प्रसिद्ध कथित "कछुओं और हरे" में, कछुए की दौड़ बहुत तेज खरगोश के खिलाफ उनकी पादरी में एक आश्चर्यजनक जीत है। कहानी के अंत में नैतिक, "धीमी और स्थिर दौड़ जीतती है।"

धीमी गति से होने के बावजूद कछुओं की जीत में कोई कारक नहीं था। यह लगातार और सुसंगत रूप में स्थिर रहा, जिससे आश्चर्यजनक नतीजा निकला। इस लेख में, हम एसीप के कछुए के दृष्टिकोण से हमारी प्रेरणा लेंगे जो एक इक्विटी निवेश की रणनीति का प्रदर्शन करने के लिए दौड़ में जीतने के लिए इस्तेमाल की जाती है जो स्थिर विकास कंपनियों पर केंद्रित है।

स्टॉक के भविष्य की कीमत की भविष्यवाणी प्रति शेयर कमाई (ईपीएस) है जो स्टॉक के मूल्य को चलाता है। हालांकि नकदी प्रवाह और मुफ्त नकदी प्रवाह अधिक शिक्षाप्रद हैं, बाजार आय पर ध्यान देता है और उनकी प्रतिक्रिया करता है। अधिक सटीकता से आप किसी कंपनी की भविष्य की कमाई का मार्ग निर्धारित कर सकते हैं, और अधिक सटीकता से आप उस कंपनी के शेयर का मूल्य मार्ग निर्धारित कर सकते हैं। कुछ कंपनियों में अपेक्षाकृत स्थिर, अनुमानित आय वृद्धि का उत्पादन करने का एक इतिहास है। अन्य कंपनियों का एक अधिक अनिश्चित फैशन में आय का उत्पादन करने का एक इतिहास है। स्थिर उत्पादकों पर ध्यान केंद्रित करना भविष्यवाणी की प्रक्रिया से निहित अज्ञात बहुत अधिक लेता है और कम अस्थिर निवेश परिणाम की ओर जाता है।

स्टॉक की भावी कीमत की भविष्यवाणी करना दो चर का एक सरल कार्य हो सकता है - इसकी भविष्य की कमाई प्रति शेयर और उसके भविष्य के मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई अनुपात)। प्रोजेक्टेड ईपीएस द्वारा अनुमानित पी / ई अनुपात गुणा करें और आपको अपनी प्रति शेयर अनुमानित कीमत मिलती है।

वर्तमान आय की अपेक्षाओं और ब्याज दरों के आधार पर स्टॉक का पी / ई अनुपात निरंतर निरंतर हो जाएगा भविष्य में किसी भी बिंदु पर पी / ई अनुपात क्या होगा यह प्रोजेक्ट करना बहुत कठिन है। एक स्टॉक की ऐतिहासिक औसत पी / ई अनुपात शायद सबसे ज्यादा के मुकाबले किसी भी और बेहतर के रूप में एक भविष्यवक्ता है।

फास्ट एंड स्टैडी कंपनी का अपेक्षाकृत स्थिर और पूर्वानुमानयुक्त आय का उत्पादन करने का एक इतिहास हो सकता है, लेकिन इसकी कमाई में अनुमानित वृद्धि धीमी गति से हो सकती है। यह एक सच्ची कछुआ स्टॉक है जब तक इसकी वर्तमान कीमत पर इसका बहुत कम मूल्यांकन नहीं किया जाता है, तब कम संभावना है कि इसका स्टॉक काफी सराहनीय होगा क्योंकि आय इतनी धीमी गति से बढ़ रही है स्टॉक भी हैं, हालांकि, यह स्थिर स्वभाव को संयोजित करता है, जो वार्षिक रूप से कम से कम 10% की अपेक्षाकृत तेजी से उम्मीद वाली कमाई की संभावनाओं को जोड़ती है। जब तक एक शेयर अपने मौजूदा मूल्य पर बहुत अधिक मूल्यवान नहीं होता है, तब तक उस दर पर सराहना करने का एक अवसर होगा जो समग्र शेयर बाजार की ऐतिहासिक वृद्धि दर के साथ प्रतिस्पर्धी है। स्थिर विकास कंपनियों में निवेश का रिटर्न लक्ष्य इक्विटी मार्केट की औसत रिटर्न से बराबर या उससे अधिक है, जो बाजार से कम अस्थिर है।

