एपल इंक। (एएपीएल एपलापपल इंक -174। 25 + 1। 01% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), नकदी के अपने ढेर के साथ किया गया है अपनी शेयर कीमत को बढ़ावा देने और शेयरधारक मूल्य प्रदान करने की कोशिश करने के एक साधन के रूप में अपने शेयरों के पुनर्खरीद शेयर। यह कुछ लोगों द्वारा एक संकेत के रूप में भी देखा जा सकता है कि तकनीकी दिग्गज अपने व्यवसाय में पुनर्नवीनीकरण की तुलना में इस पैसे के लिए बेहतर निवेश के रूप में अपने शेयर पर संभावित वापसी को देखते हैं।

एप्पल की रणनीति के साथ बहस करना कठिन है 18 जुलाई 2017 तक, तकनीक की दिग्गज कंपनी 26. 9 प्रतिशत सालाना है और पैमाने पर आईफोन बेचने के लिए जारी है। मार्च 31, 2017 की समाप्ति तिमाही के लिए, एप ने 2 डॉलर प्रति शेयर की कमाई दर्ज की $ 50 की आय पर 10 6 अरब हालांकि, ऐप्पल निश्चित रूप से वॉल स्ट्रीट पर आदर्श नहीं है और विश्लेषकों ने सवाल पूछना जारी रखा है। क्या कॉरपोरेट स्टॉक एक अच्छी बात है? (यह भी देखें: शेयर खरीददारी बाज़ार को ऊपर उठाना है? )

चार विकल्पों में से एक

अतिरिक्त नकदी के साथ निगमों के लिए, अतिरिक्त पैसे के साथ क्या करना है इसके लिए चार विकल्प आवश्यक हैं। फर्म पूंजी व्यय कर सकता है या अपने मौजूदा कारोबार में अन्य तरीकों से निवेश कर सकता है; वे शेयरधारकों को नकद लाभांश का भुगतान कर सकते हैं; वे किसी अन्य कंपनी या व्यवसाय इकाई को प्राप्त कर सकते हैं; वे अपने स्वयं के शेयर वापस खरीदने के लिए पैसे का उपयोग कर सकते हैं

हाल के वर्षों में तेजी से कई कंपनियों ने खुले बाजार में अपने शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए अधिक नकदी के बढ़ते प्रतिशत का उपयोग करने के लिए चुना है। 2015 में, यू.एस. कंपनियां द्वारा स्टॉक बायबैक्स $ 572 थे। 2007 के बाद से 2 बिलियन सबसे बड़ा, अगले वर्ष यह संख्या 536 डॉलर हो गई। 4 बिलियन

शेयर बैकबैक के लाभ -

शेयर बैकबैक के लाभ

शेयर बायबैक के पीछे के सिद्धांत यह है कि वे बाजार में उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम करते हैं और, सभी चीजें समान हैं, वे शेष शेयरों पर प्रति शेयर आय में वृद्धि करेंगे , शेयरधारकों को लाभान्वित करना बाजार में उपलब्ध शेयरों की आपूर्ति को कम करने के कारण खरीददारी शेयर की कीमतों में वृद्धि करने की सुविधा दे सकती है। आपूर्ति और मांग के आधार पर स्टॉक का हिस्सा है, और कम आपूर्ति से कुछ मामलों में कीमत उच्च हो सकती है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: 3 सर्वश्रेष्ठ डिविडेंड स्टॉक $ 5 के अंतर्गत। )

कंपनियां जो अपने शेयर वापस खरीदती हैं:

• अक्सर विश्वास करते हैं कि स्टॉक का सही मूल्यांकन नहीं है और यह एक अच्छी खरीद है वर्तमान बाजार मूल्य वर्तमान शेयरधारक इसे अपने भविष्य की संभावनाओं में कंपनी द्वारा आत्मविश्वास के संकेत के रूप में देख सकते हैं। जब किसी कंपनी के शेयरों को बाजार में मुश्किल से मार दिया जाता है, तो शेयरधारक को कर हिट के बिना उन्हें हिसाब देने का एक अच्छा तरीका हो सकता है।
• अक्सर विश्वास करते हैं कि यह शेयर के लिए समर्थन का एक स्तर बनाएगा, एक मंदी की अवधि के दौरान या बाजार में सुधार के दौरान कहता है, जो शेयरधारकों को लाभ देता है।
• अक्सर विश्वास करते हैं कि बायबैक उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम कर सकते हैं और उपर्युक्त के अनुसार प्रति शेयर आय में वृद्धि कर सकते हैं।

