एक 100% शेयर रणनीति पर एक अंतिम चेतावनी शब्द: यदि आप अपने आप को छोड़कर किसी के लिए धन का प्रबंधन करते हैं, तो आप फ़्रीडियोजी मानकों के अधीन हैं बड़े नुकसान के जोखिम को कम करने के लिए विविधीकरण की प्रथा है, विश्वास की देखभाल और विवेक के मुख्य स्तंभों में से एक है असाधारण परिस्थितियों की अनुपस्थिति में, परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाने के लिए एक प्रत्ययी आवश्यक है।

निचला रेखा

इसलिए यदि 100% इक्विटी दीर्घकालिक पोर्टफोलियो के लिए इष्टतम समाधान नहीं है, तो क्या है? उपरोक्त सतर्क काउंटर तर्कों के बावजूद एक इक्विटी-वर्चस्व वाले पोर्टफोलियो, उचित है यदि आप मानते हैं कि इक्विटी बांड और नकदी से अधिक लंबी अवधि की अवधि में बेहतर प्रदर्शन करेंगे।

हालांकि, आपके पोर्टफोलियो को कई परिसंपत्ति वर्गों में व्यापक रूप से विविध होना चाहिए: यू एस इक्विटी, लंबी अवधि के यू.एस. ट्रेजरी, अंतरराष्ट्रीय इक्विटी, उभरते बाजारों के कर्ज और इक्विटी, वास्तविक संपत्ति और यहां तक ​​कि जंक बांड। यदि आप एक योग्य और मान्यता प्राप्त निवेशक बनने के लिए बहुत भाग्यशाली हैं, तो आपकी परिसंपत्ति आवंटन में वैकल्पिक निवेश की एक स्वस्थ खुराक भी शामिल होनी चाहिए - उद्यम पूंजी, खरीददार, हेज फंड और लकड़ी

यह अधिक विविध पोर्टफोलियो से वाष्पशीलता को कम करने, मुद्रास्फीति और अपस्फीति के खिलाफ कुछ सुरक्षा प्रदान करने की उम्मीद की जा सकती है, और मुश्किल बाजार के वातावरण के दौरान पाठ्यक्रम जारी रखने में सक्षम हो सकता है - ये सभी रिटर्न के रास्ते में थोड़ा त्याग करते हैं।