अस्थिरता आपका मित्र नहीं है

अस्थिरता औसत निवेशक का मित्र नहीं हैएक अग्रणी वित्तीय सेवा विपणन अनुसंधान फर्म, डीएलएबीएआर द्वारा 2003 में जारी एक प्रसिद्ध अध्ययन से पता चला है कि पिछले 1 9 वर्षों में असैनैंडेड एसएंडपी 500 इंडेक्स ने सालाना औसतन 22% अर्जित किया था। फिर भी, उसी अवधि में, औसत इक्विटी म्यूचुअल फंड निवेशक ने केवल 2.75% सालाना अर्जित किया है। बड़ा प्रदर्शन अंतर औसत इक्विटी म्युचुअल फंड के रिटर्न के साथ कुछ नहीं करना था, जो सूचकांक में खुद को सिर्फ शर्मीली दिखाता था। इसमें निवेशकों को अपनी भावनाओं को प्रबंधित करने में असमर्थ होने के साथ-साथ सभी चीजें थीं - बाजार में सबसे ऊपर के फंड के चलते और बाजार में गिरावट के चलते अस्थिरता एक निवेशक की भावनाओं को उबालती है जितना अधिक आप अस्थिरता को नियंत्रित कर सकते हैं, उतना ही अधिक होने की संभावना है कि आप अपने बढ़ते भावनात्मक राज्य की वजह से निवेश की गलतियों को दूर करें। हरे स्टॉक, जो उनके अनियमित आय वृद्धि के साथ, अस्थिरता के कारण होते हैं क्योंकि उनकी कमाई सटीकता के साथ भविष्यवाणी करना बहुत मुश्किल है नतीजतन, उनके भविष्य के शेयर की कीमतों और वापसी की संभावनाओं का अनुमान लगाने में कठिन हैं। चालू मूल्यों की नतीजों और भविष्य की आय की संभावनाओं के चलते मौजूदा मूल्य तेजी से और नाटकीय रूप से बदल सकते हैं। स्थिर विकास स्टॉक काफी हद तक इस नाटक से बचते हैं, और नाटक से बचने भावनात्मक गलतियों को रोकने के लिए एक बढ़िया तरीका है।

स्थिर वृद्धि स्टॉक्स की पहचान करना

आप स्थिर वृद्धि वाले शेयरों को कैसे खोज और पहचान सकते हैं? मूल्य रेखा और अन्य प्रकाशन कंपनी की पिछली कमाई का इतिहास प्रदान करते हैं आप इन आय का विश्लेषण कर सकते हैं कि अतीत में कमाई की वृद्धि कैसे स्थिर है। साझे अनुमानों की अनुमानित संख्या और स्टॉक की शेयर की कीमत की स्थिरता भी उपलब्ध हैं। इस डेटा की समीक्षा करके, आपको यह पता चल जाएगा कि कछुए के उम्मीदवार कौन हैं देखें: मौलिक विश्लेषण का परिचय

जैसा ऊपर बताया गया है, लक्ष्य कछुआ जैसी स्टॉक की पहचान करना है जो कि स्वस्थ अनुमानित आय वृद्धि दर है। आप पांच साल की आमदनी की अनुमानित आम सहमति का उपयोग कर सकते हैं जो पूरी तरह से साइटों की मेजबानी से उपलब्ध हैं। भविष्य की आय का अनुमान करना एक सटीक विज्ञान नहीं है और विश्लेषकों ने गलतियां की हैं, लेकिन आम सहमति संभवतः आप जितनी सटीक रूप से उत्पन्न हो सकती है उतनी सटीक है।

आपको उन कंपनियों के शेयरों के साथ शुरू करना चाहिए, जिनके पास न सिर्फ सबसे स्थिर और अनुमानित पिछले कमाई के विकास का इतिहास है, बल्कि कम से कम 10% होने की अनुमानित पांच साल की औसत आय वृद्धि दर भी है। इनमें से बहुत कम स्टॉक मौजूद हैं, हालांकि उम्मीदवारों के अपने ब्रह्मांड को बढ़ाने के लिए, आपको अपनी अनुमानितता मानकों को कम करने के साथ-साथ आय की वृद्धि की उच्च अनुमानित दरों की आवश्यकता होती है। आपके इन उम्मीदवारों के लिए पर्याप्त पूल होने से पहले इन मानकों को बहुत कम नहीं करना पड़ेगा, जहां से लगभग 30 शेयरों का पर्याप्त विविध पोर्टफोलियो बनाया जा सके।