कुछ खरीदारियों के विपरीत

कई सालों से यह सोचा गया कि शेयरधारक शेयरधारकों के लिए स्टॉक बायबैक सकारात्मक बात थे। हालांकि, बैकबैक्स के कुछ डाउनसाइड्स भी हैं:

• प्रति शेयर आय पर बैकबैक का प्रभाव स्टॉक को कृत्रिम लिफ्ट दे सकता है और वित्तीय समस्याओं का सामना कर सकता है जो कि कंपनी के अनुपात पर करीब से नजर रखेगा।
• कुछ ने कहा है कि कंपनियां शेयर विकल्प कार्यक्रमों का लाभ उठाने के लिए अधिकारियों को प्रति शेयर कमाई को कम करने की अनुमति देने के लिए बैकबैक का इस्तेमाल करेगा।
• बैकएक्स शेयर की कीमत में एक अल्पकालिक टक्कर बना सकते हैं, जो कुछ कहने के लिए अंदरूनी लोगों को लाभ की इजाजत देता है जबकि अन्य निवेशकों की कीमत में बढ़ोतरी को देखते हुए वे खरीद सकते हैं। इसके अलावा, बायबैक को साझा करने के लिए दीर्घकालिक लाभ नहीं लगाया गया है

कंपनियों को नकदी के साथ फ्लश करने के लिए, ईपीएस को दबाने की संभावना आकर्षक हो सकती है, विशेषकर एक ऐसे वातावरण में जहां कॉर्पोरेट कैश निवेश पर औसत उपज 1% से अधिक है। इस तर्क के साथ बहस करना कठिन हो सकता है। (संबंधित रीडिंग के लिए, देखें: शेयर खरीददारी तो विवादास्पद क्यों हैं? )

बैकबैक की आलोचना

जैसा कि कहा गया है, कुछ कंपनियां पुन: निवेश के लिए पूंजी जुटाने के लिए शेयरों को खरीदने के लिए शेयर करती हैं जब तक पैसा वापस कंपनी में इंजेक्ट नहीं किया जाता तब तक यह सब अच्छा और अच्छा है। जुलाई 2017 में, नई आर्थिक सोच के लिए संस्थान ने फार्मास्युटिकल कंपनियों पर "यूएस फार्मा के वित्तीय बिजनेस मॉडल" और उनके शेयर बायबैक और लाभांश रणनीति नामक एक पत्र प्रकाशित किया। अध्ययन में यह पाया गया कि कंपनी को विकसित करने के तरीके में शेयर बायबैक का इस्तेमाल नहीं किया जा रहा था, और कई मामलों में कुल शेयरों को खरीदने के लिए पैसा और पैसा खर्च किया गया था। "शेयरधारक मूल्य को अधिकतम" (एमएसवी) के नाम पर, रिपोर्ट में कहा गया है कि फार्मास्युटिकल कंपनियां अपने स्टॉक की कीमतों में छेड़छाड़ को बढ़ावा देने के एकमात्र उद्देश्य के लिए अपने स्वयं के कॉरपोरेट स्टॉक के उच्च दवा की कीमतों से बड़े पैमाने पर पुनर्खरीद, या बायबैक से मुनाफे का आवंटन करती हैं।

"इन बायबैक को प्रोत्साहित करना स्टॉक-आधारित मुआवजा है जो स्टॉक के मूल्य प्रदर्शन के लिए वरिष्ठ अधिकारियों को पुरस्कार देता है।"

