नियम 10 ए -1, जिसे "अपटिक नियम" के रूप में जाना जाता है, बताता है कि एक निवेशक कम से कम एक बार जब तक कारोबार नहीं करता तब तक कोई सुरक्षा नहीं कर सकता। अपटिक नियम क्यों बनाया गया था, यह पूरी तरह समझने के लिए, आपको समय पर वॉल स्ट्रीट पर और साथ ही मेन स्ट्रीट पर क्या हो रहा था, समय पर वापस जाना होगा।

2007 में, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने यह तय किया कि क्या यह काम किया है या नहीं, आर्थिक विश्लेषण के एसईसी के कार्यालय ने निष्कर्ष निकाला कि यह बाजार में हेरफेर को रोकने के लिए आवश्यक नहीं था। हालांकि, क्रेडिट संकट और जिसके परिणामस्वरूप बाजार में अस्थिरता ने 2007 और 2008 में बाजार में गड़बड़ी की, कई आलोचकों ने 200 9 में शासन को बहाल करने के लिए बुलाया था। इस नियम के निर्माण के पीछे के इतिहास को जानने के लिए पढ़ें और क्यों कुछ लोग इसे देखना चाहते हैं वापस जगह में

एक भालू बाजार पर ब्रेक लगाई
1 9 30 के दशक के दौरान, ग्रेट डिप्रेशन वाल स्ट्रीट और मेन स्ट्रीट दोनों की तड़प रही थी। वॉल स्ट्रीट पर, "भालू छापे" देखने के लिए आम था एक भालू छापे शेयरों की छोटी स्थिति को कवर करने के लिए एक शेयर की कीमत को नीचे करने के लिए व्यापारियों के प्रयास का एक समूह है। लेकिन अगर किसी कंपनी के पास अच्छे बुनियादी सिद्धांत और एक मजबूत बैलेंस शीट है, तो आप कीमत कम करने के बारे में कैसे जा सकते हैं? यह एक कंपनी के भविष्य, उसके प्रबंधन, या किसी भी अन्य नकारात्मक जानकारी के साथ अफवाहों के प्रसार के माध्यम से किया गया था जो बिक्री का कारण बन सकता है। (अधिक जानकारी के लिए, लघु और बिगाड़ना: एक भालू बाजार में स्टॉक हेरफेर देखें।)

-2 ->

इन अफवाहें शुरू होने के बाद, वे अक्सर आउट-ऑफ-कंट्रोल अनुपातों में बढ़ोतरी करते हैं जब वे स्ट्रीट की पकड़ लेते हैं, भालू हमलावरों ने अधिक छोटी बिक्री के साथ ढेर कर दिया, जिससे और भी नीचे की ओर दबाव।

बेशक, 1 9 2 9 के महान स्टॉक मार्केट क्रैश के साथ, लोगों ने आतंक के लिए बहुत कुछ नहीं लिया ये आतंक विक्रेताओं मूलभूत रूप से ध्वनि कंपनियां मूल्यांकन जल्दी से खो सकती हैं कई लोगों ने तर्क दिया कि इस तरह के भालू छापे उस समय बड़े थे और छोटे विक्रेताओं की बाढ़ को धीमा करने का एक तरीका होना जरूरी था, जो दैनिक रूप से नई शॉर्ट पोजीशन पर ढेर हो जाते थे। यही कारण है कि, 1 9 38 में, एसईसी ने एक नया नियम जोड़ने का फैसला किया, जिसे अपटिक नियम कहा जाता है। इसने किसी को भी मजबूर कर दिया था, जो एक नई शॉर्ट पोजीशन को तब तक इंतजार करना चाहता था जब तक कि एक बिंदु के एक-आठवें तक कीमत तक इंतजार नहीं किया जा सकता था- बहुत कम से कम - एक नई शॉर्ट पोजीशन बनने से पहले। इस प्रक्रिया ने व्यापारियों को स्टॉक की कीमत को मजबूती से रोका। (कम बिक्री का अभ्यास करने के लिए, लघु बेचना ट्यूटोरियल देखें ।)

1 9 30 के बाजार को स्थिर करने के लिए, एसईसी को निवेशक के आत्मविश्वास को फिर से बढ़ावा देने के लिए कुछ करना आवश्यक था। भालू छापे और शेयरों की कीमतों में गिरावट निवेशक के विश्वास को कम करते हैं, इसलिए एसईसी ने जवाब में नए नियमों का गठन किया। अप्टिक नियम के लिए यह उम्मीद है कि यह नए शॉर्ट्स के लिए थोड़ा और मुश्किल बनाना होगा, इस प्रकार भालू छापे को कम करना।

लघु बेचना की रक्षा में
अपटिक नियम को समझने के लिए, आपको यह भी समझना होगा कि छोटी बिक्री खराब नहीं है। यह अक्सर ऋणात्मक तिरछा दिया जाता है, जबकि यह एक निवेशक को शेयर की कीमत में गिरावट पर लाभ देने की अनुमति देती है, यह एक महत्वपूर्ण बाजार उपकरण है। लघु बेचने की प्रक्रिया की आवश्यकता है कि एक व्यापारी बाहर जाकर ब्रोकर से शेयर लेता है और फिर उन्हें उम्मीद के साथ बेच देता है कि वह उन्हें कम कीमत पर वापस खरीद सकेंगे। नतीजतन, लघु विक्रय कार्य उत्साहजनक और पागलपन के उत्साह के स्तर को सुधारने के लिए करता है जो साझा मूल्य की कीमतों को बिना मौलिक कारण के लिए बढ़ा सकता है। (इस मुद्दे पर अधिक बहस के लिए, लघु बिक्री के सद्गुण पर सवाल खड़े करें ।)