जैसा कि आप इस प्रक्रिया के माध्यम से जाते हैं, आप देखेंगे कि कुछ उद्योग क्षेत्रों में दूसरों की तुलना में अधिक स्थिर विकास उम्मीदवार होते हैं। उपभोक्ता विवेकाधीन, स्वास्थ्य सेवा और औद्योगिक क्षेत्र चयन के साथ परिपक्व हैं, जबकि प्रौद्योगिकी, दूरसंचार और उपयोगिता कम उम्मीदवार प्रदान करते हैं।बाद के उद्योगों में शायद ही कम से कम 10% की आय की वृद्धि (उपयोगिताओं) की उम्मीद है या अत्यधिक अतीत की अतीत वाली आय (तकनीक) है। फिर भी, सभी क्षेत्रों में स्थिर वृद्धि स्टॉक मौजूद हैं और आपको अपने संपूर्ण पोर्टफोलियो के जोखिम को कम करने के लिए इस विविध निवेश की आवश्यकता होगी।

रिटर्न की संभावना निर्धारित करना

एक बार जब आप एक उचित पी / ई अनुपात निर्धारित कर लें, तो आप उस अनुपात को पिछले 12 महीनों की कमाई से गुणा कर सकते हैं ताकि एक तर्कसंगत वर्तमान शेयर की कीमत का निर्धारण किया जा सके। फिर आप आय की अपेक्षित वृद्धि दर के आधार पर भविष्य की शेयर की कीमतों को पेश कर सकते हैं। दूसरे शब्दों में, एक धारित निरंतर पी / ई अनुपात आगे बढ़ने के साथ, शेयर की कीमत आय की दर से बढ़ेगी। बाजार ने शेयर के लिए एक मौजूदा कीमत निर्धारित की होगी जो आमतौर पर आपके द्वारा आवंटित मौजूदा मूल्य से अलग हो जाएगी। सरल "वर्तमान-मूल्य / भविष्य-मूल्य" कैलकुलेटर का उपयोग करके, आप आसानी से वर्तमान बाजार मूल्य से औसत वार्षिक रिटर्न की संभावनाओं को अपनी अनुमानित भविष्य की कीमतों में से एक के लिए निर्धारित कर सकते हैं - अधिमानतः जो चार से पांच साल का है

किसी भी स्टॉक, यहां तक ​​कि एक स्थिर वृद्धि स्टॉक, समय से किसी भी बिंदु पर बाजार से अधिक हो सकता है और इस तरह एक निवेश के रूप में उपयुक्त नहीं है। अगर वर्तमान उद्धरण में औसत वार्षिक रिटर्न संभावना कम है तो 10%, आप शायद कहीं और देखना चाहते हैं।

एक बार निवेश करने के बाद, आपको यह देखने के लिए हो सकता है कि भविष्य की कमाई के विकास की संभावनाओं में बदलाव कब होगा। औसत शेयरों की तुलना में विकास की उम्मीदें स्थिर वृद्धि के लिए बहुत कम होती हैं, लेकिन वे बदलाव करते हैं।

धैर्य के लाभ

एक पल के लिए कल्पना करो कि आप कछुए और खरगोश के बीच की दौड़ में दर्शक हैं और आपने कछुए पर दांव लगाया है। जैसे ही बंदूक लगता है, खरगोश जल्दी दूरी में दौड़ता है, जबकि कछुआ सिर्फ अपनी पहली लकड़ी का कदम शुरू कर रहा है। कछुए - स्थिर विकास स्टॉक जैसे- लंबी अवधि में प्रतिस्पर्धी है, लेकिन ऐसे समय होते हैं जब खरगोश बहुत दूर तक आगे बढ़ेगा, और यह भी लंबे समय तक इस नेतृत्व को पकड़ सकता है। इन दिनों आपको रोगी रहना चाहिए। आखिरकार, खरगोश भाप से बाहर निकल जाएगा - या फिर शुरू की रेखा की ओर वापस चलना शुरू करें हाल की स्मृति में, हमने दो प्रमुख खरगोशों का अनुभव किया है - पहले 2,000 के दशक के शुरुआती दिनों में और फिर 2008 में वित्तीय शेयरों के साथ। भविष्य में, हम निश्चित रूप से ऐसी अन्य घटनाओं का अनुभव करेंगे यदि आप स्थिर वृद्धि वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, तो आप लंबी अवधि की रेस जीत सकते हैं और अधिकतर अस्थिरता और आंतों से मुक्त होने वाली भावनाओं से बच सकते हैं जो खरगोश के सवारों को तोड़ते हैं। निचला रेखा

सफल इक्विटी निवेश एक मैराथन गतिविधि है, स्प्रिंट नहीं। इसके लिए धैर्य, अनुशासन, तर्कसंगत मूल्यांकन प्रक्रिया और भावनाओं का प्रबंधन करने की क्षमता की आवश्यकता होती है। स्थिर वृद्धि वाले शेयरों में निवेश करने से आप पूरी तरह से लंबे समय में सफल हो सकते हैं। खरगोश का पीछा न करें कछुओं पर जीत और दौड़ जीत।