उच्च दवा की कीमतें फार्मास्युटिकल कंपनियों को आसान लक्ष्य बनाती हैं और वे इस नए बायबैक युग में अकेले नहीं हैं ऐप्पल, एक्सॉन मोबिल और आईबीएम के साथ-साथ महत्वपूर्ण शेयर पुनर्खरीद बना दिया है। मई 2017 में सीएनबीसी के एक लेख में कहा गया है कि सदी के मुकाबले एक्सॉन मोबिल के कुल बकाया शेयरों में 40 फीसदी गिरावट आई है, और आईबीएम ने 1995 में अपने चरम पर 60 फीसदी की कमी आई है। लेख में यह लिखा है कि न केवल यह फिट है " वित्तीय इंजीनियरी "है लेकिन यह संपूर्ण स्टॉक इंडेक्स पर भी प्रभाव डालती है जो इन कंपनियों में भारन के मूल्यवान हैं।

बैकबैक्स बनाम डिविडेंड

लाभांश सबसे आम तरीका है कि कंपनियां उस नकदी को वितरित करती हैं जो व्यवसाय में वापस अपने शेयरधारकों को वापस निवेश नहीं करती हैं।

अतिरिक्त नकद वितरित करने के लिए वाहन होने के संदर्भ में, लाभांश का भुगतान सभी शेयरधारकों को प्रति शेयर के आधार पर किया जाता है।वे एक सेट पर भुगतान किया जाता है, घोषित समय। एक बार लाभांश घोषित होने पर भुगतान लगभग हमेशा तब होता है जब तक कि कोई असाधारण घटना तब तक नहीं आती है। इस प्रकार, लाभांश बहुत पारदर्शी और सार्वजनिक हैं

बैकएक्स सभी शेयरधारकों को इस हद तक फायदा पहुंचाते हैं कि वे स्टॉक की कीमत बढ़ाने में मदद करते हैं। स्टॉक की कीमत में केवल एक निश्चित संख्या में शेयरधारकों को इस टक्कर का लाभ मिलेगा, हालांकि। जो लोग अपने शेयरों को खुले बाजार में बेचते हैं या सीधे वापस कंपनी के लिए एक ठोस लाभ देखेंगे जो अन्य शेयरधारक अब अपने शेयरों को नहीं बेचते हैं वे कीमतों में गिरावट को देख सकते हैं और भविष्य में किसी बिंदु पर अंततः अपने शेयर बेचते समय लाभ का पता नहीं लगा सकते हैं।

यहां तक ​​कि जब कंपनियां अपने स्टॉक के लिए एक बैकबैक कार्यक्रम की घोषणा करती हैं, तो पूरी रकम की घोषणा वास्तव में खर्च नहीं की जा सकती है बैकबैक के आलोचकों ने सुझाव दिया है कि वे अधिकारियों के लिए आकर्षक स्टॉक मुआवजा कार्यक्रमों के प्रभाव का मुखौटा ढक्कन करने के लिए अक्सर उपयोग किया जाता है।

निचला रेखा

ऐसा प्रतीत होता है कि एक कंपनी अपने स्वयं के स्टॉक को वापस खरीद लेगी, यह अच्छी बात है कि यह शेयर शेयरों के बाहर ले जाता है और शेष शेयरों के लिए प्रति शेयर आय और शेयर की कीमत को बढ़ा सकता है। हाल के वर्षों में, हालांकि, स्टॉक बायबैक का वास्तविक मूल्य सवाल में आ गया है। कुछ विशेषज्ञों का तर्क है कि वर्तमान उच्च बाजार के स्तर पर बायबैक से कंपनी को स्टॉक के लिए अधिक भुगतान किया जाता है और बड़े शेयरधारकों को आकर्षित करने के लिए किया जाता है। ऐसे व्यक्तियों के लिए जो व्यक्तिगत स्टॉक में निवेश करते हैं, एक वित्तीय सलाहकार जो इस क्षेत्र में जानकार है, किसी दिए गए स्टॉक की लंबी अवधि की संभावनाओं का विश्लेषण कर सकता है और इस तरह के अल्पकालिक कॉर्पोरेट कार्यों से परे फर्म के वास्तविक मूल्य का एहसास करने में सहायता कर सकता है एक निवेश पोर्टफोलियो (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: 10 पुस्तकें हर निवेशक को पढ़ना चाहिए। )