लघु विक्रय तर्कहीन मूल्यों पर एक शीर्ष डाल सकता है, इसलिए अपटिक नियम बेजान बिक्री को धीमा कर देता है। दोनों बाजार के साधन हैं जो व्यापार के लिए उचित प्रवाह बनाए रखने के लिए काम करते हैं।

यह इस कारण का हिस्सा है कि उछाल वाले नियमों का शायद यही कारण है कि अगर कभी भी उत्साहजनक और मजबूत बैल बाजारों में बात की जाए आप इसके बारे में केवल इतना सुनेंगे कि जब बाजार में भारी गिरावट आ रही है या वहां बड़ी आर्थिक संकट है (बेहतर भालू बाजार के रूप में जाना जाता है)। (अधिक जानने के लिए, गहरा गहराई में बुल एंड बियर मार्केट्स पढ़ें।)

अप्टिक नियम के अलावा, नस्डैक, एनवायएसई और एएमईएक्स जैसे एक्सचेंजों के पास अपने मौजूदा प्रकार के अपटिक नियम हैं अपटिक नियम

अपटिक नियम एसईसी द्वारा अधिनियमित किया गया था, एक स्वतंत्र यू.एस. सरकारी एजेंसी जो बेईमान बाज़ार व्यापार और व्यापारियों को विनियमित करने और देखने के लिए काम करती है। एसईसी सिक्योरिटीज एक्सचेंज अधिनियम 1 9 34 की धारा 4 द्वारा बनाई गई थी, जिसे पूंजी बाजार में सार्वजनिक विश्वास बढ़ाने के लिए बनाया गया था। इस ट्रस्ट को बाजार स्तर पर और साथ ही कंपनी के स्तर पर नियमों के माध्यम से बढ़ावा दिया जाएगा। यह 1 9 30 के युग की गंभीर आर्थिक स्थिति थी जिसने इस विचार को जन्म दिया कि सरकार को निवेशकों और अर्थव्यवस्था को पूरी तरह से बचाने के लिए बाजारों पर कुछ नियंत्रण हासिल करने की आवश्यकता है। (अधिक अंतर्दृष्टि के लिए, वाइल्ड वेस्ट मार्केट्स कैसे कमाना देखें।)

अप्टिक नियम इसी तरह की भावना से बाहर हो गया, और उस समय के कई लोगों पर प्रतिक्रिया करने के लिए तैयार किया गया 1 9 2 के महान शेयर बाज़ार दुर्घटना के लिए प्रमुख कारण हैं। सार्वजनिक चिल्लाहट नीति निर्माताओं ने शेयर विक्रेताओं को एक हिमस्खलन में बदलने से रोकने के लिए मजबूर किया।

अप्टिक नियम के समग्र प्रभावों का तर्क वर्ष के लिए तर्क दिया गया है, लेकिन एक बात स्पष्ट है: नियम किसी भी व्यापारी को बड़े या छोटे से पहले से ही कम कीमत पर आसानी से बर्बाद होने से रोकता है। जब एक शेयर मार्जिन पर होता है तो नई शॉर्ट पोजीशन जोड़ना, व्यापारी को एक छोटे शॉर्ट पोजीशन पर निर्णय लेने से पहले दो बार लगता है। (कम बिक्री से बाजार को प्रभावित करने के बारे में अधिक जानने के लिए, देखें कि लघु बेचना जोखिम लंबे समय तक चलने के लिए समान हो सकता है।) निष्कर्ष> 99 9> कई लोगों ने तर्क दिया है कि अपटिक नियम बेकार है और इसमें बनाया गया है एक प्रमुख आर्थिक अवसाद के दौरान वॉल स्ट्रीट पर आतंक की प्रतिक्रिया। निश्चित रूप से पता करने का कोई तरीका नहीं है कि वास्तव में यह मामला है। हालांकि, यह सच है कि अपटिक नियम केवल एक खेल में आता है, जब शेयर की कमी में भारी रुख होता हैजो लोग उपरक्त नियमों का समर्थन करते हैं और उनका विश्वास करते हैं, वे कहते हैं कि यह छोटे विक्रेताओं से सुरक्षा का स्तर जोड़ता है, जो किसी भी सुरक्षा में बहुत अधिक गति प्राप्त कर रहा है, लेकिन ऐसे अन्य लोग हैं जो उपरिक नियम का सचमुच लघु विक्रेताओं को धीमा करने पर कोई प्रभाव नहीं डालते हैं उन्हें सिर्फ एक डाउटें के लिए इंतजार करना पड़ता है चाहे ऊपरी नियम प्रमुख अस्थिरता से निपटने के लिए काम करता है, एक और सवाल है।